鞏義市民營企業融資問題研究

摘 要：融資問題一直是民營企業重點關注的問題。在融資的時候，企業從眾多融資方式中選擇一個比較合理的融資方式很重要，這直接影響到其經濟利益。選擇合適的融資方式能夠促進企業的發展，并且可以更好地解決在融資過程中出現的困境。本文以鞏義市民營企業為研究對象，對民營企業的融資問題進行研究，找出其融資過程中存在的問題并進行原因分析，最終給出相關建議，以期為鞏義市民營企業的發展提供一些參考。

關鍵詞：民營企業;融資問題;鞏義市

一、引言

1.研究背景

融資問題一直是民營企業重點關注的問題。一般來說，不同規模和性質的企業，面臨的融資問題不一樣。國有企業和大型企業融資相對容易，他們需要考慮的是如何以最低的成本融資;民營企業和中小型企業融資相對比較難，而且融資成本比較高。鞏義市作為“鄭洛工業走廊”核心城市之一，始終堅持“工業立市”發展戰略，市委、市政府高度重視企業的發展，緊抓產業轉移和新一輪產業變革機遇，制定2025行動計劃并將該計劃付諸實施，將創新能力與互聯網技術結合企業貫穿產業升級全過程，加快推動傳統鋁加工向“兩化一高”方向發展，推動傳統耐材、裝備制造升級發展，實現由“加工制造”到“創新智造”跨越，引領全省傳統產業轉型升級。

鞏義市擁有多家民營企業，為鞏義市的健康發展做出了不可小覷的貢獻。為了發展鞏義市經濟，建立了產業集聚區，該產業集聚區屬于河南省省級產業集聚區，可見地位之高。鞏義市重點發展產業聚集區的終端化產品，發展逐漸壯大并且頗具規模，民營企業目前正呈蓬勃發展之勢，并且將長期繼續發展下去。然而，鞏義市民營企業在發展過程中存在的問題也不容忽視。融資貴、融資難的現象阻礙了鞏義市的經濟發展。那么，企業選擇較為合適的融資方式顯得極其關鍵，也影響到了企業的利益，采用最為合理的融資方式可以為民營企業的健康發展帶來保障，還能夠解決好融資過程中遇到的一些難題。

2.研究意義

融資難、融資貴是民營企業在發展過程中普遍存在的問題。較為苛刻的擔保條件、銀行對企業的資信要求較為苛刻、專門應用于民營企業的銀行信貸產品比較少等，這些都是民營企業融資難的表現。企業進行內部融資、信托融資、通過上市進行融資等方式是企業可以選擇的融資方式。另外，融資貴主要指的是企業進行融資的成本比較高，結果是企業一直在為銀行打工，甚至可能會出現獲取的經營利潤低于融資利息的情況。融資難、融資貴的問題嚴重影響到了企業發展的積極性。那么，企業在融資過程中選擇較為合適的融資方式顯得至關重要，也會促進企業的健康發展。

習近平總書記提出，繼續實施積極的財政政策以及穩健的貨幣政策是十分必要的，對經濟進行適當的宏觀調控，盡可能地穩定總需求量。實行松緊適中的貨幣政策，完善好貨幣政策的傳導制度，增加直接融資的數量，切實地解決好民營企業融資難以及融資貴的問題。在經濟發展環境中，不僅融資難，融資成本還是比較高的，這種現象嚴重地影響到了那些發展前景比較好的具有一定發展規模的優質企業。原因主要在于政府沒有制定比較精準的融資政策，同時這些優質企業也存在發展瓶頸，這些都需要采取措施去解決。本文以民營企業為研究視角，提出較為科學的解決建議，選擇比較適用于民營企業的融資方式，以期能夠為民營企業的健康發展提供一些參考和幫助。

二、文獻綜述

李廣子、劉力（2009）認為，很多民營企業上市以后，所產生的債務融資成本變得非常高，同時民營上市公司所面臨的融資成本比非民營上市公司高很多。

魏革軍（2020）認為，地方政府的融資平臺對于民營企業融資時出現“擠出效應”的同時，還會出現“溢出效應”。對于國有企業來說，其對財政資源的使用可能會影響到民營企業的融資能力。

