集團(tuán)公司投融資管理風(fēng)險(xiǎn)分析及策略

陸海燕

（大同金融控股集團(tuán)有限公司，山西 大同 037000）

融資是一種資金籌集方式，集團(tuán)公司在開(kāi)展投融資的過(guò)程中會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)投融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是一種必然趨勢(shì)。尤其是在全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展模式下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，容易產(chǎn)生投融資風(fēng)險(xiǎn)，制約公司發(fā)展。因此，集團(tuán)公司在投融資時(shí)應(yīng)與國(guó)家政策及自身發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行有機(jī)融合，并注意開(kāi)拓融資新方式，通過(guò)多元化的投融資模式，拓展企業(yè)發(fā)展渠道，以降低投融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。

一、集團(tuán)公司投融資管理潛在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）投融資體系有待健全

從現(xiàn)階段集團(tuán)公司的實(shí)際發(fā)展情況看，依然有部分集團(tuán)公司在日常運(yùn)營(yíng)階段采用的是傳統(tǒng)的投融資模式，在具體實(shí)施的狀態(tài)下，非常容易受到諸多外部因素以及內(nèi)部因素的影響，導(dǎo)致投融資的效率以及質(zhì)量難以得到有效保證，同時(shí)還會(huì)在一定程度上增加集團(tuán)公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)［1］。很多集團(tuán)公司并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這一問(wèn)題的嚴(yán)重性，忽視了對(duì)傳統(tǒng)的投融資模式及投融資理念的優(yōu)化與創(chuàng)新，進(jìn)而在一定程度上限制了自身的創(chuàng)新發(fā)展。例如，一些集團(tuán)公司采用的依然是傳統(tǒng)的銀行存款和貸款投融資渠道，融資方式與融資渠道過(guò)于單一，導(dǎo)致自身的投融資需要無(wú)法得到充分滿足；同時(shí)，由于忽視對(duì)于現(xiàn)代市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的分析，難以建立完善的投融資體系，進(jìn)而是在面對(duì)一些會(huì)影響自身內(nèi)部發(fā)展以及投融資發(fā)展的因素的時(shí)候，難以及時(shí)感知風(fēng)險(xiǎn)，缺乏解決風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。

（二）投融資規(guī)劃合理性有待提升

集團(tuán)公司在實(shí)際發(fā)展經(jīng)營(yíng)的進(jìn)程中，其發(fā)展戰(zhàn)略與投融資戰(zhàn)略要能夠保證在方向上以及內(nèi)容上的一致性。通過(guò)對(duì)現(xiàn)階段集團(tuán)公司投融資戰(zhàn)略規(guī)劃的分析，不難發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)問(wèn)題，即很多集團(tuán)公司都傾向于在投融資活動(dòng)開(kāi)始之前建立相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃，但是集團(tuán)公司內(nèi)部工作人員存在對(duì)公司發(fā)展階段認(rèn)識(shí)不足、對(duì)公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃缺乏足夠了解的情況，同時(shí)對(duì)于投融資項(xiàng)目的具體要求、內(nèi)容以及風(fēng)險(xiǎn)都缺乏足夠的判斷以及分析。在這種情況下，公司所建立的戰(zhàn)略規(guī)劃的合理性及科學(xué)性很難得到保證，規(guī)劃缺乏對(duì)于提前制定好的投融資戰(zhàn)略的分析，進(jìn)而使得投融資戰(zhàn)略管理工作的落實(shí)存在滯后性［2］。此外，部分集團(tuán)公司在進(jìn)行投融資活動(dòng)時(shí)，非常容易把更多的精力放在短期經(jīng)濟(jì)效益的獲取方面，缺乏長(zhǎng)久的戰(zhàn)略規(guī)劃，而如果按照既定的戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施投融資策略，則很難實(shí)現(xiàn)公司自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，項(xiàng)目的具體投融資目標(biāo)也難以真正達(dá)成。

