經濟新常態下利率變動對個人投資理財的影響

潘 源

（湖北經濟學院法商學院 湖北 武漢 430205）

新常態就是由一個正常狀態到不正常狀態，再到一個新的正常狀態。在2008年全球經濟危機大爆發，宣布世界經濟進入了大調整與大過渡時期，在這樣的大時代背景下，中國經濟逐漸地進入了增速階段性回落的“新常態”時期。現在的經濟新常態，不僅單單只是GDP的增長和經濟規模的最大化，主要是經濟結構的對稱態以及在對稱態基礎上講究的可持續發展。在2013年7月20日，我國利率市場化，中國人民銀行全面放開金融機構的貸款利率管制。利率市場化能夠充分地反映資金的實際供求關系和發揮市場機制的調節作用，這樣能有效地控制通貨膨脹。金融的自由化是經濟新常態的一種體現，金融自由化也促進了經濟新常態的穩定發展，兩者相輔相成。利率的變動會影響到金融機構的收益，也會導致個人的投資理財產品的收益變化。在現在這樣新的金融環境下，個人投資理財應該怎么變化，才能減少風險，增加收益，成為國民最關心的問題。

一、我國利率變動的歷史情況

利率的調整主要是為了市場的穩定，在20世紀末期，中國正在快速的發展，需要大量的資金，所以在1993年5月15日，各檔次定期存款年利率平均提高2.18%。7月11日一年期定期存款利率9.18%上調到10.98%。當時國民經濟正在快速發展，但是人們的還是習慣把錢存著，所以導致了后面幾年內物價持續下跌，市場需求不旺盛。在1999年6月10日央行決定降息，此次降息，金融機構存款利率平均下降1%，貸款利率平均下降了0.75%。近五年來央行主要的調息是在2015年。在2015年央行主要進行了5次調息。同年4月20日，央行下調了金融機構人民幣存款準備金1%。對農村金融機構人民幣存款準備金下調2%，此次降低人民幣存款準備金可能釋放1.5萬億元資產流動性。在2015年以來，央行進行了多次的調息，商業銀行的存貸款 對于投資者而言，儲蓄的基準利率變低，商業銀行的一年期的存款利率也只有1.75%，所以存款帶來的收益也就更低了。貸款的利率降低，也降低了投資者的融資成本，并且存款的收益降低，所以國家的政策在刺激投資者進行投資活動。并且相對于之前而言，2015年正在進行結構改革，市場改革，給投資者帶來了更多的盈利的機會。

二、利率變動對個人投資理財的影響

（一）利率變動對儲蓄投資的影響

利率的變動對未來投資規模的影響方式，就是利率調節儲蓄而產生影響。就投資而言，利率的變動與投資規模是存在反比的關系，在投資收益不變的條件下，利率的上升會增加投資的成本，這樣會使得投資收益低，使投資者退出投資領域，從而使投資規模減少，反之亦然。據英國零售業數據表明，由于大多數家庭正在努力支付越來越高的抵押貸款，因此對不動產的投資越來越謹慎。這正是因為英國的國民銀行對新抵押貸款者提高了進本利率，已經經歷了一年內連續5次加息的私房物主們更擔心自己的投資，因此嚴格控制自己的資金投資，投資更加謹慎，降低了市場的活躍性。

（二）利率變動對股票的影響

從理論上講，利率的變動會間接改變投資者的投資結構，投資者就會權衡安全性、收益性和資金流動性比較之后，構成新的投資組合。利率下降導致存款規模的減少，增加了投資規模，使得其他金融投資產品的收益得到了提高。在股票市場投資回報不變的情況下，投資股市的機會成本減少，這樣使得流入股市的資金增多，股票價格上升；反之，人們投資股市的機會成本增加，部分資金從股市流出，資金的減少就使得股價的下跌。利率對期貨市場的影響機制和對股票市場的影響機制也是差不多的，都是利率變動影響著投資者的投資決策，使得投資者改變以往的投資組合，構建一個新的資投資自組合。然后，利率變動影響市場中的現金流量，也會影響投資者對期貨市場的投資規模。當市場中現金流量增多時，流入期貨市場的現金也會增多，這樣也會影響期貨市場。當然，利率也會影響利率期貨，比如說國債期貨，如果利率提高，在收益不變的情況下，國債面值將會下跌，所以國債期貨的收益會下降。

