企業融資渠道及內部資金運作管理研究

摘 要：隨著我國市場經濟的發展，企業不再滿足于利用有限的自有資金進行小規模運作，大多數企業選擇合理利用財務杠桿進行適度融資，加大對企業資金流的投入，以期通過規模效益，為企業獲取高額回報。融資已成為現代企業存續和發展的重要手段，企業為了提高自身發展潛力和競爭力，需要積極地拓寬融資渠道，獲取與生產經營相匹配的資金流，同時也需要加強企業內部的資金運作管理，充分地發揮資金對企業的各種作用和功能，推動企業快速、健康、可持續的發展。本文從企業在融資中所面臨的問題入手，探討企業創新融資渠道的策略和方式方法，以及企業內部資金運作存在的管理問題和解決對策，僅供參考。

關鍵詞：企業;融資渠道;問題及對策;內部資金運作;資金管理

本文索引：黃麗香.<標題>[J].商展經濟，2021（17）：-059.

中圖分類號：F276 文獻標識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.17.18

隨著時代的發展，我國企業在發展過程中獲得資金來源的主要方式是融資。但隨著我國市場經濟的快速發展，傳統的融資方式、渠道已經無法滿足企業的需求，企業融資遇到了很多問題，融資渠道創新拓展成為企業關注的課題。就我國企業融資的情況而言，由于渠道比較單一，過分依靠銀行融資，造成企業背負較高的財務資金成本，擔負著較高的經營風險，與此同時銀行的金融風險也隨之增大，這種現狀不但影響企業未來的發展，還給社會經濟循環帶來不可控的因素[1]。所以，企業不僅需要不斷地拓展融資渠道、創新融資方式，還要不斷加強企業內部資金運作的管理，提高資金利用效率，確保企業資金健康有效的運行。

1 企業在融資中所面對的問題

1.1 融資需求缺乏有效引導

就目前市場情況來看，大多數企業的信息透明度不高，企業外界的社會資本缺乏對企業的了解，造成了投資、融資信息斷層的情況出現。而這種情況造成的社會現象就是外界資本都在尋找各種投資機會，尋求資本投入以實現資本的保值、增值，與此同時也有大量的企業面對自身發展過程中出現的資金缺口急于尋找資本填充，卻缺乏相應的融資支持。由于社會資本與企業融資需求缺乏相應的引導，無法迅速得到相應的匹配。這些背景就造成了一系列的社會怪相，資金非常充裕的大型企業，不需要進行融資，卻備受社會資本的青睞，社會資本不斷向其靠攏，而大部分有資金需求的發展中企業，則得不到相應資本的關注，很難從中獲取相應的支持。如何給有資金需求的企業進行相應的融資支持，引導社會資本有效聚攏是值得思考的問題。

1.2 融資渠道過于單一

由于資本體系尚未完善，間接融資做為傳統的融資渠道之一，在我國企業融資中廣泛應用。銀行做為政府引導社會資金需求的金融機構，在社會資金需求匹配中一直扮演著非常重要的角色，目前我國多數企業融資首選的金融機構就是銀行。但銀行為了確保資本金的安全，以及接受國家政策的引導，對企業設置了相應的資質要求，一旦企業無法達到門檻，就無法通過銀行進行融資貸款。部分企業為了滿足資金需求只能進行民間貸款，這個金融渠道雖然利率通常比較高，但審批時間非常短，一般應對企業救急能夠起到比較好的效果[2]。由于融資的渠道太過單一，導致我國企業在面臨資金需求時，沒有太多的選擇，企業一邊背負著比較重的利率負擔，一邊承擔著較高的經營風險，嚴重拖累了我國企業的發展步伐。

1.3 融資擔保體系不夠完善

目前，在我國的間接融資體系當中，融資抵押或融資擔保是必不可少的環節。如果企業進行貸款申請沒有對應的抵押物或者沒有相應資質的擔保人，就無法通過貸款審批手續。對于輕資產的企業，由于內部資產和抵押物比較少，只能尋求外部擔保機構進行協助，但當前市場中專業擔保機構資質參差不齊，整體管理及服務水平受限，一方面對企業收取相對高額的擔保費用給企業增加貸款負擔，另一方面給企業設置較多的條件限制，或者要求企業提供反擔保等條件，使得抵押擔保在融資貸款中只能發揮非常有限的作用。如何建立有效的融資擔保體系，引導擔保機構在融資市場中發揮更大的作用，是一個值得深入思考的問題。

