證券投資基金的交易行為及其市場影響

吳燁

（天通新環(huán)境技術(shù)有限公司，浙江 嘉興 314000）

個(gè)人投資與機(jī)構(gòu)投資是兩種不同的投資方式，但通常情況下卻習(xí)慣將這兩種投資方式放一起研究，并且這二者又同時(shí)構(gòu)成了一種相對完整的投資結(jié)構(gòu)。個(gè)人投資的主體是投資者個(gè)人，利益與風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)較為統(tǒng)一，而機(jī)構(gòu)投資的投資者是金融機(jī)構(gòu)，其利益與風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)是多樣的，但無論是哪一種投資方式，其利益的獲取和風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)都變化莫測。與此同時(shí)，個(gè)人投資和機(jī)構(gòu)投資與金融市場的變化有著不可分割的關(guān)聯(lián)性，無論這兩種投資方式哪一個(gè)發(fā)生變化，投資人的利益和投資行為收益都會(huì)有一定的影響，并且金融市場會(huì)出現(xiàn)不同程度的動(dòng)蕩，而這更是會(huì)反過來影響金融投資行業(yè)的發(fā)展，以及左右證券投資基金交易行為。

一、證券投資基金交易行為簡述

（一）內(nèi)涵

從金融行業(yè)發(fā)展的角度而言，證券投資基金交易行為，指的是投資者的一種投資形式，是從隨機(jī)性投資轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范化投資的過程。證券投資基金的交易行為，是投資者在提高個(gè)人經(jīng)濟(jì)效益的前提下，通過展開證券投資基金市場調(diào)研會(huì)讓投資種類系統(tǒng)化分析之后，在融合自身各種投資經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，按照投資規(guī)律和設(shè)想再次進(jìn)行的證券投資基金購買過程，它也可以被看作是一種經(jīng)驗(yàn)投資行為[1]。此外，證券投資基金交易行為，也用來表示金融投資期間，投資者相互學(xué)習(xí)、相互借鑒，以及聽從其他指導(dǎo)的一種投資行為，這一形式往往被叫作“羊群行為”。

（二）羊群行為

羊群行為，按照字面意思來說可以理解為跟從性行為，群羊在領(lǐng)頭羊的帶領(lǐng)下決定去哪和做什么。而從金融投資的角度來說，羊群行為是指在具體的證券投資交易中，投資者以領(lǐng)頭羊的身份帶動(dòng)的一種交易行為模仿，或者群體交易行為和經(jīng)驗(yàn)效仿等。羊群行為最大的特點(diǎn)就是從眾性，當(dāng)核心投資者把自己的成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分享后，一旦出現(xiàn)有跟隨性投資行為，那么也就會(huì)影響更多的投資者跟隨投資，并且在機(jī)構(gòu)投資中，眾多個(gè)人投資者將投資權(quán)力轉(zhuǎn)移給投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易時(shí)又進(jìn)行了集體性操作，這也可以說是羊群行為。同樣的投資理念、同樣的投資行為、同樣的利益與風(fēng)險(xiǎn)劃分，這種行為與市場的同一性普遍現(xiàn)象就像是羊群，也是俗稱的“羊群效應(yīng)”。

（三）交易行為探究價(jià)值

首先，從投資者的個(gè)人利益角度來看，探究證券投資基金交易行為，有助于讓投資者更清晰地了解投資交易行為利弊，幫助其正確選擇投資方式和投資內(nèi)容，并以此確保投資人的利益得到最大保護(hù)，同時(shí)促進(jìn)降低投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，即使發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)也能夠在一定程度上減小損失；其次，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，在這個(gè)商品經(jīng)濟(jì)規(guī)律與社會(huì)發(fā)展逐漸融合的當(dāng)下，人們對證券投資基金的認(rèn)可度不斷提升，深度研究其交易行為，可以保障人們的投資視野更開放，促使其在選擇投資產(chǎn)品和投資模式時(shí)思路清晰明確，以便于保護(hù)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性[2]。