倪筱楠（2021）認為，作為國民經濟發展過程中的主力軍，民營企業是否穩定發展直接關系到我國國民經濟的健康發展，而融資能力是企業經營過程中的關鍵因素，會影響到企業的發展、治理及發展。

湯禮華（2021）認為，市場經濟的發展推動著我國企業的快速發展，企業的發展壯大也影響著國民經濟的持續穩定增長，不管是國有企業還是民營企業，都是我國經濟發展過程中的重要組成部分，而企業的發展往往是離不開融資的，銀行對企業的融資要求所考慮的因素非常多，特別是民營企業融資面臨重重阻礙，而企業財務狀況對企業的融資有著至關重要的影響。

三、鞏義市民營企業融資存在問題及原因分析

1.企業普遍存在擔保鏈現象

企業擔保鏈的形成，主要有以下兩方面原因：

（1） 融資需求的刺激。鞏義市很多民營企業因為企業性質的局限性，一般是從家庭手工作坊起家，隨著時間的推移慢慢地發展起來的。由于需要不斷地擴大再生產，需要有足夠的資金支撐發展，那么向銀行融資爭取資金支持是首要選擇。銀行主要通過保證、抵押等擔保方式為企業發放貸款，由于民營企業的性質，融資時受到很多約束，比如抵押物市場價值比較低，企業無法獲得銀行的資金支持，因此很多企業只能夠選用保證的融資方式進行融資，企業與企業之間相互保證，企業之間的擔保鏈不斷變長。但是不可否認的是，民營企業在發展初期因為擔保鏈的存在確實在一定程度上促進了企業的發展壯大。

（2） 銀行控制貸款風險的手段。由于銀行與企業存在信息不對稱問題，企業向銀行尋求資金支持申請貸款時，銀行因為不了解企業的財務狀況和經營成果，出于風險控制的需要，往往會要求企業提供抵押，但是有時候企業沒有足夠的資產抵押，只能采取擔保的方式，那就要求擔保與被擔保之間在數量上保持平衡狀態，其結果是民營企業從銀行獲取貸款資金的同時，還需要承擔相對等的擔保壓力。

2.企業普遍存在資金短缺問題

企業資金短缺問題，不能簡單地理解為貸不到款導致資金吃緊，需要綜合進行考慮。具體來說，主要有以下幾方面原因：

（1） 回款周期長

企業購買原材料需要用現金支付，甚至有錢也不一定能買到原材料，某種程度上成了賣方市場;而在銷售產品的時候，為了能夠賣出產品，企業不得不接受賒銷，無形之中成了買方市場。民營企業處于很尷尬的境地，一方面購買原材料必須要現金，另一方面銷售產品卻不一定能收到現金，回款期比較長。短期來看可能影響不大，時間一長就導致企業資金鏈跟不上，造成資金短缺。

（2） 壞賬的影響

①企業賒銷產品的同時，就必然會面對壞賬風險。企業在發展過程中，老客戶發生壞賬的可能性更大。初始打交道的時候，客戶會表現得比較守信用，賒銷的時間不會很長，能及時還款;經過一段時間的磨合，企業會形成客戶信用比較高的意識，因此在賒銷上會給予更大的額度。然而企業在接了一筆特大訂單并且如期交貨后，卻遲遲收不到“老客戶”的貨款。企業經過調查得知，客戶已變更企業法人，新的企業法人不承認這筆貨款，變成壞賬。

②企業在賒銷時沒有認真調查客戶信用，為了擴大銷售額盲目擴大賒銷額度。客戶在收到貨款以后，財務狀況惡化，無法還款，企業只能吃啞巴虧。或者客戶故意下套，在簽訂合同時隱瞞即將被國企收購的信息，等到產品發出后，收到客戶被收購的通知。國企作為客戶的接盤人，只同意支付貨款的20%-30%，剩下的由企業自己承擔。

