第三方物流企業參與物流金融業務的風險管理研究

常金玲

(南京財經大學，江蘇南京210023)

自從我國加入世界貿易組織后，國內物流市場向外資全面開放，給國內的物流企業形成了巨大沖擊。國內物流企業普遍存在技術落后、專業化程度不夠、資本實力薄弱等問題，物流企業通過提供傳統的物流服務，所獲得的利潤越來越低。而外資物流企業卻憑借著強大的資本實力和先進的技術，遙遙領先于國內物流企業。我國物流企業不僅面臨外資的沖擊，還面臨國內的激烈競爭，不得不尋求新的利潤增長點。

第三方物流企業在供應鏈末端的金融服務中尋到契機，通過與金融機構和供應鏈中的中小型企業進行合作，在提供傳統運輸、配送等服務的同時，為金融機構提供質押物的監管、信用評估等附加服務，以及為中小企業融資提供信用擔保等服務，拓寬了自身的業務范圍，尋求到新的利潤來源，極大地提高了自身在市場中的競爭力。但是，隨著物流金融業務的發展，各種風險也隨之而來。因此，對開展物流金融業務進行有效的風險識別，并實施具有針對性的風險控制策略對物流金融業務的發展尤為重要。

一、物流金融的概念

物流金融源于物流產業的發展，其主要目的是幫助中小企業解決融資困境，使物流企業和金融機構能拓寬業務范圍，提高自身在市場中的競爭力。關于物流金融的概念，目前還沒有統一的定論，論文主要是從兩個角度來理解。從廣義的角度來說，物流金融是為了實現物流業和金融業的相輔相成，在物流管理的過程中，通過高效的利用和開發各種金融相關的產品，有效地組織以及調節貨物流通領域的物資和資金運動，以達到物流、信息流以及資金流相整合的融資業務活動。從狹義角度來看，物流金融是指物流供應商在物流業務中為顧客提供的結算和融資等業務活動，銀行等金融機構往往會參與其中。

物流業和金融業的快速發展和不斷擴大，使得物流金融應運而生，這兩者的結合是必然的，而將金融業應用于物流業也是一種模式上的創新。總的來說，物流金融相對于物流企業以往提供的傳統服務而言，是一種全新的融資模式，成為促進物流企業、金融機構以及融資企業密切合作的橋梁，實現了三方共贏。

二、第三方物流企業開展物流金融的重要意義

自20世紀80年代以來，第三方物流企業(third party logistics，3PL)的概念逐漸自歐美一些發達國家中產生，最主要的原因是外包業務的興起。20世紀中后期，社會生產力逐漸提高，歐美發達國家就慢慢將自己的一些非核心業務進行外包，其中最為常見的一種外包業務形式就是貨物配送，第三方物流企業的概念隨之發展起來。近年來，世界經濟全球化步伐不斷加快，貨物流通的速度也在全球范圍內不斷提升，由于物流業務是一種耗資巨大但卻是不可或缺的業務，企業為了適應激烈的市場競爭，降低自己的成本，就把物流業務外包給第三方，集中自己的財力、物力開展核心業務。而專門提供物流服務的第三方物流企業，既不是商品的擁有者，也不是商品的需求者，更不是商品的提供方，而是獨立于供給者和需求者之外的第三方，通過合作的方式為生產領域或其他領域的企業提供全部或部分物流服務。

(一)為中小企業提供新的融資途徑

中小型企業在我國國民經濟中占有相當大的比重，不僅依靠其靈活的經濟體制、豐富的創造能力，為社會經濟的增長貢獻了動力，而且為緩解社會就業問題發揮了巨大作用，漸漸成為不可或缺的角色。但是由于中小型企業本身規模較小、信用體系不健全、與銀行等金融機構存在信息不對稱，面臨融資困難、流動資金不足等問題。這些問題嚴重限制了中小型企業的發展，甚至有一部分企業因為缺乏資金而破產。物流金融業務的興起，給中小型企業的發展帶來新的機遇。第三方物流企業憑借其強大的綜合實力與銀行等金融機構合作，解決了銀行質押物的監管與存儲難題，并為中小型企業進行信用擔保，促進其與銀行合作，盤活了中小企業庫存、產成品、原材料等資源所占用的大量資金，極大地解決了中小企業的融資問題。

