談制造業企業營運資金風險及管理

闞曉巍

（珠海市魅族科技有限公司，廣東 珠海 519070）

隨著市場需求的變化，各行業企業需要重新部署產品及市場應對戰略，運營資金管理有序，良性循環是最強有力的武器。現階段企業普遍資金困難，需要對自身所處行業的交易特點、產品生產周期、產品收益周期、企業所處行業的資本結構等充分了解，在國家多項補貼政策助力下，完善營運資金管理策略，安全度過經濟危機，迎接新的發展機遇。

一、制造業企業營運資金管理的重要性

（一）營運資金的流動性較強，很大程度決定著企業資產的流動性。制造業企業通過現金或短期融資，進行原材料購進、加工制造費用投入以及各種輔材的消耗，產出半成品或產成品形成存貨，銷售后又轉化為現金或應收賬款，完成一次產業鏈循環，實現產品價值增值制造業規模大周期長，在這個過程中，營運資金管理效率如何直接體現企業資產增值能力的強弱，決定企業在該行業的競爭力。

（二）營運資金健康有助提高企業盈利能力。隨著經營規模和市場份額的擴張，應收賬款、和應付賬款及存貨等也會增加，就需要企業通過長短期資金的有機配合，有效匹配好營運資金比例，充分利用好因銷售擴大而形成的信用性短期融資，以提高營運資本的經營效率，確保企業盈利能力與流動性指標達到最佳狀態。

（三）營運資金有效管理可加速資產流動，提高經營效率。營運資金中的非現金資產如應收賬款和存貨等具有較強的變現能力，占用了企業部分資金，必須了解行業特點，利用定性與定量相結合的分析方法，總結出最適合本企業特點的最低存貨和應收賬款水平，即能發揮流動資產的最大流動性，又能保證企業的最佳資金需求量。

二、制造業企業營運資金的風險

（一）采購渠道營運資金風險

首先，企業如果沒有科學合理的采購計劃，無法積極應對市場變化，可能會造成庫存短缺或積壓，導致企業生產停滯或資源浪費，企業資金占用嚴重，周轉率太低，甚至會有資金鏈斷鏈風險。其次，核心料件依賴進口的企業，采購部門未及時了解掌握國際政治經濟環境，未制定有效的不可抗力緊急應對措施，不具備戰略采購的風險意識，沒有對這些突發事件進行營運資金計劃和安排，會給企業造成停產或違約不能及時交付的風險，如果沒有系統的應對措施，可能會失去行業的競爭地位。再次，進口料件的采購企業，如果議價能力較弱，需要遵從對方要求的外幣幣種結算，沒有匯率風險管理應對機制，可能會面臨匯率損失風險，增加采購成本，加大營運資金需要量，也會削弱企業的競爭能力。然后，引入供應商流程混亂、不但采購物資質量得不到保障，還可能會造成一些供應商惡意以低價擾亂市場，達到中標目的，騙取合同后，再提無理要求，使企業陷于被動，造成生產停滯；另外，招投標機制不規范，容易引起采購過程推諉扯皮情況的發生，責任無法落實，也可能對企業生產經營造成惡劣后果；采購價格不合理，可能造成企業采購價格高于行業平均水平，失去競爭能力，被行業和市場淘汰。最后，采購流程授權審批不規范，可能導致舞弊行為發生，使企業管理成本增加；采購付款授權審批流程不完善，付款審核人的職責和權力不明確，采購預算不嚴格，合同、發票及相關單據憑證不真實、不合規，可能導致資金損失或信用受損；采購驗收不規范，可能造成采購物資數量短缺，質量不能保證等情況發生，影響企業產品產出質量，有損企業口碑及品牌形象。

（二）銷售渠道營運資金風險

首先，企業銷售政策制定的不合理、銷售預測不準確、脫離行業發展規律，盲目上量上市，銷售渠道管理混亂等，都會導致企業無法積極應對市場變化，可能造成銷售不暢、庫存積壓；只注重銷售量不關注壞賬率，貨款不能如期回籠，可能使企業營運資金周轉不暢，難以持續經營，失去行業競爭能力。其次，客戶信用調查制度缺失或不規范，可能會遭受商業欺詐，給企業造成巨大損失。再次，銷售過程存在舞弊行為，容易滋生貪腐事項發生，可能導致企業利益受損。最后，開拓海外市場時，未對各國家政治經濟法律環境進行風險評估和分析，未采取風險轉移措施，可能導致境外客戶違約，難以追償。

三、制造業企業營運資金風險管理措施

（一）采購渠道風險管理措施

1．科學安排采購計劃。企業建立完善的信息系統和數據庫，時時了解庫存情況，根據實際需要并結合庫存情況，制定科學合理的采購計劃，明晰相關部門或人員的職責權限；建立成熟完善的請購和審批程序，控制合理庫存量，不占用額外的營運資金；建立緊急物資采購和定價機制，防止物資斷鏈風險；制定重要物資的市場供求及價格調研制度，定期跟蹤管理；制定激勵考核機制，鼓勵采購部門和人員主動追求采購物資的最優性價比，充分調動其主觀能動性；對于緊俏物資進行戰略采購計劃安排，進行存貨與營運資金占用的平衡點分析。