（三）投融資決策體系有待完善

在實(shí)際發(fā)展投融資時(shí)，集團(tuán)公司如果缺乏合理及科學(xué)的投融資決策體系，則會(huì)在一定程度上影響項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)的合理性，這不僅會(huì)在一定程度上增加項(xiàng)目成本，同時(shí)還會(huì)引發(fā)集團(tuán)公司自身的債務(wù)危機(jī)。現(xiàn)階段，很多集團(tuán)公司的投融資決策體系都缺乏較強(qiáng)的時(shí)效性與合理性，各項(xiàng)工作流程之間的關(guān)系無(wú)法做到明確及清晰。同時(shí)，在開(kāi)展具體工作時(shí)整體秩序較為混亂，各部門(mén)及企業(yè)工作人員缺乏較高的參與性，企業(yè)工作人員主觀能動(dòng)性沒(méi)有得到充分發(fā)揮。因?yàn)楦黜?xiàng)工作缺乏明確的工作職責(zé)劃分，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投融資活動(dòng)之前，集團(tuán)公司難以對(duì)各個(gè)影響因素進(jìn)行全面的分析，所制定的投融資決策的完善性及科學(xué)性都略顯不足。

（四）投融資管理制度有待建立以及更新

從現(xiàn)階段的情況來(lái)看，集團(tuán)公司在實(shí)際推進(jìn)項(xiàng)目投融資相關(guān)工作時(shí)，由于經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足，加之專業(yè)人才儲(chǔ)備不多以及相關(guān)工作人員的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備不足，所制定的管理制度大都缺乏科學(xué)性，進(jìn)而導(dǎo)致具體的投融資相關(guān)工作秩序不夠規(guī)范，極易引發(fā)一系列不規(guī)范及不科學(xué)的投融資行為，增加投融資管理的風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)公司投融資管理風(fēng)險(xiǎn)的具體應(yīng)對(duì)策略

（一）建立完善的投融資體系

為了使得集團(tuán)公司投融資管理工作的開(kāi)展質(zhì)量能夠真正得到提升，集團(tuán)公司及其內(nèi)部工作人員需要重視建立完善的投融資體系。從現(xiàn)階段的發(fā)展情況來(lái)看，傳統(tǒng)的投融資管理模式已經(jīng)很難真正滿足集團(tuán)公司的發(fā)展需要，這就要求集團(tuán)公司主動(dòng)創(chuàng)新與優(yōu)化傳統(tǒng)的管理模式和管理理念，對(duì)不同的制約因素進(jìn)行仔細(xì)分析，有針對(duì)性地采取措施對(duì)投融資管理中潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行解決，促進(jìn)自身又快又好發(fā)展［3］。除此之外，集團(tuán)公司還需要高度重視現(xiàn)代資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，并結(jié)合自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，對(duì)相關(guān)投融資項(xiàng)目的發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行仔細(xì)分析與研判。首先，要建立完善的投融資體系，不斷優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu)，使自己的投融資渠道可以得到有效拓寬。其次，要有明確的發(fā)展目標(biāo)，通過(guò)構(gòu)建具有較高完善度的發(fā)展戰(zhàn)略方案，盡可能地將投資的重點(diǎn)放在科技含量高、產(chǎn)出高以及收益高的項(xiàng)目上，以提升投資回報(bào)率。最后，要建立完善的激勵(lì)機(jī)制，綜合分析自身現(xiàn)有的管理制度，完善評(píng)估和監(jiān)督考核機(jī)制、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司通過(guò)合理運(yùn)營(yíng)提高經(jīng)濟(jì)效益。

