新冠疫情沖擊下小微企業幫扶效果研究與政策創新

任小成 張梁 余振午 申翔 肖佳雯

摘 要：2020年新冠肺炎疫情對我國經濟運行造成巨大影響，讓各行業小微企業在本身抗風險能力低的不利情況下遭受多方面的沖擊。本文以長沙市214家小微企業為調研對象，分析政府政策在落實到企業的過程中遇到的問題，又通過對數據進行縱向和橫向的對比分析出政策實施帶來的效果，最后通過分析在理論上構建創新思路和補充建議。

關鍵詞：新冠疫情;小微企業;幫扶效果;政策創新

2019年1月14日國新辦新聞發布會發布新的小型微利企業標準是：企業的資產總計金額處于5000萬元以下，從業人數不超過300人，同時應納稅所得額不超過300萬元。小微企業市場占比非常大，在中國經濟社會中具有非常重要的地位。但在中國經濟增速下行的大環境和新冠疫情的影響下，小微企業處境惡劣。如何采取相關措施幫助小微企業應對當下惡劣環境是當務之急。本文正是基于這一現實背景提出來的，試圖以湖南省長沙市小微企業為研究對象，探討小微企業面臨的具體問題、地方政府政策落實效果，以及應該提出怎樣有效的政策和創新性建議，幫助小微企業渡過難關，平穩發展。為其他地區小微企業提供解決創新性途徑和發展道路，為以后面臨公共性突發事件時更加快速高效地度過危機。

一、新冠疫情沖擊下小微企業面臨的經營困境

大部分小微企業面臨下列問題：自身抗風險能力不足。從調研的企業來看，目前影響企業的核心因素是現金流，目前很多小微企業甚至要通過縮減編制、縮減商業布局等方式來保障現金流。固定資產成本負擔過重，面對需要支付銀行利息、電費、人工費用等，企業承擔著巨大的負擔。同時因受到各區域交通受阻的影響，盡管大部分小微企業開始復工復產，但訂單比往年明顯減少，從而造成生產能力下降，貨款回收緩慢。融資渠道狹窄、成本高，由于小微企業目前還存在著經營規模小、資金力量薄弱以及其銷售業務具有的不確定性等諸多先天條件的缺陷，小微企業在當前能夠進行融資的途徑和方式也會受到許多限制，對于商業銀行來說，銀行發放貸款的風險會逐漸增大，因而其利息相對比較高，其貸款的手續復雜，融資費用成本高。

例如住宿業中限制人員流動、強制隔離的措施極大限制了客源。根據往年，住宿行業一般都會在春節后的回歸返程旅游高峰期間同時迎來第一波的新租、換住房客源，但是因為受到新冠疫情的影響，對租房市場的需求嚴重減少和縮水。希望在新冠疫情逐步好轉之后，可以放寬這種限制，增加需求量。

制造業中新冠疫情直接導致客戶需求減少，企業訂單量也隨之下降;企業必須的原材料、勞動力等各類生產要素的流通被阻礙，難以進行正常的生產;由于銷售途徑受阻，企業已經制造或者生產的商品無法進行變現，企業也就需要自己承擔一些人員薪酬、廠房租金、貸款利息等各種剛性成本以及產品未能正常交付而給客戶造成的違約金等其他多種經濟費用。希望我們的中央、大型國企等龍頭公司充分發揮自己的表率作用，幫助制造業小微企業積極開展應收賬款融資，帶動產業鏈上下游小微企業的復工或者重新創造，協同推進新冠疫情的防控和企業生產健康恢復。

在我國的養殖業中，肉蛋奶和其他水產品一直都是我國人們日常生活的必需品，新冠疫情暴發以來，養殖行業的發展又遭受了新的挑戰，飼料供給不上、物資送得不及時、產品售賣回不來、用工返修等諸多問題都普遍存在。企業期待通過促進各類畜禽與其他水產品之間的產銷相互銜接，加強對畜禽與其他水產品之間的產銷市場調度分析，搭建一個產銷相互銜接的平臺，搜集并發布有關產銷的相關信息，引導及時準確的對接，解決了產品“賣不出”和“買不到”的矛盾性問題。