③貸款利率過高。民營企業貸款本來就不容易，貸到款后銀行利率又太高，企業辛辛苦苦掙的錢還了利息后也沒剩多少錢。本著利潤最大化的原則，看不到利潤，企業沒有動機也沒有實力進行轉型升級。

④融資渠道比較少。民營企業進行融資的主要途徑是內源融資和外源融資，但是外源融資對于民營企業來說門檻比較高，設置的限制也比較多，導致很多鋁加工企業無法達到這些比較高的融資門檻，進而放棄了向銀行等金融機構融資的想法。因此，內部融資成為了鞏義市民營企業的首選融資方式。但是，內部融資方式自身的局限性讓民營企業獲得的融資數量比較少。融資渠道少的問題導致這些民營企業經營時無法獲得充足的資金支持。

⑤政府的支持力度比較小。雖然政府部門已經出臺了相關的政策法規用于緩解企業的融資難問題，但是起到的效果比較小，再加上銀行等金融機構的隱形歧視，鞏義市民營企業無法獲得正常的資金貸款，融資壓力沒有得到緩解。缺少足夠的資金用于企業的經營，為這些企業的發展帶來了嚴重阻礙。

四、完善民營企業融資問題的措施

1.防范擔保鏈的風險

（1） 獲取更多的發展利潤是企業經營的首要目的，也是企業生存的保障，因此企業應當提高盈利能力，并且在進行融資時盡可能地將融資數量和對外擔保能力控制在比較科學合理的幅度內，不要進行盲目性的投資。

（2） 銀行在面對企業的貸款申請擔保時，可以要求提供比較靈活的方式，減少企業的壓力，并且實行貸款主辦行政策，讓銀保監部門牽頭，引導各個銀行參與進來，選定一家為貸款的主辦行，然后主辦行對企業的財務狀況和經營成果進行調查分析，并且每年都需要對貸款企業的經營規模和對外擔保金額進行最高額限制，倘若貸款企業超過了最高額限制，主辦行可以進行警告，并且采取一定的手段進行約束控制。

2.加大財政支持力度，提供多元金融服務

（1） 由于民營企業在發展過程中對科技創新成果具有一定的依賴性，地方政府應建立持續穩定的技術研發經費扶持體系，從而幫助企業順利進行研發創新，盡可能地規避研發風險。政府對于那些主動并積極進行科研創新的企業給予一定的表揚宣傳和金錢獎勵，讓企業使用這些資金獎勵繼續進行研發創新，將資金轉化成研發成果投入到企業的建設中。另外，民營企業使用財政獎勵資金也應當注重質量和效果，認真地權衡好利弊，怎樣投入資金或者在哪個階段投入資金會更科學合理，這些都需要提前做好規劃和評估。

（2） 民營企業在使用財政資金擴大再生產時，應當創新使用方式，當今市場經濟中比較流行的產業發展基金模式就是比較好的參考，企業、政府、社會三方共同拿出相應比例的資金成立產業發展基金，通過政府方面牽線搭橋，引入社會風投資金，解決民營企業融資難問題。同時，銀行應當推出更多適合民營企業融資需求的金融產品，豐富金融產品的種類，引導銀行等金融機構打造出一套適合民營企業特點的支持體系，在保險擔保、風險投資等方面加大傾斜力度，推出一批更加貼合民營企業融資需求的金融產品以及金融服務。

3.提高管理水平，降低經營風險

民營企業經營過程中產生風險的關鍵原因并不是規模小，而真正決定了企業能否獲得持續穩定發展的關鍵在于企業的管理水平和治理機構的現代化水平。因此，民營企業若想要獲得更多的融資以保障經營，需要降低發展過程中可能出現的風險，并且進行公司改革創新。具體如下：

（1） 提高民營企業的治理水平。民營企業應當堅持所有權和經營權相分離原則，建立較為完善的職業經理人體系。不斷地提升企業的綜合實力和競爭力，提高自身的服務水平，優化硬件設施，從而促進企業的長遠健康發展。

