關于創新交通基礎設施投融資思路和方法的對策建議

鞠軍 李建軍

摘 要：本文探索在籌融資工作思路和方法層面開展創新，以獨山子-庫車高速公路（以下簡稱獨庫）、G218線那拉提-巴倫臺公路（以下簡稱那巴）兩個項目為支點，通過推動項目前期工作改革、全面推廣EPC模式、打通資金循環渠道等方式打造籌融資“新疆模式”，推動新時期我區交通基礎設施高質量發展。

關鍵詞：項目籌融資;項目操作理念;資金自循環

中圖分類號：F283;F512 文獻標識碼：A

0 引言

改革開放四十年來，新疆公路交通運輸經歷了規模空前的建設發展，并且自“十五”計劃起就通過《西部大開發公路交通要先行論文集》（2001年）、《新疆公路交通管理與改革研究》（2002年）等對公路建設投融資方式和方法開展了扎實積累，但是“十三五”以來，為扎實做好防范化解重大風險工作，我國基礎設施投融資體制機制發生了重大變革。

1 基于地緣和產業兩個項目再定位

長期以來，天山山脈被認知為新疆溝通南北疆的屏障，獨庫和那巴兩個項目是新時期打通公路交通縱橫方向主動脈、逐步形成“天山高速平原”的重要骨架，建成后將有效減少廣大天山區域與南、北疆的交通“速度差”，形成以天山為軸的“新疆交通矛盾紓解圈”。

1.1 從地緣角度分析

兩段路線主要在西天山腹地，是連接自治區南、北、東的重要區域，同時伊犁河谷是天山山脈交通矛盾最集中的區域，加之新疆乃至國家向西開放最重要的霍爾果斯陸路口岸，伊犁河谷地區的路網結構合理，對“搞活天山”，乃至自治區經濟社會發展具有極其重大的意義。

1.2 從產業發展分析

伊犁河谷地區是我區先天優勢最強、最為重要的旅游區域，自然資源和旅游資源極其豐富，獨庫、那巴建成后形成的十字形公路主骨架，穿越了伊犁河谷地區最主要的景觀，同時兩個項目本身也具備一定的旅游價值。

獨庫和那巴項目建設條件復雜，工程難度大，投資體量也相對較大，兩個項目僅依托車購稅補助資金難以撬動項目實施。通過項目再定位，將項目操作方案置于融資方案之前，在操作層面尋求破局的思路和途徑，為下一階段建設資金籌措提供基礎保障。

2 兩個項目操作思路的梳理

2.1 梳理和識別主要矛盾

在研究操作路線之前，先對兩個項目的主要矛盾進行分析。按照社會主義市場經濟理論，投資行為成立的背后邏輯應有合理的預期回報作為支撐，或者可以通過金融機構評測的財務模型。獨庫和那巴兩個項目能夠成立的主要矛盾，在于極大的施工難度、巨額的投資體量與較低的預期效益之間的矛盾。因此，僅依靠傳統的通行費作為收益，難以覆蓋項目建設資本投入，不能支撐兩個項目的成立。

2.2 梳理和識別積極因素

（1）歷史脈絡。G218線那巴段老路曾是古絲綢之路一部分，細君、解憂兩位漢公主和親更是描繪了漢與西域烏孫、回鶻、柔然等多民族的厚重歷史畫卷;G217線獨庫段老路是一條英雄之路，在黨中央“搞活天山”的號召下，筑路官兵用9年時間，168條生命，歷經千辛萬苦，打通了天山南北。

（2）景觀資源。G217線和G218線老路分東西和南北兩個方向途徑那拉提、喬爾瑪、鞏乃斯、烏蘭淖爾濕地、巴音布魯克等著名景區，雪山濕地、高臺草原、原始森林等景觀一應俱全。

（3）公路元素。G217線獨庫段老路傳承著新疆乃至中國公路建設的歷史元素，至今保留了大量當年建設的遺存，保留有喬爾瑪烈士陵園作為歷史見證。

（4）地質元素。獨庫和那巴途徑區域地質情況復雜，向背斜、褶皺、巖堆、風蝕、水蝕地貌等地質景觀豐富，同時泥石流、崩塌、風雪、滑坡等各類地質病害景觀普遍存在，是公路病害“博物館”。

綜上所述，研究認為應從項目操作層面開始，建立“新公路旅游”概念，充分利用“果子溝大橋博物館”，將兩個項目既有老路部分段落進行小規模改造，打造“中國最長公路旅游博物公園”，依托公路沿線建成“自然風景觀光+山區地質地貌+公路病害治理+人文歷史參觀+紅色革命教育”多元多維度科教文化旅游目的地，拓展公路屬性和功能，并將文旅項目依托老路納入兩個項目一并打包招商。

3 對策建議

3.1 從操作方案入手帶動解決項目融資

建立完善的投融資機制是保障交通基礎設施順利建設的關鍵，也是嚴格規范投融資行為的有效手段[1]。一是基于項目操作理念，成立操作團隊，對項目全過程開展定制策劃、路由設計、概念設計、“故事”設計、網宣策劃等工作，并起草將G217線和G218線老路改造為“公路旅游博物公園”的方案報告，報請自治區批示;二是在操作團隊下設籌融資團隊，負責融資方案制定、協助招商談判、跑辦對接等工作;三是由新疆交投獨資或股份制成立旅游產業子公司，將“公路旅游博物公園”打包移交給旅游產業子公司，做實做深做細項目前期包裝工作。

