新形勢下中非基礎設施合作面臨的挑戰及對策

胡潔 武小欣

摘要：“一帶一路”倡議為非洲國家改變困境帶來了更多、更廣泛的機會和平臺。基礎設施互聯互通是“一帶一路”建設的優先領域，非洲地區有著巨大的基礎設施建設需求，但也存在巨大的投融資缺口。中國是非洲國家基礎設施領域最大的承建方和融資方，中非基礎設施合作成績斐然，但也存在市場競爭日趨激烈、無序，企業盈利大幅下降，營商環境欠佳，企業經營障礙重重，融資渠道單一，融資成本高等突出問題。當前受新冠肺炎疫情影響，國際經濟政治格局發生深刻調整，傳統的中非基礎設施合作模式已不適應新形勢要求，而且受到“逆全球化”、地緣政治競爭、綠色可持續發展等方面的挑戰。為此需要加強“一國一策”頂層設計，優化戰略布局，探索合作共贏新機制，構建可持續的投融資體系;企業也應深化“本土化”經營策略，加強履行社會責任，貫徹新發展理念以實現綠色可持續發展，從而破解發展瓶頸，推進“一帶一路”高質量發展。

關鍵詞：基礎設施投融資中非合作一帶一路

作者簡介：胡潔，中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所研究員、博士生導師;

武小欣，國家信息中心綜合管理部綜合處處長、副研究員。

本文為中國非洲研究院應急熱點項目《政策性金融在中非經濟合作中的作用》（項目編號：CAI-E2020-03）、中國社會科學院“智庫絲路萬里行”專題調研項目《“一帶一路”基礎設施建設投融資相關問題研究——基于非洲地區的調研》、國家社會科學基金重大項目《全球價值鏈發展變化與我國創新驅動發展戰略研究》（15bjy075）的研究成果。

非洲是中國在國際政治和外交戰略上的重要依托力，是中國提升國際話語權和世界影響力的重要平臺，是中國經濟發展和產業升級不可或缺的重要伙伴。如果說目前“一帶一路”建設的重點在歐亞大陸，那么非洲大陸將是“一帶一路”建設向西推進的一個重要方向。“一帶一路”倡議實施以來，在全球范圍內得到積極參與和廣泛支持，基礎設施互聯互通處于“一帶一路”建設的優先領域。非洲地區有著巨大的基礎設施建設需求，但由于其經濟基礎薄弱、財力不足，存在著巨大的投融資缺口。當前，面對新冠肺炎疫情沖擊、全球經濟衰退以及貿易保護、單邊主義、民粹主義的興起，如何破解中非合作難題，構建可持續基礎設施投融資體系，從而推進“一帶一路”高質量發展成為各方關注的焦點。

一、中國與非洲地區基礎設施合作狀況

近十年以來，非洲是全球經濟增速最快的地區之一，更被視為全球經濟增長新的一極，但基礎設施匱乏極大束縛了非洲可持續性發展與包容性增長。“一帶一路”倡議為非洲國家改變困境帶來了更多、更廣泛的機會和平臺，對于未來非洲基礎設施發展意義重大。

（一）非洲地區基礎設施投融資狀況

基礎設施建設是破解經濟社會發展瓶頸、促進經濟增長、減輕貧困的基礎和必備條件，加快基礎設施建設現已成為非洲各國領導人的共識和政府政策的努力方向。據非洲基礎設施聯合會（ICA）發布報告顯示，2018年非洲基礎設施融資達到1080億美元，創歷史新高，比2017年增長約25%，比2015—2017年平均值增長38%，其中非洲國家和中國的投資分別增長了33%和65%，其他多邊組織的貢獻使2018年非洲基礎設施融資增長了24%。

非洲基礎設施建設聯合會（ICA）：《2018年非洲基礎設施融資趨勢》，2019年11月。但近兩年，非洲基礎設施項目多邊和雙邊貸款大幅下降（如圖1所示），從2018年的926億美元已下降到2020年的312億美元，短短兩年跌幅高達66%，可見非洲地區融資進程面臨嚴峻挑戰。

盡管近年來非洲基礎設施建設投入大量資金，但仍有巨大缺口。非洲開發銀行（AFDB）指出，非洲每年需要1300億至1700億美元來填補基礎設施發展缺口。

AFDB.Infrastructure and Urban Development Department Annual Report 2019，15 Feb 2021.

