新形勢(shì)下中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)

龔 萍，黃正松

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)，貴陽 550025）

0 引言

2020 年12 月簽署的《中華人民共和國(guó)政府與非洲聯(lián)盟關(guān)于共同推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的合作規(guī)劃》是中國(guó)和區(qū)域性國(guó)際組織簽署的第一個(gè)共建“一帶一路”規(guī)劃類合作文件，中國(guó)與非洲的經(jīng)貿(mào)合作也進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。而對(duì)外直接投資作為國(guó)際資本流動(dòng)的又一重要部分，在參與世界市場(chǎng)過程中發(fā)揮著愈來愈大的作用，為優(yōu)化資源配置和促進(jìn)要素流動(dòng)提供了有效方式。因此，本文認(rèn)為加大力度深化中非投資合作，以投資為紐帶助力中非命運(yùn)共同體，既有利于繞道非洲出口歐美，以投資帶動(dòng)出口增長(zhǎng)，也有利于我國(guó)商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。然而，中非投資合作仍存在很多“短板”，從非洲視角來看，安全形勢(shì)不容樂觀，貧困地區(qū)腐敗嚴(yán)重，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷上升；從中國(guó)視角來看，風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制不完善，企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)（樊增強(qiáng)，2017）。此外，都偉（2016）和張愛玲（2016）認(rèn)為中國(guó)企業(yè)在非洲的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以政治風(fēng)險(xiǎn)最為突出，應(yīng)及時(shí)關(guān)注東道國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略，重視語言溝通和文化傳播。復(fù)雜的投資環(huán)境導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，中國(guó)企業(yè)自身要做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判，以正確決策和自主創(chuàng)新能力解決潛在風(fēng)險(xiǎn)，政府也要加大對(duì)企業(yè)的扶持力度，完善風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制（韓潔等，2020）。本文基于分析2011—2019 年這一期間中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資的發(fā)展現(xiàn)狀，充分認(rèn)識(shí)兩者的經(jīng)貿(mào)合作潛力，識(shí)別其中可能存在的挑戰(zhàn)并提供經(jīng)驗(yàn)對(duì)策，對(duì)于促進(jìn)中非投資合作的進(jìn)一步發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

1 當(dāng)前中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資的現(xiàn)狀特征

1.1 中國(guó)對(duì)非洲直接投資的流量呈波動(dòng)態(tài)勢(shì)，存量持續(xù)增長(zhǎng)

自我國(guó)加入世貿(mào)組織以來，對(duì)外投資流量一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，從圖1 可以看出，中國(guó)對(duì)非投資流量不斷波動(dòng)、忽高忽低，而投資存量除2019 年外都表現(xiàn)為增長(zhǎng)趨勢(shì)，而2018—2019 年投資存量的下降很可能因?yàn)椤澳嫒蚧奔百Q(mào)易保護(hù)主義勢(shì)力抬頭，2018 年出現(xiàn)近些年來投資存量峰值，但對(duì)非投資額在對(duì)外投資總額的占比仍不高，意味著中非還存在很大的投資合作潛力。

1.2 投資國(guó)別和地區(qū)不斷擴(kuò)展，但仍集中在較為富裕國(guó)家

就社會(huì)進(jìn)步程度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而言，非洲各國(guó)本身存在著較大的差異性，而且吸引外資和利用外資的能力也有天壤之別。在我國(guó)企業(yè)初步進(jìn)入非洲市場(chǎng)時(shí)，蘇丹、埃及、南非和贊比亞等國(guó)家被作為重要的投資區(qū)域。隨著投資總額的增加，為了實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略，我國(guó)企業(yè)極力尋求新的投資區(qū)位，但是，我國(guó)企業(yè)在非洲的投資只集中在較富足的國(guó)家或地區(qū)，而缺少對(duì)其他市場(chǎng)的拓展和項(xiàng)目的延伸。

2 中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資面臨的挑戰(zhàn)

