歡瑞世紀財務造假動因分析及啟示

許菲珈，程臘梅

(長春工業大學，長春 130000）

0 引言

近年頻繁發生的上市公司財務造假事件一直被大眾熱議，財務造假不僅讓廣大投資者失去了對市場的信心，更嚴重擾亂了市場經濟的秩序。雖然不斷出臺針對企業財務造假的處罰規定，但仍然制止不了此類事件的發生。本文將通過對歡瑞世紀連續四年進行財務造假事件的研究，運用GONE 理論分析其造假動因并提出相應的措施，希望可以為其他上市公司以及會計師事務所等提供參考。

1 案例背景

歡瑞世紀影視傳媒股份有限公司注冊成立于2006 年，致力于電影、電視劇的投資、制作、發行以及相關產業發展。2011年，由歡瑞世紀出品的《宮鎖心玉》在湖南衛視播出爆紅，在此之后的《宮鎖珠簾》《古劍奇譚》《青云志》等影視劇更是接連大火。在此期間歡瑞世紀更是與當時大熱的幾位藝人工作室進行簽約，歡瑞世紀成為影視行業中的佼佼者。

2016 年，歡瑞世紀用30 億借殼星美上市成功，然而就在2019 年7 月歡瑞世紀收到了中國證監會重慶監管局下發的《中國證券監督管理委員會重慶監管局行政處罰事先告知書》。根據證監會行政處罰書顯示，歡瑞世紀從2013 年起主要通過虛增收入、少計提以及推遲計提應收款項壞賬準備、違規占用資金等手段進行了財務造假，導致公開披露的重大資產重組文件存在虛假記載及重大遺漏。對此，證監會對歡瑞世紀處以共計452 萬元的罰款。此次財務造假案件被爆出后，其市值更是從400 億跌到了40 億。

2 基于GONE 理論的歡瑞世紀財務造假動因分析

2.1 貪婪因子分析

貪婪往往會誘發管理者的財務造假行為。當管理者超越了道德底線，對經濟利益過度追求從而通過各種手段來滿足一己私欲時，財務造假行為就不可避免。歡瑞世紀的創始人從房地產行業跨行業踏入影視行業開始投資，作為歡瑞世紀的實際控制人，在投資制作影視作品大獲成功后，為了進入資本市場獲取更大的利益，公司借殼泰亞上市失敗之后，2016 年終于成功借殼星美上市。但背后是為了順利借殼上市募集更多的資金而對財務數據進行造假，以此來做高重組標的估值從而獲取更高的利益。

2.2 機會因子分析

2.2.1 內部原因

公司的內部控制和治理結構存在嚴重問題。歡瑞世紀的兩位創始人為夫妻關系，自成立以來，二人一直都是背后的實控人。在公司上市之前，兩人分別擔任公司的董事長和董事及總經理等職位。在上市之后，二人及其一致行動人在公司持有的股權達30.15%，仍然對公司擁有控制權，但其余股東的股權卻較為分散。不合理的股權結構在一定程度上給了管理者造假的機會，并且董事會和監事會也難以制衡擁有絕對控制權的股東。尤其在控股股東和關聯方連續幾年占用公司資金但卻沒有披露的情況下，更是可以看出公司的內部控制制度形同虛設，公司治理結構存在缺陷。

2.2.2 外部原因

會計師事務所審計人員未保持應有的謹慎也給了相關人員造假的機會。影視行業有其特殊性，電視劇銷售收入的確定也較為復雜，2013 年歡瑞世紀提前確認了兩部電視劇的營業收入，金額高達6 940 余萬元，但審計人員卻并未發現，給出了無保留審計意見。正是審計人員對影視行業的不了解，專業能力不足或是未執行完善的審計程序導致未發現歡瑞世紀的首次造假行為，這在一定程度上給了歡瑞世紀人員接下來幾年再次造假的“信心”。由于目前會計師事務所與被審計單位之間存在一定的雇傭關系，所以會計師事務所想要保持完全的獨立性也有一定的難度，這對審計質量也是有影響的。

2.3 需要因子分析

2.3.1 上市的需要

歡瑞世紀選擇進行財務造假的很大一部分原因就是為了成功上市。2012 年歡瑞想通過IPO 上市，但等待了兩年還是錯失了機會，上市失敗。緊接著在2014 年想要借殼泰亞股份，但最終資產重組方案終止，借殼以失敗告終。兩次失敗后，2015年又轉向借殼星美聯合，并且在這期間歡瑞世紀已經面臨當家花旦和小生接連出走的危機，為了能夠順利上市不惜通過財務數據造假實現利潤虛增，而且企業價值增高還可以獲取更高的合并對價。

