消費金融發展：基于信用卡視角的分析

戴璐 賀裴菲 張偉強

隨著金融科技的快速發展，近年來消費金融也出現了突飛猛進的發展。作為消費金融的重要組成部分，信用卡消費信貸的迅速發展將豐富消費金融行業的層次結構，有助于消費金融行業更健康多元化地發展。本文認為，基于銀行數字化轉型的推進和金融監管趨嚴的延續，信用卡消費信貸將成為未來消費金融的重要生力軍。

隨著我國經濟從投資驅動向消費驅動的轉型，消費已經成為我國經濟和經濟增長的第一推動力。消費金融作為促進消費的重要工具，也日益受到重視，伴隨著金融科技發展的東風，近年來出現了飛速的發展。從行業規模看，住戶消費類貸款從2010年末的7.5萬億元增長至2020年末的49.6萬億元，增長6.6倍。從產品的維度看，除了房貸、車貸等有抵押消費貸款之外，無抵押類貸款（信用卡、白條、花唄等類信用卡產品、現金類貸款）也出現突飛猛進的發展。從可得性看，十年前四、五線城市人群幾乎不能得到消費貸款，現在消費信貸已經實現了全覆蓋。基于銀行數字化轉型的推進和金融監管趨嚴的延續，信用卡消費信貸將成為未來消費金融的重要生力軍。因此，本文將再次對信用卡這一成熟的消費金融產品進行分析與展望。

信用卡市場的發展

1985年，中國銀行發行了第一張信用卡，開啟了中國信用卡市場。但在很長一段時間內，信用卡只是身份的象征，并沒有進入普通家庭。1996年，中國人民銀行頒布的信用卡管理辦法，使得信用卡的發行和使用實現了有法可依。2003年，商業銀行信用卡業務發展提速，紛紛建立信用卡中心，行業競爭格局初現端倪，這一年被業界稱為“中國信用卡元年”。2011年，原銀監會制定了商業銀行信用卡業務監督管理辦法，規范了信用卡業務，加強了對持卡人的保護。2014年，白條等類信用卡產品進入市場，開啟了新的競爭。2015年以來，商業銀行充分發揮金融科技的作用進行信用卡業務創新，尤其是隨著互聯網金融監管整治對消費信貸市場的規范，2018年至今，信用卡行業發展進入了新階段。

目前，據支付清算業務數據顯示，我國累計信用卡（包括信用卡和借貸合一卡）發卡量從2008年的1.42億張增長至2020年的7.78億張，增長了448%;信用卡授信總額從2008年的0.98萬億元增長至2020年的18.96萬億元，增長了1835%（如圖1所示）。授信使用率在2018年之前呈現上升態勢，從2012年的38.66%上升至2018年的44.54%，2019年和2020年有所下降，下降至41.73%。應償信貸總額也呈現快速增長態勢，從2012年的1.14萬億元上升至2020年的7.91萬億元，增長了594%（如圖2所示）。

信用卡消費信貸：消費金融行業創新發展的重要力量

筆者認為，信用卡市場將成為數字經濟時代消費金融行業創新發展的重要力量。信用卡市場創新發展的大背景是消費觀念的轉變，我國開始從儲蓄型社會向消費型社會轉型。這一趨勢使得各銀行在信用卡業務方面進行了持續創新，其中分期付款業務作為信用卡利息收入的重要來源和場景消費的重要抓手將成為其發展重心。

目前，利息收入在我國信用卡行業收入中占據主導地位。據中國銀聯統計，自2014年至2018年6月（如表1所示），信用卡利息收入占信用卡總收入的比重保持在70%左右。

分期付款業務是信用卡利息收入的重要來源，是信用卡利息收入大幅增長的重要組成部分。據中國銀聯數據顯示，分期收入占信用卡收入的比重不斷上升（如圖3所示），從2014年的24.13%增長至2018年的35.5%，呈現穩步上升趨勢。2018年6月，分期收入首次超過透支利息收入成為信用卡收入中占比最大的收入來源。2019年，浦發銀行分期收入占比約30%，華夏銀行為45%;區域性銀行中，徽商銀行、貴陽銀行、中原銀行分期收入占比則分別為68%、47%、24%。同時，分期付款業務也是銀行在場景金融中運營的重要抓手。信用卡分期付款業務類型主要包括賬單分期、消費分期、現金分期和商戶分期。除了類型多樣化外，信用卡分期付款業務范圍也在不斷擴大，逐漸囊括消費者生活消費的各個領域。目前，信用卡分期付款業務范圍已從原有的百貨、家電、汽車擴大到旅游、家居家裝、教育、婚慶等方面，全面涵蓋持卡人的日常所需。

信用卡消費信貸：用戶運營是信用卡業務的發展關鍵

信用卡是銀行4.0階段搭建以客戶為中心服務模式的重要工具。如何在數字化時代，做好持續、深度的用戶運營是銀行信用卡業務的發展關鍵。從信用卡的產品設計、客戶忠誠度等方面，銀行都進行了多項創新嘗試（見圖4）。

例如產品設計方面，銀行結合消費趨勢對信用卡產品與場景融合進行精準定位，進行精準化客戶識別、構建消費嵌入式產品。包括建設銀行、招商銀行發行的bilibili聯名信用卡，光大銀行發行的光大中青旅聯名卡等。客戶忠誠度方面，銀行以“俱樂部”方式搭建用戶運營平臺。包括通過線上積分兌換平臺、電商平臺和線下門店來推行積分兌換體系;利用信用卡商城提供會員權益;提供會員特權服務和會員俱樂部等。

信用卡消費信貸：數字化時代的發展建議

作為消費金融的重要組成部分，信用卡消費信貸的迅速發展將豐富消費金融行業的層次結構，有助于消費金融行業更健康多元化地發展;同時，作為個人金融業務的主要載體，信用卡消費信貸是零售銀行時代場景金融的重要切入點，其創新發展將有效提升銀行體系的創新能力。

一是防范信用卡債務風險。我國信用卡的應償信貸余額是美國的1.5倍，我國居民杠桿率已經接近成熟市場平均水平，遠高于發展中國家平均水平。前期大量的債務積累疊加疫情影響，信用卡行業需要更加審慎地發展業務，加強風險準備金的足額計提，加大不良貸款處置力度，增強風險抵御能力。

二是做好金融消費者保護工作。我國已經建立起信用卡的基本規范，有力地促進了行業健康發展。但是，在行業仍存在誘導宣傳、亂收費、侵犯個人隱私、惡意催收等問題。建議在充分保障消費者的知情權和選擇權基礎上，優化客戶投訴管理制度，嚴懲暴力催收行為，有效保護金融消費者的合法權益。

三是加強消費者教育。一方面是教育消費者樹立良好的消費觀念，引導其從實際需求出發，正確評估自身的經濟承受能力，樹立量入為出的消費觀念;另一方面加強金融和風險防范教育，幫助其理解信用卡借貸的作用，合理使用信用卡來提高生活質量，遠離過度借貸消費陷阱。

（戴璐為清華大學金融科技研究院陽光互聯網金融創新研究中心研究專員，賀裴菲為清華大學金融科技研究院院長助理，張偉強為清華大學五道口金融學院副研究員。本文節選自清華大學金融科技研究院《數字經濟：消費金融發展報告》。本文編輯/王曄君）