產學研結合債券基礎設施數字化發展探索

黃爍 王延昭 唐華云

摘要：債券基礎設施作為金融市場中重要的組成部分，需要進行數字化轉型以應對同行的激烈競爭、適應外部環境的不斷變化并順應數字基礎設施的高速發展。本文從強化產學研合作、積極參與金融科技標準制定和積極參加創新監管試點項目三方面探索債券基礎設施數字化轉型方案。

關鍵詞：數字化轉型??債券基礎設施??產學研結合??外部合作

隨著外部環境的不斷變化以及技術手段的進步，全球金融業經歷著不斷的升級和變革，目前已進入數字化時代。本文參考國內外金融機構的數字化轉型實踐，以產學研結合及外部合作作為切入點，探索債券市場金融基礎設施的數字化轉型方案。

對金融機構數字化轉型的認知

雖然數字化轉型已經成為金融業共識，但目前業界對數字化并沒有統一的定義，更多的是從數字化特征、未來形態或數字化轉型手段等方面進行描述，普遍認為數字化轉型是金融信息化發展的更高階段。主要的觀點有：

（1）數字化轉型是一個系統工程。數字化轉型不是純技術工程，而是對金融機構系統性的重新定義，包括組織架構、業務流程、業務模式、IT系統、人員能力等的變革。

（2）數字化轉型的本質是業務轉型。數字化轉型是手段，不是目的，轉型的初衷是幫助金融機構解決問題、創造價值，是為了更快速地響應市場需求，更好地滿足客戶需求，是為金融機構經營發展服務的。

（3）數字化轉型未改變金融本質。金融的核心功能和本質是實現資源的跨期配置，即融資和投資，投融資的實現形式和表現方式隨著時間、科技和經濟的發展在不斷變化，但資源跨期配置的本質沒有發生變化。

數字化轉型措施探索：產學研結合及外部合作

面對產業革命和科技革命的雙重影響，國內金融機構紛紛加入數字化轉型浪潮，結合自身的規模、業務戰略、經營模式、金融科技能力等因素，從組織、文化、架構、技術、生態等多個層面發起由內而外的變革。總體上，國內金融機構主要從優化組織架構、布局金融科技、加強外部合作等方面，打造適合數字化轉型的創新基因，持續提升數字化創新能力。

一是強化產學研合作。國內主要金融機構通過與BATJ1互聯網公司、華為、知名高校等開展產學研合作，合作內容包括客戶相互引流、聯合創新研究、技術攻關等，實現優勢互補。例如，中國金融機構與騰訊成立金融科技實驗室，重點基于云計算、大數據、區塊鏈和人工智能等方面開展深度合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融;浦發銀行聯合百度、華為等設立六大創新實驗室，與微軟等16家公司簽署科技合作共同體備忘錄并發起成立“科技合作共同體”，創新金融科技業務新模式。

二是積極參與金融科技標準制定。一些金融科技實力較強的金融機構積極參與人民銀行、國標委、銀聯、行業自律協會、產業聯盟等機構的金融行業技術與應用標準制定工作，統一金融行業的新技術標準，降低技術風險，如銀聯牽頭工商金融機構等完成《人臉識別線下支付安全應用技術規范》。

三是積極參加創新監管試點項目。國內金融機構積極跟進《金融科技（FinTech）發展規劃（2019～2021年）》落地實施情況，應用人民銀行提供的監管沙盒模擬客觀市場，開展產品服務創新并降低金融科技創新風險。截至2020年12月底，共有70個項目進入人民銀行監管沙盒測試，其中商業金融機構作為主要參與機構申報的項目占比達90%以上。

現階段債券基礎設施產學研合作成果

（一）中債-清華金融信息科技創新聯合研究院

2020年，中央結算公司（以下簡稱“公司”）和清華大學共建成立中債-清華金融信息科技創新聯合研究院，圍繞打造世界一流金融基礎設施的戰略目標，由兩院院士領銜，吸納數十名教授級研究人員參與，充分發揮了校企聯合優勢。聯合研究院面向金融領域，圍繞信息安全體系建設、數據治理工具集、計算框架及平臺體系建設、人工智能、大數據與區塊鏈技術研發等科技前沿課題開展合作，培養具備自主研發能力的高層次技術人員，形成新型理論、核心技術、創新業務、先進工具、示范應用“五位一體”的研發體系和方法論，在創新業務發展中釋放數據價值，并逐步實現國產化應用，支撐公司的數字化轉型。

2020年，聯合研究院主要圍繞信息安全、數據治理工具集、創新技術研究三大領域開展深入合作，貫徹執行項目管理制，包含9個子項目（見圖1）。

數據治理工具集服務于公司對接多市場的轉型，充分挖掘企業數據價值，并依托數據治理咨詢項目形成的數據治理框架、組織、流程和標準，為公司的數據價值挖掘和數據產品輸出等提供數據和工具集支撐。其中，數據沙箱工具集用于敏感數據安全訪問，實現了數據安全訪問模型、授權、身份識別、脫敏等算法設計;客戶畫像分析工具集用于實現公司客戶行為分析，實現了模型標簽的客戶債權性質統計和預測算法、優化了客戶債權性質統計和預測算法。