線下的文娛行業中，受訪公司所能夠承擔的最主要壓力除了來自于住宅、物業和其他公共服務的支出外，也包括了日常運作中的經營利潤減少和薪酬社保的支出。由于線下的人群快速聚集和消費受到阻礙，以及市場的不確定性較大而導致未來的項目不能準時進行籌備。各種財政和金融措施中，呼聲最多的就是要減免住宅房租，需求程度已經接近一個滿分。

二、幫扶政策實施面臨的一些問題

通過調查，長沙市連同湖南省政府發布了多項針對小微企業的幫扶政策。比如實施財政補貼政策、減免租金、減免稅費、延期繳納稅款與社保、降低融資成本等。根據數據調查，2020年的第一季度，湖南省金融機構累計向1.09萬家小微企業發放貸款390億元，其中有4064家小微企業為首貸客戶。走訪對接的無貸小微企業首貸比例達85.1%，支持5845家小微企業獲得信用貸款73.8億元，信用貸款占比18.9%。同時小組通過數據整理發現，截至2020年第三季度，3.4萬戶小微企業獲得了免抵押擔保的信用貸款通過湖南省信用貸款支持計劃，涉及貸款本金21.7億元。

但在過去一年的政策實施過程中，我們也看到了幫扶政策的實施面臨一些問題。

一是相較財政政策，貨幣政策由于自身的性質導致其具有較長的時滯性，并且其在衰退時期不顯著的擴張效果，難以應對突發狀況。

二是在任務繁重的情況下特別多的財政資金轉移制度必須要求企業能夠在短期內完成對資金撥劃，從而不可避免地會出現一些問題。比如在市級地方政府的管理中雖然有嚴密的監督機制，但部分基層辦公室和地方政府卻反映上級在部分醫療設施購買和建設項目在立項后的資金撥付延誤。同時由于基層政府的體量龐大，部分基層政府使得資金長期地停留在本級的財政賬戶，而沒有把確定用途的資金規范劃撥，導致項目建設和推進的效率低下。另外一些地方政府部門由于新冠疫情的緊急態勢導致工作時間緊促，準備不充分，在研究和制訂資金使用計劃時，導致了資金無法及時撥付，項目在執行的過程中難以有效推進。

三是目前大多小微市場主體不會直接把稅收政策劃分為企業運行的財政資金支出，而是作為隱形支出模式。所以即使稅收優惠政策作用生效時間短，但是這種幫扶政策還沒有被納入稅收支出管理，同時沒有相應的監督體系，不夠透明，從而造成相當部分政策不能實現支持企業發展的初衷。例如許多小規模納稅人為了可以享受增值稅優惠政策將企業的業務進行拆分，并且注冊不同的公司來享受增值稅優惠政策，雖然對企業來說，少交稅，企業多盈利，但是對國家來說，增加了稅收流失。

三、幫扶政策實施效果分析

本文以調查的214家小微企業作為參考對象，包括加工制造業、商貿物流業、酒店餐飲業、娛樂文化業和其他行業，從小微企業的經營狀況、財務狀況以及融資狀況為出發點，縱向對比前疫情時期與后疫情時期的狀況，并且企業是否明顯受到幫扶政策為依據將企業分為兩組，再橫向對比兩組之間的差異，觀察差異狀況，最終得出政府幫扶政策的效果。

1.新冠疫情初期

我們選取了214家小微企業在新冠疫情初期經營狀況、財務及融資狀況的數據進行分析。

（1） 經營狀況：

從營業收入來看，在調查的214家小微企業中，有90%的企業受新冠疫情影響和其他原因導致營業收入同比降低，可以看出大部分小微企業在這次新冠疫情中營業情況受損，客流減少。從降低比例來看，其中分布在10%以內、10%-30%、30%-50%、50%以上的分別占6%、36%、22%、26%。有26%營業收入降低數高于50%，情況受損嚴重，且占比不低。