(二)提高銀行等金融機構的收益

由于大量外資銀行涌入國內，銀行之間的競爭愈來愈激烈，迫使銀行開始開發新的金融產品，以謀求競爭優勢。在這樣的環境下，物流金融服務漸漸發展起來。物流金融的出現減少了銀行與企業之間存在的信息不對稱現象，同時隨著第三方物流體系的不斷完善、監管能力不斷提高，也為銀行與中小企業之間的信貸創造了條件，使得原來不受銀行歡迎的動產質押等業務漸漸興起，幫助銀行拓寬了自身的業務范圍，在激烈的競爭中尋找到利潤增長點，提高了銀行等金融機構的收益。

(三)提高供應鏈的運作效率

供應鏈是由眾多節點企業組成的，在供應鏈運行中，上下游企業通過建立緊密合作關系，實現商流、物流、資金流的有機統一，其中任何一方出現滯后現象都會影響供應鏈的整體運行效率，甚至引發經濟危機。而在供應鏈的運作過程中一些企業常常出現貨物積壓的現象，導致缺乏流動資金而難以運營，降低了整個供應鏈的運行效率。物流金融的興起使得供應鏈中的積壓物資轉化為流動資金，幫助供應鏈上的企業活化資本，提高了供應鏈的整體運作效率。

三、風險管理過程

風險管理是指不同的管理主體所面臨的風險各不相同，產生的影響也不一樣，因此管理主體需要對這些風險進行識別，全面了解這些風險并進行客觀的分析，在此基礎上，針對不同的風險采取有效的措施，從而達到對各類風險都能進行監管和防控，降低這些風險給生產經營帶來的影響。物流金融業務中的風險管理，就是要采取科學的方法識別和分析出物流金融服務過程中出現的各類風險，針對這些風險的特點，采取有效的措施進行防控，保障物流金融服務的順利進行。第三方物流企業在這個過程中發揮著重大作用。

風險管理的基本程序包括以下幾個方面:

(一)風險意識建立

企業風險意識的建立是整個風險管理流程中的第一步，對于企業的健康發展具有重要意義。建立良性的風險意識有利于企業提前防范，規避風險，提高企業的生存能力。

(二)風險識別

風險管理最基礎的部分就是風險識別，風險管理者針對不同的風險環境，對其可能產生的風險進行識別和歸類，并進行全面的分析。具體來說，就是企業將其已經面臨的風險和潛在的風險進行識別判斷和分類，并分析風險產生的原因。由于風險是動態可變的、不可預測的，所以企業的風險識別和判斷也是一個連續不斷的、可變化的過程，而物流金融服務中的風險因素識別更是一項復雜的工作。

(三)風險評價

一般來說，將風險評價進一步分為風險測量和風險評估兩個部分。風險測量是對風險因素進行的量化處理，采用合適的風險評價方法，對物流金融服務中識別出的各類風險進行定量分析，并對風險發生的概率大小和可能造成的損失予以數字化，使結果更加清晰明了。風險評估是在風險測量的基礎上，根據物流金融參與者對風險承受能力的大小，判斷其是否需要采取防控措施，以及采取什么樣的防控措施。目前，我國物流金融業務剛剛興起，風險識別尚不完善，風險測量以及風險評估更是缺乏數據積累。

(四)風險控制與防范

管理者根據風險評價的結果，有針對地采取相應措施來減少風險因素帶來的經濟等方面的損失。但由于風險的存在是必然的，不會憑空消失，而管理者也不可能對所有風險都加以周密的控制，所以管理者只能采取措施降低風險發生的概率，將經濟損失控制在可承受的范圍之類。

(五)風險管理效果評價

風險管理效果評價是對整個風險管理流程的總結，判斷其是否對風險進行有效識別、評價結果是否到位、防范措施是否合適，并以采取風險管理措施后的實際結果為依據，進行檢查、分析和修正，為今后的風險防范提供寶貴的經驗。

