傳媒企業(yè)現(xiàn)金流管理優(yōu)化對策研究

李佳音

（浙江風(fēng)盛傳媒股份有限公司，浙江 杭州 310000）

一、引言

現(xiàn)金流對于傳媒企業(yè)的重要性不言而喻的，一個傳媒企業(yè)在規(guī)模不變的情況下，現(xiàn)金凈增加越多，企業(yè)越有活力。現(xiàn)金流的風(fēng)險控制與管理工作在傳媒企業(yè)發(fā)展中至關(guān)重要，傳媒企業(yè)現(xiàn)金正常穩(wěn)定，企業(yè)風(fēng)險就小，資信就高。反之，風(fēng)險就大，很難得到銀行的授信貸款?，F(xiàn)金流存入銀行只能產(chǎn)生少量的利息收入。銀行里過高的存款會使傳媒企業(yè)喪失機會成本，因此合理的現(xiàn)金流是既能滿足日常需要，又不過多囤積，這需要傳媒企業(yè)財務(wù)人員對現(xiàn)金流的合理安排。如果對現(xiàn)金流的風(fēng)險與管理控制不當(dāng)，很容易造成財務(wù)損失，甚至在資本市場中由于資金流斷裂失去在市場上的重要地位，嚴(yán)重影響企業(yè)的生存與發(fā)展。所以把現(xiàn)金流管理的研究提升到戰(zhàn)略的高度變得很重要和迫切。

二、傳媒企業(yè)現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀和存在的問題

傳媒類企業(yè)最具代表性的報紙媒體行業(yè)，從20世紀(jì)50年代中期到70年代末期一直是政府用于宣傳和引導(dǎo)的工具，不是一個營利的產(chǎn)業(yè)。隨著改革需要，財政部1978年批準(zhǔn)了《人民日報》等八家新聞單位實施企業(yè)化管理的報告。事業(yè)單位企業(yè)化管理的政策施行，很大程度給報紙依靠刊登廣告營利創(chuàng)造了先機，從而有了傳媒企業(yè)對現(xiàn)金流管理的需要。目前，傳媒企業(yè)發(fā)展迅速，從紙媒到數(shù)字報紙，營利的模式從報紙廣告拓展到社區(qū)閱報欄廣告、新興媒體LED廣告。規(guī)模也不斷地擴大，設(shè)立數(shù)量眾多的子公司和分公司。但是，傳媒類企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險控制與管理仍然存在著一些地方需要改進，具體主要體現(xiàn)在以下方面：

（一）傳媒企業(yè)對現(xiàn)金流管理的認識不足

當(dāng)前，國內(nèi)大部分傳媒企業(yè)的現(xiàn)金流管理主要局限于用比率分析和趨勢預(yù)測的等方法對企業(yè)現(xiàn)金流進行分析，沿用國有企業(yè)管理模式衡量是否做到資產(chǎn)保值增值，并沒有意識到傳媒企業(yè)要生存、發(fā)展、獲利，現(xiàn)金流均衡而有效地流動才是正確的方式，因此傳媒企業(yè)迫切需要加強對現(xiàn)金流管理的認識程度。

（二）現(xiàn)金流管理模式陳舊

傳媒企業(yè)對現(xiàn)金流的管理還停留在公司日常運營階段，而對現(xiàn)金的長遠規(guī)劃做得還不夠。由于我國大部分傳媒企業(yè)組建不完全采用市場化，存在著產(chǎn)權(quán)不明晰，結(jié)構(gòu)不合理的問題。財務(wù)管理上沿用了計劃經(jīng)濟時的管理模式，遠遠達不到現(xiàn)代企業(yè)的需求。

（三）沒有利用好現(xiàn)金流管理的產(chǎn)品

大多數(shù)傳媒企業(yè)僅限于根據(jù)現(xiàn)金開支范圍和銀行結(jié)算制度辦理收付業(yè)務(wù)，實行內(nèi)部審批的管理方法?，F(xiàn)在的商業(yè)銀行開發(fā)了一些有利于企業(yè)現(xiàn)金流管理的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品多是根據(jù)資金的時間價值設(shè)計出來的，如果能合理地利用，對于企業(yè)的發(fā)展是有好處的。

（四）缺乏現(xiàn)金流預(yù)警機制

傳媒企業(yè)特別是以廣告發(fā)布為主的企業(yè)，涉及現(xiàn)金流管理的環(huán)節(jié)主要就是資源采購和廣告發(fā)布完之后收款的環(huán)節(jié)，財務(wù)人員有時僅僅憑借經(jīng)驗對資源采購所需資金進行測算，而沒有采購支出的規(guī)劃。應(yīng)收賬款也沒有考慮各個不同板塊業(yè)務(wù)的賬期長短，在與客戶簽訂合同時套用統(tǒng)一的合同模版，規(guī)定相同的收賬時間。在支付制作費的環(huán)節(jié)也同樣出現(xiàn)了套用合同模版，未考慮不同的廣告投放所需的制作時間不同，支付制作費的時間也不同。

