投資企業如何參與被投資企業的財務管理分析

摘 要：企業投資引起的財務活動是確立投資企業與被投資企業之間的所有權權屬關系的一種主要形式，投資企業應通過一定的預測手段，準確判斷出被投資企業的投資價值，以及預測出其未來所獲得的最大必要報酬率。投資企業可以適當對被投資企業實施財務管理干預，探究出被投資企業的內部資本結構比例，并詳細梳理出兩者之間潛在的財務關系，便于投資企業做出進一步的投資分析和決策。本文將簡要分析投資企業如何參與被投資企業的財務管理，以供參考。

關鍵詞：投資企業;被投資企業;財務管理;分析

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.04.35

投資企業與被投資企業是兩個完全相互獨立的個體，兩者之間所生成的權屬關系是建立在企業投融資的基礎之上，同時也致使雙方在日常經營活動和組織管理上存在著相互制約的關系。顯而易見，投資企業在向被投資企業投入資金或股本后，應時刻關注被投資企業后期的資金運營狀況，及時利用其報表中所提供的資本結構比例評判企業的償債能力和盈利能力，深入了解被投資企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，確保其能夠據以評估被投資企業的價值，為日后投資決策、信貸決策和其他經濟決策提供有力的依據。

1 投資企業參與被投資企業財務管理的最終目標

一方面，財務管理目標制約著財務運行的基本特征和方向，是財務運行中一種暗含的驅動力。不同的財務管理目標會產生不同的財務管理運行機制和體系，科學地設置財務管理目標，對優化雙方各自理財行為，實現財務管理的良性循環具有重要意義[1]。顯而易見，投資企業在干預被投資企業財務管理的初期，應結合被投資企業往期資本回報率的高低，設置具體的財務管理目標，對其有針對性地施加目標明確的財務管理措施，以幫助被投資企業實現利潤最大化的目標，從而根據自己的持股比率獲得一定金額的股息回報，在未來獲得更多的凈現金流量。

另一方面，被投資企業的財務管理制度經常性受到內部和外部經濟環境變化的影響，不當的財務管理決策會牽制被投資企業未來整體的財務活動。因此，不僅被投資企業要及時觀察金融市場中的財務發展狀況，主動做出適應的調整，而且投資企業要根據外界環境的改變，重新采取有效的財務管理干預手段，協調與被投資企業的財務關系，盡量與其在財務管理決策方面達成一致，并充分地考慮各種環境變化為被投資企業帶來的經濟影響，保證其在多變的環境下保持穩定的財務基礎的能力，再次判斷前期設定的財務管理目標在未來會計期間內實現的可能性，避免投資企業規劃的財務目標不切實際。

2 投資企業參與被投資企業財務決策的重要意義

2.1 有效幫助被投資企業完善財務管理工作流程

投資企業與被投資企業的目標價值是互補的，一方通過對外投資的形式獲得凈現金流的流入，而另一方則通過籌資的手段，實現日常經營活動的正常進行，顯而易見，雙方的最終營運目標都是最大限度地實現利潤最大化。但是由于被投資企業的財務管理制度只是單方面地服務于本企業內部管理組織活動，具有片面性和專制性，難以發現自身在財務管理環節中衍生出的問題，也不利于投資企業評估被投資企業的風險狀況，因此，其應選擇合適的時段參與到被投資企業的財務管理中[2]。投資企業可以要求被投資企業在固定的會計周期內提供相應的財務綜合分析報表，比較被投資企業連續幾期的財務報表數據，分析財務報表中各個項目的增減變化幅度，以判斷其財務狀況的發展趨勢，通過數據統計和分析，明確被投資企業未來經濟發展的優勢和劣勢。同時，投資企業在持續干預被投資企業財務管理的過程中，能夠直接性地影響到其具體的運作管理，為自身利益價值的實現提供堅實的保障，直觀地觀察出被投資企業財務管理的漏洞和弊端，并與其共同商議優化財務管理方法的策略，給予其中肯的建議和意見，逐步完善財務管理的工作流程。

