鄉村振興背景下綜合性農民合作社的盈利能力分析
——以濱?！爸谢崔r綜社”為例

何夢圓 龔書雪 李克標

（1.鹽城師范學院商學院，江蘇 鹽城 224007；2.濱海縣中淮農民綜合服務專業合作聯合社，江蘇 鹽城 224552）

一、前言

隨著鄉村振興戰略的縱深推進，農民合作社發展迅速、作用明顯，已逐步成為組織服務農民群眾、激活鄉村資源要素、引領鄉村產業發展和維護農民權益的重要組織載體，在助力脫貧攻堅、引領小農戶步入現代農業發展軌道等方面發揮了重要作用。近年來，國內很多學者對農民合作社的盈利模式進行了深入探究，但研究的方向主要集中在農民專業性合作社方面，對于具有歷史繼承和創新意義的綜合性農民合作社的思考較少。

“中淮農綜社”是一家被江蘇省供銷合作總社納入開展生產、供銷、信用“三位一體”農業社會化服務，打造為農服務綜合平臺的試點單位。該社成立于2016年10月，注冊資本300萬元，通過綜合服務獲取利潤，維持合作社發展。目前，“中淮農綜社”共有4個專業合作社，擁有各類農業機械120臺（套）、農資配送中心2個、大型日用品超市1個，并擁有移動手機賣場和農村服務綜合體，致力為農民提供生產、供銷、信用“三位一體”的農業社會化綜合服務。

“中淮農綜社”的營銷主要以“3+1”模式，“3”指的是重點推行生產合作、供銷合作、信用合作“三位一體”，“1”指的是提供社會服務。在生產合作方面，通過開展土地托管、半托管服務、代耕代種的土地機械化作業，實現了全托管面積1500畝，半托管面積1.2萬畝，機械化作業面積2.2萬畝，累計服務面積3.5萬畝的服務。在供銷合作方面，通過組織當地生鮮蔬菜等農副產品進入超市、進行糧食烘干和銷售，以及將各類農資送到田頭的“農超對接”為農民推銷農副產品。在信用合作方面，積極為農民提供生產、生活資金幫助，為農業社會化服務提供金融支持。在社會服務方面，構建了農綜社為農服務網絡，開設日用品超市、農機超市、莊稼醫院、電商服務站、物流服務站、金融服務站、農產品收購站等服務項目。

二、“中淮農綜社”的盈利能力分析

盈利能力的分析方法可以分為財務要素分析法和非財務要素分析法，而財務要素分析又可以分為單項財務指標分析和綜合性財務指標分析。本文基于“中淮農綜社”2018年～2020年相關財務數據，綜合運用單項財務指標分析法中的收入結構、成本結構分析法，以及綜合性財務指標分析法中的杜邦分析法，對該社的盈利性進行研究。

1.“中淮農綜社”收入結構分析

“中淮農綜社”的收入來源有信用服務收入、糧食購銷收入、農業（生產資料）收入、農業（農機）服務收入、商超收入以及物流服務收入。由表1可知，“中淮農綜社”主要通過糧食購銷和商超銷售取得收入。

表1 “中淮農綜社”收入結構 （金額單位：萬元）

從表1中，可以看出“中淮農綜社”2020年的信用服務收入降低，主要是因為嚴重的新冠疫情的影響使得廣大農民沒有一定的收入來源，這在很大程度上限制了他們還本付息的能力。2018年～2020年糧食購銷收入和農業（生產資料）收入呈上升趨勢，表明了該社將服務農業發展作為工作重點，一直大力推廣相關業務。然而商超銷售收入由32.14%下降到27.89%，也是由于新冠疫情的沖擊。2018年至2020年物流服務收入之所以會出現先升后降是因為近年來快遞服務的數量不斷增加，但是單價卻由2018年的1元降至2020年的6毛。

2.中淮農綜社”成本結構分析

“中淮農綜社”的銷售成本可以分為以下六個部分：信用服務成本、糧食購銷成本、農業（生產資料）成本、農業（農機）服務成本、商超銷售成本以及物流服務成本。根據調查了解到相關的銷售成本主要包括：信用服務方面的風險成本、管理成本，農機服務方面的油費、折舊費以及人工費，商超銷售方面的水電費和員工工資，物流服務方面的倉儲及配送費等。對“中淮農綜社”的成本分析如下表2所示。

