良性清退背景下，互網金融平臺發展與未來

江澤利

（1.宜春學院政法學院，江西 宜春 336028；2.贛州市金融研究院，江西 贛州 341000）

“良性清退”背景下，互聯網貸款平臺該何去何從呢？

一、互聯網貸款平臺的淵源

P2P互聯網金融平臺是政府不斷出臺政策加以鼓勵指導下，為幫助中小微型企業解決發展中的融資難題，拓寬融資渠道，降低融資成本而催生的新型金融機構。

2014年的《關于多措并舉著力緩解企業融資成本高問題的指導意見》中，對我國的經濟發展問題作出了詳細分析，并揭示了經濟發展中存在的諸多不穩定因素，尤其是經濟發展的下行壓力大，經濟結構轉型升級依然任重而道遠。因此面對經濟發展的新常態，相關地區需要重點解決企業（尤其是小微企業）的融資成本問題，這對于實現經濟可持續發展的意義重大。

就目前而言，企業的融資成本整體處于較高水平，造成這一現象的原因是多方面的，包括金融問題、經濟問題以及各類長短期的發展因素等。所以為了能夠有效解決企業發展的資金問題，則需要從宏觀上做全面的深化改革，強調標本兼治，實現多種措施同步推進。當時為了能夠有效解決社會經濟發展問題，國務院辦公廳對金融機構的相關管理工作加以改善，積極推廣綜合管控措施，最終幫助解決緩解資本壓力，實現金融與實體經濟企業之間的有效互動。

為有效解決上述問題，國辦發〔2014〕39號文中提出了多個管理意見，主要可總結為以下幾方面：（1）將金融機構籌資成本維持在穩定水平內，避免成本進一步上升；（2）維持貨幣信貸總量穩步增長，與經濟發展相同步；（3）對相關行業做進一步整頓，并打擊金融行業中的不合理收費問題；（4）對當前企業的融資鏈條進行完善；（5）進一步提高貸款的審批與發放效率，降低審批難度；（6）完善銀行考核評價體系；（7）通過政策支持的方法，促進地區中小金融機構的發展；（8）通過開展直接融資的方法降低成本；（9）通過保險機構、擔保機構的作用，降低企業所面臨的風險；（10）積極推動利率市場化改革的進程。

2014年年末，P2P網貸機構數是1600家左右，月成交額在300億左右，有效投資人只有50萬人。

“網貸之家”發布《2015年中國網貸行業半年報》，稱，截至2015年6月底，中國P2P網貸正常運營平臺數量上升至2028家，相對2014年年底，新增上線網貸機構數接近900家（部分問題平臺未能正常上線運營）；2015年上半年P2P網貸行業投資人數與借款人數分別達到了218萬人和106萬人，較2014年全年投資人數與借款人數分別增加了87.93%和68.25%；2015年上半年網貸行業成交量以月均10.08%的速度增加，上半年累計成交量達到了3006.19億元。

《2015年中國網貸行業半年報》還稱，P2P網貸機構借政策之勢迅猛發展，受到眾多資本的青睞。有P2P網貸行業不斷獲得風險投資，一些國有背景的金融機構建立的網貸機構頻頻上線，個別大背景平臺與上市公司融合，還悄然謀劃平臺上市。直到2015年下半年，監管部門也還只是對網貸機構保持著較為寬松和包容的態度。2015年7月18日，中國銀行聯合相關部門印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，進一步明確了“依法監管、適度監管、分類監管、協同監管、創新監管”的寬松監管原則。但《指導意見》畢竟是第一個比較系統、全面規范P2P網貸業務的政策性文件，在“鼓勵創新、防范風險、趨利避害、健康發展”的基調下，《指導意見》仍強調要“促進互聯網金融健康發展”，“明確監管責任，規范市場秩序”，只是沒引起市場主體足夠重視。