2 企業創新融資渠道的策略和方式方法

2.1 股權融資

股權融資是我國新興的一種融資方式，包含了私募股權融資、風險投資、上市融資等。私募股權融資指融資企業通過非公開方式向特定投資人出售股權進行的一種融資，針對發展至一定階段的企業而言，私募股權融資不僅意味著資金的獲取，還意味著理想型的合作伙伴利用豐富的管理經驗給企業輸入優秀的企業文化和管理理念，無形中給企業形成資本背書，增強企業的抗風險能力[3]。風險投資，是指社會資本通過政策引導對某領域具有特有技術或新興概念的企業進行的一種股權投資，幫助企業實現前期發展目標。上市融資，是企業發展至一定規模之后，通過公開發行股票進行的一種股權融資，還包含海外上市、借殼上市等。海外上市是國內企業形成一定規模之后在海外上市，采用這種方式的企業大多是互聯網和高新技術企業;借殼上市是國內企業沒有上市，可以收購經營差的上市企業，剝離上市企業的資產，進而在國內上市完成融資。

2.2 供應鏈融資

這種融資方式是立足企業自身的供應鏈進行融資貸款，銀行會針對企業供應鏈進行相關的審核，從而掌握企業的信譽和管理情況，進而為企業提供貸款服務，或者幫企業進行融資。隨著區塊鏈技術的應用，供應鏈融資的運行環境更加透明、可靠，加快了供應鏈融資的普及率。目前我國大部分銀行都采用了這種服務方式，如建設銀行已經開通了供應鏈融資服務，為企業解決了融資難的問題[4]。供應鏈融資可以將企業存在的不可控的風險轉變為可以控制的風險，從而降低了許多融資風險。這種方式可以及時了解企業的信譽和管理情況，從而準確地提供融資

服務。

2.3 典當融資

企業融資方式中，典當融資比較少見，但典當融資仍舊具備自己的特點，相對比較適合中小型企業。就當前中小型企業的情況而言，企業信用額度小，融資渠道除了銀行融資，幾乎沒有其他的渠道。中小企業需要融資的時候，可以篩選信用良好的機構典當部分不動產，從而獲得臨時貸款。這種方式不僅能夠滿足臨時融資需求，同時典當融資用時短，手續便捷，手續費比較低，還能減少一部分融資成本。中小企業在發展過程中，能夠合理利用典當融資渠道，就能極大地提升企業資金使用率。典當融資不適合資金缺口比較大的企業，而是比較適合資金量小，需求緊急的中小企業。在利用典當融資渠道的過程中，注意手續過程要合法合規，以及加強對融資合同的警惕性[5]。典當融資需要處理的手續相對較少，不需要花費太多成本，唯一不足的地方就是資金量較少，一般的大型企業不適合采用這種方式，但是如果是中小型企業需要的資金量沒有那么大，就完全可以選擇這種方式，以解自己的燃眉之急。

2.4 互助擔保聯盟融資

企業在進行融資時，擔保是必須且重要的一個環節，這個環節中的擔保和反擔保非常復雜。企業可以同信用良好的同類型企業形成互助擔保聯盟，進而完成融資手續。互助擔保聯盟融資特點是信用方面一次評估、長期使用，這種方式有效地減少企業融資成本。目前，我國上海地區在互助擔保聯盟融資方面走在前列，尤其是民間的信用互助協會、中小企業互助擔保聯盟已經漸漸形成，未來發展前景良好，將會成為上海地區新的重要融資渠道和方式。這種互助擔保聯盟融資，需要選擇可以足夠信任的企業進行合作，這樣就可以在彼此有困難的時候互相幫助，實現互利共贏的局面。

2.5 網絡融資

隨著我國信息技術的發展，互聯網融資平臺和渠道已經漸漸的成熟，網絡融資逐漸成為企業融資的渠道之一。企業進行網絡融資，需要通過網絡聯保的方式，三家及以上企業聯合共同承擔風險，從而申請銀行貸款，這樣可以不用抵押資產而獲得銀行貸款。另外，企業通過網絡募捐，引進社會投資，這種融資方式門檻低、不用抵押，而且在網絡上發展比較快。互聯網時代發展迅速，這樣的融資方法應得到足夠的重視。