（五）融資渠道單一不能滿足新興傳媒行業(yè)的需要

傳統(tǒng)的媒體資源不斷被新的媒體資源所取代，數(shù)字化技術(shù)成為趨勢潮流?；ヂ?lián)網(wǎng)+模式的傳媒企業(yè)正在興起，需要更多的資金和技術(shù)支持，融資渠道單一滿足不了現(xiàn)代傳媒企業(yè)的需要。企業(yè)應(yīng)該在考慮資金成本的情況下，多渠道去選擇融資。

三、加強傳媒企業(yè)現(xiàn)金流管理的對策建議

針對前面?zhèn)髅狡髽I(yè)現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀和存在的問題，建議從以下方面采取針對性的措施，以促使傳媒企業(yè)健康發(fā)展。

（一）增強領(lǐng)導(dǎo)層現(xiàn)金流管理的意識

領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)通過制定正確經(jīng)營戰(zhàn)略的方法使一個傳媒企業(yè)能夠長久、穩(wěn)定發(fā)展，具備應(yīng)對規(guī)避風(fēng)險的能力。要使傳媒企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層增強現(xiàn)金流管理意識和最新的財務(wù)管理理念必須通過管理創(chuàng)新。在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層績效考核中設(shè)置現(xiàn)金流管理等各項指標(biāo)，用多種手段提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險管控水平。

（二）解決現(xiàn)金流管理模式陳舊問題的對象

1．制定現(xiàn)金流管理制度和完善現(xiàn)金流監(jiān)管體系。傳媒企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，對現(xiàn)金流監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)的問題進行糾正，從籌資、投資、運營等環(huán)節(jié)入手完善審批授權(quán)制度，加強現(xiàn)金流過程控制和管理。傳媒企業(yè)成立集團的情況下，設(shè)立集團現(xiàn)金池賬戶，由資金管理部門對資金整體協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌安排，優(yōu)化資源配置，合理使用資金，降低財務(wù)費用。

2．完善資金運營內(nèi)部控制和建立風(fēng)險管理制度。強化資金運營的內(nèi)部控制能使傳媒企業(yè)獲得穩(wěn)定和可靠的現(xiàn)金流。資金管理部門要根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，把資金合理地分配到廣告資源采購、制作、發(fā)布等環(huán)節(jié)，做到現(xiàn)金流的增加減少與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展同步，做到資金運營效率全面提升。此外，還需要對會計系統(tǒng)控制進行規(guī)范，監(jiān)控逾期應(yīng)收賬款等指標(biāo)。傳媒公司需要建立現(xiàn)金流風(fēng)險管理制度和對授信審批權(quán)限、逾期應(yīng)收賬款管理流程進行梳理和規(guī)范。

3．設(shè)立現(xiàn)金流的監(jiān)督管理機構(gòu)。傳媒企業(yè)可以由風(fēng)險管控的各類專業(yè)人士組成風(fēng)險管控機構(gòu)，例如：審計人員、財務(wù)人員和市場調(diào)查人員組建一個企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管控機構(gòu)。傳媒企業(yè)可以成立風(fēng)險管理委員會作為風(fēng)險管控機構(gòu)，風(fēng)險管理委員會的職能是全面負責(zé)風(fēng)險體系建設(shè)，對企業(yè)風(fēng)險文化進行普及，指導(dǎo)審核重大現(xiàn)金流風(fēng)險管理的工作及風(fēng)險事項決策等。風(fēng)險管控機構(gòu)還可以發(fā)展下級，根據(jù)各下屬子公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的特點、形式、規(guī)模，分級成立風(fēng)險管理小組或風(fēng)險管理專、兼職人員，分權(quán)管理，對各下屬子公司范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)經(jīng)營中涉及的現(xiàn)金流風(fēng)險進行管理。

4．采用信息化手段對現(xiàn)金流進行風(fēng)險控制與管理。傳媒企業(yè)的客戶是各行各業(yè)的，不同行業(yè)的客戶收款風(fēng)險也不同，需要企業(yè)采用ERP系統(tǒng)，按照客戶授信規(guī)模和賬期進行分類別錄入系統(tǒng)。新客戶進行授信時必須先進行風(fēng)險評估，然后給予授信額度和授信天數(shù)進行操作，一旦超出標(biāo)準(zhǔn)，系統(tǒng)將自動停止給該客戶開票。

