深化中長期融資創新支持制造業發展的思路與建議

文/李濟林（武漢理工大學）

新一輪的數字化信息技術與制造科學技術的融合發展，通過改革轉變生產方式，賦予了我國制造業在應對以上壓力的創新能力。新一代技術始終貫穿于公司研發、設計、生產、管理、銷售、服務等所有全部的環節及其中心，促進了產品生產方式由以前傳統的產品制造為主到以提供最優質的產品和服務為主的整體性解決方案的轉化。而且相對于傳統的制造業，產業融合仍然是新興裝備制造業的重大趨勢。

新時代制造業在技術上主要是現代工業信息化和現代工業化的有機結合，行業上則主要是現代制造業和服務業的深度整合，即生產性服務業和制造商服務業。

制造業的轉型和升級仍然遠遠離不開我們這個時代對于金融的技術創新和政策扶持，新時代我國制造業的迅猛發展，即使我們沒有辦法完全地回避傳統金融所能夠服務于傳統制造業的性質和問題，又使得我們在這個時代新的條件和環境下面臨更多的新機遇和挑戰。

一、各地促進制造業中長期融資的經驗借鑒

（一）制造業政銀企對接機制改革要求高

包括重慶、深圳等城市在內對制造業政銀企的對接機制非常重視，也采取了很多舉措。以重慶為例，通過搭建統一的政銀企融資對接平臺，打通各類融資服務平臺的聯結機制，同時也非常重視成立市級征信公司，有效地講社會公共信用信息和金融信用信息進行了整合和治理，從而可以通過平臺服務實現對制造業金融服務的大數據支持。重視對“國家金融科技認證中心”的建設和優化，通過各類市場主體的參與合作，進一步加強了為制造業提供金融服務的數據化支持。以深圳市為例，市財政通過建立針對中小微企業貸款的風險補償資金池，針對中小微企業的不良貸款進行風險補償，補償比例最高可以達到一半。從實施的結果來看，深圳市的一系列運作對制造業的融資環境優化起到很好的作用。

（二）制造業金融產品和服務創新空間大

地方政策緊密推出，江蘇、重慶、上海、河南等地都在積極開展工作推動針對戰略性新興產業的融資策略。比如江蘇省就提出，鼓勵社會保險資金、符合條件的資產管理產品通過市場化的方式直接投資于產業基金，加大對戰略性新興產業、先進裝備制造業的直接投資。針對“輕資產、未盈利”的高新技術創新型企業，綜合應用了知識產權質押、股份轉讓質押、稅基信貸等多元化產品給予支持。以重慶為例。在制造領域，推動科技金融“一行一品”的創新活動；推動銀行與專業投資機構深化長期性的合作機制。通過各種手段推動金融機構和融資租賃以及股權投資等的協同發展，滿足各類融資需求。以深圳為例，鼓勵銀行通過投貸聯動業務，并配合了政策性擔保，為一些重點扶持企業提供授信，鼓勵股權投資機構向相關公司進行股權投資，或者進行債權加股權的投資，實現對重點支持企業的融資。

（三）制造業中長期融資的政策性支持方式作用大

政府在制造業中長期融資創新中的一個重要手段是通過政府產業引導基金以及政策性貸款等方式鼓勵新制造業的發展。從所有重點城市的實際情況來看，政府引導基金除了投向一些基礎設施建設領域的PPP基金，基本上都以戰略性新興產業為主。政府引導基金一方面通過資金支持加速新興產業轉型升級，另一方面通過放大效應發揮財政資金作用。政府也采取多種政策性貸款的手段，滿足新制造業投融資的各類需求。以重慶為例，市政府很注重通過政策性貸款支持手段的作用，引導各類金融機構加大對制造業中長期貸款的授信規模。在直接融資層面，充分發揮政府引導基金的作用。以深圳市為例，該市發改委聯合中國進出口銀行深圳分行，專門構建一個總量達300億元的專項貸款支持基金，對制造業和戰略性新興產業等行業企業的復工復產進行支持，同時也對一些新基建重大投資項目予以支撐。

（四）拓展制造業中長期融資的渠道手段多

各地都非常重視通過多種手段拓展制造業中長期的融資渠道，以更好地支撐新制造業發展。體現在以下幾個主要方面：一是政府繼續支持加大對優質中小制造業個體企業的融資上市資源挖掘和產業培育融資工作的支持力度，探索建立實施優質制造業個體企業債券股權融資綠色通道。二是政府積極支持引導金融市場主體充分利用地方政府的政策措施，對民營中小制造業和中小微個體企業債券融資進行相關政策融資扶持。持續積極促進境外金融機構積極發行金融債，鼓勵境外金融機構在科技制造業各個領域積極實施產業信貸化和資產綜合證券化。三是進一步完善擴大對科技制造業小微企業的境外跨境直接融資途徑。四是繼續充分發揮境內私募機構股權、創業投資者等基金“孵化器”和“加速器”的支撐作用，為支持我國科技制造業和中小微創新企業發展提供了長期的產業融資政策扶持和產業戰略性基金資源。

二、中長期融資體制創新助力制造業發展的思路

推進新時期的制造業高質量發展，需要在中長期融資制度體系改革中變被動轉為主動，要通過金融創新來引導和推動新制造業內涵發展，不斷提供內生動力，助力新制造業在平臺打造、產業優化、創新創業和技術優化等方面的高質量發展。