根據全球基礎設施中心（GIH）《全球基礎設施展望》報告，2016—2040年，非洲基礎設施投資需求為6萬億美元，占全球投資需求的6%，資金缺口達1.7萬億美元。相比世界其他地區，非洲地區資金需求和缺口絕對數額雖然較小，但由于多數非洲國家經濟落后、政局不穩、投資風險大，疊加新冠肺炎疫情影響，面對如此巨大投資需求，非洲國家無法單純依靠政府承擔基礎設施供給的責任，需要國際社會的廣泛參與。目前，有跡象表明美國新政府、脫歐后的英國政府和新開發銀行正大力拓展對非影響力、投資與貿易，資金將重新流向非洲。

Baker McKenzie.New Dynamics Shifting Patterns in Africas Infrastructure Funding， May 2021.

（二）中非基礎設施合作成效顯著

在2000年成立的中非合作論壇引領下，中國與非洲國家在“五通”層面的合作不斷向縱深拓展，特別是在基礎設施建設、能源資源開發等領域，目前中非基礎設施合作已進入了一個全方位、多領域的階段，合作成效令人矚目。

1.中國是非洲地區基礎設施項目最主要的承建方

非洲基礎設施建設需求巨大，且亟需中國企業的技術、管理和運營經驗，為中資企業提供眾多市場機遇。中國已成為投資承建非洲基礎設施項目最引人矚目的國家，1/5的基礎設施項目由中國提供融資，1/3由中國建設，已超過非洲本土企業的24%。

德勤：《2018年非洲基礎建設市場動態報告》，2019年3月12日。如圖2～4所示，自2000年到2019年末，中國企業累計對非承包工程合同數量52251份，合同金額為8246.7億美元，完成營業額為5524.24億美元。自2006年開始，中國對非承包工程呈快速上升趨勢，鑒定合同金額到2016年到達高峰為795.2億美元，2017年有所下降，2018年有所恢復，但2019年大幅下降;對非承包工程營業額到2015年達到歷史高點為547.8億美元，隨后逐年微幅下降。2019年中國企業在非新簽承包工程合同額559億美元，同比下降28.7%，完成營業額460億美元，同比下降5.8%。從項目類型來看，中非基礎設施合作以交通運輸、一般建筑、電力工程為主。另據商務部統計，2020年盡管受新冠肺炎疫情影響，中國企業在非洲承包工程新簽合同額同比增長21.4%，達679億美元;完成營業額383億美元，同比下降16.7%，

商務部西亞非洲司：《2020年中非經貿合作綜述》，商務部西亞非洲司網站，2021年4月12日。彰顯中國企業對非洲承包工程后市仍抱有較強信心。

2.中國是非洲地區基礎設施領域最大的投融資方

中國在非洲的投資增長非常迅速，于2015年對該地區提供的金融援助超過了世界銀行。2007年至2020年，中國在撒哈拉以南非洲地區的投資和合同總額達到3030億美元。

Baker McKenzie.New Dynamics Shifting Patterns in Africas Infrastructure Funding， May 2021.截至2020年，中國累計向非洲提供的貸款總額超過2000億美元。

全球EMBA產業聯盟：《“一帶一路”與非洲基礎設施投資》，2021年。 中國承建的大部分業務集中在東非（建設項目和融資項目分別占54.7%和25.9%）和中非（建設項目和融資項目分別占38.5%和26.9%）。

德勤：《2018年非洲基礎建設市場動態報告》，2019年3月12日。2020年受新冠肺炎疫情的影響，盡管非洲的多邊和雙邊貸款大幅下降（如圖1所示），但中資銀行對撒哈拉以南非洲能源和基礎設施項目的貸款在2020年出現逆勢增長（如圖5所示）。中資銀行向非洲基礎設施項目提供的貸款，在2017年達到高點（110億美元）后，2018年減少到45億美元，2019年進一步下降到28億美元，到2020年回升到33億美元，同比增長17.86%，表明非洲地區仍是中資企業的重要市場。