二、互聯網貸款平臺的現狀

《指導意見》關于“明確紅線、堅守底線，鑄好高壓線”的總體要求被P2P網貸機構經營者所忽視，《指導意見》提出的“P2P網貸只能作為信息中介機構而不得提供增信服務，不得非法集資”，“明令禁止自擔保、自融、資金池、非法吸存和洗錢等平臺行為”被拋到一邊或有意掩蓋。一些別有用心的P2P網貸機構無視《指導意見》中的禁令，無視監管文件要求，一再觸碰底線，腳踩紅線，突破平臺中介的定位，突破底線和原則。隱藏復雜交易背景，引入保險公司創新信用保證保險產品，為P2P網貸機構增信背書，已經對金融系統安全構成了危害，使之與政策初衷背道而馳［1］。

2016年8月17日，中國銀保監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室制定，經國務院批準公布并施行的《網絡借貸中介機構業務活動暫行辦法》（以下簡稱“網貸中介活動暫行辦法”），將網貸機構明確定義為金融信息中介服務平臺，其運營單位為中介服務機構。網貸中介服務機構是網貸機構備案、辦理增值電信業務許可證、平臺運營、資金存管、信息披露等事項的責任主體，應按照《網貸中介活動暫行辦法》規定，在劃定的“十二條邊界”內合規經營。

這“十二條邊界”也被業內稱為“十二禁”（也有稱為“十三禁”的），即，禁止自融、禁止平臺歸集用戶資金、禁止提供擔保、禁止對項目進行期限拆分、禁止向非實名制用戶宣傳或推介融資項目、禁止發放貸款等；同時對銀行理財產品的銷售，以及相關保險、信托、券商資管等經濟行為做進一步調整，進行最嚴格控制；嚴禁投資股票市場的融資行為以及股權眾籌等［2］。

為貫徹落實黨中央、國務院決策部署，允許相關部門進行有效的創新發展，尤其是在互聯網金融發展的基礎上，強化對其中的各項違法違規行為進行處置，最終達到防范各類金融風險的目的，依托政府、第三方企業等構建長效的監督管理機制，最終實現互聯網金融市場的快速發展。

國辦發〔2016〕21號文要求，專項整治工作采取“穿透式”監管方法，根據業務實質認定業務屬性，刺破業務表面看業務實質。北京、上海、深圳、重慶等地先后出臺地方性的監管方案，部分地方還叫停了網貸機構的注冊申請，銀行相繼叫停網貸的支付接口，銀保監會也叫停了保險公司與網貸行業的合作。

目前部分地方已啟動清退，監管者也在權衡P2P存續的規模底線。P2P網貸機構主動清退也好，被動清退也罷，趨勢很明顯。2018年10月25日，袁家軍發文稱要全面落實金融行業市場管理方案，通過對當前P2P金融市場進行風險評估，對現行的金融市場發展方向進行展望，對互聯網金融市場發展提出了“保留一批、清退一批、取締一批”的處理思路，并針對各類常見問題進行專項處理，嚴厲打擊各類的違法亂紀行為，依托地區發展問題構建靜態的監測清單，并對互聯網金融的常見風險推動協同管理機制，最終為P2P網貸專項整治提供支持。

三、互聯網貸款平臺的未來

為保證投資人財產安全，金融辦聯同公安、維穩辦公室等多個部門，甚至包括檢察院和法院，都對P2P平臺相關的維權、上訪采取了相應維穩措施，對平臺經營者違規、違法甚至犯罪行為“慢”處置，先止損后追責。一些平臺經營者在政府督促下，組織對債權進行了催收，通過產品轉換、資產置換、債權轉讓以及清算還款等方式，保障了投資人的權益。為了引導一些P2P平臺良性退出市場，北京、上海、深圳、廣州、杭州、濟南等多地下發退出文件，已經有10多個省市發布了P2P網貸機構退出指引。

綜上所述，強監管背景下，征信加強，區塊鏈技術的應用，P2P網貸機構將會在“清退一批、取締一批、保留一批”政策引導下，將順序引導實際控制人及高管征信較好的網貸機構，主動或者被動向資本雄厚的大財團、大國有背景平臺轉化，形成階段性行業聚合；對于運營違規、經營不善的網貸機構，盡早“取締”“清退”，確保社會穩定，力求“良性”“有序”；適時引入人行征信體系，約束網貸機構實控人，加強行政、司法監督控制力度，嚴厲打擊惡意逃廢債行為。