從營業利潤來看，在調查的214家小微企業中，有72.2%的企業受新冠疫情影響和其他原因導致營業利潤同比降低。從虧損比例來看，其中虧損分布在10%以內、10%-30%、30%-50%、50%以上的分別占9.69%、33.28%、18.21%、11.03%。從行業來看主要是加工制造業和其他虧損比較嚴重，企業虧損比例都占到90%以上，加工制造業虧損主要集中于30%以下，而其他行業主要集中于30%以上。

（2） 財務及融資狀況

根據統計的結果，從新冠疫情初期企業現金流來看，37%的企業現金流僅能維持1個月，能維持2個月的占31.6%，維持3個月的僅有17.2%，68.6%的小微企業的現金流僅能兩個月以內，大量小微企業面臨著財務風險，隨時可能倒閉。

從小微型企業是否可以獲得更多的財務支撐以及獲得困難程度等方面來看，有2/3以上的受訪小微企業主觀地認為要獲得銀行的理想貸款金額一定會帶來困難，而25%左右的小微型企業則沒有獲得銀行的理想貸款金額和限制。僅存在8%左右的企業能夠滿足自身資金鏈的要求，該類企業貸款需求相對來說較小。從目前調查存在小額貸款困難的小微信貸企業中，其中46%的小微信貸企業可能表示可以要求自己獲得一個理想的銀行貸款，但金額相對困難，甚至17%的小微信貸企業可能會表示覺得幾乎根本沒有任何辦法要求獲得一個好的銀行貸款。

2.新冠疫情后期

我們接著又選取了214家小微企業在新冠疫情后期經營狀況、財務及融資狀況的數據進行分析。

（1） 經營狀況

從營業收入來看，在下半年受到幫扶的調查數據中，45%的小微企業營業收入與去年相比降低10%以內或增加，且增加的占比36%，說明新冠疫情后半年，小微企業不僅受到了政府政策的幫扶，而且在政府的激勵下帶來了客流。受損嚴重的小微企業占比已經縮小到2%。在未受到幫扶的調查數據中，有一半的比例在10%以內，營業收入增加的也有20%，說明也是受到了顧客在政府的激勵下報復性消費的好處，搭上了便車。但總體來看，在不考慮企業自身管理經營效率的前提下，可得營業收入對于受到幫扶的企業營業收入增長情況明顯比未受到幫扶的好。

從營業利潤來看，在調查的214家小微企業中，將明顯受到幫扶的企業（A類企業）與未受到幫扶的企業（B類企業）分開形成對照組。調查結果顯示，虧損企業A類企業和B類企業各占58.66%和71.91%。利潤處于10%虧損和增長的A、B類企業各占86.83%、76.90%，虧損分布于10%以上的A、B類企業各占13.17%、23.10%，相對于上半年的62.52%，都有很大程度上的恢復，但是A類企業明顯優于B類企業。因此可以看出，在不考慮企業自身管理經營效率的前提下，可從營業利潤的簡單對比得出受到幫扶的企業營業收入增長情況明顯比未受到幫扶的好。

（2） 財務及融資狀況

從企業現金流增量來看，企業運營現金流相較于新冠疫情初期有明顯增長，78%的企業現金流恢復到正常水平，15%的企業恢復了部分現金流，7%的企業現金流沒有明顯恢復。近八成的企業現金流恢復至正常水平，九成企業在政府的幫扶政策下，現金流都獲得了明顯增長。

