基于P2P 借貸模式的金融風險管理

祝 狄

（西安財經大學，西安 710100）

0 引言

隨著互聯網金融行業的不斷發展，P2P 借貸模式憑借著投資門檻低、收益率高、投融資靈活性強等特點受到了社會的關注。P2P 模式下的理財相比于傳統金融理財，具有相當高的收益率，因此P2P 理財一時間成了理財者的首選，但較高的收益率也意味著理財者要面臨更高的金融風險。2015 年左右，在P2P 借貸模式廣泛進入市場的同時，由于缺少政府政策的監管，大量網貸平臺出現了假標自融、圈錢跑路等違法亂象，嚴重破壞了行業秩序。2016 年我國出臺了針對P2P 網貸模式的管理辦法，大量不良網貸平臺被清除，截至目前，正常運行的平臺數量僅剩1 000 家左右。在P2P 借貸模式監管趨于完善的今天，P2P 平臺只有自身做好風險控制，緊密結合實際，堅持服務實體經濟發展方向，才能在行業內站穩腳跟，從而促進整個行業的發展。

1 P2P借貸模式的發展現狀

P2P 借貸模式在我國經歷了三個發展階段：萌芽期（2007年－2013 年）；迅速發展期（2013 年－2016 年）；備案轉型期（2016年－至今）。

2007 年，P2P 模式剛進入我國的時候，恰逢信息化發展的黃金時期，P2P 網貸平臺處于起步階段，平臺缺少專業人才，其業務大多僅限于信用借貸服務。借款人向平臺提供相應資料，平臺對借款人進行資質審核并給予一定的授信額度，借款人根據自身實際向平臺提供借款標的，投資者根據平臺公布的標的進行投資選擇。由于平臺自身金融風險管控不足以及缺少相應部門的監管，萌芽期的P2P 借貸平臺數量較少，活躍度不足。

2013 年至2016 年，金融市場外部環境的改變，為P2P 借貸模式的發展提供了機遇。在此期間P2P 行業的準入門檻較低，其無須備案等特點吸引了一大批創業者加入此行業。截止到2016 年，網貸平臺數量達到了頂峰，各種P2P 理財產品橫空出世，年化收益率曾高達20%，高收益率的背后必定隱藏著高風險，當時由于嚴重缺乏政策的監督，整個P2P 行業出現了違約率嚴重上升的情況，多家網貸平臺圈錢跑路，問題平臺層出不窮。互聯網金融行業尤其是網貸行業受到了嚴重的影響，政府加強對網絡借貸的監管迫在眉睫。2015 年7 月，央行出臺了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，P2P 借貸模式從此出現了轉變。

2016 年8 月，由銀監會聯合多部委共同出臺了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》。自此P2P 借貸模式進入了備案轉型時期，政府提高了P2P 行業的準入門檻，所有網貸平臺都需在當地金融部門進行備案，備案不合格的平臺需立即整改，整改后仍不合格的平臺將被清除出市場。在此之后，政府陸續出臺相應的管理政策，一大批問題平臺被爆出，大量網貸平臺由于無法獲得備案決定轉型或退出市場。政府監管的完善為P2P 借貸模式的發展提供了保障，同時也增加了P2P 行業所面臨的各種風險，平臺只有自身做好風險管控，才能發揮優勝劣汰的作用，成為整個行業的龍頭。

2 P2P 借貸模式面臨的金融風險

2.1 信用風險

P2P 借貸模式所面臨的信用風險主要來自平臺客戶，由于各大P2P 平臺主要是在線審核客戶信用狀況，在審查過程中難免會遇到客戶資料造假的情況，導致出現騙貸的現象。而在傳統金融行業中，對客戶進行征信調查可以通過多種渠道且能保證信息的真實性。在P2P 平臺競爭激烈的時期，為了爭奪客戶資源，許多平臺放寬了借款人的授信額度，刺激客戶進行消費，最終出現了許多借款人不按時還款的情況，使得平臺整體違約率上升。由于不同的平臺具有不同的信用風險，客戶可以選擇信用風險較小的平臺進行投資。

2.2 行業政策風險

P2P 借貸模式所面臨的行業政策風險在近幾年來尤為突出。首先，政府自2016 年以來加大了對P2P 行業的監管，明確了P2P 平臺的職能是作為信息中介服務的平臺，且要求所有P2P 平臺在當地金融機構備案。政策的完善使問題平臺紛紛暴露，一大批問題平臺被清除。其次，由于大量問題平臺非法集資、假標自融、圈錢跑路等情況的出現，客戶對整個P2P 行業的信心不足，出現了客戶大規模撤資的情況，導致了平臺資金鏈斷裂。近幾年，行業政策風險的加大對P2P 借貸模式產生了不小的沖擊，P2P 平臺只有加強風險管理能力，才能在行業中立足。