3.2 優化項目操作理念和細部設計

在兩個項目既有資源條件基礎上，開展國內外相關調研，優化項目操作理念和細部設計：

（1）對兩個項目開展概念總體設計，為建成運營提供條件，如路線縱向分路段、借地勢打造觀景平臺、停靠驛站、參觀專用互通等附屬設施，路線橫向適度增設慢行車道、探險步道。

（2）按照歷次老路改建的歷史遺存進行梳理，開展微修繕并制作路段歷史銘牌或介紹欄，詳細記錄天山公路發展史、重要歷史人物/團隊、相關工程在國家公路交通中的地位等信息。

（3）結合科技應用實際，對老路沿線的地質景觀、公路病害做統籌梳理和記錄，形成全線技術邏輯串聯、地理特征與治理手段相呼應的景觀帶。

3.3 打通公路建設資金循環通道

對比貴州模式，我區部分已實施的PPP項目由于預期過路費收益有限、公路建設產業鏈條不完善，項目建設期利潤資金全部由建設施工方獲得，而投融資平臺公司為緩解近期償債壓力，只能通過壓低投標工程造價來降低項目債務融資總額，一方面容易導致工程建設質量存在風險，另一方面導致投建一體的社會資本參與其他項目建設融資動力不足，不利于我區公路建設可持續發展。

鑒于短時間內新疆交投難以具備施工總承包資質、新疆交建不具備承接重大項目的建設管理能力，建議以獨庫和那巴兩個項目資金籌措為機遇，科學謀劃建設項目前期工作、健全完善公路建設市場機制，配合金融監管要求，打通公路資產信貸——EPC聯合體總承包——新疆交投利潤并表——撬動其他新開工項目建設資金的資金循環渠道：

（1）推動項目前期工作改革。在兩個項目總體操作方案的基礎上，引入第三方對“公路旅游博物公園”進行評估，統籌作為兩個項目融資的對價資源，重點是合理確定項目工可造價，為項目融資和建設利潤結余創造條件;同時，科學安排項目建安費合理價格水平調節機制，在項目施工招投標階段實行建設成本費用包干制，為鼓勵建設方降本增效提供充實動力。

（2）全面推廣EPC總承包模式。EPC總承包模式有利于明確責任和權利，在質量隱患出現時，單一的責任制使項目的責任更加明確，相對容易解決[2]。對公路建設項目全面推廣應用EPC模式，將外部投資合作方（除新疆交投以外的項目股東）作為公路施工建設力量的補充和資金提供者，加強投資合作方施工總承包角色，同時選擇勘察設計技術實力可靠的公司作為參與方，把好項目設計、施工、采購利潤的關口。

（3）打通建設資金“自循環”渠道。

方案一：選擇利潤逆向選擇少、經營財務狀況更透明的新疆交投100%控股子公司（如新疆院、科研院等）作為參與方，與外部投資合作方（牽頭方）組成EPC總承包聯合體，通過市場機制約定子公司的利潤分成規則，有效控制項目融資和建設施工利潤主要分配給子公司，并通過子、母公司財務并表實現利潤回流，與新疆交投共同形成資金閉環，進而撬動其他新開工項目融資。

方案二：選擇國內實力較強的勘察設計上市公司，與新疆交投旅游產業子公司（牽頭方）、外部投資合作方共同組成EPC聯合體，通過市場機制約定旅游產業子公司的利潤分成規則，有效控制項目融資和建設施工利潤主要分配給旅游產業子公司，并通過子、母公司財務并表實現利潤回流，與新疆交投共同形成資金閉環，進而撬動其他新開工項目融資。

利用好老路資源，從項目操作層面帶動解決融資問題，將對獨庫和那巴兩個項目建設資金籌措注入強大動力。同時，也存在一些問題需要克服，如“雙網”的問題、自治區支持態度問題、老路開發和新建工程完工時間銜接的問題等。中心認為，獨庫和那巴項目的建成解決的不僅是公路交通問題，更是關系到自治區民生福祉的大事，需要全社會的共同努力，全力爭取自治區層面的支持，交通行業則需要進一步實現思路突破，打破慣性思維，走出一條項目操作、建設籌資、利益共享、循環發展的新路子。

4 結束語?

本文從地緣角度和產業發展兩個角度對獨庫和那巴兩個項目進行再定位，并梳理、識別了其主要矛盾和積極因素，給出了從操作方案入手帶動解決項目融資、優化項目操作理念和細部設計及打通公路建設資金循環通道的對策建議，在籌融資工作思路和方法層面開展創新，推動新時期我區交通基礎設施高質量發展。

參考文獻：

[1]王秋金.交通基礎設施投融資模式探索與思考[J].中國中小企業，2020（11）：211-212.

[2]楊再清，禹翔天.傳統總承包模式與EPC總承包模式的對比分析[J].建材與裝飾，2018（40）：139-140.