河南省科技型中小企業融資現狀分析及措施

楊利　張博偉

科技型中小企業的發展推動了河南省經濟的高質量發展。近年來，河南省在政策支持方面給予中小企業很大幫助，如與多家銀行簽科技貸款合作合同，為企業貸款提供擔保等。2020年，“科技貸”支持了805家企業，貸款39.16億元。科技貸款支持科技型中小企業和高新技術企業396家，貸款金額19.5億元。但是，河南省科技型中小企業發展依然受到資金約束，需要各種融資。而河南省科技型中小企業整體實力還比較弱，再加上自身高收益、高風險、成長的周期短等特征，使得傳統的融資渠道和融資方式很難去解決這些融資問題。

考慮到數據的可得性，本文選取河南省在新三板掛牌的科技型中小企業。根據中國科技網數據顯示，截止到2021年，河南省科技型中小企業75家。本文使用上市公司的數據，數據來源主要是新浪網、巨潮資訊網等機構。所用數據主要從企業年報上摘取原始數據，并通過簡單處理計算出相關的數值。

一、河南省科技型中小企業融資的現狀分析

1.融資渠道現狀。中小企業的融資渠道可以劃分為內源性融資和外源性融資，這是對企業融資渠道的總體總結。在抽樣調查中發現，河南省科技型中小企業的融資方式主要有股權融資、境外債務融資、銀行貸款、租賃融資、應收賬款融資、信托融資等。根據研究的樣本顯示，有60%的公司選擇了股權融資，其中21.33%的為定向增發，公開和非公開發行股票、A輪等占比38.67%;有60%的公司選擇了銀行貸款，其中向股東或者其他公司借款（股東自籌）占比53.33%;再就是應收賬款融資占比24%，其中應收賬款質押是10.67%，應收賬款轉讓是13.33%;最后是租賃融資，75家公司中有15家，占比24%。根據以上數據可以看出，河南省科技型中小企業的融資渠道現狀，獲得融資最多的融資方式是增發（定向增發）、銀行借款、借款（自籌），其中定向增發日益成為重要的融資渠道。

2.獲得貸款支持現狀 。根據調查的樣本顯示，75家公司中有45家公司向銀行進行了借款，可以看出河南省科技型中小企業獲得貸款支持最主要的就是銀行，而最能凸顯這一現狀的就是竹林松大科技股份有限公司先后向銀行借款金額多達42筆。30%的企業沒有向銀行進行貸款，沒有獲得銀行的信貸支持。近幾年，河南省的“科技貸”對科技型中小企業進行了貸款支持，333家銀行經營機構4年多為科技型中小企業貸款近40多億，成為科技企業的“賦能器”。

3.融資成本現狀。企業在融資的過程中，首先要有一定的支付能力，因為企業在融資過程中需要支付一定的費用，在向商業銀行申請貸款融資的過程中，會產生一系列的貸款費用，如手續費、抵押等級費用、擔保費等，這些是企業在融資過程中需要一次性支付的成本費用。在資金占用和使用期內需要不定期支付費用，向銀行貸款和他人（公司）需要支付的利息，租賃融資時支付的租金，股票融資向股東支付的股息，這些都是資金使用費用。

4.可抵押資產現狀。河南省科技型中小企業可以抵押的資產總體上劃分為有形資產和無形資產。在進行資產抵押的時候存在抵押率，河南省的銀行抵押貸款的抵押率一般為70%左右?？傻盅旱挠行钨Y產有生產設備、原材料、半成品、產品;無形資產就是技術、知識產權。知識產權質押就是使用專利，注冊商標壟斷和版權等知識財產的知識產權持有者，按計劃償還資金本金和利息的金融活動。根據中登網的資料，在研究的企業樣本中，所有的公司都有自己的專利，也就是所有的企業都有無形資產，有20%的企業進行了租賃融資。

二、河南省科技型中小企業融資存在的問題

1.企業融資渠道單一。河南省科技型中小企業的融資方式主要是內部融資和銀行貸款，方式非常單一。比如河南省寰宇信息技術股份有限公司和洛陽宇航重工科技股份有限公司只通過銀行借款和借款融資，再比如鄭州貝博電子股份有限公司融資只向銀行進行了兩次貸款。根據數據顯示，在河南省的科技型中小企業在融資過程中，60%以上的企業通過自有資金進行維持，50%以上的企業獲得的資金主要來源于股東資本和企業利潤。

通過對河南省新三板掛牌的75家科技型中小企業的研究發現，這些企業的融資渠道主要是增發和定向增發。如2014年至2020年11月，鄭州靜安網絡科技有限公司對新三板進行了6次融資、1次戰略投資和4次定向增發，因為企業沒有上市，無法面對公共財政股權融資，導致企業融資方向狹窄。