中國金融機構是非洲基礎設施領域最大的融資方。自2008年至2020年，對非洲地區基礎設施貸款排名前十的金融機構中，中國就有兩家，合計貸款338億美元，占比超過45%，其中僅中國進出口銀行對非貸款高達290億美元。

首先，中國政策性金融在對非基礎設施融資中起主導作用。在基礎設施建設領域，政策性和開發性金融對于關鍵項目的落地發揮著重要的支撐作用。中國進出口銀行作為長期致力于推動對外經貿合作的國有政策性銀行，負責向外國政府、對外中資企業提供優惠貸款，是大型基礎設施項目的重要融資來源。截至2019年4月，進出口銀行支持“一帶一路”建設項目1800個，貸款余額超過1萬億元人民幣。

張爽：《中國進出口銀行：“一帶一路”項目貸款余額超萬億元》，搜狐網，2019年4月18日。國家開發銀行是中國最大的對外投融資合作銀行，是服務“一帶一路”建設的最主要渠道。國開行按照商業化、市場化原則，圍繞基礎設施互聯互通、產能和裝備制造合作、境外產業園區建設等重點領域，服務共建“一帶一路”取得積極進展。截至2019年末，國開行在“一帶一路”沿線國家專項貸款累計實現合同簽約近4000億元人民幣，累計發放貸款超過2400億元人民幣，切實服務“一帶一路”建設高質量發展。

國家開發銀行：《中國國家開發銀行2019年年報》，國家開發銀行網站，2020年。

其次，中國設立的專項投資基金成為對非投資主力平臺。自“一帶一路”倡議提出以來，中國設立了多個對非投資基金，成為對非的重要融資渠道。中非發展基金是中國第一支專注于對非投資的股權基金，截至2019年底，中非發展基金已經累計對非洲37個國家決策投資54億美元，在農業民生、產能合作、互聯互通、能礦資源開發、產業園區等領域可撬動中國對非投資260億美元，進一步鞏固中國對非投資主力平臺地位。

聯合國南南合作辦公室、中非發展基金：《南南合作在行動——投資合作促進非洲可持續發展》，中非發展基金網站，2020年。

中非產能合作基金以股權為主的多種投融資方式，堅持市場化、專業化和國際化原則，服務于非洲的“三網一化”建設，覆蓋制造業、高新技術、農業、能源、礦產、基礎設施和金融合作等各個領域，通過資本運作、資金支持實現中國和非洲共同發展、共同繁榮。截至2018年底，基金已批準投資項目17個，批準投資額17.95億美元，實際出資項目14個，到位投資額14.44億美元，涉及或撬動項目總投資額近百億美元。

鄭青亭：《中非產能合作基金董事總經理王玉龍：中非產能合作要求優先解決“三個流”》，新浪網，2018年12月24日。

為推進“一帶一路”高質量發展，中國實施的一系列舉措支持中國企業走入非洲是雙方共贏的戰略舉措，其作用還將伴隨中非合作的深化而繼續增強。

（三）中非基礎設施合作中存在的問題

中國與非洲的基礎設施合作已進入了一個全方位、多領域的階段，雖然成績斐然，但由于發展環境的變化，目前中國企業參與非洲地區基礎設施建設面臨一些突出問題。

1.市場競爭日趨激烈，企業盈利大幅下降

首先，隨著工程承包市場競爭的日益加劇，項目利潤率一降再降。其次，工程成本持續增高。非洲基礎設施落后，交通運輸成本高，產業基礎差，缺乏配套設施，原材料短缺，大量原材料機器設備需要進口，而外匯儲備又嚴重匱乏，特別是在國際大宗商品市場價格下跌的情況下，造成國內通貨膨脹嚴重和貨幣急劇貶值，導致企業進貨成本暴漲，利潤急劇下降。雖然非洲勞動力市場供應充足、價格低廉，但由于非洲人的生活理念和習慣，大多難以適應高效率、高強度的體力勞動和較高知識技能的生產活動。雇傭當地員工不僅勞動效率低下、難以管理，而且跳槽頻繁、偷盜嚴重，經濟損失在所難免。最后，在貨幣貶值背景下，為抑制外匯流出，非洲多國出臺外匯管制措施限制兌換美元，資金難以匯回國內，且存量資金大量為當地貨幣，貨幣貶值再度壓縮了中資企業的利潤空間。