信息安全領域兼顧成熟技術與前沿技術，主要聚焦安全技術體系的應用部分，選取覆蓋面廣、急需使用的技術點，并將研究成果集成并入現有安全體系。2020年度共有三個子項目：漏洞檢測工具用于挖掘已有系統漏洞，精準定位漏洞;源代碼靜態審計工具用于對已有系統進行安全審計，并完成對規范類、缺陷模式類及污染傳播類缺陷的檢測。上述兩類工具解決了商用產品代碼閉源、靈活性較差的痛點，提升了公司的靜態安全檢測能力。網絡安全服務于實戰攻防演練，通過態勢感知相關技術增強公司主動安全防御能力。

創新技術領域側重對分布式計算垂直領域進行深挖，促進學校科研成果在公司的落地應用，探索公司服務升級，結合人工智能、大數據、區塊鏈等核心技術提供解決方案，提升核心技術掌控力，形成自有資產。其中，分布式消息中間件用于對標IBM?MQ的國產化替代，項目自主研發的RPC框架、消息傳輸、斷點續傳、消息隊列、樂觀鎖優化、KV存儲，核心性能遠優于國內外相關產品;流計算主要為各項目提供算力支撐，并賦予數據處理能力，通過框架移植、穩定性驗證、多源數據采集、計算節點任務調度優化、聚合算法優化，提供實時計算能力;區塊鏈完成國密化改造、跨鏈服務、一致性算法移植及改造、典型智能合約設計、智能合約安全檢測，并逐步集成入公司自有平臺;文件服務體系優化主要用于彌補現有系統對大文件處理能力的不足，實現大文件壓縮、編碼、塊傳輸、斷點續傳、并發控制算法，并提供安全可靠的超大同步、異步高并發傳輸功能。

（二）根據行業標準升級區塊鏈債券平臺

2020年7月，人民銀行向各金融機構下發了金融行業標準《推動區塊鏈技術規范應用的通知》及《區塊鏈技術金融應用評估規則》（以下簡稱“《規則》”），這是首個由主管部門發布、較為完整的區塊鏈體系與產品技術標準的評估辦法。《規則》包括技術要素評估、性能評估、安全性評估三個方面，其中技術要素評估包含共識協議、智能合約、節點通信、密鑰管理等10項，性能評估包括交易吞吐率等5項，安全性評估包括硬件、軟件、密碼算法、隱私保護等12項。

根據《規則》中關于區塊鏈體系和產品的技術標準和評估辦法，結合實際平臺建設過程的優化需求，公司對相關技術應用進行了評估分析，并從兩方面對原有區塊鏈債券平臺進行優化升級：一是提升系統安全性，如BaaS運維管理平臺權限控制及安全審計加固、基于軟件實現的私鑰管理、身份鑒別等;二是提升系統易用性，如前置SDK開發包多語言支持、CA證書凍結解凍管理等。

對標人民銀行標準升級后的區塊鏈債券平臺，有助于更好地推動業務開展，提升業務合規性，降低新技術在債券市場的應用風險。

債券基礎設施數字化發展建議

參考國內外金融機構已有的數字化轉型舉措，債券市場金融基礎設施應積極參與金融行業技術與應用標準的制定推廣，參與權威機構的創新工作，加強與金融科技公司、頭部企業、知名高校等產學研合作，借助外部力量提升業務合規性、技術規范性與領先性。

一是積極參與監管創新工作，強化業務合規性。人民銀行、銀保監會等金融監管機構的監管理念和措施已日趨成熟，后續的主要工作是落地實施，包括將金融科技新產品納入金融業綜合統計體系、對金融科技公司與金融業務實施統一監管等，這將推動監管科技的快速發展。在此背景下，債券基礎設施一方面應積極參與監管機構的創新試點工作，通過試點化解金融科技創新風險;另一方面應積極參與監管科技的研究與應用，通過應用數字化監管協議、智能風控平臺等監管科技手段提升業務合規性。

二是統一新技術行業標準，降低技術風險。債券基礎設施應積極參與監管機構、國標委、金標委、金融業協會等權威機構的金融行業技術與應用標準的制定工作，有條件的機構可以牽頭或聯合其他機構共同制定，加強標準的推廣應用，降低新技術在金融行業的應用風險。

三是加強產學研合作，保持技術領先性。根據業務和技術的發展需要，債券基礎設施可聯合知名高校、科研院校、頭部企業等機構開展新技術前瞻性研究、新技術攻關、業務創新等工作，發揮金融機構應用場景豐富及外部機構技術研究能力強大的優勢，共同推進技術國產化研究與應用，保持技術領先性。

注：

BATJ是百度、阿里巴巴、騰訊、京東四大互聯網公司簡稱。

作者單位：中債金科信息技術有限責任公司

責任編輯：李波??王瓊??鹿寧寧

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