中醫藥企業現金流管理中存在的問題和對策

（北京同仁堂國際藥業有限公司，北京 100062）

2020年以來，全球經濟出現了較大波動，良好的現金流是保證企業平穩運營的前提。由于中醫藥企業所處行業的特殊性，其現金流管理區別于其他企業，必須得到重視。

一、中醫藥企業現金流管理概述

（一）現金流管理的內涵

現金流管理是指以現金流量作為管理的核心，兼顧收益，圍繞企業的生產經營活動、投資活動及籌資活動形成的管理體系，是對當前及未來一定期間內的現金流動在數量和時間等方面所做的預計與計劃、執行與控制、信息傳遞與報告的分析和評價。由此可見，現金流管理是一種管理理念，也是一種有效的管理工具。現金流管理作為一種有效的管理工具，將其日益滲透到企業的日常經營過程及其分析管理之中，要與企業的戰略規劃、財務決策和運營模式緊密結合起來。

（二）中醫藥企業現金流管理的特殊性

1.銷售回款周期長。由于中醫藥企業生產的產品幾乎都是藥品，相比其他商品，藥品的特殊性不言而喻。這意味著在零售銷售終端，藥品不可能像普通商品一樣搞促銷、做活動，故其回款周期普遍較長，中醫藥企業的產品銷售大多依賴經銷商，為了降低自身風險，故對經銷商經常采用賒銷方式供貨，這無疑加大了應收賬款回收風險。

2.受國家政策調控影響力度大。這段時間以來，國家從惠及民生角度出發，為保證人民群眾病有所醫，不能因病返貧，推出了各種醫療改革政策，其中包含為了進一步降低藥品價格而出臺的“兩票制”、藥品零加成等政策，這些政策所帶來的各種效應疊加，都對中醫藥企業產生深遠影響。

3.研發資金投入力度大，回報力度較小。近年來，中醫藥企業為了加強與西藥企業的競爭，各個企業都在不斷加大研發資金的投入，不斷開發新品種、新劑型以搶占市場，但由于中醫藥的特殊性，研發成果轉換市場化程度不高，投入產出比較低。

（三）中醫藥企業加強現金流管理的現實意義

1.有利于促進中醫藥企業的資金周轉。加強中醫藥企業的現金流管理有利于中醫藥企業的資金周轉。進行現金流管理的目的就是要提高中醫藥企業現金的使用效率，所謂有效的現金管理，就是要在滿足中醫藥企業正常運轉的前提下，盡可能地縮短現金的轉換周期。

2.有利于提升中醫藥企業的市場競爭能力。隨著中醫藥科研的迅速發展，中醫藥產品的劑型和類型越來越豐富，各中醫藥企業之間的競爭也愈演愈烈。只有通過對現金流進行有效的管理，才能使中醫藥企業的現金流動性保持良性循環，提高現金的使用及周轉效率，及時地把企業的資金轉化為生產力，從而提高企業的競爭能力。

3.有利于優化中醫藥企業的風險控制。加強中醫藥企業的現金流管理，有利于加強中醫藥企業抗擊風險的能力。良好的現金流管理能夠優化中醫藥企業的資本結構，促進中醫藥企業資源的合理轉化及充分利用，進一步改善中醫藥企業的資金環境，提高中醫藥企業的盈利水平和運營效率，提高自身風險承受能力。

二、目前中醫藥企業現金流管理中出現的主要問題

（一）現金流管理意識不強

中醫藥企業的高層決策領導歷來只看重銷售指標和利潤指標，忽略現金流的管理是企業的常態。企業的管理層對現金流管理重視不夠，未能理解現金流對中醫藥企業發展的深遠影響，而企業內部各個部門更是各自為政，缺乏全局意識，互相推諉扯皮，內耗嚴重。雖然企業有內部控制制度，但沒有真正落實到位，沒有使內部控制制度真正發揮為企業生存發展保駕護航的作用。

（二）過于依賴賒銷方式

由于中醫藥產品的特殊，大多數中醫藥企業十分依賴終端銷售，為了維護終端的黏性，大多數的銷售都采用賒銷方式，造成了表面上資產增大，實際上經營收入減緩的現象，危險系數極大，應收賬款回收期長，甚至產生呆賬、壞賬。銷售部門只重銷售不重回款的現象普遍存在，認為銷售完成了，工作就完成了，后續回款跟進力度與前期銷售所投入的時間和精力無法相比，雖然財務部門在不斷地監督與催促，但在只重銷售的大環境下，財務部門話語權極低，呼聲不被重視，稍有處理不當，還會引起各部門之間的矛盾與摩擦。這些現象都嚴重影響和阻礙了中醫藥企業的正常發展。

