近代錢莊的衰落與“銀行化”

冷金成

（湖南師范大學 歷史文化學院，湖南 長沙 410006）

“錢莊者，有無限公司之性質，以獨資或合伙組織，均依自己之信用，吸收社會一方之資金而貸諸他方，以調劑金融界之需要與供給，及以貨幣為交易之企業也。”[1]本文中“錢莊”即指此類。錢莊主要經營匯劃、發行莊票、貨幣兌換和存貸款業務。明朝中葉已有錢莊，明末錢莊開始貨幣兌換和貸款業務；清乾隆中期錢莊漸增辦理存款與發行錢票業務；鴉片戰爭前錢莊開始對個人提供高利率貸款；1860 年左右錢莊開始對工商業者貸款。[2]錢莊由經營貨幣兌換向存貸款業務轉變。

學術界對近代錢莊的研究成果集中在近代錢莊的興衰、業務，錢莊與其他金融機構的關系和區域錢莊史研究方面。桑潤生[3]簡略梳理錢莊發展軌跡，陳明光[4]研究錢莊的產生發展、剖析錢莊商人經營制度與習慣。張國輝[5]考察晚清錢莊與票號的信用水平與職能變化，及其在外資勢力滲透中的作用。李一翔[6]研究不同時期銀行和錢莊兩種金融機構關系演變，審視傳統與現代金融機構關系。林矗[7]則通過永嘉縣錢莊業增資改組，研究錢莊的衰落與轉型。關于近代錢莊衰落的原因，學者們眾說紛紜。徐華[8]認為錢莊衰落原因在于國民黨政府建立國家銀行體系，對錢莊進行打擊，其觀點對本文有所啟發。孫建華[2]認為錢莊之衰落，源于銀行以新代舊取代錢莊，即熊彼特所說“創造性破壞”。此外韓國學者林地煥和李一翔[9]等中國學者雖有提及錢莊組織制度與業務“銀行化”，然目前所見似并無從外在經濟制度層面分析錢莊衰落的文章。本文在前人研究基礎上，擬對錢莊與銀行、國民政府關系及錢莊“銀行化”進行綜合考察，進而分析錢莊衰落的制度原因。

一、銀錢合作與競爭

（一）合作互助

近代中國銀行引進于西方資本主義國家，錢莊則土生土長于中國封建社會。銀行與錢莊分別作為現代經濟機構和傳統經濟機構代表，其勢力消長易使人以為錢莊衰落源于銀行取代錢莊之新陳代謝規律。事實果真如此？不然。19 世紀末產生的中國銀行，與錢莊相比出現較晚。其與錢莊并非生來就是競爭對手，相反兩者在銀行成長初期相處融洽和睦。在銀行業最初十幾年發展歷程中，錢莊業不僅為其經營管理層輸送大批人才、提供創辦資本，還解決其業務難題。譬如四明商業儲蓄銀行發起人即有“上海錢業公會會長袁濂卿、泰崇錢莊投資人李厥生和寧波源隆錢莊經理吳葭簡”[10]。又如中國通商銀行首任“華大班”陳笙郊與其繼任者謝綸輝皆是錢業中人，中國通商銀行成立之初信用基礎薄弱，缺乏與工商業的聯系，陳笙郊憑借人脈關系和錢莊業背景，使部分錢莊放棄與外國錢莊的拆借關系，轉而向通商銀行借款。中國通商銀行得以將資金放給錢莊生息，渡過艱難時期。1897 年8 月至11 月中國通商銀行對錢莊的拆放款占其總放款的96%以上,1911年前放款規模穩定在100 萬兩左右[11]，1912—1935 年上海錢莊向本國銀行拆款金額更是高達3000萬至4000萬兩。[12]錢莊歷史悠久，信用基礎好，有客戶無資金，銀行截然相反，雙方正好互補。