（2） 強化企業文化的構建，提高誠信意識。民營企業在進行外部融資時誠信狀況是債權人重點考察的對象，會直接影響到融資結果，因此民營企業應當提高對債務的管理水平，構建比較科學可行的債務管理體系，這樣的話企業能夠及時處理債務問題，能夠避免資金鏈斷裂情況的發生，保持良好的貸款記錄，從而給銀行等金融機構留下較好的企業形象，從而達到融資的目的。

4.推動地方政府融資平臺有序轉型

鑒于融資平臺和地方政府之間相分離的情況，促使地方政府對融資平臺轉型升級，明確地界定好轉型過后的融資平臺和地方政府之間的發展關系，有些融資方式并不合理和科學，但是仍然出現在融資平臺上，因此轉型后的融資平臺應當將這些不合理現象剔除，還可以在一定程度上緩解融資資源的浪費。政府應當采取一定的措施整頓好融資平臺，根據企業的財務狀況和經營成果，對出現在融資平臺上的企業進行歸類，財務狀況和經營成果比較好的企業，可以歸類為安全企業，通過市場經濟機制獲取更多的資金支持，比如高新技術企業就屬于安全企業。同時，盡可能地放寬政府發行債券的規模對民營企業的準入門檻，并且還可以降低融資平臺對銀行等金融機構資金的占用。

5.推行“競爭中性”原則，打造公平的市場環境

基于市場經濟發展過程中政府對市場的決定作用，多種所有制共同發展的原則，實行“競爭中性”措施，建立比較公平的發展環境，不斷地引導民營企業和國有企業在市場競爭中的同等作用，有序發展、協同進步，推動民營企業和國有企業能夠公平地參與市場經濟發展的宏觀環境中。制定具有開放型的發展路線，有序地鼓勵民營企業加入市場競爭的行列，從而增加民營企業實現公平的機會。不斷地建立并完善政府規章制度，打破公平競爭的市場壁壘，引導銀行等金融機構公平地審批民營企業的貸款合同。

6.建立現代企業制度，促進規范化運作

對發展前景比較好的民營企業進行政策傾斜進而加大支持力度，直接進行融資并且推進企業不斷地建立并完善公司發展結構。增加民營企業上市輔導期的監管力度，加強融資政策宣傳，提倡符合上市條件的民營企業在主板、科技版等進行掛牌上市。鼓勵民營企業使用債務融資方式進行融資，采用貼息等減少融資成本的方式促使更多的民營企業發行公司債券、可轉換公司債券等債務融資工具。盡可能地增加緩解信用風險的幅度，適度地降低對發行債券的評級要求，對那些具有非常好的發展前景和擁有較高技術水平的民營企業，提供較多的債券融資支持。

五、結論

作為鞏義市的重要支柱產業，民營企業的發展對于鞏義市的健康發展極其重要。民營企業融資方面存在的一些問題會在某種程度上影響企業的正常發展，因此需要政府更多地調整自身的定位，當好“守夜人”和“服務員”，在尊重市場規律的前提下積極履行自身職能。鞏義市民營企業要想獲得更大的發展，需要政府提供更多的財政支持以及稅收優惠，放寬信貸條件，幫助民營企業更好發展。

總之，我國市場經濟的健康發展是跟民營企業的推動分不開的，而資金支持是發展的重要動力，然而結合現實情況發現，民營企業在進行融資時困難重重，對這些民營企業的發展帶來了嚴重影響，更加不利于我國經濟的健康發展。本文以鞏義市民營企業為研究對象，針對這些民營企業的融資難問題展開分析，并提出相應的解決對策，旨在能夠為這些企業創造比較好的融資環境，從而促進鞏義市民營企業的健康發展。

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作者簡介：張峰（1990.4- ），男，漢族，山西省呂梁市人，研究生，鄭州商學院，研究方向：財務會計