內部控制視角下企業股權投資的風險管理

房芊汝

（青島正業稅務師事務所有限責任公司，山東 青島 266109）

經濟的發展使市場中的競爭愈發激烈，為加強企業在市場中的核心競爭力，管理人員應對企業進行合理控制。對于企業的發展來說，任何一項投資都需要謹慎對待，其不僅關系到企業的利益獲取，同時還會對企業的發展產生影響。為降低企業投資中的風險，管理人員應加強內部控制，在科學內控的作用下降低風險的不良影響，使企業的發展能夠更加平穩。

一、企業股權投資風險分析

在企業的發展過程中，主要的目標是為了獲得經濟效益，因此，企業有多余的可操控資金時，需要及時進行投資，以獲得更多盈利，實現企業的不斷發展。在投資過程中，企業管理人員應加強對風險的預測和規避，降低投資風險發生的概率，提高企業的穩定性。企業股權投資風險主要有：

第一，決策風險。在投資過程中，對于項目的信息了解和觀察不一致，造成認知上存在偏差，對投資決策人員產生一定的影響，在決策中存在一些問題，對投資和盈利等造成直接的影響。因此，在對項目信息進行采集的過程中，需要具有理性的分析和判斷能力，盡量使信息數據更加完善，促使投資決策的制定能夠更加合理，提高企業盈利效果，降低其中的風險因素。

第二，市場風險。隨著經濟市場的變化，在企業進行股權投資時，會受到不同程度的影響。人們的需求會發生變化，國家會根據國際市場變化對國內經濟進行宏觀調控，或者下發相關的經濟政策調整國內的經濟市場發展方向，這些都會對企業投資行為產生影響。為提高企業股份投資的實際效果，應加強對市場變化的了解和分析，在變化中尋找相對平衡的趨勢和狀態。另外，應加強對消費者偏好和經濟政策的探究和分析，加強對影響因素的了解，使企業在投資過程中，能夠降低風險的影響。

第三，財務風險。財務風險的發生一般是由于企業內部的流動性資金無法滿足投資需求，導致整體運行效果不能滿足相關的要求。企業的負債較高，預算管理不合理，使企業內部的平衡受到影響，不利于企業大規模進行投資和發展。

第四，外部環境風險。社會在不斷發展，科技水平也在不斷提高，企業在進行股權投資時，不僅會受到科技進步帶來的影響，同時會受到國家政策和社會變化等因素的影響。因此，企業應逐漸升級風險管理和決策方式，使其能夠更加適應現代化社會的發展。

二、企業股權投資風險影響因素

（一）控制環境設定不足

在進行企業股權投資的過程中，企業內部環境未得到完全的掌控，主要表現在對投資項目中涉及的信息和了解不夠，對于相關法律法規了解較少，導致最終制定的防范措施不夠充足，使風險影響變大。企業對內部環境的掌握和管控不足，使得在投資的過程中可能會被投資對象或者投資項目等影響，投資風險不斷增加。

另外，企業可能由于對投資項目中具體事件缺乏健全的管控手段，在投資項目調查和立項時，未能夠對其進行充分探查，使企業決策部門在進行分析和判斷時，不能夠準確地對關鍵性信息進行識別，導致整體的調查結果不充分，影響投資決策，擴大投資風險。

（二）風險管理體系落后

由于企業內部的風險管理體系較為落后，導致在企業內部存在控制力不足的現象，缺乏對投資管理的監督和控制，使企業不能及時發現問題，并給出解決措施。在監督檢查的過程中，在發現項目發生變化后，難以及時阻止項目的施行，導致最終受到較大的損失。在投資失敗后，企業的管理人員未能就投資失敗項目進行合理的分析和追責，對內部的控制較小，無法做到及時止損或者合理的規避風險。企業的管理體系與目前的發展不相適應，使得對風險的調查和控制能力不斷減弱，影響整體的投資和盈利效果。

（三）風險控制流于表面

在企業內部，進行投資的過程中，由于內部管控力不足，導致管理的效果流于表面，投資風險不斷提升。部分企業在建立專門的內部控制體系后，其實際的執行情況不理想，經常出現業務不能及時辦理或者審批不及時等現象，影響內部控制措施的落實情況，進而對項目缺乏完善的管理和控制。內部管理中發生投資管控不理想的情況，在進行追加投資時，由于內部控制不及時，缺乏相關的手續和流程，使股東的權益的不到保障，擴大企業股東風險，后續投資管理和評估工作也不及時，不能夠對項目進行深度分析，導致對風險的降低作用有限，難以對風險進行控制。

三、內部控制視角下的股權投資風險管理措施

（一）加強內控制度環境建設

加強內部控制和對企業內部環境的建設對于股權風險管理有著重要的作用。完善的內部控制對消除投資風險有著積極的效果，因此，企業的管理人員和決策者應加強對企業內部控制的力度與范圍，在合理的范圍內，最大限度地降低投資風險的不良影響。