銀行與錢莊業務聯系緊密，聯合向政府或企業放款。1921 年由于社會上銀元品類繁多、成色不一，阻礙正常貿易，上海銀行業與錢莊業聯合組成上海造幣廠借款銀團，為造幣廠提供250 萬元建設資金（1924 年銀團又追加250 萬元），銀行與錢莊按9 ：1 比例分攤。20 世紀20 年代民國著名企業家張謇創辦的南通大生紗廠發生困難，上海銀行業與錢莊業為幫助其渡過困境，聯合組成銀團對其放款。其中“永豐錢莊與金城銀行上海分行還合組了永金公司，專門對大生紗廠進行放款，到1927 年底止的放款金額達到31.89 萬元”[9]69。

銀錢合作也體現在穩定金融市場方面。1916年5 月袁世凱北京政府為應付極度窘迫的財政狀況，發布中國銀行和交通銀行停兌令，上海金融市場發生嚴重恐慌。中國銀行上海分行決定抵制停兌令，并派分行營業主任胡睦薌與錢莊業聯系，請求錢莊業給予協助以維護市場秩序。錢業人員認為：“銀行與錢莊本為一家，唇亡則齒寒，吾業決不能聽之任之，當盡一切力量，施以援手。”[13]錢莊恢復收兌中國銀行鈔票，于是一周后恐慌平息。此外，銀行與錢莊亦合作對抗外國金融勢力。1919 年五四運動爆發，在上海學生請求下，銀行業與錢莊業同時于6 月8 日至10 日停業以示支持。11 日風潮平息，銀行與錢莊開市，鑒于市場銀元短缺，雙方決定“只開新幣銀元（國幣）一種行市，取消鷹洋（外國流入的銀幣）行市”，并派代表與匯豐和麥加利等外國銀行討論，迫使其接受。最終，“數十年來控制全國金融市場的鷹洋勢力被徹底排除”，洋厘行市統一。[6]109

（二）爭奪市場

銀行與錢莊當然不只有合作，亦有競爭。雙方同為金融機構，面臨共同危機和利益，自會攜手合作。但市場資源有限，錢莊與銀行產生利益對立，二者又會競爭。雙方的競爭表現在存貸款業務、匯兌和制度方面。

（1）存款競爭。錢莊囿于舊規只接受熟人大額儲蓄，相對銀行較為保守。為了與錢莊爭奪存款，銀行不僅靈活創辦業務開辦小額儲蓄，而且設置高于錢莊的存款利率。上海銀行即因開創“一元開戶”業務，吸收大量穩定的小額儲蓄資金，十幾年后總金額達兩千多萬元，后為各銀行模仿。銀行存款利率也普遍比錢莊高0.5 至1 厘[14]，“錢莊存款利息之不及銀行優厚，卻為錢業在吸收資金方面無法與新式銀行競爭之一大原因。”[15]尤其是“廢兩改元”前，錢莊因怕儲戶借洋厘高低變動而牟利，只接受銀兩存款不接受銀元存款，即便礙于情面接受銀元亦不給利息。但上海的銀行同時接收兩種存款，并給予銀元儲戶利息，增強了競爭力。“此項存款如給利息，存款必多，假使應用得宜，收入之部，必大可生色。”[16]事實果真如此，銀行的銀元存款額不久即超過錢莊。

（2）貸款競爭。20 世紀初，銀行以抵押貸款為主，錢莊以信用貸款為主。錢莊貸款對象多為小型工商業者，這些人習慣了方便體面的信用貸款，與錢莊關系緊密。銀行只得向錢莊拆款獲得收益，一旦“逾矩”即遭受錢莊的抵制。積極與錢莊進行業務競爭、大力與工商業建立業務關系的上海銀行即是如此。1925 年上海銀行的南通分行因對商業信用貸款，惹怒南通錢業公所。該錢業公所認為信貸是錢莊業務，對其侵犯自己利益不滿，與上海銀行斷交，并要求任何銀行不得進入其業務領域。曾擔任余大錢莊經理的上海總行往來部經理宋云生，開辦工商業貸款業務，因其對工商業降低利息以擴大貸款規模，被錢莊業認為是在挖墻腳。后一有名錢莊因此拒收上海銀行本票，嚴重影響該銀行信譽。小型商業缺乏抵押品，錢莊亦能滿足其借貸需要，因此錢莊的商業信用貸款業務較好。但一戰后中國現代化工業有所發展，其運營需要大筆資金，錢莊資本少、允許借貸時間短，大型的面粉廠、化工廠等只得向銀行抵押貸款，銀行與工業聯系開始緊密。尤其20 年代后銀行抵押貸款得到認可，大型工企業開始成為銀行抵押貸款業務的穩定客戶。同時錢莊在金融風潮中因信用貸款遭受巨大損失，亦開始經營抵押貨款，并為存放抵押品專門建立堆棧。銀錢業貸款競爭日趨激烈。