世界大環(huán)境充滿不確定性，利于發(fā)展的積極因素不知何時(shí)就有可能化為不利條件。習(xí)近平主席提出構(gòu)建“中非命運(yùn)共同體”，加強(qiáng)中非合作，不僅為新型國(guó)際關(guān)系提供典型案例，也激發(fā)了雙方新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。

2.1 融資障礙多，政府的金融扶持不足

中小型企業(yè)在非洲本地進(jìn)行融資正面臨許多問題。首先，銀行系統(tǒng)不完善、擔(dān)保門檻高、借貸缺少記錄、公共部門擠出私人部門貸款等現(xiàn)象是目前非洲國(guó)家存在的普遍社會(huì)現(xiàn)實(shí)；其次，小額信貸的高利率也是促使中小型企業(yè)融資渠道難以打開的重要因素；最后，政府針對(duì)民企的金融扶持力度不到位，往往只有大型國(guó)有企業(yè)被支持，而民企獲取海外投資風(fēng)險(xiǎn)保障基金的限制條款眾多，即使是市場(chǎng)開拓能力強(qiáng)、擴(kuò)展速度快、項(xiàng)目靈活的民營(yíng)企業(yè)，也很難享有被扶持的資格。

2.2 政治環(huán)境總體穩(wěn)定，但動(dòng)搖的風(fēng)險(xiǎn)很大

東道國(guó)的政治環(huán)境是評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，可主要?dú)w納為經(jīng)濟(jì)政策與不可抗力，前者包含外匯管制、資產(chǎn)沒收、繳納稅制等交易限制，后者含恐怖襲擊、刑事治安、政變等意外因素。近幾年非洲一些國(guó)家資源民族主義思想膨脹，國(guó)外資本進(jìn)入行業(yè)的門檻被抬高，對(duì)自然資源的開發(fā)肆意增長(zhǎng)稅收和其他費(fèi)用，直接導(dǎo)致境外投資者的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)被提高。例如，南非、津巴布韋已經(jīng)大幅提高礦業(yè)領(lǐng)域交易成本。非洲是一個(gè)多民族的地區(qū)，政局暫時(shí)處于一個(gè)平衡狀態(tài)，但隨時(shí)都會(huì)有矛盾爆發(fā)的可能，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該予以重視。

2.3 基礎(chǔ)設(shè)施不完善，易造成項(xiàng)目無法按時(shí)、按質(zhì)、按量完成

非洲很多國(guó)家工業(yè)基礎(chǔ)不足，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單調(diào)，國(guó)內(nèi)生活資料主要依賴進(jìn)口，在電力、道路、橋梁、通信等關(guān)乎企業(yè)生產(chǎn)效率和利潤(rùn)回報(bào)方面的建設(shè)缺少關(guān)注、人力和資金。即使埃塞俄比亞的東方工業(yè)園區(qū)有廉價(jià)的勞動(dòng)力，公路建設(shè)和配套設(shè)施也相對(duì)完善，但在物流運(yùn)輸成本上要比國(guó)內(nèi)高出3 倍。不僅是埃塞俄比亞，還有很多其他非洲國(guó)家與中國(guó)的投資項(xiàng)目建設(shè)過程中嚴(yán)重受限于物流運(yùn)輸或者其他基礎(chǔ)設(shè)施不足。

3 思考與建議

在“一帶一路”戰(zhàn)略背景下，中國(guó)企業(yè)在非洲的投資呈現(xiàn)投資流量增加、投資地域擴(kuò)展、投資項(xiàng)目多樣化等特點(diǎn)，在2011—2019 這幾年間，中非經(jīng)貿(mào)合作發(fā)展已經(jīng)取得了很多進(jìn)步性的成果。明顯地，中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲的直接投資是一支“潛力股”，但這一飛速發(fā)展的進(jìn)程不免會(huì)暴露出更多的短板和問題。

3.1 繼續(xù)推進(jìn)投資便利化，完善海外投資風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)制度