首先，加強內部控制，使企業內部的運行能夠更加規范、有效。加強對投資過程的管理，在對投資對象或投資項目進行調查和了解的過程中，應根據規范對調查人員進行控制和管理，使其能夠按照相關的標準進行信息的獲取和調查，提高信息數據的規范性或與真實性，確保相關的調查信息足夠客觀，提高對項目的了解，進而使管理控制能夠具有目標性，使管理控制手段更加的有效。另外，應加強對市場的調查管理，對經濟市場的變化進行充分的監督和了解，為決策人員提供客觀的分析和結論，并加強對項目相關的法律法規以及經濟政策變化等的了解，進而使內部控制更加合理，提高內部控制的有效性。

其次，在對內部進行控制的過程中，應加強審計管理，完善審計制度，使企業能夠通過審計計算的方式降低風險發生的概率。隨著經濟市場的發展，企業在面對投資項目時，不僅應對項目內部的財務情況進行審計計算，了解項目的財務情況，由此對項目的風險進行合理判斷。同時還應對項目的整體施行過程進行合理的審計，使用科學的審計方式和工具對項目內部各個環節進行合理的審計，充分的對項目進行了解，為企業的投資決策人提供真實可靠的數據，使其能夠在審計結果中得到更加有利于企業發展的結果，避免不良風險，提高整體的投資盈利效果。因此，管理人員應針對不同項目的建設與轉化來設計審計流程和審計體系，使審計的結果更加的客觀，對投資風險進行清晰的反映。在建立標準化審計流程時，能夠使企業內部審計水平不斷地提升，內部的整體審計制度也能夠得到優化，隨著社會的發展而升級。

最后，在對企業內部環境進行控制時，企業的員工對風險的敏感性也在不斷增強。管理人員應建立交流平臺，鼓勵員工將自身對風險管理的認識和見解發表在平臺上進行交流活動，激發員工對投資風險的管理意識，使內部管理措施更加的規范化，形成更加健全的管理方式，提高整體的管理效果，降低投資風險。

（二）構建科學風險管理體系

為提高企業股權投資的盈利效果，降低其中的風險影響，企業應建立科學的風險管理體系。科學的對風險進行管理能夠對企業股份投資過程中各類型的風險進行控制，在投資中的不同階段對項目進行調查和分析，對投資資金進行追蹤管理。在發生投資失敗的情況下能夠最大限度地對資金進行回收，實現風險影響的最小化。通過風險管理體系，能夠對項目進行合理的循環管理，強化了對風險的控制，使企業在投資過程中能夠對項目進行調整和管理，實現從立項到項目實施的整個過程的監控和追蹤管理。

在風險管理體系構建的過程中，一方面，對投資項目進行管理和控制，加強對向項目的分析和調查，設立專門的調研小組，對投資項目進行可行性分析，對項目的投資回報率以及項目的影響因素等進行全方位的調查和評估，并整理給出完善的分析報告。尤其對于較為重大的投資項目，應對其內部的信息進行更加嚴格的分析，給出分析報告，同時委托專門的機構對項目進行評價，對分析報告進行評估，提高對項目的了解，明確項目管理中風險的影響，從而制定規避方式。另一方面，在企業項目運行過程中，根據風險管理體系來對項目風險進行管控。針對項目的執行方式來設定業績考評制度，并向項目管理團隊中委派監管人員，對項目中各個環節的執行情況進行監督和審查，實現對項目內部的監督，提高對其的了解，對可能存在的風險進行預判，降低風險的不良影響。

（三）全面貫徹風險控制機制

強化投資管理，提高企業經濟效益，管理人員應全面貫徹風險控制機制，使投資的整個過程都能夠在控制范圍內，實現對風險的防范和控制。

首先，在投資決策前，應完善內部控制程序，在內控的影響下，對投資項目進行客觀的評估和比較，對企業的內部狀態和外部環境等進行合理的分析，對企業的抗風險能力進行評估，進而制定相關的決策。

其次，在投資執行階段，應對項目的運行情況以及效益狀態等進行審計和分析，對其內部數據進行審核，發現其中是否存在不合理數據，并及時進行處理，使項目更加的合法有效。強化對內部的控制，定期檢驗內控機制是否健全，以及審計的方式是否符合國家的相關標準和法律規定，確保內控合理有效。

最后，在投資處置階段，企業應根據項目的實際情況來建立適當的投資退出機制，根據項目的發展和企業的實際情況選擇合適的退出方式，使企業在退出過程中降低風險產生的影響。應注意的是，在發生投資失誤的現象時，應根據其實際損失建立責任追究制度，確保企業的利益不受侵害。

四、結束語

企業在進行股份投資過程中，想要降低風險影響，應加強對企業和項目內部的控制，通過合理的控制系統，完善對項目的調查、審計和控制，在合理范圍內降低企業受到的不良影響，提高企業的盈利效果，促進其更快更平穩的發展。