2.缺乏有效的協調機制，市場競爭無序

首先，中資企業之間缺乏協調機制。自中國提出“一帶一路”倡議以來，國內掀起了對“一帶一路”建設的熱潮，大量央企和地方國企紛紛“走出去”，目前在非洲有上千家中國工程承包企業。由于缺乏協調機制，常常一個項目幾十家中資企業參與競標，惡性競爭、相互拆臺，導致內部無序競爭，企業利益受損。個別企業違規經營，不顧環境保護對非洲資源進行粗放式開發，產生了較多的消極因素，忽視履行勞動保護等社會責任，也給中國在非洲的形象帶來了很多不利的影響。

姚桂梅：《中國在非洲投資的新挑戰及戰略籌劃》，《國際經濟合作》2015年第5期。

其次，與東道國之間缺乏統一的協調機制。基礎設施項目建設涉及東道國的中央或地方政府以及各領域相關部門與區域機構等，尤其是在尚未建立起完善的市場經濟體系或法律制度的國家，

同參與主體之間的協調溝通是基礎設施投資順利實施的重要保障。目前中資企業各自為政，與東道國尚未建立統一的協調機制，大大增加了協調成本。

3.營商環境欠佳，企業經營困難重重

首先是社會安全問題，如專門針對中國人的偷盜搶劫，使中國人面臨嚴重的安全問題;再如施工現場的偷盜異常頻繁，防不勝防。其次是針對中資企業的不公平執法大量存在。如一些非洲國家移民局、警察局、稅務部門和海關人員針對中國企業及中國人的隨意羈押、查扣、罰款等案例頻發，種種高額罰款使企業難以承受。

4.融資渠道單一，低成本金融資源有限

首先，融資方式單一。目前，中國對外承包工程企業主要依靠信貸資金，可利用的金融產品主要是出口信貸（賣方信貸、買方信貸）、主權擔保貸款方式，企業融資渠道仍以銀行信貸為主的間接融資，少有利用資本市場進行融資，如債券融資、資產證券化方式等直接融資方式基本沒采用。利用基金融資模式非常有限，包括國際合作基金、產業投資基金、國家專項基金等在內的多類型基金尚未發揮應有的作用。

其次，資金來源渠道單一。政策性金融、開發性金融融資條件較為苛刻，門檻高，遠遠不能滿足基礎設施建設資金的需求。如中國進出口銀行的“兩優”貸款，要求進口國提供主權擔保，預付款比例達到15%等，非洲很多國家都無法達到這一要求。社會資本參與意愿較弱、參與度不高。根據世界銀行統計，從全球基礎設施建設來看，社會資本投資比例僅為0.8%。加上中國商業銀行對非洲的滲透率太低，缺乏外匯獲取渠道，又不接受“外保外貸”，使得中資企業難以獲得商業性融資支持。

姚桂梅、許蔓：《中非合作與“一帶一路”建設戰略對接：現狀與前景》，《國際經濟合作》2019年第3期。

最后，融資成本較高。中資金融機構的融資價格普遍較高，即使是政策性金融，如中國進出口銀行、國家開發銀行對外報價依然較高，即便是長期優惠貸款的目標利率也在3.5%～4%，而且要求的條件嚴格，審批通過難度很高。中國商業銀行貸款利率居高不下，普遍比外資銀行高1%～2%。高昂的資金成本不僅降低了中資企業的利潤空間，而且大大削弱了企業獲取項目的競爭力。

二、新形勢下中非基礎設施合作面臨的挑戰

2020年以來，受新冠肺炎疫情的沖擊，全球經濟嚴重衰退，全球供應鏈、價值鏈斷裂，非洲國家債務率普遍高漲，加之一些國家政局不穩，政策連續性難以確保等問題，給中非基礎設施合作帶來一定風險和嚴峻挑戰。