（三）企業預算管理制度不健全

雖然中醫藥企業普遍進行了全面預算管理，但大多數企業還停留在預算編制方面?，F實中很多企業認識不到預算管理制度對企業生存發展的重要性，造成預算編制走形式，預算執行走過場，預算隨意性大，大大削弱了預算存在的意義，嚴重影響了企業指標的預測和下一步工作的部署和實施。預算考核更是敷衍了事，總是在強調預算的嚴肅性、考核的緊迫性，但從沒有付諸實施，這也間接造成了中醫藥企業管理層對預算管理工作的敷衍態度。

（四）采購環節資金壓力較大

由于中醫藥企業存貨的特殊性，特別是貴細料、瀕危品種采購價格持續走高，且要求現款現貨，加大了中醫藥企業現金流的壓力。由于中醫藥企業產品的特殊，且中國于1980年就加入了《瀕危野生動植物種國際貿易公約》，中醫藥的一部分原材料屬于瀕危品種，使用的品種和數量受到限制，這使得許多原料變得緊俏搶手，作為采購方的中醫藥企業十分被動，基本上沒有話語權。還有一部分原材料是以農作物的形態存在，原料季節性較強，必須及時采購存儲，也需要占用大量資金。

（五）企業資金管理水平不高

首先，科研瓶頸突破有難度，導致中醫藥企業一直在研發上投資大量現金而未能取得理想的效果。更為重要的是，企業安排的研發資金缺乏合理性，企業未對資金利用率進行深入的研究和測算。

其次，資金池制度建設緩慢。近年來，集團性質的中藥醫企業改革的呼聲越來越高，其中資金池制度建設就是其中較為重要的一項。但由于各種各樣的原因，集團內部各個企業都從自我利益出發，認為資金池制度會對各自企業造成不利影響，并沒有積極推進和配合這項制度的建立。這也充分表明了一部分中醫藥企業的決策者和管理層對資金池制度的認識不夠充分全面，僅僅從表象產生抵觸情緒，以至于難以開展后續工作。

最后，融資渠道不通暢，融資方式單一。目前中醫藥企業的主要融資方式是通過拆分優良資產上市，在證券市場發行股票和債券進行融資。其實作為老字號的中醫藥企業，其品牌形象本來有很大的融資優勢，但由于一些審核不嚴、把關不細的情況發生，對品牌形成了不良影響，并造成了經濟損失，使企業得不償失，迫不得已取消這種融資方式。

（六）進出口中醫藥企業匯率風險較大

隨著全球一體化時代的到來，我國“一帶一路”的互聯互通，質優物美的中醫藥產品走出國門，為中醫藥企業創匯創收，提高了企業的經濟效益。但是，隨著近年外匯市場波動變大，2018-2019年美元匯率一路攀升，一度破7，而2020年則是持續下跌，對進出口企業造成巨大影響。涉及進出口的中醫藥企業一年的匯兌收益可達到人民幣1400萬元，表面上看增加了企業利潤，美化了財務報表，實際上沒有帶來任何的現金收益，還被迫虛增利潤，造成多繳所得稅的額外負擔，這也從側面證明長期延付應付賬款帶給企業的并不只是優勢。

三、優化中醫藥企業現金流管理的對策建議

（一）增強現金流管理風險意識

企業的決策層和管理層具有良好的現金流管理意識是有效提高企業現金流管理的基本前提，此種意識緣于現代企業制度的管理創新，代表著最前沿的企業財務管理理念，是中醫藥企業發展的必然趨勢。企業的決策層和管理層必須具備現金流管理意識，從企業戰備的高度來審視企業的現金流管理活動，為企業現金流管理水平的提高提供組織基礎。