2.3 運營風險

P2P 借貸模式所面臨的運營風險主要包括三類：第一，客戶信息泄露風險。許多P2P 平臺網絡安全保障技術不成熟，導致客戶相關信息泄露。如2014 年9 月寧波昱天財富網站遭到黑客入侵，黑客偽造客戶信息并騙取公司49 850 元。保障客戶信息的安全是平臺應盡的義務，客戶信息泄露風險的加大會直接導致客戶的流失。第二，從業人員道德風險。P2P 平臺從業人員可能會利用自身的信息優勢做出損害投資者利益的行為，P2P 借貸模式的“龐氏騙局”時有發生，這些都屬于從業人員的道德風險，信息不對稱必定會造成逆向選擇的出現。一個P2P平臺要想在行業中脫穎而出，必須嚴格加強從業人員的道德教育培訓。第三，平臺自身的運營風險。P2P 平臺在正常的運營過程中，難免會遇到資金鏈短缺的情況，尤其是在P2P 行業競爭激烈的時期，保證資金鏈的穩定是一個平臺發展的基礎。如果平臺內部管理不當，也會造成平臺運營困難。平臺自身的運營風險并不是主觀意愿造成的，而是平臺決策不當等情況造成的，各大平臺應加強風險控制能力，規避平臺自身的運營風險。

3 規避P2P 借貸模式金融風險的措施建議

全面提高風險控制能力對P2P 平臺的發展至關重要，尤其是在政府監管不斷完善的今天，P2P 行業發展趨于健康化，大量問題平臺被清除出市場，為了使自身平臺在行業中脫穎而出，達到頭部平臺的水平，就必須加強自身風險控制能力。

3.1 做好客戶信用審查工作

P2P 平臺應從對客戶資格審查入手，改變以往只通過對客戶在線提交的資料進行審查的模式，增加資格審查環節的工作。客戶在線提交的資料往往會出現造假的情況，對此，平臺可采取“線上＋線下”的模式，對客戶的信用狀況進行多方面的核查。同時，為確保客戶信用狀況的真實性，平臺可申請與央行個人征信系統互聯，通過個人征信系統進行客戶信用狀況審查，或者與各大電商平臺的客戶信用系統互聯，既提高了客戶信用狀況的真實性，又減少了審查工作的煩瑣性，實現客戶征信審查與大數據技術的完美結合。對于客戶資源多、平臺規模大的P2P 平臺，可以將客戶信用審查工作外包給第三方公司。這樣減少了平臺運營的工作量，讓平臺專注于主營業務，同時有助于分散平臺的信用風險。

3.2 繼續完善相關法律法規

完善的法律體系是P2P 行業健康發展的保障。對于投資者而言，相關法律體系的完善有助于重塑對P2P 行業的信心，有助于投資者理性投資；對于平臺自身而言，法律法規的完善界定了P2P 平臺只能提供信息中介服務，避免了平臺違法現象的出現，推動了整個行業的持續發展。2016 年銀監會出臺了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，P2P 行業開啟了新時代，但仍存在許多法律漏洞。當平臺陸續爆雷后，投資者的權益缺少法律的保護，國家應加大對P2P 投資人權益的保護；應積極落實P2P 平臺備案制度，自備案要求被提出后，大量平臺因無法達到備案要求而退出市場；同時應對監管部門進行清晰的權責界定，加大行業監管力度，落實行業監管準則。

3.3 提高平臺運營管理能力

在P2P 行業發展的新時期，面對各種因素的制約，平臺自身應提高運營管理能力，規避各種風險。首先，平臺應做好決策規劃，在相關法律規定的范圍內開展自身的業務，確保平臺資金鏈的穩定，避免出現平臺后期兌付困難、客戶提現困難等情況。其次，隨著信息技術的不斷發展，平臺應提升網絡信息安全技術，避免平臺遭到黑客的攻擊而造成經濟損失和客戶信息的泄露，

對于P2P 行業而言，客戶資源是平臺的立足之本，客戶利益受損會使客戶喪失對平臺的信心，從而出現大規模撤資。因此，不斷完善平臺的運營管理能力至關重要。

4 總結

P2P 借貸模式的發展已進入了新時期，相關行業準則已經出臺，監管模式趨于成熟，大量問題平臺被清除出市場，整個市場趨向健康發展。但目前該行業仍存在許多問題，備案制度仍有待完善，行業缺少頭牌平臺。P2P 借貸模式為我國金融行業注入了新鮮血液，確實成了我國投資人合理的理財選擇，P2P平臺要想進一步發展，就必須加強風險控制能力，做好客戶信用審查工作，提高平臺運營管理能力，政府應繼續完善相關法律法規，共同推動我國P2P 行業的良性發展。