二、證券投資基金的交易行為對市場的影響分析

（一）影響金融投資類型

就目前金融市場的發(fā)展而言，金融投資不斷創(chuàng)新和完善，人們對金融投資活動(dòng)也越來越感興趣。證券投資基金作為金融投資的一種，是現(xiàn)階段人們投資活動(dòng)中最受歡迎的一種，越受大家喜愛吸引的投資人就越多，但同時(shí)其他類型的投資就會(huì)受到影響，不僅投資者會(huì)減少，更重要的是投資資金會(huì)下降。比如甲乙兩種投資產(chǎn)品做比較，甲產(chǎn)品的投資收益率為六個(gè)月1.27%，乙為六個(gè)月1.04%，甲的單月資金循環(huán)速率是97.15%，而乙是88.16%，那么這種情況下大多數(shù)人都會(huì)選擇甲類投資產(chǎn)品。這其中，甲類投資產(chǎn)品就好比證券投資基金，長此以往的發(fā)展會(huì)造成甲類基金市場“水漲船高”，而乙則會(huì)逐漸蕭條[3]。

（二）影響金融市場穩(wěn)定性

證券投資基金的交易行為，不僅是投資者投資方向的轉(zhuǎn)變，同時(shí)也是資金量的變化和金融行業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)變。從羊群行為角度來看，羊群效應(yīng)的發(fā)生首先會(huì)帶給投資活動(dòng)大量的資金，這會(huì)給投資活動(dòng)背后的項(xiàng)目或者企業(yè)帶來巨大的發(fā)展動(dòng)力，但羊群效應(yīng)給企業(yè)帶來的發(fā)展動(dòng)力不一定可以被完全利用，如企業(yè)沒有將投資者帶來的利益進(jìn)行吸收，那么很有可能羊群將草吃沒，出現(xiàn)短暫收益的現(xiàn)象，而之后面對的將是風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，最壞的一種情況就是企業(yè)倒閉、投資失敗。所以說，證券投資基金的交易行為影響金融市場的穩(wěn)定性。

（三）影響市場需求

證券投資基金的交易行為對市場需求的影響，還是從羊群行為的角度分析。羊群效應(yīng)帶來的集體性傾向投資，導(dǎo)致大量的投資者和資金走向同一種投資活動(dòng)中，此時(shí)該投資活動(dòng)的運(yùn)行實(shí)實(shí)在在地獲得了巨大動(dòng)力，但是投資活動(dòng)的推進(jìn)在短時(shí)間內(nèi)的快速前行，并不能代表其長期的發(fā)展效益，若一段時(shí)間后該活動(dòng)受益停滯不前，那么投資者的收益就會(huì)減少[4]。與此同時(shí)，一種投資活動(dòng)過剩會(huì)導(dǎo)致其產(chǎn)品生產(chǎn)過剩，那么該產(chǎn)品在市場中就有可能因?yàn)楣┻^于求而貶值，其他因資金缺少而發(fā)展緩慢的投資活動(dòng)，其產(chǎn)品的生產(chǎn)可能會(huì)供不應(yīng)求，因而此時(shí)的市場需求系統(tǒng)就會(huì)出現(xiàn)紊亂。無論是金融投資行業(yè)紊亂還是經(jīng)濟(jì)市場紊亂，這兩者直接影響的都是整體市場需求和商品經(jīng)濟(jì)供求關(guān)系，證券投資基金的交易行為也會(huì)產(chǎn)生變化。

（四）影響市場運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

證券投資基金的交易行為誕生，是商品資本化的體現(xiàn)，也是社會(huì)資金和產(chǎn)品之間形成良性循環(huán)的條件。在實(shí)際的運(yùn)作過程中，商品經(jīng)營資本的可靠度不夠，而證券投資基金行為正在發(fā)生時(shí)，商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)就可能脫離一般商品經(jīng)濟(jì)規(guī)律，這會(huì)導(dǎo)致投資成本的浪費(fèi)，并且會(huì)影響后期的投資價(jià)值提升[5]。與此同時(shí)，證券投資基金的交易行為從投資者、投資產(chǎn)品，逐漸向投資者、投資產(chǎn)品和第三方指導(dǎo)靠近，導(dǎo)致其每次的變化都影響了未來金融產(chǎn)品投資發(fā)展趨向，這種情況下如果出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者的損失將會(huì)被加重，那么最終有可能導(dǎo)致巨大利益受損，并且銅陵市影響市場經(jīng)濟(jì)增長。