2.2 逐步健全被投資企業的財務管理戰略統籌計劃

被投資企業的財務管理戰略是以實現企業財務管理目標為目的，以實現企業財務資源配置為衡量標準所采用的一種管理方式，是支撐起被投資企業戰略統籌計劃的根本，也是使企業長遠立足于競爭市場的必要工具，而投資企業作為金融市場中主要的組成部分，其內部一般會分設專門統籌財務管理戰略的部門，會根據企業一定期間內的財務活動制定出有針對性的財務管理戰略，對其未來長期財務規劃和年度財務預算起到全局性的指導作用。在投資企業的財務管理戰略決策的加持下，被投資企業能夠準確定義出其所符合的財務管理戰略類型，通過對企業外部環境和內部條件的分析，全面評價與財務資源相關的企業外部的機會與威脅，以尋求企業所適用的財務管理戰略分析方法。被投資企業重新選擇財務管理戰略決策時，應適應內外部環境的變化，具有防范未來財務風險的意識，并時刻關注到經濟周期的變動情況和其增長方式，以保持充沛的經營活力。同時，也應兼顧投資企業的財務管理戰略整改意見，遵循經濟市場中的發展規律，巧妙融入和滲透現代化財務管理理念，確保被投資企業的財務管理戰略能夠完全適應社會經濟發展的趨勢和就業形勢。

2.3 確保被投資企業提供的財務數據具有可靠性和真實性

某些企業為了爭取大量的資金，擴大企業的生產規模，會特意美化其對外公布的財務數據，導致部分信息數據喪失了真實性和可靠性，不利于投資企業做出合理的投融資計劃。而在投資企業決定參與到被投資企業的財務管理后，雙方在達成共識的基礎上會創建統一的外部財務管理組織體系，將被投資企業的相關財務數據匯總發布在其共同的信息共享服務平臺中，確保投資企業獲取的財務數據是有理可依的。被投資企業財務數據的惡意更改一般發生在會計期末，而投資企業的直接干預能夠徹底杜絕此類徇私舞弊現象的發生，同時也可以有效察覺被投資企業是否在嚴格遵守會計準則和法律規則的基本條件下，開展日常業務往來，及時阻止被投資企業某些違法行為和不規范的管理流程，向其不斷強調堅守會計基本準則和法律規范的必要性，幫助其打造標準化的財務管理模式[3]。另外，投資企業和被投資企業在相互的財務管理互動下，可以相互監督和審查各自的財務信息和管理活動，對某些不當行為給予及時的提醒和警示，并深入發掘各自潛在的經濟發展隱患和威脅，避免其中一方因經營不善造成另一方出現經濟低迷的情況。

3 投資企業參與被投資企業財務管理的方式分析

3.1 委派專業的財務管理人員，全面了解被投資企業的財務信息和數據

由于董事會成員和監理人員身份的特殊性，無法連續控制和管理被投資企業的財務管理方針，促使投資企業難以長期參與到被投資企業的財務管理中，為其日后的投資預算和決策制造了一定的麻煩和障礙。而投資企業所委派的專業管理人員完全獨立于被投資企業的人力資源管理之外，只單純受到委托代理公司的安排和控制，是被投資企業所有權和經營權分離的重要表現。即便委派的財務人員不能干預被投資企業的日常財務管理組織活動，但其可以全面地了解其內部的財務信息和數據，適度地收集和查詢對投資企業有利的財務信息資料，并與其所接受的數據資源進行比對，避免數據傳遞的不完整和不對稱。委派的財務人員具有多種基本職能和權限，例如，其有權維護投資企業的合法權益，實時地監督和審視被投資企業的財務管理程序和活動，幫助其提升相關的財務管理決策水平。同時，其有義務代表投資企業反復核對被投資企業所編制的財務報表、業務往來匯總單、報告決策實情等基本內容，并將最終的考察信息綜合性反饋給投資企業，便于其作進一步的數據整理。被投資企業應積極配合財務人員，不應選擇性回避財務人員所提出的問題，防止財務數據資料的輸出存在偏差。

