元宇宙為產業發展帶來更多想象空間

彭婷婷

關于元宇宙的想象空間正不斷被打開：有的人聊商業模式，有的人聊技術拐點，有的人聊泡沫將至。不管泡沫是否存在，當一個新的生態誕生時，就會產生顛覆性的創新，由此帶來的市場增量也會更多。

有不少國際知名咨詢企業看好元宇宙的未來，如華爾街大行摩根士丹利預測，到2024年，元宇宙市場規模將達到8萬億美元；普華永道預計元宇宙市場規模在2030年將達到1.5萬億美元。

技術引發新變革重塑生態產業鏈

支撐元宇宙發展的底層技術正在逐步地走向完善和成熟。從互聯網發展歷程看，以計算與存儲設施、通信網絡及交互媒介為代表的底層技術的每一次迭代都會引發一輪互聯網革命。

如，從PC互聯網到移動互聯網，背后是4G通信網絡和智能手機的普及，以及云計算的發展，繼而推動移動互聯網業態的爆發。今天，隨著以5G通信網絡、VR/AR為代表的終端交互技術，以及邊緣計算和智能計算中心的建設和發展，也必將會帶來新一輪的互聯網變革。

“元宇宙建立的生態產業鏈，涉及創新性技術、材料、商業應用、運維等，每個環節都能對社會和經濟發展產生巨大和長遠的推力。”獨立經濟學者王赤坤在接受本刊記者采訪時表示，在向元宇宙探索和發展的過程中，互聯網、物聯網、VR/AR、智能可穿戴設備、人工智能、高性能計算、云計算等各行各業都將持續地出現產品創新和商業模式創新。

底層技術和基礎設施類企業、平臺型企業都將有更大的發展空間。“其商業應用不僅僅是元宇宙生態本身，還能應用到生態外的吃穿住行游玩樂等社會生活工作的方方面面，必然推動整個社會的技術變革。”王赤坤說。

“元宇宙為我們勾畫出了下一個時代的輪廓。元宇宙的基本特征是用戶使用時間足夠長，能夠產生新的社交關系，用戶能創造出無窮的內容。”紅杉中國合伙人鄭慶生表示。

中信證券研報分析，作為人類未來的數字化生存方式，元宇宙將對社會產生深遠影響，帶來極大的產業終極機遇。目前應用于未來元宇宙的單點技術創新已逐漸出現，人們重新燃起對未來數字化生存愿景的憧憬和想象。這個發展過程將是一個單點創新不斷出現、“連點成線”融合發展的漸進式過程。從中長期看，元宇宙的投資機會包括GPU、3D圖形引擎、云計算和IDC、高速無線通信、互聯網和游戲公司平臺、數字孿生城市、產業元宇宙等。

“元宇宙是一個開放、復雜、巨大的系統，它涵蓋整個網絡空間及眾多硬件設備和現實條件。從產業鏈及產業生態看，元宇宙相關產業主要集中在底層技術、前端設備、場景內容三大領域。”江蘇無錫數字經濟研究院執行院長吳琦對記者表示，未來將推動游戲內容、社區、教育、商品交易、人工智能、VR/ AR、區塊鏈等產業鏈各環節共榮，進而帶來市場新增量。

社交辦公游戲等應用場景可期

雖然對于元宇宙的概念至今仍然眾說紛紜，但在A股市場上，上市公司爭先恐后地入局。

當虹科技稱：“VR自2016年就開始被社會所關注，但受限于傳輸技術及視頻低延時問題未被良好地解決，一直沒有得到大規模發展。當虹有相應的研發團隊持續在VR領域研究，未來當VR整體產業鏈較為成熟時，公司的產品應該服務于元宇宙的基礎設施。”天神娛樂表示：“未來，公司將繼續在電競游戲和數據流量兩大業務板塊的競爭和技術上積極探索元宇宙的多種可能性，努力在新技術、新領域中實現突破。”

