京津冀區域金融創新發展問題研究

陳鏡宇 李宇峰 陳小榮（.河北金融學院 .河北大學 .河北金融學院）

區域金融是市場化經濟和區域間經濟發展的產物，其核心內容是區域間的金融合作，是為了服務區域內不同地區間的經濟發展規模而進行的各地區間的金融資源配置、金融運作等聯合行為。這種金融合作行為的實施具有一定的實施條件，即區域金融合作要有一定的經濟基礎，并要服務于區域內各地區及整個區域經濟；而且要想達到區域金融一體化，區域內各地區之間金融資產應具備較高的流通性和必要的穩定性，并具有一定的差異性、互補性和聯系性，只有具備這些條件才能更好地促進區域金融的地區間流動。2014年至今，隨著京津冀一體化水平的不斷提高，區域金融流動性有了一定程度的變化，但區域金融水平還有待提高。

■ 京津冀區域金融現狀分析

京津冀區域經濟一體化發展的進程中，國家、政府以及地方在經濟、金融、文化等方面都給予了大力支持。尤其在金融方面，據不完全統計，自2010年至今，政府及相關組織相繼出臺了近40余個有關京津冀區域金融方面的政策文件，旨在推動京津冀區域金融一體化發展。北京力推三地在不同區域設立金融分支機構，實現金融信息資源共享；天津重點推介創新金融運營；河北提出了金融風險防范及損失補償建議。作為金融市場發展的主要力量及主體的金融機構在京津冀三地區域金融的發展中也發揮著重要作用。其中，北京銀行和天津銀行根據自身優勢及特點在河北通過設立分支機構，為京津冀區域金融發展做好直接和間接的輻射服務。尤其是在臨近北京、天津的保定、廊坊等河北地區收益更加明顯。

■ 京津冀區域金融發展機遇

京津冀區域金融有發展便利條件。首先，京津冀三地金融業存在差距，亟須三地金融加強合作；其次，京津冀協同產業結構調整，加快三地金融一體化進程；最后，區域金融的發展推動環渤海經濟快速提升。京津冀區域金融的發展除了政府的鼎力支持，還有著交通便利、獲取資源及信息快捷等優勢。

（一）“十三五”期間，國家不斷完善金融體系

推進金融市場變革、加強金融設施建設、保障金融市場安全穩定等重要指示，使金融生態環境與金融文化意識都得到了進一步加強與優化。京津冀區域金融借此發展機遇在金融機構、信用體系建設與金融新興業態、加強和完善金融監管制度等方面都進行了不同程度的創新改革。從而為京津冀三地區域金融服務質量的提升、金融部門的聯系與相互競爭發展提供了政策上的支持與保障。

（二）京津冀三地金融協同發展被提升為國家戰略之前，其資源地區分布狀態存在差距。

在獲取并分析了京津冀三地的各自貨幣化率與金融相關率等數據后，得出京津冀區域金融存在明顯的不均衡性。但是，也正是因為這種不均衡為京津冀三地間的金融競爭與優勢互補進而合理分工起到了促進作用。近年來，京津冀協同發展，促進了北京、天津、河北三地金融政策的溝通交流，使金融資源得到了充分的優化配置，高度融合了三地金融市場，讓河北與天津得到了主動借鑒北京金融服務的機會。

（三）京津冀協同發展促進了三地經濟與產業的轉型升級

產業資本與金融資本的相互滲透不僅使金融更加積極的服務于實體經濟，還推動金融創新，使金融體系更加健全。

■ 京津冀區域金融發展的挑戰

在京津冀協同發展的驅動下，京津冀區域金融呈現較好發展態勢，但是由于京津冀三地金融發展的水平有較大差距，尤其在銀行、證券、保險等與金融相關的方面，所以亟須統籌發展區域金融。京津冀區域經濟與珠三角及長三角區域經濟相比，雖然發展前景廣闊，但起步較晚，面臨著諸多問題。

（一）三地金融定位不準確

作為金融資源中心的北京并沒有對其他地區作出大力支持，反而與天津在金融市場建設等方面互相競爭，存在地方保護主義，缺乏大局意識，區域金融合作只停留于口號，三地各自金融定位不準確，缺乏權威利益協調機構統一的規劃與調節機制。

