財務報表分析視角下企業財務風險防控策略探究

黃伊琳 江門市規劃勘察設計研究院有限公司

本文以工程規劃設計與咨詢企業為例，考察企業的財務風險可從三個環節著眼，實地勘察環節、工程設計環節、工程實施環節。對于工程設計環節而言，若是工程設計成本管理偏離預期的軌道，則會增大企業的工程設計資金投入，這就對企業的流動資金周轉帶來了風險。對于實地勘察環節而言，因戶外作業缺乏有效監管使得勘察成本有虛高的可能，也會產生財務風險。對于工程實施環節而言，因客戶回款率低于預期，便會因影響其它工程咨詢活動的展開，而帶來財務風險。之所以提出，需從以上三個環節入手，來深化對財務風險的認識，意在克服傳統視域下的研究短板，即單純圍繞價值鏈展開財務風險分析，而忽略了價值鏈背后鮮活的企業經營管理內容。同時，在財務報表分析視角下來探究企業財務風險的防控議題，也需根據實地勘察、工程設計、工程實施等三環節的具體實際，做出綜合判斷。

一、企業財務風險分析

(一)實地勘察監管問題所導致的財務風險分析

實地勘察活動作為工程咨詢的重要環節，為接下來的工程設計提供原始數據。根據工程設計原理可知，原始數據越完善，所提供的工程設計方案也就越穩妥。為此，實地勘察活動的范圍和周期具有顯著的彈性。若是實體勘察時間延長，必然會對增大對該環節的資金投入量。這里財務風險的形成機制為，企業需將流動資金按比例分解到實地勘察、工程設計和工程實施環節。由于勘察成本突然上漲，企業為了保障原始數據的完整性，便會將原屬于工程設計和工程實施環節的流動資金抽出，投放到實地勘察環節。在企業缺乏準備金和外源性資金供給的情況下，反映在工程設計和工程實施環節的財務風險便會發生。

(二)工程設計成本管控問題所導致的財務風險分析

事實上，大多數企業的工程設計成本管控已做到極致，在充分應用“溫特制”的企業中，自主設計與外包設計形成了“完美結合”。然而，現實中工程設計成本管控仍可能存在問題。如，在復雜程度較高的工程設計領域，會因設計周期與預期存在顯著偏差，而形成工程設計成本管控問題。若是將研究工作也并入工程設計范疇，那么不確定的研究周期和研究失敗頻率等，都會形成工程設計成本管控問題。為此，企業勢必會追加工程設計預算，而在缺乏外源性資金供給的情況下，則會使企業流動資金周轉變得脆弱。若是獲得了外源性資金供給，那么還本付息的壓力也無形中構成了財務風險。

(三)客戶資金回籠問題所導致的財務風險分析

工程咨詢企業無論是采取自主設計還是外包設計，都面臨著客戶的咨詢費回籠問題。資金具有機會成本，也具有時間價值，正因如此，下游部分客商會延緩付款進程。若是所延緩的付款總額直接影響到企業的接下來工程項目的進展，而且企業又缺乏準備金和外源性資金供給，那么企業的財務風險便產生了。

二、企業財務風險防控所面臨的挑戰

在分析了企業財務風險發生機理之后，便需著手去解決它。但實踐表明，在企業財務風險防控中還需直面以下四個方面的挑戰。

(一)因實地勘察成本上漲所面臨的挑戰

以2021年春節前的一次實地勘察活動為例，因工程項目所在地的地質條件較為復雜，在勘察中為了獲得較為完整的地質條件數據，便臨時決定增大勘察范圍。最終，實際勘察范圍超出預期范圍面積38%，且用時超出預期用時7個小時。在核算這次實地勘察費用時發現，實際發生費用超出了計劃費用的60%。這種臨時性的實地勘察計劃變更，將打亂企業專項資金的整體安排。從財務報表分析的視角出發，通過研判企業流動資金現狀和趨勢，能為資金在三個環節中的重新分配提供量化數據，也同時為企業尋求外源性資金供給提供時間機遇期。

(二)因技術流不可分性所面臨的挑戰

技術流的不可分性主要發生在企業的工程設計領域，如項目在標準化流程中進行工程設計時，各技術環節之間因構成了耦合關聯，所以難以解構出各技術環節所投入的資金量，那么在對標準化流程進行成本管控時，便無法做到精細化管理。為此，一旦在工程設計中存在著低效能的現象，因技術人員無法在第一時間給予糾正，從而倒逼財務部門追加工程設計預算。從財務報表分析的視角出發，財務類比法可以從數據中獲得工程設計成本虛高信息，這樣就能在多部門的聯合作業下保障工程設計資金安全。