從企業能否獲得財務支持以及獲得難度來看，在調查的214家小微企業中，有75.23%的企業認為向銀行貸款難度較以往更低，而有24.77%的企業認為向銀行貸款難度較以往無變化，仍然存在一定困難。小微企業在我國的發展歷史并不長，每家小微企業的歷史就更短了。承受過不良貸款之殤的銀行在面對貸款時是不得不謹慎的。尤其是對經營歷史較短，財務管理不規范，抵質押物較少，甚至訂單也不穩定的小微企業，銀行更是慎之又慎。不過隨著國家一系列政策的出臺，商業銀行在貸款模式上的創新，小微企業貸款已經逐漸變得容易起來。小微企業貸款不僅難度在下降，利率也在下降。但是平衡銀行盈利性質與小微企業貸款業務高風險之間的矛盾需要多方努力。

四、相關幫扶政策的創新性改良方案

通過對新冠疫情后期小微企業狀況及政府幫扶政策效果總結我們不難發現，明顯受到了政府幫扶和未明顯受到政府幫扶的企業相比，在不考慮企業自身管理經營效率的前提下，可從營業收入、營業利潤、現金流增量簡單得出受到幫扶的企業營業收入增長情況明顯比未受到幫扶的好。綜上所述，新冠疫情使得大部分小微企業陷入財務、生產經營困境，而政府的幫扶政策顯著有效地幫助小微企業渡過難關。下面通過對調研數據得出的成果進行更深一步的總結和分析，得出了五大點創新性政策建議。

1.構建商行逆周期機制

商業銀行順周期行為致力于對逆周期貨幣政策的傳導和執行不暢，央行所釋放的流動性很難將其他小微個人和中型企業等其他實體經濟領域全部流入。因此，在其流動性充足的大背景下，必須一定要進一步構建商業銀行的逆周期機制，暢通對貨幣政策的宣示和傳導機制，提升其金融服務于民營小微個體和企業的水平。比如通過對資本進行調節和監管、減少一部分資產（如小微企業貸款）的風險責任權重、提高對監管的容忍程度等多種措施來創造條件;引導我國商業銀行牢固地樹立逆周期的思維，從對客戶需求和發展的戰略角度出發，用逆周期的思維幫助企業渡過難關，并為其奠定長期、穩健的可持續發展基礎。同時，調整對金融機構民營小微企業貸款規模、貸款利率等的硬性規定，應探索制定綜合化的金融支持民營小微企業考評體系，避免行政式“一刀切”所導致的激勵機制變形。

2.更新信用擔保體系

信息不對稱是導致民營小微企業風險水平高的深層次原因，因此完善信用擔保體系建設是提升小微企業金融服務水平的關鍵環節。政策上應當完善一個以政府信用為主要支撐的小微型企業增信機制，持續地推動政策性融資擔保體系的建設，政府性融資擔保企業公司必須始終堅持精確定位，不以經濟盈利為目標，逐步降低或者取消違法抵押物擔保。對小微企業貸款規模變化快、客戶人群占比較大的商業銀行，可以通過提高其風險承擔的比例及加強與貸款協同的額度。

3.構建數字征信體系

小微企業的融資困難，很大程度上被認為是由于小微企業與其他商業銀行之間的信息不對稱所導致的，一方面原因是企業刻意隱瞞自己的個人信息，另一方面原因是由于企業和銀行之間的個人信息溝通渠道不健全，導致商業銀行無法以較低的成本高價格獲取得到有效、真實的個人信息。

隨著5G、物聯網、區塊鏈、云計算等信息技術的發展，銀行的金融機構可以著力構建一個新型的數字征信體系，主要包含從企業的資金流、原材料流、產品流等方面來獲取企業信息。由于多方利益主體都會參與到企業的生產經營過程，每一個利益主體都能從某方面反映資金需求者的經營狀況、信用水平和資產規模。為緩解資金供需雙方的信息不對稱，多方利益主體將信息集合在一起透明真實地反映企業的財務情況和未來趨勢。

