加強第三方市場合作的制度建設

文/劉華芹 編輯/王亞亞

第三方市場合作指中國企業（含金融企業）與有關國家企業共同在第三方市場開展經濟合作。推動第三方市場合作旨在將西方跨國公司的資金與技術優勢，與中方企業的制造優勢，以及第三國的市場需求有機結合起來，促進優勢互補、實現互利共贏。這一合作模式提出后得到了多個國家的積極回應。迄今，中方已同法國、日本、意大利、英國等14個國家簽署了第三方市場合作文件。第三方市場合作作為共建“一帶一路”的新方向，還寫入了我國“十四五”規劃，用以指導未來我國企業拓展國際經濟合作。目前第三方市場合作仍處于起步階段，雖初見成效，但也面臨諸多挑戰。綜合研判第三方市場合作的特點與難點，有助于共建“一帶一路”走深走實，實現可持續發展。

第三方市場合作發展的特點

拓展融資渠道、降低投資風險是第三方市場合作的主要目的之一，融資方式是關鍵所在。根據國家發改委發布的《第三方市場合作指南和案例》，當前第三方市場合作項目涉及領域較廣，合作方式不同，合作對象各異，不過融資方式主要有兩種，即股權融資和多方直接投資。

一是以股權融資方式開展多方合作。以第三方市場合作模式實施的項目，往往通過多方參股的方式來融資，投資方既有金融機構，也有大型企業。項目大多具有投資金額規模大、運營周期長、盈利穩定性好等特征。突出合作案例是中國油氣企業與日本、法國等國油氣公司共同投資建設俄羅斯亞馬爾液化天然氣項目。受歐美國家經濟制裁的影響，俄羅斯諾瓦泰克公司液化天然氣項目的資金和技術來源中斷，且俄羅斯國內缺少建設大型液化天然氣工廠的經驗、模塊制造場地和專業技術人員，迫切需要尋求新的資金來源和技術支持。在關鍵時刻，中方（中國石油天然氣集團有限公司和中國絲路基金）以30%份額入股該項目，助力總投資額300億美元的全球性能源項目順利啟動實施。在項目執行中，法國和日本企業為總承包商，中方企業承擔了60億美元的服務和制造合同，一共有45家中方企業參與制造了該項目85%的模塊、20%的運輸船和90%的液化氣運輸船。中方的加盟使項目提前一年竣工，為俄羅斯諾瓦泰克公司贏得了25億美元附加銷售利潤并助力其成為俄羅斯第一大天然氣公司。該項目還使法國投資方——道達爾公司占上了世界天然氣市場的制高點。此次合作中，中國石油天然氣集團有限公司首次成功進入俄羅斯上游氣田勘探開發和生產領域，在與15個國家200多家企業同臺競技中，中方企業嚴格按照國際標準施工，學到了世界先進油氣企業的管理經驗。更為重要的是，中方企業根據工程需要自主研發了包括“極光”號基地鉆機在內的一系列高寒技術裝備，躋身世界寒地技術裝備先進行列。亞馬爾液化天然氣項目成為第三方市場合作股權融資模式的標桿。

二是工程承包項目中的多方直接投資。承包工程一直是共建“一帶一路”的重要合作方式，第三方市場合作框架下的工程承包主要有三種合作形式：一是外方為項目總承包商，中方為分包商；二是中方為項目總承包商，分包給外方企業；三是中外聯合投標或承包項目。多方參與的承包工程是中方單方承包工程的延展，合作難度相對較低，成為目前第三方市場合作較為普遍、合作成效較為突出的形式。中方承擔總承包商、分包給外方企業是承包工程升級的重要標志。中國鐵建集團股份有限公司（下稱“中鐵建”）在這方面做出了示范。在卡塔爾盧塞爾體育場項目激烈的國際競標中，中鐵建與卡塔爾HB公司聯手獲得主承包商資格，打破了西方公司在該領域的壟斷地位。經歷了中標的喜悅后，中鐵建又面臨新問題。因項目為國際地標建筑，其建設標準既要滿足國際足聯的要求，又要符合卡塔爾的規范，僅靠自身的經驗難以完成項目建設。于是中鐵建打破常規，尋求在全球整合資源，遴選澳大利亞公司承擔項目總設計，聘請英國公司分包建筑服務，吸收了來自全球15個國家的110家大型分包企業，4600多名中外建設者共同參與項目合作。預計2022年世界最大屋面膜結構體育場將亮相多哈，見證第三方市場合作的又一佳績。

第三方市場合作面臨的主要障礙

第三方市場合作雖然拓展了融資渠道，擴大了資金來源，但由于合作主體眾多，且來自不同國家和區域，合作關系更為復雜，中方企業需破解一系列合作難題。

規則協調成為合作難點

企業境外投資除了考慮資金和技術因素外，還需考慮各國的相關法律規定與標準規范，后者構成了投資規則。能否適應各國的投資規則成為中方企業積極開展第三方市場合作的關鍵所在。這些規則往往貫穿于項目投資全過程。目前，境外融資規則、海外投資保險規則以及施工規范，對中方企業的影響較為突出。

在境外融資規則方面，歐盟、英國、日本、韓國、巴西、阿根廷以及美國等國家和地區均針對公共基礎設施的投資，制定了國家PPP（Public-Private Partnership，政府和社會資本合作）立法。西方跨國公司通常根據PPP立法開展項目融資。相比之下，我國目前還缺少PPP國家立法。若中方企業與西方跨國公司聯手開展基礎設施項目投標，就需要事先了解相關國家的PPP立法規定，并按照相關規定制定實施方案。這對中方企業而言是比較大的挑戰。