（一）進一步優化和整合制造業的融資服務平臺服務

在現有的金融綜合服務平臺建設條件下，完善平臺服務內容，打造一個多元化的平臺服務體系。第一，整合政銀企融資對接平臺，進一步深化融資服務平臺的一體化。針對社會公共信用數據和金融信息、財政和市場經濟數據等大量的信息資源，通過進一步數字化，為我國制造業發展提供基于大數據的綜合性金融服務。第二，拓展了市場參與主體范疇，通過大數據、區塊鏈、和人工智能等技術手段，為我國制造業發展提供了優質金融服務，同時也推動了金融機構建立基于科學的風控模型和定價模型。第三，加快建立市級物流金融服務體系，促進銀行業等金融機構與物流企業、供應鏈上下游公司和中小微型企業之間實現聯通，以更好地適應企業對外投資的需要。

（二）加強對制造業的融資監測、督導機制

進一步深化跟蹤監測體系，為制造業的高質量發展提供有效的融資服務。根據實際情況優化政府主管部門的監測統計制度，對制造業在獲取金融支持的過程中遇到的主要障礙積極跟進和處理，根據實際的困難調整金融服務的方向，實現對制造業金融服務的不斷優化。

（三）進一步發揮政府產業基金的杠桿作用

除了直接對新興產業和地方政府實施資金支持和設立子基金，還希望可以進一步充分發揮地方政府引導性基金的功能，借用深圳市的探索經驗，成立產業化中試基金，以形成對一些關鍵性領域的中試環節予以重點支持。成立相關的專項資金，針對一些海外并購基金、中試基金投資企業和項目提供有力保障；深化產業基金的投資目標，精準實施瞄準獨角獸企業進行有效支持，同時也推動國有投資公司、政府投資基金創新發展，與準獨角獸企業一起成立產業基金。

三、加強中長期融資創新助力制造業發展的具體對策建議

（一）加強服務創新提升制造業的中長期融資效率

針對現有的一些重點產業特征，大力推動各類融資工具的創新，為制造企業的發展提供有價值的產品和服務，同時也針對一些制造企業的中長期融資給予幫助。一是加快直接融資工具的創新，實現對制造業的資金支持，對一些優秀的制造業公司和企業的上市服務項目，通過積極的挖掘和引進人才的培育，加大力度，不斷地優化和發揮區域性股權市場的功能，打造專門針對制造業的公司股份轉讓和服務的專版，形成了股份轉讓的綠色渠道。二是鼓勵引導各類金融機構積極開展個人信貸業務產品及金融服務的創新。加強與有關國家稅務、工商、海關等其他主管地方政府部門的稅務信息資源共享和金融服務資源協調溝通聯動，支持企業合法使用自己的商業知識產權、倉單、店面實體運營權、商業銀行信用卡和保險單、應急預收賬項貸款、動產等質押融資。三是加快建立健全政銀三方融資風險共同分擔的協作機制。鼓勵具有融資擔保性質的金融擔保服務機構、再擔保機構及商業銀行等金融部門共同加大對制造業大小型企業提供金融服務扶持的引導力度。加大對風險的賠付。對于銀行為其所投放的制造業中長期借貸所發生的損失進行一定數額的風險賠付。

（二）聚焦重點任務保障新制造業的中長期融資效率

各地政府針對新制造業的發展已經有了非常明確的戰略，并且制定了一系列重點行動計劃，包括針對新制造業計劃的重點平臺計劃、重點企業發展計劃和基于技術改造為主的專項任務。一是鼓勵政策性銀行推出專項融資計劃。通過政策傳導、監督會談、金融機構約談等手段，落實各種金融對新型制造業增長的扶持政策措施，發揮良好的抵押和補充貸款的撬動效應，引導政策性銀行積極加大新型制造業中長期貸款的投放。鼓勵發展國家銀行等地方政策性銀行利用好新型復工再生產和制造業特色化專項貸款、政策性流轉貸款等資金，加大新型制造業特色化企業的信貸扶持力度。二是鼓勵和引導各類金融機構與重點工程的中長期借貸需求有效匹配。對于新型制造業公司投資的新建、改造工藝生產線、智能化改造等項目的資金要求，進一步完善技術改造項目的貸款流程，提高技術改造項目的貸款手續效率。加強新時期制造業的重點產品和企業銀團貸款的推廣和應用。加強新時期制造業重點企業的風險預警和防范措施化解，引導債委會在制造業中積極地發揮其市場主導作用，構建銀企合作命運共同體。三是加大科技升級和改造工程項目財政扶持力度。

（三）依托數字化改革提升新制造業的融資效率

以數字技術賦能為載體，把互聯網金融服務與物流、信息服務等全新的生產型服務業相連接起來，助力提升企業供應鏈水平，推動制造業企業加快向產業鏈、價值鏈上游延伸，加快提升制造業的發展質量和國際競爭力。第一，著力打造制造業的產業+數據+科技+金融平臺服務模式。在此基礎上，鼓勵金融機構打造金融平臺服務模式，用決策引擎幫助企業實現在海量金融產品中精準匹配，同時政府匹配財政補貼、政策擔保、產業引導等政策支持。第二，引導金融機構向制造企業數字化改造項目提供優惠利率貸款。例如金融機構向中小企業的數字化和智能化改造項目提供優惠利率貸款。通過進一步的數字化轉型消除了企業和金融機構之間的信息壁壘、改進了信息不對稱，可更進一步地幫助企業得到較精準的信用考核，緩解其融資難題。第三，充分發揮了供應鏈金融對于中小微型企業的融資及其產業鏈穩定發展的影響。采取措施積極鼓勵金融機構、核心企業、政府部門、第三方專業組織與金融機構進一步加強合作，建立金融機構和實體企業之間的安全穩定合力，鼓勵商業銀行等金融機構向整個產業鏈集群服務，為其提供綜合性的金融解決辦法。