商務(wù)部副部長(zhǎng)錢克明將民營(yíng)企業(yè)視為對(duì)非洲直接投資的“生力軍”，認(rèn)為當(dāng)前民營(yíng)資本已然變成“中非命運(yùn)共同體”的重要載體，以及中國(guó)對(duì)非洲投資不可缺少的重要組成部分。然而，民營(yíng)企業(yè)畢竟根基薄弱，如果沒有強(qiáng)大的利潤(rùn)和資金流的支撐，恐怕難以應(yīng)對(duì)日益增加的營(yíng)商環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，故我國(guó)應(yīng)積極拓寬企業(yè)融資渠道，為民營(yíng)企業(yè)的國(guó)際資本流動(dòng)“開綠燈”，推動(dòng)企業(yè)融資便利化，使規(guī)模較小但承受較大風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)企業(yè)得到專業(yè)的投資基金，為其海外投資進(jìn)行融資幫助，提高它們的競(jìng)爭(zhēng)力與拓展海外市場(chǎng)的行動(dòng)力。比如風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)私募等投資模式將促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者本土化，出資方與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家形成利益共同體，參與培育、扶持新興產(chǎn)業(yè)，幫助非洲本土企業(yè)發(fā)展，協(xié)助開發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力，響應(yīng)“一帶一路”戰(zhàn)略方針，最終形成雙贏的局面。

3.2 積極建設(shè)和完善政企合作模式，多角度規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)分支是政治風(fēng)險(xiǎn)，政局穩(wěn)定是發(fā)展的基本前提。政治動(dòng)亂、戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)和恐怖主義對(duì)投資的損失是難以估量的，絕大多數(shù)非洲國(guó)家建設(shè)的時(shí)間還比較短，領(lǐng)導(dǎo)人和黨派更迭頻繁。由于投資非洲比投資世界其他市場(chǎng)可能面對(duì)更高的風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)在與非洲戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)高的國(guó)家簽訂雙邊投資條約時(shí)，特別注明一旦戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)我國(guó)企業(yè)會(huì)得到怎樣的賠償，以此條款作為相應(yīng)的補(bǔ)救措施。政府還可以建立與世界銀行集團(tuán)成員的多邊投資擔(dān)保機(jī)制，讓中國(guó)企業(yè)在規(guī)避政治、高額稅、內(nèi)亂、戰(zhàn)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)中可以有更好的彌補(bǔ)損失的依據(jù)。企業(yè)自身在投資之前也要做充分的市場(chǎng)調(diào)研、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，有必要的話，也可以試圖通過國(guó)際上一些專業(yè)的政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)來探查東道國(guó)投資環(huán)境，盡量選擇政治風(fēng)險(xiǎn)較低的國(guó)家與地區(qū)進(jìn)行投資。

3.3 繼續(xù)援助非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有利于推進(jìn)投資項(xiàng)目低成本運(yùn)營(yíng)

非洲多數(shù)國(guó)家正逐步實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就成了中國(guó)對(duì)非洲投資的最大閃光點(diǎn)。例如，目前埃塞俄比亞正在建設(shè)15 個(gè)工業(yè)園區(qū)中大部分是由中國(guó)公司承辦建設(shè)，中、印、韓等許多國(guó)家的大量跨國(guó)公司紛紛被吸引。中國(guó)已成為非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)必不可少的投融資來源國(guó)，這些東方工業(yè)園內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完善，能大大降低企業(yè)的交易成本，我們打造的工業(yè)園區(qū)和自由貿(mào)易區(qū)將會(huì)給非洲大陸的社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來富有生機(jī)且源源不斷的驅(qū)動(dòng)力。除此之外，在共建“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施過程中，中非達(dá)成的其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作項(xiàng)目也圓滿告竣，如蒙內(nèi)鐵路（東非第一大港蒙巴薩港－肯尼亞首都內(nèi)羅畢）、亞吉鐵路（吉布提－埃塞俄比亞）等。我國(guó)對(duì)非洲的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅為雙方經(jīng)貿(mào)合作帶來新的機(jī)遇，也有利于我國(guó)企業(yè)投資非洲的項(xiàng)目以更低的成本運(yùn)營(yíng)。