在海外投資保險規則方面，各國的海外投資保險制度亦存在較大差異：美國實行的是基于雙邊投資保護協定的“雙邊模式”，日本實行的是基本于本國立法的“單邊模式”，德國則采用基于雙邊投資保護協定和本國立法相結合的“混合模式”。此外，各國還頒布有海外投資保險法，建立了比較完備的保險體系。相比之下，目前我國針對境外投資項目的投資保險品種相對較少、費率較高、申請流程相對復雜，也缺少商業性境外投資保險和再保險機構，加上一些企業保險意識淡薄，更加大了境外投資項目風險防范的難度。這可能會直接影響項目的盈利效果。第三方市場合作使中外企業成為真正的命運共同體，一榮俱榮、一損俱損。面對第三方市場的不確定性，三方需統一保險意識和規則，尋求更為穩妥的項目保險實施方案。這對于中方企業而言，需重視投資保險對于境外投資項目的重要意義，充分了解合作方國家的保險規則，加強規則對接，提升企業的運營水平。

在項目施工標準方面，各國在項目施工標準、項目監理、管理流程、合同條款、預算編制、領事規定等方面，均存在不同要求。建筑標準的不同使得同類項目國內外造價差異巨大，深入開展第三方市場合作項目的企業對此要心中有數。例如哈薩克斯坦和俄羅斯處于高寒地帶，項目的防寒標準遠高于我國；又如一些非洲國家采用法國的項目監理標準，相同項目的監理費用大大超過中方同業規定，如果按照中方的項目監理標準編制預算，將給企業造成虧損。對此，中方企業需詳細研究各國投資規則，遵循相關標準與要求，以保證項目的順利實施。

投資保護亟待加強

第三方市場合作涉及多國主體，各國法律不同且管理體制迥異，常常會引發各種矛盾和糾紛。對此，需要建立有效的投資爭端解決機制。目前中方與14個國家簽署的第三方市場合作備忘錄只包含了合作原則、重點領域及促進措施，并未涉及投資合作的法律問題，也不具有較強的國際法約束力，難以為第三方市場合作提供強有力的法律保護。

從雙邊投資保護協定看，迄今我國與世界大多數國家簽署了雙邊投資保護協定，從而為境外投資者提供法律保障。但在“一帶一路”沿線國家和地區中的80%以上的雙邊投資保護協定，簽署于2000年之前，甚至與某些國家至今未簽署雙邊投資保護協定。這顯然無法適應中方企業境外投資的實際需求。第三方市場合作是共建“一帶一路”的創新發展模式，相關內容在雙邊投資保護協定中未能得到體現。雖然已經建立了中國-法國第三方市場合作指導委員會、中國-新加坡第三方市場合作工作組，成功舉辦了中國-意大利、中國-奧地利等第三方市場合作論壇，為中外企業開展第三方市場合作的信息交換、洽談合作、協議簽署搭建了平臺，但因缺少必要的國際法基礎，目前的協調機制難以切實保護投資方利益，進而也會影響企業之間的合作。

完善第三方市場合作制度

鑒于第三方市場合作模式下，項目參與主體眾多，投資過程復雜，為了更好地推動這一合作模式，需要轉變以往只注重項目合作的觀念，將項目合作與投資機制協調同步推進，為企業開展第三方市場合作提供有利的制度環境。

一是妥善應對西方國家有關第三方市場合作的立場與政策。2018年9月，美、日、歐三方貿易部長會議發布了關于第三國不以市場為導向的政策和做法的關切聲明，旨在關注中方推進第三方市場合作是否遵循市場原則，是否引發產能過剩及企業之間不公平競爭等現象。我國“十四五”規劃特別強調，共建“一帶一路”堅持以企業為主體、市場為導向，遵循國際慣例和債務可持續原則，對此給予了積極回應，為企業合作提供了政策指導。著眼于未來，一方面，在第三方市場合作中企業應強化市場意識和規則意識，保證項目執行合規有效；另一方面，針對西方國家故意誹謗中方企業或項目的相關宣傳也要堅決予以反擊。

二是夯實第三方市場合作的法律基礎。為了維護我國企業的境外投資利益，迫切需要根據第三方市場合作的實踐重新修訂雙邊投資保護協定，將第三方市場合作的有關條款納入協定之中，并建立有效的投資爭端解決機制。通過雙邊磋商穩步落實避免雙重征稅協定，制定便利且操作性強的報稅流程，將政府間的協定切實轉化為企業的實際利益，降低企業的投資成本。與此同時，宜加速制定海外投資保險法，并建立行之有效的保險制度，為企業開展第三方市場合作保駕護航。

三是搭建多層級境外投資信息服務平臺，助力企業降低投資風險。一方面，利用我國駐外使領館的信息資源，協調國內相關政府主管部門，搭建政府統一的對外投資國別指南信息服務平臺，發布政策法規、行業資訊、企業動向、市場動態、投資機會等信息，為企業提供權威的經貿合作信息和公共咨詢與服務；另一方面，可鼓勵我國對外投資咨詢服務機構積極拓展業務，為企業提供多種類型的個性化商業咨詢服務，提升企業防范境外投資風險的綜合能力。