（二）行政區域的劃分阻礙了區域金融的發展

各地政府本著自身利益最大化原則，將獲取的金融資源牢牢地集中到本地，大大降低了金融資源共享使用率，使金融資源無法得到最優配置。另外，目前的京津冀區域金融監管機制行政化色彩也較為濃重，業務間的跨區域經營受到了監管與限制，大大限制了金融資源的區域內流動，增加了交易成本。各金融監管部門間也缺乏有效溝通，監管制度出現交叉空白區，加劇了政策協調的難度。

（三）京津冀區域金融在發展運行中，運營模式、監管機制等基礎設施發展較為滯后

北京、天津、河北跨區域支付結算體系、征信體系、法律監管體系沒有統一的區域標準，無法實現金融信息網絡化、信息化，三地區域金融的操作方面存在差異化，從而阻礙了京津冀區域金融協調發展。

■ 京津冀區域金融創新發展建議

要想大力發展京津冀區域金融，就要充分認識國家、政府、相關金融機構起到至關重要的作用。區域金融合作理念要先行，政策制度是保障，正確的定位認知是關鍵，不斷推陳出新是發展的原動力。

（一）京津冀區域內各地區政府及金融機構都要轉變本位主義思想

樹立合作共贏的理念與決心。1.政府要制定區域金融合作戰略，建立金融合作機制，通過制定和完善相應的法律法規來提供相應的政策保障等良好的金融生態環境，包括區域金融監管機制、金融風險防范、預警及處理機制、三地金融利益協調機制等。積極合理配置金融基礎設施建設，包括區域內不同地區支付結算業務的互聯互通，搭建企業金融服務信息平臺及征信系統。2.金融機構要共享金融業務，優勢地區要起到輻射效應，發揮引領作用。3.區域金融的發展離不開市場發揮作用，也需要政府為京津冀區域金融發展協調，但不能過于干預，以免左右了區域金融的市場性，所以要平衡二者的關系，最大限度發揮其各自的作用。

（二）京津冀三地要正確定位自身區域金融的優劣勢

首先，北京要保持金融中心地位，發揮金融資源優勢，起到輻射天津、河北金融資源外溢的作用；天津要運用自身政策及地理優勢，不斷進行金融改革創新，推進離岸貿易金融中心建設發展；河北具有成本低廉的人力、物資等資源優勢，可以做好京津兩地金融發展后臺服務業務。其次，京津冀三地金融機構是發展區域金融的主體，要定期以論壇、沙龍等形式加強合作交流，進行資源整合，以提升整體金融服務實效性。再次，要積極引進和培養金融業高層次人才，提供跨地區人才交流學習、掛職等機會，天津及河北要出臺金融人才引進政策，通過提高待遇等方式引入北京高素質金融人才，北京應該接納天津、河北金融機構員工到北京學習經驗。最后，成立金融研究機構，召集京津冀三地金融人才匯聚一起，就區域金融發展問題展開專項研究。

（三）完善京津冀區域金融市場體系，創新金融產品

1.京津冀要順應金融業新業態的改革形勢

通過完善金融市場體系來形成市場化的利率體系，有助于價格型傳導機制的有效運行，從而為京津冀區域金融產品定價提供重要參考，有利于培養其自主定價能力，推動市場化利率的形成。

2.要加大債券融資扶持力度，拓寬債券融資渠道

可以嘗試將中小企業私募債券發行主體擴展到“新三板”掛牌公司。創新債券市場金融產品，加大對違規操作的處罰力度，從而促進債券市場快速健康發展。當前金融市場不斷對外開放，京津冀區域金融可以借此時機調整債券市場結構、吸收不同類型參與者、創新債券市場金融衍生工具、完善信用評級制度，從而為中小企業投資者提供豐富的避險工具。

3.完善京津冀區域金融市場體系

逐步推進股票市場上市發行機制改革。創新多渠道、多層次的資本市場轉板機制，探究股權市場掛牌的區域性股權質押融資、私募債券融資等不同類別的金融創新業務，并要嚴格加強股票市場監管力度，維護股票市場的穩定。

4.京津冀區域金融創新

要在防范風險的前提下推進，創新出能夠滿足市場需求的具有流動性、安全性以及收益性的區域金融產品組合，不斷新增多種外匯衍生品，對金融衍生品的覆蓋范圍也逐步擴大，并積極完善區域金融市場的風險管理工具，實現京津冀區域金融的創新、協調和普惠發展。