（一）中非基礎設施合作模式受到挑戰

當前中國對非洲的基礎設施合作基本以工程承包為主，鮮有直接投資基礎設施項目。實踐中以工程承包（EPC）模式如工程承包+融資（EPC+F）和工程承包+融資+運營（EPC+F+OM）等為主，即中資企業進行項目建設，并協助項目所在國從中國金融機構獲取優惠貸款，項目所在國以財政資金進行擔保。隨著非洲及中國國內經濟形勢的變化，傳統的工程承包模式不能完全適應國際市場競爭和承包企業發展壯大的需要。對于非洲國家來說，首先，基礎設施建設雖然推動了非洲工業化與城市化發展，但并沒有給東道國帶來直接的財政收入，而且導致政府債務壓力上升。其次，傳統工程承包模式中承建單位只負責建設，對于前期項目的立項、后期項目運營及經濟效益都不負責。由于非洲國家缺乏設施管理運營經驗，項目建成后不僅運營維護存在較大困難，而且一些項目經濟社會效益均不佳，導致中資企業受到較大非議。最后，對于解決當地就業有限。創造的就業崗位隨著工程的完工而消失，由此也使得當地產生抵觸情緒。近年來，非洲國家為提高基礎設施投資效率，紛紛要求承包商參與投資、共擔項目風險，越來越傾向于采用政府和社會資本合作（PPP）模式，而且綜合開發類項目增多，投資不再是單一領域的，而是出現交通基礎設施+房地產、資源開發+基礎設施等多種綜合投資機會。PPP模式提供了一個有效解決資金和分散風險的途徑，因此受到非洲各國的歡迎。目前，很多非洲國家制訂了相關法律政策，設立PPP中心，大力支持私營部門和外國投資者參與本國基礎設施建設。PPP模式對于工程承包商來說，意味著從傳統的EPC業務向上游投融資、下游運營管理的產業鏈兩端拓展，收入來源更加豐富。國內相關政府部門也引導對外承包工程業務的投建營一體化發展。總體來看，未來發展趨勢是從工程承包逐漸轉向投資帶動承包，企業通過對基礎設施項目進行股權投資，從而延伸企業的產業鏈，擴大企業利潤。

（二）“逆全球化”帶來的挑戰

近年來，隨著中美之間貿易戰、技術戰愈演愈烈，歐美國家貿易保護主義、單邊主義抬頭，“逆全球化”暗潮洶涌。加之新冠肺炎疫情對全球化的沖擊，成為逆全球化的催化劑和加速器，經濟全球化的核心要素，商品服務、資本和人員的跨國流動均因疫情的蔓延而出現放緩乃至逆轉的趨勢。受逆全球化風潮影響，非洲經濟增速趨緩，貿易出口額出現負增長，貿易逆差加大，外國直接投資流入量增長緩慢且波動較大，導致非洲基礎設施投資有所下降。另一方面，非洲地區特別是底層民眾在全球化中的失落感和被剝奪感，加之疫情中興起的種族歧視和民族主義的傾向，進一步動搖了一些非洲國家支持經濟全球化開放的政策基礎和政治基礎，這些都將打擊著經濟全球化的互信基礎。在民粹主義的推動下，投資的政策環境正朝著更多的干預主義、保護主義發展，從多邊框架向區域合作和雙邊框架的方向發展，地區性合作機制或將進一步得到強化。自疫情爆發以來，部分非洲國家畏懼美國霸權，受美國拋出“中國病毒”言論的煽動，紛紛要求免除對中國的債務，趁機攻擊中國以搭美國反對“一帶一路”的便車，隱現合謀圍堵中國的苗頭，使得海外中資企業在非洲的投資環境進一步惡化。