三、把控證券投資基金交易行為，穩(wěn)定金融市場發(fā)展的措施

（一）完善金融投資理念

證券投資基金交易行為，是新時(shí)期市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型，也是大眾金融投資模式的一種創(chuàng)新，這種金融投資模式根本性改變的發(fā)生，影響的不僅是金融行業(yè)的發(fā)展，更是經(jīng)濟(jì)市場的變革，同時(shí)也與眾多金融投資者的經(jīng)濟(jì)收益息息相關(guān)。在此背景環(huán)境下，要想有效把握證券投資基金的交易行為，則首先應(yīng)當(dāng)完善金融投資理念，以便于利用更完備的投資理念為金融投資帶來保障，促進(jìn)確保該交易行為下的收益穩(wěn)定，從而當(dāng)市場在面對這個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種階段性轉(zhuǎn)型時(shí)，可以有充足的動(dòng)力應(yīng)對不同的經(jīng)濟(jì)變化形勢，并在一定程度上穩(wěn)定金融市場。

（二）深度剖析交易行為影響

對于金融行業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)市場穩(wěn)定而言，深度剖析證券投資基金交易行為影響性，可以有效掌握金融投資市場的交易行為發(fā)展趨向，這更像是動(dòng)態(tài)發(fā)展過程實(shí)時(shí)分析，能夠更靈活地迎合金融市場與投資行為的轉(zhuǎn)變?；诖耍⒁馍疃劝芽亟灰仔袨椋诮灰仔袨榘l(fā)生過程中，或者在證券投資基金管理中全面剖析交易行為的影響，以促進(jìn)合理制定對策應(yīng)對投資變化，從而推動(dòng)更科學(xué)合理地制定投資行為規(guī)劃。深度剖析交易行為影響，也能夠促進(jìn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，幫助金融投資、證券交易等在有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在一定程度上增強(qiáng)交易行為穩(wěn)定性，進(jìn)而保障投資人的利益和穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長。

（三）把握商品經(jīng)濟(jì)一般規(guī)律

積極把握商品經(jīng)濟(jì)一般規(guī)律，有助于引導(dǎo)證券投資基金交易行為，促進(jìn)證券投資基金有效迎合金融行業(yè)發(fā)展需求，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的同時(shí)保障外部條件穩(wěn)定。商品經(jīng)濟(jì)一般規(guī)律包括供求關(guān)系、價(jià)值與價(jià)格變化等，證券投資基金交易行為是金融市場的商品交易模式之一，而該投資行為符合商品經(jīng)濟(jì)一般規(guī)律，因此把握商品經(jīng)濟(jì)一般規(guī)律，就是在為證券投資基金的交易行為提供實(shí)踐指導(dǎo)，是幫助其適應(yīng)金融市場需求的保障，并且把握住商品經(jīng)濟(jì)一般規(guī)律，可以推動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，在一定程度上保障金融市場發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

（四）迎合金融市場與經(jīng)濟(jì)市場的變化和需求

金融投資行業(yè)和經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展千變?nèi)f化，而證券投資基金與金融投資和經(jīng)濟(jì)市場緊密相連，證券投資基金交易行為，也應(yīng)當(dāng)迎合金融市場與經(jīng)濟(jì)市場的變化和需求，否則該投資模式的發(fā)展將很難保持可持續(xù)性。金融投資行業(yè)企業(yè)，或者證券投資基金機(jī)構(gòu)，有必要對金融與經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展進(jìn)行不斷的探索與研究，目的在于及時(shí)把握這二者之間的變化和銜接，促進(jìn)掌握有利于證券投資基金發(fā)展的得利因素，從而在推動(dòng)證券投資基金交易行為長遠(yuǎn)發(fā)展的同時(shí)，在一定程度上保障穩(wěn)定金融市場的未來發(fā)展。迎合金融市場與經(jīng)濟(jì)市場的變化和需求，也能強(qiáng)化提升證券投資基金交易行為的穩(wěn)定性，避免證券投資基金的發(fā)展缺乏約束性。

四、結(jié)束語

總而言之，證券投資基金交易行為對金融市場的影響比較大，可以說是直接關(guān)系到金融市場的穩(wěn)定性和市場經(jīng)濟(jì)的增長。證券投資基金行業(yè)企業(yè)，以及金融行業(yè)企業(yè)，有必要深度研究證券投資基金的行為性，把握商品經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)律和完善金融投資理念，可以在一定程度上把控證券投資基金行為，幫助在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)保障其對金融市場環(huán)境的影響降低。由此一來，金融市場的發(fā)展更穩(wěn)定，證券投資基金的業(yè)務(wù)發(fā)展也能更有依靠，投資人、投資機(jī)構(gòu)利益與風(fēng)險(xiǎn)的獲取和承擔(dān)也能在一定程度上增強(qiáng)穩(wěn)固性。