2．加強與供應商信息共享，建立良好的戰略合作關系。建立供應商管理信息系統，完善供應商評估和準入制度，選擇資信良好的供應商，加強信用風險管理。企業也可委托具有相應資質的中介機構對供應商進行資質審查，定期更新維護供應商信息庫，對采購物資的質量穩定性、價格變動區間和頻次、交貨及時性、供貨條件及違約記錄、經營狀況等進行實時管理和綜合考評，根據考評結果及時對入選供應商進行調整。

3．建立招投標采購制度。采購部門建立招投標制度，根據市場情況和采購計劃，采取招標采購、談判采購、定向采購、直接購買等多種方式，適時選擇最符合企業利益的采購方式。

4．進行有效的賬期管理。保持結算條件持續優化，加強預付賬款和定金管理，控制預付賬款不超過一定比例，涉及大額或長期的預付款項，應當定期進行追蹤核查。充分發揮營運資金的時間價值。

5．與時俱進，與國際信息及時同步。進口企業，采購部門應當及時了解掌握國際政治經濟環境，制定有效的緊急應對措施及戰略采購的計劃，進行事前突發事件營運資金安排；制定年度匯率風險管理應對方案，運用遠期結售匯工具制定套期保值方案，控制成本，平滑利潤，避免因匯兌造成的營運資金損失。

6．完善KPI考核機制。對存貨的構成因素進行分析，并確定存貨的最佳經濟訂貨批量。對過量存貨和呆滯材料產生的原因進行分析，計算占用的營運資金及對企業造成的損失，追究相關部門和人員責任，以減少和規避營運資金運轉風險。

（二）銷售渠道風險管理措施

1．加強對存貨的資金規模和存貨周轉速度的控制。引入S&OP流程管理，進行科學的銷售量預測，努力擴展銷售渠道，充分利用互聯網平臺進行銷售和信息推廣以及開拓創新零售模式；避免造成存貨積壓，控制存貨的有效方法包括：用經濟訂貨批量模型等現代科學方法，確定存貨成本最低時的采購批量；編制存貨資金計劃并嚴格執行，根據行業特點合理確定適合本企業的存貨資金占用量；運用定量定性結合分析方法加強存貨資金歸口分級管理；利用先進的信息管理系統對存貨進行分類管理，核心料件及價值高的料件重點管理；建立完整的存貨預警系統對存貨風險進行評價分析，并制定有效的應對措施降低風險，減少營運資金損失。

2．加強應收賬款管理。企業應建立和完善應收賬款信用管理制度。賒銷業務，一定要對客戶進行信用評級，利用5C及其他各種科學合理的評估方法進行定性定量分析，建立客戶信用等級信息庫，不同信用等級匹配不同的應收賬款賬期，靈活科學的管理，保障資金及時回籠，降低壞賬風險；另外，建立系統科學的應收賬款催收制度，對于賬期內的應收賬款，進行賬齡分析，計提壞賬準備金，實行跟蹤管理，確保貨款如期回籠；制定銷售人員KPI考核制度，應收賬款回款率與銷售人員業績掛鉤，考核指標不能只包含銷售量和營業規模相關指標，尤其強調回款率和毛利率的考核。

3．海外銷售采取風險轉移措施。出口業務，一定要購買出口信用保險等，借助專業機構力量調查核實海外客戶資信情況，為出口業務保駕護航，減少壞賬損失，降低營運資金壓力。

4．信用證結算風險把控。信用證結算條件下，保證銷售貨物質量，做到單單相符、單證相符，降低不符點和被拒付的機會。

5．對標行業營銷渠道營運資金周轉天數。運用因素分析法，分析查找差距原因，加速營運資金周轉天數，保持企業的競爭能力。

四、對營運資金管理的未來展望

充分利用強大的互聯網信息技術，勇于行業之先，創新新型銷售模式，拓展銷售渠道和領域，加速營運資金積累；強化企業信息化技術，建立企業運營資金風險預警系統，實行現金余額預警管理及壓力測試，接近預警值，立刻啟動預警方案，包括內源融資和外源融資等各種具體方案，防止資金鏈斷裂；采用定量定性結合的方法，并以企業財務數據、業務資料和數據以及經營戰略規劃等為基礎，利用財務原理、概率方法與統計學以及行業知識等建立模型和方法論，為企業管理營運資金風險提供了控制工具和量化分析參考；達到預警值，除及時采取有效的應對方案，企業還必須對現有經營管理模式進行調整，將風險降低至企業可以承受的范圍之內；同時，也從宏觀角度為衡量一個行業的營運資金風險提供了科學統一的定量標準，為制定相關政策提供實踐依據。