（三）地緣政治風險帶來的挑戰

全球經濟衰退與新冠肺炎疫情蔓延進一步推升地緣政治爭端，帶給世界更多不確定性。近年來，隨著中國影響力的增加，在地緣競爭中“一帶一路”的影響越來越大，西方國家從其自身價值觀出發，戴著有色眼鏡看待中國的發展，用“雙重標準”抹黑中國的發展成果。尤其是當前中國已經成為非洲最大的基礎設施承建方和融資方，一些西方國家對中國在非洲的做法橫加指責，攻擊中國在非洲搞“新殖民主義”，指責中國從非洲掠奪資源，對非關系只追求經濟利益，在非洲和平與安全事務中不盡責任等;鼓吹“中國威脅論”“中國債務陷阱”“中國責任論”，并得到某些國家政客、媒體和所謂“研究人員”反復炒作，一度成為國際輿論熱點。國際因素的介入，又由于很多非洲國家曾經都是西方的殖民國家，西方意識形態的影響根深蒂固，部分非洲國家政界、商界精英也認同西方關于中國的對外合作“實用主義”的觀點，附和西方“大國責任論”的論調，用西方的眼光審視與中國的合作，對“一帶一路”倡議的合作共贏態度有所懷疑，對中國合作的戒備和警惕心理也在加重，其投資與貿易政策缺乏連續性，對援助資金的使用、企業選定、項目實施等提出了更多的要求，導致中國對非洲投資的外部環境趨于緊張，發展阻力加大。與此同時，中國仍是非洲最大的國際投資者，但美國政府的更迭和英國退歐后工作重點的轉變，標志著“影響力之爭”的新演變。

（四）綠色可持續發展帶來的挑戰

綠色可持續發展成為當今時代發展的主題。隨著環境、社會與治理（ESG）理念的不斷深化，ESG在項目融資方面變得極其重要。如今，國際社會越來越關注可持續基礎設施的建設，即“在基礎設施的整個生命周期內，確保經濟金融、社會環境（包括氣候適應力）和機構可持續性”。可持續基礎設施可以確保金融機構和投資者的利益及活動符合經濟、社會和環境三個維度的可持續發展目標。非洲地區生態環境復雜、生態系統脆弱、環境問題突出。基礎設施建設大多涉及資源、生態和環境保護問題，主要是空氣污染、水資源破壞、生物多樣性銳減等生態問題，嚴重制約非洲地區的可持續發展，非洲各國也紛紛加強了相關監管。將ESG評估納入投資決策過程，能更好地管理可持續的長期投資回報風險，而不僅局限于財務評估。主要的國際組織和機制包括社會責任標準（ISO26000）、可持續會計準則理事會（SASB）、全球報告倡議組織（GRI）等都針對 ESG 出臺了相應的指導方針或規則。由于歷史地緣不同、經濟發展程度不同等原因，非洲各國對于可持續發展問題的相關規定存在較大差異，短時期內難以建立起一套各國都認同的體系制度。中國企業在開展相關項目時稍有不慎就可能招致當地以環境保護與可持續發展為由的強烈反對，不僅影響項目進展，還有可能誘發政治風險。

三、促進中非基礎設施合作建議

基礎設施項目具有周期長、投資規模大、資金需求大等特征，加之上述非洲國家政治環境復雜，法律政策、經濟制度及市場程度與國內存在較大差異，因而其基礎設施項目面臨著更大的不確定性。為此需要政府部門、企業、金融機構通力合作、各盡所能、各施所長、全面推進，共同探索中非基礎設施共贏的合作機制，創新投融資機制，從而破解發展瓶頸。

（一）加強政府引導、優化戰略布局

后疫情時代推進“一帶一路”高質量發展，政府在遵循市場規律、充分認識市場作用和企業主體地位的基礎上，應發揮引領、指導、扶持等作用。

一是加強“一國一策”頂層設計。加強對重要支點國家政治風險的研究和預警，根據風險程度精準施策，有序推進“一帶一路”建設，對于綜合風險比較高的國家要適當收縮。在新冠肺炎疫情帶來的挑戰下，發現新亮點，加快布局，搶占先機。本次疫情改變了人們的生活和生產方式，催生了大量新需求，同時也推動了一些新技術、新業態的發展。如疫情暴露出非洲國家醫療衛生設施的嚴重短缺;再如，通信網絡、信息化和數字化在抗疫中發揮了重要作用，數字經濟對“后疫情時代”全球供應鏈的調整非常重要。后疫情時代，中國應加強同非洲國家在醫療衛生基礎設施建設的合作;還應發揮中國在通信技術、數字經濟方面的先發優勢，重點加快拓展新基建項目。