（二）加強應收賬款管理

應收賬款的及時回收對中醫藥企業而言是至關重要的，這需要企業加大客戶管理力度，銷售部門要建立客戶信用記錄，盡量減少賒銷，不能做出為了銷售而不顧回款的事情。首先，銷售部門首先要跟客戶確認應收賬款的回款時間，并在此期限內跟客戶進行溝通。其次，要有與客戶進行一對一銜接的固定員工，專門負責應收賬款的回款工作。再次，對于長期不能按時全額回款的客戶，企業應該依托專業的機構進行催款。最后，針對拒不回款的客戶，必要時企業可以采用法律手段來維護自身的合法權益。企業要依據客戶的不同回款狀況，制定相應的回款程序，進而保證企業的應收賬款及時收回。另外，企業在進行應收賬款回收工作時，需要與相應的負責人保持聯系，減少在應收賬款回收過程中出現的摩擦。

（三）完善企業預算管理制度

企業預算管理制度要以現金流的活動為中心而展開，將所有的現金流活動納入預算管理范圍，通過現金流的活動規律展現核心控制點，再結合本企業的實際業務情況進行關鍵點控制，這樣才能通過分析和評價預算實現現金流預算，并達到以分析和控制預算來優化現金流預算管理的目的。提高中醫藥企業全員對預算管理制度的重視，特別是企業的決策層和管理層，一定要認識到預算管理制度的真正意義，不能帶著為了完成而完成的態度。各職能管理部門的預算工作除了從本部門出發，結合本部門的業務，還應考慮和其他部門的銜接與配合，從企業整體利益出發，分析各自的流程控制點，編制預算，為企業的生產經營規劃提供真實可靠的依據。

（四）完善存貨采購與管理制度

首先，分析存貨品類構成，結合市場情況采購存貨，必要時可應用信息管理系統或大數據了解市場需求，以銷定采，既保證供貨能力，又不積壓資金。冷備品種只儲存夠量即可，常用品種要保證供應，以免流失客戶。財務部門要定期與庫房管理人員進行實地盤點，關注存貨保質期，要積極采取措施處理近效期存貨，及時清庫存，盡快回籠資金。

其次，改變被動采購局面，緩沖中醫藥企業的現金流壓力，要拓寬原料采購范圍，不能只著眼于國內市場，應加大國外采購渠道，許多中藥材原料只在中國使用，在國外基本沒有經濟價值。需要采購部門走出去，考察國外市場，收集第一手資料，出具可行性報告，核算采購成本，緩解國內采購對中醫藥企業的現金流壓力。在可操作且與供貨商取得一致的前提下，適當延長應付賬款周轉期。

（五）提升企業資金管理水平

首先，中醫藥企業需要從源頭著手，不斷與高校進行緊密合作，培養更多的高端人才，促進研發平臺的創建，還可以加強與其他企業的合作，走聯合研發之路，共同投資，風險共擔，成果共享，提高研發投入資金效率。其次，對于大型中醫藥企業集團來說，關聯方交易在日常的生產經營中也占有一席之地。集團內各企業之間由于業務性質的不同，可隨時處于上游、下游或終端位置，交易往來頻繁，資金交易量可觀。應該積極推行集團資金池模式，大大抵銷同屬集團內部企業的往來款項，減少資金浪費。最后，拓寬融資渠道。中醫藥企業要發展，并想要在殘酷的市場競爭下想立于不敗之地，就要用大量的融資來保證企業現金流的充裕，可以自由組合吸引直接投資、銀行商業貸款、融資租賃等等形式，豐富和拓寬融資渠道。

（六）利用外匯波動提高匯率風險防控能力

對于中醫藥企業而言，特別是涉及進出口業務的中藥醫企業，一定要善于利用外匯波動。在采購國外原材料，且遇匯率走低時，可以適時縮小付匯周期，及時以低價購匯并付匯。對于應收國外經銷商貨款，且遇匯率走高時，在和客戶達成一致的情況下，及時收取貨款，及時結匯。這樣既可加快現金的及時回籠，又可收取匯兌損益，為中醫藥企業的利潤指標錦上添花。必要時也可以咨詢銀行，適當選擇遠期付匯等外匯產品。

四、結語

現金流是判斷中醫藥企業是否健康的發展的首要指標，企業能否健康順利發展，現金流是基礎。企業現金流正常、穩定，能支付到期的所有債務，企業的資金運作有序、不確定性小，企業風險就小。因此，要對中醫藥企業的現金流管理不斷進行更加深入細致的高效優化，不能單獨進行現金流量管理，而是應該將它納入公司的戰略管理組成部分，加以關注。