四、物流金融風險識別

影響第三方物流企業開展物流金融服務的風險因素較多，常見的風險因素有以下幾類。

(一)融資企業資信風險

中小型融資企業是物流金融服務的主要參與者，其資信水平是影響物流金融業務開展的重要因素。由于中小型企業本身規模較小，與銀行等金融機構存在信息不對稱，進而引發一系列風險問題。一是融資企業信譽問題。由于我國信用體系發展還不完善，無法對融資企業的資信問題進行有效的評估，導致物流金融服務中的資信問題頻發。二是融資企業財務風險。融資企業具備基本的還款能力是參與物流金融業務的基礎，如果企業無法及時還款，將會對下一步物流金融服務的開展產生負面影響。

(二)質押物風險

首先，是質押物價格風險變動。由于經濟政策、市場等因素的影響，質押物的價格會出現不同程度的波動。一旦第三方物流企業在質押物的選取上稍有不慎，就會使企業本身和銀行等金融機構產生不可預估的損失。其次，是質押物的權屬。參與物流金融業務的質押物必須是融資企業的合法財產，如果融資企業非法取得或挪用他人財產充作質押物，將會給第三方物流企業和金融機構帶來巨大風險。最后，是質押物的變現風險。當融資企業沒有能力還款時，將用質押物的變現價值來抵償貸款。質押物在變賣時，如果因為市場波動而使質押物貶值，那么將無法完全彌補企業的損失；某些質押物因其具有季節特性，在變賣時只能降價出售，也會給企業帶來巨大風險。

(三)監管風險

監管風險指的是貨物在質押期間，由第三方物流企業進行監管，以此保證質押物的安全性。監管風險主要包括四個方面:一是監管制度的完善性。第三方物流企業組織機構不合理所導致的質押物監管規章制度不完善，相關人員業務職能界定不清，沒有達到風險控制的要求，會給第三方物流企業監管質押物的過程中帶來風險。二是信息技術先進性。第三方物流企業所使用的信息軟件越先進，越能夠對質押物的進出過程進行有效監控，盡早發現在監管過程中出現的問題，進而降低風險。三是監管操作規范性。第三方物流企業在對質押物的監管過程中，采用規范化管理，對質押物的品種進行科學分類，存放于倉庫中的質押物發生受潮、火災、被盜等情況的風險越小。相反，風險越大。

五、風險控制措施

針對以上物流金融風險的特點，第三方物流企業要采取有效的措施進行防控，保障物流金融服務的順利進行。

(一)融資企業信用風險

第三方物流企業應重點對融資企業的財務指標和信用狀況進行評估。一般而言，融資企業的財務狀況越好，其還款能力越強。因此在物流金融服務中，財務指標是極為重要的考察指標。而對于融資企業的資信調查，可以進行實地考察并結合相關資料，重點關注融資企業的歷史履約情況、償還債務情況。對于有不良記錄的客戶，應避免合作。同時，要對長期合作的客戶進行信譽管理，建立相應的信譽數據庫，對于過往信譽良好的客戶可以適當地放寬貸款準入標準。

(二)質押貨物風險

在對質押物品種進行選擇時，首先選擇市場需求量大，且容易儲存保管的大眾化產品，這類產品價值比較穩定，變現能力也較好，產生價格波動的風險相對較小。一般情況，可以設立價格預警線，一旦質押物的市場價格跌到預警線時，通過增加質押物或風險保證金等方法，來彌補質押物的市場價值波動風險。最后，為了減少質押物滅失的風險，第三方物流企業可以要求融資企業為質押物進行投保，來避免質押物在監管過程中發生非人為損毀、滅失帶來的巨大風險。

(三)監管操作風險

先進的信息技術是第三方物流企業進行貨物監管的重要支撐。具有先進的信息技術，既可以促進第三方物流企業進行有效的內部信息化管理，同時也可以實現金融機構與企業之間的信息共享，降低由于信息不對稱引起的風險。第三方物流企業作為金融機構和融資企業都信任的第三方，應當指定專業人員專門負責物流金融業務，并且制定規范且具體的物流金融業務操作流程，減少由于操作失誤帶來的風險，對于質押物的出入庫流程也要進行嚴格核對。按照規定的時間對倉庫進行盤點，當發現有安全隱患時，及時采取措施避免風險。

(四)其他風險

道德風險也是第三方物流企業需要考慮的因素。第三方物流企業應加強對內部人員的管理，避免內外串通作案，給企業帶來不可預估的損失。針對其他風險，第三方物流企業還可以通過購買第三者責任保險，積極尋求分散風險。