3 企業內部資金運作管理問題和解決對策

3.1 資金管理制度缺失

資金管理制度缺失，導致資金日常管理存在諸多風險，主要體現在資金收支合理性、規范性、準確性等操作層面的風險。部分權力人員隨意占用公司資金，造成公司資金體外循環等資金流失風險。首先建立健全一套適合企業規模的資金控制，確保資金日常管理合規性與準確性。其次定期組織資金管理人員進行職業素養及安全意識培訓，強化資金安全管理意識，充分保證不相容職務相分離、財務部門輪崗制度、重大資金決策執行集體聯簽等內部控制手段的有效執行。最后，企業還需要構建一套完善的監督、評價機制，重點針對財務部門，對待產生的問題要責任到人[6]。結合內外部審計等不定期的檢查資金管理制度的執行情況，確保企業資金的合理使用和安全完整。

3.2 資金預算缺乏合理性

由于企業職能部門對資金預算認識的偏差，導致資金預算數據不嚴謹，預算與實際情況嚴重脫節，超預算資金及計劃外支付情況時有發生，導致資金預算流于形式。

綜上，企業應對資金預算的重要性進行宣導，使各職能部門充分認識資金預算的重要性，設置相應的預算考核指標，對資金預算的執行情況進行考核和評價，并將此評價列為部門年度考核指標。提升預算資金的管理水平，提升資金運用的計劃性，降低偶然性事件發生，確保資金預算管理的真實性、合理性、完整性。

3.3 缺乏企業營運資金管理觀念

財務部門缺乏營運資金管理意識及相應的資金管理能力，不利于推動企業營運資金管理工作的運行[7]，致使企業營運資金缺乏有效管理，資金管理效率低下。企業應加強財務部門相關人員在資金管理方面的培訓，提升對營運資金業務的管理能力和資金管理意識，促使通過專業的資金管理理念，參與到企業營運資金的管理中。

3.4 營運資金管理不善

企業營運資金結構不合理，致使營運資金緊張，經營流水不暢甚至導致資金鏈斷裂等嚴重后果。財務部門應優化營運資金結構，提高流動資產的管理水平[8]：首先，采用先進的庫存管理理念，加速存貨的周轉速度，盡量減少存貨對資金的占用。其次，制定完善的應收賬款管理體系，加快應收帳款的回收，降低應收賬款的壞帳比率，保證應收帳款的安全性與完整性，減少應收賬款對企業資金的占用。再次，財務部門應注意保持合理的負債結構，有效利用資金杠桿，擴大企業資產收益率。重點跟進相關貸款歸還情況，維護企業的良好信譽。維護優質的供應商管理關系，使企業在取得優質商品供應的同時，享受較好的商業付款周期，以減少資金流在供應鏈上的投放。最后，企業資金管理部門應根據企業歷史數據，科學計算公司各個時間段的最佳資金持有量，在確保企業資金安全完整的前提下，與銀行或相關金融機構形成良性互動，有效提高企業留存資金的收益。

4 結語

綜上所述，隨著我國市場經濟的發展，企業對融資的需求越來越旺盛，融資渠道和資金運作管理的合理與否，對企業的市場競爭力和經濟效益有著巨大的影響。企業在日常運作過程中，要積極探索新的融資渠道，找到適合自身的融資方式，同時加強企業內部的資金運作管理，提高企業經濟效益，才能實現企業的健康可持續發展。在選擇融資渠道時一定要擦亮雙眼，不能盲目的跟從，要根據企業的經營特點進行相應的融資渠道的選擇，積極尋求適合企業的融資渠道。目前我國融資渠道略顯單一，但是隨著我國的不斷發展，未來一定會開發出更多的融資渠道，各個企業也會有更多的選擇余地。在營運資金管理方面，企業應讓專業管理人員發揮應有作用，合理優化企業營運資金的結構，關注企業價值鏈的管理，有效管理企業內部資金的使用等，使得企業在籌資上如魚得水，在資金的運作上游刃有余，助力企業實現發展目標。

參考文獻

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Abstract： With the development of China's market economy， enterprises are no longer satisfied with the use of limited funds at the disposal of enterprises for small-scale operations. Most enterprises choose to make rational use of financial leverage， carry out moderate financing， and increase investment in capital flow， in order to obtain high returns through economies of scale. Financing has become an important means for the survival and development of modern enterprises. In order to enhance development potential and competitiveness，enterprises have to actively broaden financing channels and obtain capital flow matching with production and operation.At the same time， it is necessary to strengthen the fund operation management inside the enterprise， so as to realize the various functions fully of the fund， and promote the rapid， healthy and sustainable development of the enterprise. Starting with the problems faced by enterprises in financing， this paper probes into the strategies and ways of innovating financing channels， as well as the management problems and countermeasures of internal fund operation.This paper is for reference only.

Keywords： enterprise; financing channels; problems and countermeasures; internal fund operation; fund management