2.3.2 業績承諾的需要

公司上市必須要滿足連續三年盈利的條件，同時對其股東有四年的利潤承諾。然而影視行業比較特殊，它與其他行業所不同的是，公司拍一部劇開始就要投入大量的資金，拍完賣出后必須等到播出之后才能完成資金的回籠。同時開拍多部劇會使公司資金緊張，同時面臨應收賬款占比大，不能及時回款這一問題。“限古令”讓以古裝劇作為主要收入的歡瑞世紀更是陷入窘境，原定于2018 年開播的《天下長安》至今未能播出，高應收加高存貨無疑增加了歡瑞世紀的危機，為了完成業績承諾，只能通過提前確認電視劇收入虛增營業收入來粉飾報表。

2.4 暴露因子分析

通常情況下，舞弊者會因為其舞弊行為被發現披露的可能性和對其舞弊行為的懲罰力度而受到影響。首先，歡瑞世紀連續四年財務造假，會計師事務所都未能發揮其審計作用，公司造假被發現的可能性很低。這讓他們的僥幸心理更甚，持續不斷用虛假數據掩蓋公司真實財務狀況。其次，相對于歡瑞憑借造假上市之后所得到的利益，即使證監會對公司開出了最高處罰60 萬元，但對于歡瑞世紀來講也是沒有力度的。

3 基于案例對上市公司的啟示

3.1 完善企業內部控制制度

公司必須加強內部控制，建立完善的、適合企業自身的內部控制體系。迄今為止發生的財務造假事件有一半以上都是由于內部控制失效造成的，由此可見內部控制對任何一家企業長久良好的發展都是至關重要的。首先，應當優化公司的股權結構，避免出現“一家獨大”的情況，適當進行股權分散，重視中小股東以及職工代表所提出的意見。其次，公司的管理者應當重視內部控制制度的制定與完善，根據公司自身的情況建立有效的內控制度，并且針對已經出現的漏洞做出補救措施，制定出符合企業發展運營的風險評估體系，而不是完全依賴第三方機構做出的評估結果。最后，要完善企業的人力資源政策，通過實施一些激勵政策來提高員工的工作熱情并留住高素質人才，例如股權激勵和員工持股計劃等。

3.2 加強職業道德教育

遏制財務造假事件的發生須從根本上加強管理者以及相關從業人員的道德教育。管理者是直接影響企業發展經營的關鍵人物，歡瑞世紀正是由于管理者的貪欲缺乏職業道德才走到如今地步，所以必須重視提高管理者的職業素養，加強對管理者的道德教育，對其進行內部監督，在企業內部制定相關獎懲制度從而規范管理者的行為。另外，會計從業人員在提升專業技能的同時更應注重學習相關法律法規，嚴守會計職業道德，企業也應當定期對會計人員進行培訓，注重其職業道德素養培養，增強其法律意識。除此之外，會計師事務所也應當注重職業道德教育，對審計人員定期進行職業道德培訓，樹立正確的三觀。

3.3 加大對財務舞弊的懲罰力度

針對財務造假事件的相關人員，包括公司內部人員和外部審計人員都須加大懲罰力度。2020 年6 月24 日，深交所發布規定，上市公司違反深交所上市協議、業務規則或做出承諾的，深交所可以收取三十萬元以上五百萬元以下的懲罰違約金。相比之前的最高罰款六十萬元，此次新的舉措加大了對造假企業的經濟懲罰力度。

但除了對企業加大懲戒力度之外，對會計師事務所的處罰也是必不可少的。很多企業的財務造假正是因為會計師事務所的失職才得以蒙混過關，因此證監會應當加大對會計師事務所的處罰力度，并視情節輕重給予不同處罰。對協助企業進行財務造假的審計人員也應采取嚴厲的懲罰措施，比如吊銷其注冊會計師證書等。若是因專業能力不足而導致未發現企業舞弊行為的也應當進行一定的處罰。

3.4 合理制定公司發展戰略

企業應當根據行業大環境以及企業內部實際狀況制定調整發展戰略。對于歡瑞世紀來說古裝劇一直是其收入的重頭戲，2018 年歡瑞世紀近六成的主營業務收入來源于古裝劇。但由于行業政策古裝劇積壓等原因導致公司難上加難，所以調整發展戰略對于歡瑞世紀是必須的。企業應當在立足于眼前的同時也要定期進行工作總結，對接下來的工作計劃及時根據行業發展的大方向、市場的需求以及企業自身的優劣勢來制訂可行性方案，對需要調整的事項及時做出調整。

4 結語

歡瑞世紀影視作為娛樂影視行業中的代表，為了進一步推動其業務發展、擴大知名度、獲取更大的利益而不惜選擇進行財務造假。雖然借此獲得了短期的利益，但卻損害了企業在行業中的聲譽形象和長期發展。此次事件的曝出無疑再一次顯現出內部控制制度以及發展戰略對上市公司的重要性，還有會計師事務所的審計真實性對維護市場秩序的重要性，希望上市公司以及其他相關機構能夠引以為戒。