表2 “中淮農綜社”成本結構 （金額單位：萬元）

由表2可知，“中淮農綜社”糧食購銷2018年～2020年的成本總體呈上趨勢，這是由于糧食產量的不斷上升，造成其銷售成本也不斷增加。農業（農機）服務成本的增加是由于鹽城市面積大且耕地多，對于農機的使用自然也會較多，這也就增加了農機的油費、折舊費以及人工費。商超銷售成本總體呈現下降趨勢，導致其下降的原因是2020年的新冠疫情迫使商超無法正常營業，從而降低其水電費以及員工工資。

綜上所述，可以看出“中淮農綜社”的糧食購銷收入由2018年1221萬元到2020年的1573.2萬元，增長率為28.85%，成本也由2018年的1187萬元上升到2020年的1517萬元，增長率為27.80%。商超銷售收入的增長率為2.27%，成本的增長率為2.40%。銷售成本的增長率高于銷售收入的增長率，總體來說，“中淮農綜社”還是處于盈利狀態，一定程度上也表明了其盈利模式有一定的優越性。

3.“中淮農綜社”杜邦分析

杜邦分析法通常把經濟組織作為一個獨立整體，將經濟組織的總資產周轉率、主營業務利潤率、總資產凈利率、權益乘數等關鍵財務指標的相互作用進行分析，得出該經濟組織的盈利水平。權益凈利率又稱為凈資產收益率，是杜邦分析法的核心，反映一個企業所有者投入資金后的盈利能力，以及企業在投資、融資、資產及業務等方面的能力，是衡量企業盈利能力的一個重要指標。以下采用杜邦分析法對“中淮農綜社”的盈利能力進行綜合評價。

（1）“中淮農綜社”的銷售凈利率

銷售凈利率指標是指企業實現凈利潤與銷售收入的對比關系，用以衡量企業在一定時期的銷售收入獲取的能力。從表3可以看出，“中淮農綜社”銷售凈利率2018年～2020年不斷上升，且2018年～2019年出現大幅度上升，從2.19%增加至7.10%，增長了4.19%，說明2019年的獲利能力強，所以即使2019年～2020年的上升趨勢緩慢，但依然可以說明2018年～2020年“中淮農綜社”一直在盈利，但由于新冠疫情導致盈利趨勢有所放緩。這在一定程度上說明了“中淮農綜社”的在成本費用上的支出還是較合理的，盈利模式具有一定的優越性。

表3 2018年～2020年“中淮農綜社”杜邦分析

（2）“中淮農綜社”的總資產周轉率

總資產周轉率指標是綜合評價全部資產的經營質量和利用效率的重要指標。一般情況下，該數值越高，表明企業總資產周轉越快，銷售能力越強，資產利用效率越高。如表3所示，2018年～2020 年“中淮農綜社”總資產周轉率呈下降趨勢。這表明“中淮農綜社”盈利模式還需不斷優化調整，可以通過薄利多銷的辦法處置多余，閑置不用的資產，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。

（3）“中淮農綜社”的權益乘數

權益乘數是企業通過利用負債財務杠桿為其所有者創造財富的能力，權益乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所占的比重越小，企業負債的程度越高，財務杠桿越大。反之，該比率越小，表明所有者投入企業的資本占全部資產的比重越大，企業的負債程度越低，債權人權益受保護的程度越高。表3顯示2018年～2019年“中淮農綜社”的權益乘數呈下降趨勢且下降速度快。依據“中淮農綜社”2018年～2020年的資產負債表可以看出，“中淮農綜社”的流動負債先是上升后下降，上升的主要原因是“中淮農綜社”在不斷擴大經營規模的時候，造成其其他應付款水平較高。其他應付款是“中淮農綜社”無償占用上下產業鏈的資金，不屬于“惡性資產”。盡管財務數據上會提示風險較大，但也顯示了“中淮農綜社”的賒購能力較強，也意味著“中淮農綜社”的信用度較高，其盈利模式具備一定的競爭力。

（4）“中淮農綜社”的資產凈利率

資產凈利率由銷售凈利率和總資產周轉率兩項指標來決定，反映了企業的盈利能力，該指標越高，表明公司投入產出水平越高，資產運營越有效，成本費用的控制水平越高，體現出企業管理水平的高低。如表3所示，“中淮農綜社”2018年～2020年的總資產周轉率呈現下降趨勢，銷售凈利率三年呈現上升趨勢，而資產凈利率則從5.89%到13.14%再到3.66%呈現先上升后下降趨勢，表明“中淮農綜社”2019年的產出水平高、資產運營有效，2020年資產凈利率下降的可能原因是成本費用沒有控制好，主要原因還是資產周轉的限制，說明管理水平還有待提高，但總體來說盈利模式還是值得肯定的。