二是政府要發揮平臺作用，為中國企業境外投資保駕護航。首先，政府層面借助雙邊談判、區域合作平臺積極開展經濟外交，對基礎設施項目進行一攬子合作協商。其次，還應為企業海外投融資搭建服務平臺，及時向企業發布投資指南，提供政策咨詢、風險提示、安全防范教育和應急知識培訓等服務，最大程度確保中國的長期利益。最后，構建有效的協調監管機制。政府派出機構應加強與相關行業商協會等中介組織的合作，共同構建企業事務協商機制。加強行業制度建設、信息互通和行業自律，促進企業間互利合作，減少無序競爭，提升中資工程承包行業的國際競爭力;加強信息共享，共同健全海外企業信用體系，將擾亂市場經濟秩序、危害國家聲譽等行為的企業納入到失信名單。

（二）積極探索中非基礎設施合作新模式

一是加強多邊合作模式，分散投資風險。當前“一帶一路”建設面臨諸多新的不確定性因素，中方應秉持集約發展理念，以項目經濟社會效益為導向，進一步加強與多國在基礎設施規劃、設計、建設、運營、維護和良好治理等領域互利合作，建立利益共享與風險共擔機制，分散項目風險。加強與發達國家，特別是與歐洲、日本和韓國的跨國公司進行合作，通過組建聯合體共同參與基礎設施項目的規劃、設計、建設、運營，實現各方在生產、技術、資源、管理和融資等方面的優勢互補，降低各方風險，實現項目的順利運轉，從而促進“一帶一路”高質量發展。

二是積極探索實施“投建營”一體化基礎設施合作模式。中資企業應積極探索開展PPP模式，促進在業務鏈、產業鏈上的縱向和橫向延伸，形成PPP項目綜合體。通過大力推廣和改進PPP模式，一方面，推動中國企業在基礎設施設計、建筑、運營、投資等環節沿產業鏈縱向聯合，合力打造基礎設施全生命周期運行管理能力;另一方面，推動港口、公路、鐵路、園區、電力、礦產等行業企業進行產業間橫向聯合，形成項目集群，促進中國企業對外工程承包、特許經營、投融資、咨詢中介等業務整合，由此提升中國企業在國際基礎設施產業分工體系中的地位和競爭力。對東道國來說，PPP模式不僅有助于有效緩解東道國財政壓力，降低外債風險，彌補投資不足，提高東道國政府的積極性，為項目的成功奠定良好的政治保障。中資企業在項目全生命周期中，通過與東道國進行長期合作，可深層融入當地特色文化和環境，獲得當地認同，從而可減少外界對中方機構的指責和抵觸情緒。

（三）構建可持續的基礎設施投融資體系

堅持以企業為主體、以市場為導向、遵循國際慣例和債務可持續原則，健全多元化投融資體系。

一是充分發揮政策性金融的先導作用。針對“一帶一路”基礎設施建設的多樣化投融資需求，中國政策性和開發性金融機構應主動發揮先鋒先導作用。首先，以政策性和開發性金融為杠桿，為重點項目的孵化和啟動提供融資支持。對于符合國家戰略的重要投資項目，應由政策性金融覆蓋。其次，擴大中國進出口銀行“兩優”貸款的規模，放寬融資條件，特別是放寬主權擔保要求;鼓勵開發性金融機構多提供利率低、期限長的優惠貸款，積極為有一定盈利能力的項目提供融資保障。最后，鼓勵政策性金融機構牽頭開展多層次的買方信貸項目，幫助企業進行表外融資，降低杠桿水平。