5．提升廣告資源競爭力，鞏固市場領(lǐng)先地位。傳媒企業(yè)要發(fā)展，想要擁有源源不斷的現(xiàn)金流，還需要靠廣告資源自身的競爭力，比如地鐵廣告，地標(biāo)性建筑上的資源廣告。這些資源有著獨一無二的特性，往往在一個城市很具有影響力。傳媒企業(yè)生存發(fā)展也需要影響力和品牌效應(yīng)，所以取得這些資源對企業(yè)是有好處的。但是這些資源需要大量的廣告經(jīng)營權(quán)費。如果能通過精準(zhǔn)的預(yù)算，并取得融資的渠道，那么加上對現(xiàn)金流入和流出的風(fēng)險管理，傳媒企業(yè)就能做大做強。

（三）合理運用商業(yè)銀行產(chǎn)品

傳媒集團可以通過現(xiàn)金池業(yè)務(wù)減少整體的存貸利差，但集團與銀行頻繁業(yè)務(wù)往來卻增加了手續(xù)費。為了更好地進行現(xiàn)金流管理，減少手續(xù)費開支，可以利用銀行給集團的整體授信，讓下屬子公司之間開具電子商業(yè)承兌匯票來結(jié)算集團內(nèi)部的應(yīng)付賬款，通過背書轉(zhuǎn)讓來支付外部的應(yīng)付賬款。合理運用商業(yè)銀行產(chǎn)品，從資金時間價值的角度做好現(xiàn)金流管理。

（四）建立科學(xué)專業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)警機制

傳媒企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)警需要先進行現(xiàn)金流風(fēng)險評估，對管理狀況進行分析，才能建立科學(xué)專業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險管理預(yù)警機制。通過運用財務(wù)指標(biāo)對現(xiàn)金流情況進行合理性檢查，當(dāng)財務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)較大偏離時，需要預(yù)警機制對管理層提出預(yù)警，同時采取相應(yīng)的措施進行防范。普通的財務(wù)數(shù)據(jù)不能反映潛在的財務(wù)風(fēng)險，除了考慮資金狀況，完善預(yù)警機制時還應(yīng)同時關(guān)注一些非財務(wù)信息，例如市場、政策法規(guī)及顧客等方面的數(shù)據(jù)，運用定量和定性相結(jié)合的方法，對經(jīng)營財務(wù)指標(biāo)進行綜合分析。傳媒企業(yè)還應(yīng)重點監(jiān)測市場融資難易程度、經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債配合程度等情況。為了提高數(shù)據(jù)分析質(zhì)量，必須保證信息真實、可靠、有效，并請專人負責(zé)在現(xiàn)金流異常時及時提醒管理層做出應(yīng)對的方案。

（五）解決融資渠道單一的問題的對策

1．利用國家財稅優(yōu)惠政策為企業(yè)開源節(jié)流。國家給予傳媒企業(yè)稅收方面的政策有：2018年12月31日之前已完成經(jīng)營性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制轉(zhuǎn)制的企業(yè)，自2019年1月1日-2023年12月31日可免征企業(yè)所得稅。繳納文化事業(yè)建設(shè)費的廣告業(yè)企業(yè)可根據(jù)2020年財政部稅務(wù)總局公告自2020年1月1日至2020年12月31日，免征文化事業(yè)建設(shè)費。財務(wù)人員及時學(xué)習(xí)國家財稅政策，免征、緩交稅費這些政策可以讓傳媒企業(yè)把更多的現(xiàn)金流投放到有需要的地方去。

2．通過資本化運作讓傳媒企業(yè)上市。目前很多傳媒公司希望通過上市來完善公司治理結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換經(jīng)營管理機制、建立規(guī)范的經(jīng)營管理機制、提高企業(yè)運行質(zhì)量和市場競爭力。傳媒企業(yè)上市進行資金融通與其他籌資方式相比：資金無到期日、無需歸還、沒有固定股利負擔(dān)、通過傳媒企業(yè)上市公信力的提升還可以增強公司的舉債能力。從這些方面看出傳媒企業(yè)上市對于企業(yè)的現(xiàn)金流供應(yīng)是有好處的。

四、結(jié)束語

綜上所述，傳媒企業(yè)現(xiàn)金流管理工作涉及企業(yè)的方方面面，領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)推行傳媒企業(yè)全員現(xiàn)金流管理，采取各種有效的方法提高現(xiàn)金流風(fēng)險控制意識和管控的能力，盡最大可能地完善現(xiàn)金流監(jiān)管體系，強化財務(wù)部門對現(xiàn)金預(yù)算分析的能力，合理運用商業(yè)銀行產(chǎn)品，利用國家財稅優(yōu)惠政策等措施，保證企業(yè)獲得穩(wěn)定和可靠的經(jīng)營現(xiàn)金流，通過資本運作使傳媒企業(yè)上市，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。