3.2 創建多功能的信息服務平臺，實現雙方財務信息的共享

投資企業應自主把握信息時代發展的良好機遇，與被投資企業創建多功能的信息服務平臺，實現雙方財務信息的共享。信息服務平臺的應用能夠有效銜接兩者之間的內在關聯，有利于雙方及時進行溝通和交流，大大地縮短財務信息傳遞的時間間隔周期，減少人工傳輸過程中信息匯報出現差錯的概率。與此同時，信息服務平臺能夠讓投資企業時刻觀察到被投資企業的財務經營狀況，實現對財務管理組織活動的動態管控，主動把握被投資企業的未來發展方向，及時做出科學化的決策調整。投資企業通過利用網絡平臺快速傳遞信息的便捷，既能夠清楚地觀測到被投資企業的一舉一動，深入了解其在未來市場中的發展動向，也可以保證其所獲得的財務數據具有可靠性，減少投資企業篩查和檢驗數據資料的時間耗費。

3.3 安排專業的會計審計機構，對被投資企業的投后財務管理實施審計

審計機構作為受委托的第三方，是專門負責對被審企業年度的經營執行情況、財務報表分析情況等做進一步核查和審察，判斷企業資金供應鏈是否健全，分析其是否存在無關聯事項。投資企業應安排專業的會計審計機構，對被投資企業的投后財務管理實施審計工作，是確保被投資企業投后資金回轉情況實現透明化和公開化的必要環節，便于投資企業根據被投資企業在投資前后工作中相關風險狀況、盈利能力、財務管理效益等變化，再結合審計人員提出的建議，做出后期的投資戰略統籌計劃，以便及時地操控自身凈現金流量的輸入與輸出[4]。被投資企業的財務管理體系和程序比較復雜，若投資企業只是單方面委派財務總監，僅能確保所獲取的財務信息資料具有可靠性，而無法深度地了解被投資企業具體的財務管理模式，難以施加相對的干預和控制，而審計機構是獨立于雙方之外的第三方，同時又具備專業的監理能力和審查方法，其所反饋的內容具有高度的權威性和說服力，能夠客觀地評定被投資企業的財務管理隱患，直接地指出其目前存在的不規范的財務行為，避免因被投資企業的主觀臆測而誤導投資企業的有關決策。投資企業應綜合性地考量審計人員提供的審計結果，及時發現雙方在財務管理中的疏忽和遺漏，擔負起各自的責任。

3.4 提高財務管理人員的業務水平，確保財務管理工作的高效運作

財務管理人員是投資企業參與被投資企業財務管理工作的主要實行者，其所具備的職業素養和專業能力直接影響到雙方日常財務管理組織活動，因此投資企業應想方設法提高財務管理人員的業務水平，以確保財務管理工作的高效運作。在信息技術不斷更迭和創新的時代，財務管理人員不僅要具備高水準的專業技能，深度學習現代化新型財務管理理念，而且要具備隨機應變的能力，輕松應對被投資企業帶來的各種負面影響。投資企業可以定期組織專業的培訓團隊，對財務人員的管理能力實施嚴格的訓練，讓其明確在被委派之后主要負責的工作流程和任務，能夠在規定的期限內將其在被投資企業監督期間所編制的工作總結報告完整地匯報給投資企業。由于被投資企業內部財務管理工作水平的提升，其會經常性地采用某些特定的手段制造利潤虛增的假象，容易促使投資企業在其表象的引誘下盲目地施加投資資金，造成企業內部資金流量的無故流出，因此財務人員應始終保持高度的謹慎和具有敏銳的洞察力，在反復的財務數據比對和抽查中，察覺出被投資企業真實的財務經營狀況，同時要加大監管力度，尤其是在被投資企業編制年度報表期間，防止其對財務數據進行更改。

4 結語

被投資企業的經營成果與投資企業的利潤分配息息相關，財務管理工作是決定被投資企業經營成果的主要影響因素，投資企業應適度參與到被投資企業的財務管理工作中，以維護自身的財務利益。投資企業不應盲目對其展開財務管理方面的監管和控制，而應結合不同被投資企業的風險評估等級和財務管理模式，創設特色化和科學化的干預對策，實現投資企業的財富最大化。投資企業可以采用委派專業的財務管理人員，創建多功能的信息服務平臺，安排專業的會計審計機構，提高財務管理人員的業務水平等根本性措施，解決投資企業無法直面分析被投資企業真實經營狀況的棘手問題，最大限度地實現雙方經濟效益的互利共生。

參考文獻

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