二是拓寬融資渠道，創新融資方式。首先，拓寬直接融資方式。鼓勵各類金融機構創新型利用海內外資本市場，通過發債、股權融資等方式為“一帶一路”基礎設施建設提供金融服務。其次，鼓勵信托資金、保險資金參與，通過股權投資、銀團融資、基金入股、融資租賃等方式為海外項目提供資金支持。再次，充分發揮基金融資優勢，擴大專項基金的支持范圍。建議進一步擴大絲路基金的支持范圍，對重點項目可以給予債權貸款的支持;鼓勵絲路基金與商業銀行合作，采取共同貸款等方式，合理降低貸款利率;探索用外匯儲備建立海外投資基金的途徑，鼓勵地方政府推出地方版的“絲路基金”，推動成立對外承包工程擔保基金，更好地支持企業承建項目。最后，探索外匯儲備的利用方式，加大低成本資金供給。嘗試通過外匯儲備委托貸款等方式，向商業銀行提供低成本資金，并限制利率加成上限，適當降低管理費、承諾費等費率水平，且資金實行專款專用，專門支持企業參與“一帶一路”建設項目。此外，應放寬社會資本準入門檻，支持和鼓勵社會資本參與“一帶一路”基礎設施建設，如私營企業部門、養老基金、主權財富基金和保險公司等均可參與。

三是深化國際金融合作，構建跨境金融支持體系。堅持共贏思維，深化國際金融合作，推動各國共同構建一個多層次的融資體系。首先，鼓勵中國金融機構“走出去”，加速金融機構的海外布局，構建跨境金融服務網絡。其次，加強與當地金融機構、國際金融機構的合作，借助多邊合作機制積極參加國際銀團招標，實現多渠道融資，還能節約運營成本、降低融資風險。最后，加強跨境金融監管體系建設。加強與沿線國家金融監管當局的交流與合作，建立高效的監管協調機制;加強征信管理部門之間的交流與合作，建立信息交流機制、區域征信體系、區域金融信息披露管理系統。

四是加強貨幣合作，加快人民幣國際化進程。進一步擴大與沿線國家雙邊本幣互換協議的規模，簡化企業獲取貨幣互換資金的程序，開展與沿線國家的本幣結算;積極探索實現人民幣資本項目可兌換的多種途徑，推動境內銀行為境外項目提供人民幣貸款業務等;研究探索人民幣回流機制，允許符合條件的合格機構以人民幣為計價貨幣，募集海外人民幣資金，投資“一帶一路”建設。加快外匯外債管理方式改革，研究推進外匯儲備多元化運用，擴大支持企業“走出去”的外匯資金來源。

（四）實施“本土化”經營策略，強化社會責任的履行

凝聚“分享、合作、包容、共贏”的價值共識，構建包容性合作框架，增強文化融合互信。一是中資企業應提高法律素質，依法合規經營，規范企業投資和建設行為，培養良好的企業形象。二是要加強與當地社會各階層的溝通合作。加強東道國執政黨、州政府的交流，并妥善處理各類群際關系，與當地部族領袖以及當地基層軍警人員保持良好關系。對項目建設中遇到的問題進行友好、全面、深入地磋商，謀求共同發展。三是做好屬地化工作，充分融入地方社會。促進當地就業，重視工會組織及所在社區訴求，確保當地雇員與周邊民眾合法權益。尊重區域發展的差異，尊重當地傳統文化和習俗禁忌，加強企業文化建設與文化交流，開展多元化、多層次的文化合作，打破兩國人民彼此偏見，消除隔閡，建立互信，增強各種文明的文化包容和文化認同。四是積極支持和參與到當地的公益事業，推動經濟社會可持續發展，讓東道國實實在在地感受到“一帶一路”建設互利互贏、共同繁榮的理念，消除對“一帶一路”戰略的疑慮。

（五）貫徹新發展理念，實現綠色可持續發展

首先，貫穿債務可持續性的理念。在為非洲國家提供融資時，需要平衡融資發展需求與債務可持續之間的關系，全面評估東道國合同債務或主權擔保債務中的還款義務、債務結構及預期經濟回報，保持非洲有關國家債務可持續性。其次，堅持綠色發展理念。隨著全球及社會各界環保意識和社會責任意識的提高，以及可持續發展理念的增強，近年來國際上基礎設施建設項目融資對社會與環境標準、社會責任履行、反腐敗合規經營等方面提出了高標準要求。要加強對基礎設施建設項目的社會環境影響評價和風險管理，重視節能環保合作;金融機構應注重運用普惠、綠色的理念和原則，積極倡導“綠色金融”，如發行綠色債券、提供綠色貸款等為中非基礎設施合作提供綠色融資保障。

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責任編輯：谷岳