游戲、社交、辦公、會展、工業、政府公共服務等構成了元宇宙實現的梯次變革場景，在每個細分領域都需要精耕細作。

以游戲為例，該領域將是元宇宙投資的下一個風口，其發展潛力巨大。摩根士丹利的報告顯示，受新冠肺炎疫情影響，游戲行業處于高速增長階段，隨著疫情的緩和，增速略有回升，但其長期發展趨勢仍然不變，VR、AR技術賦能游戲產品，增強用戶沉浸感，提高游戲行業的盈利能力。

從基本面的角度看，游戲行業也進入了改善階段。據華泰證券研報統計，第三季度，27家A股游戲上市公司實現收入211.79 億元，同比、環比分別增長7.41%和9.31%。這其中，剔除業績因投資收益波動較大的昆侖萬維以及世紀華通，25家A股游戲上市公司第三季度實現歸母凈利31.66 億元，同比增長16.15%，環比增長24.97%，部分產品買量也進入回收期，基本面有所回暖。

東北證券表示，元宇宙有望提升游戲行業天花板，推動估值中樞上移。2020年游戲支出占人均可支配收入的比例為1.3%。元宇宙的發展完善有望使得虛擬消費成為主流消費類型，從而大幅度推動游戲及相關行業收入增長，從長期來看推動行業估值中樞上移。

《2022年移動市場趨勢報告》也顯示，未來一年全球玩家在諸如《Roblox》《我的世界》等元宇宙手游中的支出將超過31億美元，約合200億元人民幣。“這個數值超過了中國網頁游戲市場規模，約是2020年中國手游產值的10%。這也意味著一個枝繁葉茂的垂直領域生態系統即將大爆發。而事實上已先期取得成功的《Roblox》就是帶著UGC（用戶生成內容）生態系統誕生的，這是元宇宙最獨特的地方，也代表著元宇宙類產品的變革力。”中娛智庫創始人兼首席分析師高東旭對記者表示。

此外，沉浸式體驗是元宇宙的基本特征，VR/AR設備是支持沉浸式體驗的必要硬件，因此元宇宙的發展需要VR/AR硬件的支持。國信證券認為，正如從以PC為主要上網終端過渡到手機，現在也將由手機過渡到VR/AR設備。元宇宙的發展離不開VR/AR硬件的支持，未來VR/AR的應用領域不會局限在某一領域，而是廣泛用于游戲、社交、辦公等多種場景。

元宇宙興起將驅動VR產業鏈加速進入拐點期。廣發證券也認為，VR/AR作為元宇宙的入口，其光學技術、傳感器、實時交互等技術的進展決定了進入元宇宙能否擁有完美的沉浸式體驗。對于光學企業而言，元宇宙無疑開辟了一個全新的藍海市場。

數字化進程加速實體開辟新空間

“未來十年將是元宇宙發展的黃金十年，轉型窗口期已經悄然開啟。”中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會執行主任于佳寧表示，資本的爭相入局，勢必會加速國內元宇宙的建設和普及，進而促進數字經濟與實體經濟實現更深層次的融合，為實體企業開辟全新的發展空間，而其基礎和關鍵在于數字技術的自主創新。

在元宇宙時代，“萬物互聯”將逐步走向“萬物互信”，再到“萬物交易”和“萬物協作”。在這個過程中，交易不僅在人與人之間發生，人與機器、機器與機器之間的交易也會頻繁發生。到那個時候，產業必須整體升級，每個環節都必須實現完全的數字化。

于佳寧舉例說，比如，每個智能硬件需要有自己的數字身份，交易機制必須完全實現自動化，交易媒介必須是可編程的，支付方式應該是實時清算的。數字化技術給產業帶來的變化絕非簡單的技術升級，而是底層商業模式和產業鏈條的革新。元宇宙時代會有與現在完全不一樣的產業圖景和商業形態，數字經濟與實體經濟將深度融合。