（5）“中淮農綜社”的權益凈利率

權益凈利率是杜邦分析體系中的核心指標，它反映了股東投入資本及留存利潤的獲利能力，即所有者權益的報酬水平。若該指標逐步上升，則說明企業的盈利能力在不斷提高。如表3所示，2018年～2019年“中淮農綜社”的權益凈利率水平較穩定，2019年～2020年“中淮農綜社”權益凈利率下降，說明“中淮農綜社”盈利能力還有待提高。造成權益凈利率下降的原因是資產凈利率，而導致資產凈利率的因素則是總資產周轉率，所以，“中淮農綜社”要對資產的周轉引起重視。

三、盈利能力存在的問題

1 杜邦分析法核心指標權益凈利率偏低

造成其主要因素在于總資產周轉率的下降。一般而言，導致總資產周轉率下降的原因有三個方面，即銷售能力的降低、產品庫存過多、閑置資金較多。經過研究發現“中淮農綜社”的銷售收入三年呈逐年上升的趨勢，存貨的占比是逐年下降的趨勢，所以銷售能力的降低和產品庫存都不是使其總資產周轉率下降的主要原因，這也從另一方面表明了“中淮農綜社”在供銷服務環節的工作還是較為出色的，那么說明資金閑置較多是引起資產周轉不到位的主要原因。

2 盈利的主營業務收入不突出

“中淮農綜社”可以從信用服務、糧食購銷、農業（生產資料）服務、農業（農機）服務、商超銷售以及物流服務等六個方面獲取盈利，其主營業務收入來源于糧食購銷和商超銷售，但是從其收入結構分析來看，2018年～2020年糧食購銷的收入占總體比例50%左右，而商超銷售的收入僅占比20%～30%左右，顯然這樣的收入比例并不算得上突出。

3 信用服務有一定的風險

由于農村信用社地處農村，制度建設不完整、不規范，缺乏適合自身特點的內控制度。另外受自然條件的影響，農業生產不穩定，這讓結算手段落后、存貸規模小以及資金有限的農村信用社的抗風險能力變得更低，從而也增加了農民貸款的違約率。

四、推動綜合性農民合作社盈利能力的對策建議

1.加強農技培訓，優化農業生產

定期聘請專家對社員進行技術培訓，經過多次培訓與學習，農綜社可以通過擬定農業技術指導的方案來成立一個專門為有困難的農民講解農業技術的培訓室，提高農民的農業生產技術水平。然后根據實際情況因地制宜地逐步實現農業生產的規?；蜆藴驶瑥亩龠M廣大農民增產增收。

2.完善相關政策，加大信貸力度

針對綜合性農民合作社的規模小、無抵押、信貸風險高等特點，政府應出臺加強農村信用環境建設，加快交易平臺建設，加快完善農村金融風險處置機制的政策。另外，由于農業產業利潤低、風險大，盈利存在閾值，農民對利率上浮承受能力差，因此建議加大對合作社信貸支持力度。貸款利率限高，降低合作社融資成本，增強合作社發展后勁，從而解決農戶季節性、臨時性資金不足的問題。

3.建強人才隊伍，提升服務質量

加強對合作社負責人、技術員的培訓力度。通過加強負責人經濟學和管理學等相關知識的培訓力度，提高管理能力，增強合作社盈利能力。培訓宣傳農業新型發展理念，發展生態農業、循環農業、體閑農業、鄉村旅游、電子商務等新產業，做大做強農民合作社，提高合作社服務質量，有效帶動小農戶增收致富。

4.改善基礎設施，推動綠色生產

通過對農田水利基礎設施的建設，加強排澇抗旱抵抗各種自然災害的能力，從而提高糧食等農產品質量。另外，推進化肥農藥減量增效行動，持續推廣測土配方施肥、有機肥替代化肥、綠色防控等減量增效技術，大力發展專業化統防統治。在此基礎上，再推進廢舊農膜回收利用和農藥包裝廢棄物回收處置，完善回收處理體系，從而實現糧食的可持續綠色生產。