（二）制定科學(xué)的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃

從現(xiàn)階段世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，集團(tuán)公司要想真正構(gòu)建適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，就要充分考慮本企業(yè)的實(shí)際情況，充分結(jié)合自身常用的投融資戰(zhàn)略方法，全面分析公司的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展環(huán)境以及發(fā)展規(guī)模等，結(jié)合公司的短期及長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，建立符合實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展需求的投融資戰(zhàn)略。同時(shí)，判斷公司的戰(zhàn)略類型是屬于多元經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、加強(qiáng)型戰(zhàn)略還是防御型戰(zhàn)略，依托公司戰(zhàn)略類型，確定應(yīng)該選擇防御型投融資戰(zhàn)略、穩(wěn)定型投融資戰(zhàn)略還是擴(kuò)張型投融資戰(zhàn)略。在有效防范公司投融資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，合理分析公司的投融資戰(zhàn)略，結(jié)合自身的發(fā)展目標(biāo)和外部財(cái)務(wù)環(huán)境，在結(jié)合公司投資能力的基礎(chǔ)上，明確投資規(guī)模、投資方向以及投資結(jié)構(gòu)等方面的整體開(kāi)展目標(biāo)，使集團(tuán)公司所制定的投融資戰(zhàn)略具有較強(qiáng)的科學(xué)性、可行性。此外，在具體實(shí)施投融資戰(zhàn)略階段，集團(tuán)公司需要從更加全面的角度對(duì)所制定的投融資方案進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，同時(shí)要強(qiáng)化控制，及時(shí)對(duì)投融資戰(zhàn)略進(jìn)行修正及糾偏，使得公司的整體戰(zhàn)略與投融資戰(zhàn)略可以保持方向上的一致性，真正將投融資戰(zhàn)略納入企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略中，使得公司能長(zhǎng)久保持競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提升公司的投融資能力。

（三）搭建科學(xué)以及合理的投融資決策體系

在實(shí)際構(gòu)建投融資決策體系環(huán)節(jié)，需要切實(shí)體現(xiàn)合理性與科學(xué)性的特點(diǎn)，使得集團(tuán)公司的投融資風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效防控，為集團(tuán)公司的健康發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。在構(gòu)建好集團(tuán)公司投融資體系的基礎(chǔ)上，還需要不斷對(duì)其進(jìn)行完善，集團(tuán)公司要能吸引一批專業(yè)的投融資人才，通過(guò)引進(jìn)投融資人才全面分析公司的項(xiàng)目投融資行為，明確在實(shí)際落實(shí)投融資相關(guān)工作中所要面臨的各項(xiàng)影響因素，使得公司在確定項(xiàng)目投融資決策環(huán)節(jié)可以有充足的信息支撐，進(jìn)而找到更適合自身發(fā)展的投融資途徑和投融資方式，合理控制投融資的成本。

（四）建立完善的投融資管理制度

集團(tuán)公司需要建立完善的投融資管理制度，綜合分析公司所面臨的外部與內(nèi)部發(fā)展環(huán)境，對(duì)公司投融資工作開(kāi)展的具體目的及具體結(jié)果進(jìn)行詳細(xì)的分析，使得集團(tuán)公司具備較強(qiáng)的投資決策意識(shí)，最大限度地避免存在風(fēng)險(xiǎn)的投融資行為。同時(shí)，對(duì)各方面的因素開(kāi)展綜合分析，使得企業(yè)投融資管理制度的制定更具有充足的信息支撐，進(jìn)而保證所制定的投融資管理制度的科學(xué)性。在具體實(shí)施階段，要合理約束集團(tuán)公司的投融資行為，保證投融資工作開(kāi)展的效率及質(zhì)量。

三、結(jié)語(yǔ)

集團(tuán)公司在實(shí)際落實(shí)投融資管理相關(guān)工作的時(shí)往往會(huì)受到諸多因素的影響，這就需要集團(tuán)公司結(jié)合自身投融資項(xiàng)目的實(shí)際情況展開(kāi)具體分析，不斷完善公司的投融資體系，使集團(tuán)公司的項(xiàng)目投資以及融資需要能夠得到充分滿足，并在此基礎(chǔ)上不斷提高集團(tuán)公司投融資管理能力，促進(jìn)公司發(fā)展。