《碼鏈-大變局中遇見未來》一書的作者徐蔚認為，通過數字化可以對包括生產力、生產關系在內的整個人類社會體系結構進行重組與重構。“需要將現實空間的社會體系抽象表達到網絡空間，并通過信息系統開發建設在網絡空間建立起支撐人類活動的一體化信息執行環境；需要在數字世界里建設一種新的文明。”

華為輪值董事長胡厚崑表示，物理世界和數字世界正在加速融合。目前熱議的元宇宙概念，其實代表了人類社會對融合的深度向往，但要更大程度去還原和構建超越物理世界的體驗，也對當前的網絡技術提出了更高要求。

需要注意的是，數字化進程的加速也令企業面臨更加復雜多樣的網絡安全、數據安全風險。同時，網絡安全、數據安全建設落后于企業技術轉型，也帶來了沉重的代價。很多企業由于疏漏或種種原因而未將網絡安全、數字安全納入決策流程，導致新的漏洞進入快速變化的環境，并持續威脅當下的企業。

今年，數據安全法、個人信息保護法適時而出，信息安全走向大合規時代。咨詢機構安永認為，大合規時代是將個人信息保護與數據安全融入企業文化、業務，視數據合規為企業競爭力，全面進行自上而下的治理。

市場入局者眾巨頭優勢明顯

在元宇宙發展初期的賽道競爭中，哪些領域的企業將率先受益呢？

“人工智能與后端基建的企業服務會是元宇宙最可能產生獨角獸的環節。”安信證券傳媒互聯網首席分析師、安信元宇宙研究院院長焦娟認為，從產業演變的順序來看，硬件要先有一定的量，硬件銷量的增加可促使更大生態的內容集群出現，以此往復。

在業界看來，元宇宙接入方式會變得高度多元化，沉浸式接入設備有望全面普及，接入速度和穩定性也會有本質性提升。那些早已深耕VR和XR技術的公司，加速進軍元宇宙是趨勢也是必然。這個領域的高新企業掌握著較為先進的技術，并在該基礎的加持下大力探索極致沉浸式體驗在樂園、科技秀、應急等各個領域的創新應用，可以說已在發展元宇宙中擁有搶先優勢。

中央財經大學金融學博士、中國電子商務產業園發展聯盟區塊鏈專委會副主任吳桐表示，互聯網巨頭是元宇宙生態的重要貢獻者，在流量、數據、場景和底層技術層面具有顯著優勢。但基于“大互聯網路線”的元宇宙可能過于中心化，無法解決數據治理問題和互操作性問題，未來基于區塊鏈路線構建元宇宙，實現去中心化系統、以數據為第一生產要素、核心數字資產在全球范圍內逐步形成廣泛共識，從長期發展來講才更具前景。

對于企業而言，找準自身定位和優勢，在具備競爭力的賽道上發力可以獲得更大的受益機會。當然，這并非絕對。

鑒于元宇宙的發展形勢尚不明朗，誰能將機遇轉化為實實在在的收益還未可知。無論是立足元宇宙的發展現狀還是對元宇宙的未來加以展望，市場依然面臨許多需要解決的問題。

專家表示，一是由于硬件的發展局限，目前的沉浸式體驗仍然比較差；二是受限于網絡通信技術的發展，目前實時性體驗也不好；第三，未來元宇宙內的場景不是一個個的孤島，而是相聯通的一個世界，如何打通不同場景將會是一大挑戰；最后，元宇宙需要有比較完善的貨幣體系、法律體系以及數字身份體系，如何高效建立起這些體系也至關重要。

在百度AI開放日上，百度副總裁馬杰就坦言，“蹭車的太多，真假難辨”，元宇宙要成為現實，還有三大技術難點需要突破，包括算力、算法與高昂的VR內容制作成本。他認為，目前元宇宙處于人們對其過度期望的時期，大概到明年下半年或者后年，潮水將會退去。

或許，元宇宙的風口終將過去，但人類對科技不斷求索的決心和勇氣、對美好生活不懈的追求和努力永遠不會停歇。