2.獲得銀行貸款難。河南省有不到20%的科技型中小企業從銀行或者國家貸款等外部融資方式獲得資金，有40%的企業沒有選擇向銀行貸款，不難看出，獲得銀行貸款很難。商業銀行貸款期限短，流動性高，而新三板市場流動性差，不利于新三板掛牌企業貸款。貸款是科技型中小企業的主要獲得資金的方式，但從銀行成功申請到貸款的企業寥寥無幾。

3.企業融資成本偏高。企業在貸款時支付的貸款利息除了基本利息，還需要支付比大中型企業借款更高的浮動利息，浮動利息一般占20%以上;除了銀行之外還有金融機構，對比下來，利息一年期貸款要高40%，通過研究發現，有44%的企業通過金融機構進行了融資，無形之間多支付了很多費用，增加了企業的融資成本?？萍夹椭行∑髽I還需要支付占貸款金額3%的擔保費。大多數金融機構在發放貸款時，都會以備付利息的名義扣除部分貸款本金，在實際貸款中，企業手中的金額僅為貸款金額的80%，抵押登記評估費一般占貸款的20%，這些高昂的融資成本阻礙了河南省中小科技企業的融資。

4.可供抵押資產有限?？萍夹椭行∑髽I不僅可抵押的建筑，生產設備少，而且它的原材料不能抵押，如果抵押了，企業就無法進行生產了，無形資產并不能被很好利用，對企業的融資并沒有什么幫助。科技型中小企業實力低，規模小，并且注重于研發，不像傳統的大的企業擁有的固定資產多，相比之下，科技型中小企業可抵押的資產幾乎為零，實際上，很多企業的設備都是租賃來的。

三、緩解河南省科技型中小企業融資難的對策建議

1.拓寬融資渠道。河南省科技型中小企業除了股權融資和銀行借款，也可以進行私募債，審批的時間快，流程也相對簡單，對資金使用的監管也比較寬松;通過優先股融資，優先股融資可以讓企業股東在保持控制權的同時，讓投資者享受分紅，吸引投資者;通過做市商，確定企業股票的價值，接受投資者的買賣要求，證券投資公司可以使用自有資金參與新三板交易，為客戶開立新三板提供了方便，調動整個新三板市場的流動性，增加投資量。市場活躍了，投資者就多了，獲得投資的機會也就大了。

2.銀行降低貸款門檻。銀行降低其貸款門檻也方便河南省科技型中小企業進行融資信貸。全國性銀行要應用定向降準的政策，合理讓利，在掛牌企業進行無形資產進行抵押的時候，可以適當降低貸款利率;銀行提高風險承擔能力，加強風險識別判斷，更新傳統的管理理念，不需要前景廣闊的科技型中小企業提供足額的擔保;銀行簡化融資信貸的流程，把審批權限進行下放，簡化貸款的流程。

3.加強金融創新，提升金融服務。加強金融創新，發揮政府的職能，鼓勵金融機構創效增收。商業銀行根據行業狀況和市場情況，及時創新，擬定合理的服務價格。企業也要根據市場的需求，不斷創新，研發出企業獨有的新型產品。提升金融服務，減少貸款的流程，掌握好科技型中小企業第一還款來源，銀行和金融公司適當的降低貸款的利息，根據現金流量情況掌握貸款，研發出適合科技型中小企業業務發展的信貸產品。建立健全中小企業的擔保機構，明確服務對象和擔保的范圍，進行專項性擔保。河南省政府對擔保機構的設立與運行要積極支持，減免相關的稅費，從而使擔保機構針對科技型中小企業的擔保費用適當降低，從而減少企業的擔保費用。建立中小企業融資服務中介，很多企業對于銀行貸款的流程和準則不太了解，在銀行和企業之間設立一個專門的中間機構，盡可能地幫助企業縮短流程，幫助河南省科技型中小企業了解怎樣更容易、更節省時間地去銀行貸款。

4.完善知識產權管理和評估方法。在研究的75家中小型科技型企業中，擁有最多的就是知識產權，企業設立知識產權部門，指定知識產權管理專員，設置知識產權管理制度，以此來加強對知識產權的管理。完善知識產權評價指標體系，完善和優化知識產權評價方法和模型。不同類型的知識產權具有不同的特點。要進一步研究和明確不同類型知識產權價值評估方法的模型選擇和結構框架，形成相對規范的知識產權評估參數指導方案，推動期權定價法、模糊定價法等新方法、新模型的開發應用，推動創新評價模型在知識產權評價中的應用，構建了基于數字經濟時代，考慮知識產權價值驅動因素和特征的新的評估方法。加強針對不同評估目的的知識產權評估研究，完善和補充相應的評估標準。隨著河南省經濟的快速發展，未來以知識產權交易和投資為目的的知識產權價值評估將不斷增加。同時，以質押融資、知識產權證券化和訴訟為目的的知識產權評估業務也將大幅增加。有必要進一步研究不同評估目的下知識產權價值評估的路徑和方法，深入研究企業特點和評估思路與方法。