（三）利率變動對房產投資的影響

投資者對房產進行投資，指在房價的高低上投資。低價時買入成為自己的不動產，房產升值，自己的資產也會相應的獲利，所以房產的房價直接影響到投資者的投資，并且投資者的投資也同樣會影響房價。利率上升會增加投資成本，從而抑制房地產投資來影響到房價，導致房地產投資的機會成本加大，而機會成本的加大又會使得投資者進行房地產的投資。

（四）利率變動對匯率的影響

利率的變動首先會引起國際收支的變化，而國際收支的變化最終會引起匯率的變化。利率變動影響貨幣的供求，貨幣供給的變化導致國內需求的變化，進而導致進出口發生變化。并且利率上升會使得本幣的資產收益率上升，這樣就會吸引外幣資產的流入，并且投資者會把外幣資產轉化為本幣資產，這樣就會使得外匯市場的外匯增多，供過于求，本幣的匯率就會提高；反之則會使得本幣匯率下降。利率變動還可以間接地影響匯率，利率上升時投資和消費都會減少，物價下降，這樣就會抑制進口促進出口，外匯進來的比又出去的少，使得外匯增加，使得本幣匯率上升。

三、經濟新常態下個人投資理財活動的策略

與傳統的理財環境相比，現在的金融環境是一個相對平穩的正常的狀態，經濟增長的減緩，供給側結構性改革，第三產業在GDP中占的比例越來越重。要摒棄不可持續增長的資本主義市場經濟，發展可持續發展的社會主義市場經濟。

（一）進行風險的防范

投資中的風險主要包括兩大類，第一是系統性風險：系統性風險產生的原因主要是金融市場中，政策的變動或者是商業銀行利率的調整，對于政策的調整，投資者可以選擇國家大力推行的產業進行投資，比如說投資服務業、高新技術產業等；而對于風險的規避，我們可以選擇持有付息間隔較短的債券，避免持有零息債券。還有就是盡量持有期限較短的金融產品，因為短期的金融產品資本損失的風險較低。還可以進行套期保值，投資者在進行實際貨物買賣的同時，在期貨交易所買入或者賣出同等數量的期貨交易合同作為保值，這樣可以減少或者避免利率變動帶來的損失。而非系統性風險主要是個人投資不當造成的，對于非系統性風險的規避，是指最好進行多元化投資，選擇合適的投資組合，可以有效的風險對沖，也可以進行新股認購、基金定投或投資一些新的理財產品。其次要進行投資前的篩選工作，要了解上市公司的營業狀況和發展策略，查看其信譽等級和信用系數等，防患于未然。投資者在投資心理上不能產生羊群效應和錨定效應，產生經濟損失時一定要冷靜的對待，積極找出風險存在的原因。最后要提高風險管理的積極性，在理性的情況下進行合理的投資。

（二）投資項目的選擇

在經濟新常態下，可以選擇投資互聯網和高新技術產業，現在都是網絡化時代，足不出戶就可以生活，技術也在不斷的創新，2018年中石科技上漲了298.38%。該企業主要是經營新能源，通信技術和人工智能。也可以選擇投資綠色節能的產業，因為這些產業受到國家政策的支持，現在國家倡導節能減排。還可以選擇投資服務業，在近幾年國民的生活水平在不斷地提高，對服務業的需求也在提高，并且服務業產出附加值高、資源消耗少、環境污染少等特點，十分適合國內現在綠色節能的發展理念。在2018年第三產業占GDP比重，比去年增長了7.5%GDP，達到了56.5%，第三產業增加值為112427.8億元。

（三）制定符合自身的投資計劃

個人投資理財的主體是個人，所以我們要選擇合適自身的投資理財計劃。在投資時都是伴隨著風險的，所以在選擇投資時要權衡風險和收益，以及自身應對風險的能力，投資時不僅僅要對理財產品的選擇，還要選擇合適的投資時機，這個需要投資者要關注金融市場把握良機，使得投資風險得到規避。然后還要對自身的經濟實力和理財需求，有一個極為可觀的判斷，選擇符合自身經濟實力的理財產品，合理規劃個人財產，使投資理財行為在個人經濟實力可以承受的范圍內，達到規避金融風險，減少投資理財損失的目的。

結束語：

在新理財環境下，個人投資理財考慮的影響因素不再相同，要根據新的金融環境及時地做出策略的調整，這樣才能獲得更多的收益。并且要具備良好的投資心態，不好高騖遠，盡量做出理性的選擇。還要遵守理財的基本原則，比如要分散投資，要保證資金安全等。，投資是一個長久的事，要堅持，慢慢地積累經驗。只有在正確的理財原則的指引之下，才能制定出正確的理財方案和理財計劃，幫助個人理財者真正實現其理財目標。