通過新的征信體系，金融機構不僅可以獲取企業的信用等級、財務狀況和經營信息，還可以從大量非綱領條理化的、分散的信息中提取出有關企業還款意愿和還款能力的真實信息，從而準確描繪企業畫像。這就能使銀行與小微企業之間的信息障礙被疏解開，銀行能夠將資金配置于那些有發展潛力的企業。

4.開發新型保險產品

小微企業在面對類似新冠疫情的“黑天鵝”事件時，生存壓力主要來自于流動性短缺，而租金又是引起流動性緊缺的一大重要因素，水電、稅費類似的必要支出還可以由政府減免解決，但是一些小微企業租房是租用民營企業的房屋，這些民營企業同時也面臨著流動性短缺的問題或者其自身經營是以逐利為目的的，因此在租金優惠方面效果甚微，因此解決小微企業的租金問題成為解決小微企業經營困境的一大抓手。

因此可以開發設計相關保險產品，其主要針對企業在面臨外部系統性風險時企業的租金，類似于自然災害保險。保險監管機構應該大力引導和激勵這種保險產品的創新，不以盈利為目的，主要用以平滑企業發展過程中面臨的“黑天鵝”事件的風險;還可以針對小微企業貸款成本設計此類保險產品，當此類“黑天鵝”事件發生時，保險機構賠付一定的資金用于降低小微企業的貸款成本。

5.完善衍生品市場

小微企業融資難、融資貴的原因一方面源于企業經營過程中面臨的風險較大，這間接導致投資人也面臨著巨大的信用風險。早在2010年10月，為了有效彌補目前由于我國同類金融服務在同類產品衍生理財產品金融市場競爭激烈領域的一個長期競爭空白，使得沒有市場直接參與的金融主體資本能夠通過各種比較市場化的金融工具高效進行對沖、轉移和有效控制規避其他同類金融服務產品中的各種信用風險，銀行間市場交易商協會就在銀行間市場推出了信用風險緩釋工具。但是近十年來，該衍生品市場發展緩慢，并沒有給投資者提供完善的風險緩釋工具。因此相關部門應該實施相應的政策激勵此類產品的開發與設計，以完善信用衍生品市場，給投資者提供更多的選擇，以此降低投資者面臨的信用風險。

參考文獻：

[1]呂劍.疫情沖擊下小微企業紓困政策的思考與建議[J].華北金融，2021（01）：75-82+94.

[2]房飛.減稅降費政策使小微企業獲益了嗎——來自西部省份面板數據的實證研究[J].稅收經濟研究，2020，25（03）：43-49.

[3]于敏，楊波，李丹青，晏江，蔡萬里.新冠肺炎疫情對中小企業的影響及對策研[J].財會月刊，2020（12）：128-134.

[4]朱武祥，張平，李鵬飛，王子陽.疫情沖擊下中小微企業困境與政策效率提升——基于兩次全國問卷調查的分析[J].管理世界，2020，36（04）：13-26.

[5]張夏恒.新冠肺炎疫情對我國中小微企業的影響及應對[J].中國流通經濟，2020，34（03）：26-34.

[6]孫丹丹.中小微企業受新冠肺炎疫情的影響及享受政策支持的研究[J].華北金融，2020（11）：79-85.

[7]馬云，賀曉英.減稅降費政策對小微企業的影響分析——以甘肅天水市為例[J].納稅，2020，14（35）：1-3.

[8]張全興，李巧琴，金小平，余霞民.風險缺口、市場化機制與融資可得性——金融支持民營小微企業長效機制構建研究[J].浙江金融，2020（05）：3-14.

[9]施剛.國外商業銀行小微企業信貸模式比較與啟示[J].金融論壇，2016，21（01）：40-49+71.

[10]霍源源，馮宗憲，柳春.抵押擔保條件對小微企業貸款利率影響效應分析——基于雙邊隨機前沿模型的實證研究[J].金融研究，2015（09）：112-127.

作者簡介：任小成（2000.10- ），男，漢族，湖南長沙人，長沙理工大學，本科在讀，研究方向：金融學