(三)因研究的不確定性所面臨的挑戰

企業研究的不確定性主要為：研究所需時間的不確性、研究能否成功的不確性。那么，這就意味著企業的研究資金需要為這些不確性買單。由于研究人員偏好于研究工作本身，所以他們普遍不關注研究經費的使用情況，而且因企業決策層的戰略抱負使然，也會非理性的支持某些研究工作的持續進行。顯然，這將對財務風險防控帶來干擾。從財務報表分析的視角出發，則可以在趨勢分析法的支撐下，研判研究經費投入對企業整體資金效益的影響程度，并為決策層提供可行性建議。

(四)因商業信用的危機所面臨的挑戰

商業信用是一把雙刃劍，它在助力企業自身完成勘察任務的同時，也會延緩企業項目實施的資金回籠效率。近年來受到國際宏觀經濟的影響，在我國實體經濟領域普遍面臨著嚴峻的資金瓶頸，這就無形中增大了工程咨詢企業的商業信用危機，從而又會對企業咨詢費用回籠帶來極大的不確定性。從財務報表分析的視角出發，則可以根據企業現金流量和流速，定向制訂商業信用指標。

三、企業財務風險防控策略

根據以上所述，企業財務風險防控策略構建如下：

(一)根據財務報表分析應建立準備金制度

企業決策層應根據財務報表分析建立準備金制度。具體的策略為：(1)通過環比和同比分析財務報表中的勘察數據，從中尋找到實地勘察成本數據的變化趨勢，并結合當前的業態環境研判未來的成本走勢，在此基礎上計算出處于安全邊際的勘察準備金額度。(2)由于工程設計環節和工程實施環節所面臨的財務風險相對穩定，所以可以賦予資金預算彈性，如[一、(二)]，使其中的0.2按比例構成以上兩環節的準備金。

(二)根據財務報表分析實施成本動態控制

工程設計環節是企業的價值創造環節，所以工程設計成本管控歷來備受企業決策層的重視，也因此使得常態化的工程設計成本管控活動做到了極致。為了破解技術流不可分性所帶來的成本管控難題，以及防控由此所帶來的財務風險，需根據財務報表分析實施成本動態控制。具體的策略為：根據工程設計進度動態跟蹤財務報表中所反映的工程設計成本數據，并將該數據與標準成本數據進行對比，若是在合理區間范圍內波動便不去理會。若實際成本數據高出合理區間的上域且趨勢持續，此時便需要在工程設計部門、財務部門的協同下，尋找到成本虛高的原因，并研判原因的合理性與否，最后做出技術決策。

(三)根據財務報表分析引入一票否決制度

研究工作固然對于企業的可持續發展至關重要，但對于那些無效研究和低效研究則需堅決規避。所謂“無效研究”是指，研究方向不具有顯著的商業價值。所謂“低效研究”是指，研究進度遠不及預期，且同業研究進度已經超前。為此，應根據財務報表分析引入一票否決制度。具體的策略為：跟蹤測算累積研究經費占企業累積流動資金量的比例，若是所占比例以2%的增速持續上漲，則表明研究活動在未來會拖累企業的經營發展。那么，此時便需對研究工作進行重新審視，通過中期驗收壓縮或取消研究計劃。

(四)根據財務報表分析開展客戶分類管理

企業在工程實施環節給予客戶商業信用屬于常規，但需要對客戶進行分類管理，以定向制訂商業信用的實施標準。對此，需根據財務報表分析而展開。具體的策略為：通過連續跟蹤財務報表中的應收賬款項目，利用關聯性分析尋找到優質客戶、普通客戶和劣質客戶。在商業信用的定向制訂中，針對優質客戶可以在協商基礎上適當延長其付款(支付尾款)周期，針對普通客戶則要求按約定時限支付貨款，針對劣質客戶則要求貨款兩清。這樣一來，就能在客戶分類管理中，不僅完善了財務風險防控機制，也實現了客戶關系管理目標。

最后還需強調，以上策略是建立在合法、合規開展財務報表分析的基礎之上，所以在這里還需提及分析中的“誠信”問題。筆者建議，企業決策層應不斷加強財務人員隊伍建設，特別需在職責意識提升上下功夫，這樣才能使他們在分析中不放過任何細節。同時，企業還可以建立聲譽約束機制(聲譽約束機制的實現原理為，在一個相對封閉的環境下，負面信息將在極短的時間內得到傳播，而導致行為失范者在下一次的合作中被合作伙伴排斥掉)、末位淘汰機制，倒逼出財務人員職責意識的提升。

四、結語

本文以工程規劃設計與咨詢企業為例，考察該企業類型的財務風險可從三個環節著眼，實地勘察環節、工程設計環節、工程實施環節。研究表明，企業決策層應根據財務報表分析建立準備金制度。為了破解技術流不可分性所帶來的成本管控難題，以及防控由此所帶來的財務風險，需根據財務報表分析實施成本動態控制。研究工作固然對于企業的可持續發展至關重要，但對于那些無效研究和低效研究則需堅決規避。為此，應根據財務報表分析引入一票否決制度。企業在工程實施環節給予客戶商業信用屬于常規，但需要對客戶進行分類管理，以定向制訂商業信用的實施標準。對此，需根據財務報表分析而展開。