（3）國內匯兌競爭。20 世紀初票號沒落，錢莊順勢取代票號在匯兌業務上占據重要地位，形成以上海為樞紐的連接各商埠錢莊的內匯網。銀行業興起后，憑借擁有分支機構、消息靈通和資金豐厚的優勢發展匯兌業務，給予錢莊沉重打擊。此外，銀行業大力開展押匯業務，在商業匯兌領域與錢莊業的申匯針鋒相對。30 年代后，申匯業務衰落。“自銀行業發達后，通匯地點遍于全國，原有銀號（錢莊）匯兌，幾全為銀行占有”[17]。

除業務競爭，銀行與錢莊還存在制度矛盾。1933 年“廢兩改元”統一貨幣前，錢莊實際控制金融市場，銀兩與銀元并行，二者兌換以錢業議定的洋厘為標準。1923 年上海銀行公會會長盛竹書提議固定銀兩與銀元兌換比率，138 枚銀元折合100 兩白銀。這一方案意味廢除洋厘朝統一貨幣邁進，但遭到錢莊業的反對，錢業公會會長秦潤卿認為“此種辦法與銀行確有利益，與錢業有害無利”[18]，最終因錢莊業反對，該提議廢止。直到1933 年國民政府廢兩改元，才建立了統一貨幣制度，此為經濟制度存廢影響銀錢利益的顯例。

雖然本國銀行建立后與錢莊業有千絲萬縷聯系，危機時刻雙方曾一起合作，但市場資源有限，雙方為各自利益必然走向競爭。此時現代經濟機構銀行實力遠不及舊式經濟機構錢莊，銀兩并行制和匯劃制下錢莊金融地位不可動搖。

二、錢莊興衰

（一）錢莊因時而興

1840 年鴉片戰爭至1927 年，錢莊發展雖有低谷，但低谷過后繼續興盛，至1927 年左右達到鼎盛，錢莊客戶多為依靠中外貿易繁榮的中小工商業者，錢莊與工商業者可謂“一榮俱榮，一損俱損”。列強用槍炮打開中國大門，客觀上促進中國貿易發展，中國商人和外國洋行貿易又離不開錢莊。一方面，資金薄弱的中國商人向錢莊信用貸款獲得收購資金，待商品賣出再償還貸款。工商業隨中外貿易發展而興盛，工商業者貸款與存款額增加，帶動錢莊繁榮。另一方面，對外貿易中，華商與外國洋行語言不通，故華商尋找代購中間人進行交易。當時貿易普遍采用貨到付款方式，即華商收到貨物后通過中間人付款，但洋行懷疑中間人信用，不肯先交貨后收款。這時雙方信任的錢莊莊票出現，解決交易雙方后顧之憂，使得交易得以完成。莊票由特定錢莊發行，作為可至發行錢莊領取銀錢的憑證，可被當作臨時紙幣使用。中間人以信用貸款方式至錢莊開出延期支付的遠期莊票與洋行完成交易，并將貨物送至華商手中，華商收到貨物付給中間人貨款，中間人收到貨款再返還錢莊。如此一來，錢莊作為交易雙方均信賴的金融機構，實際承擔信用借貸風險。錢莊莊票既便利了貿易，又擴大了錢莊自身信用和業務規模。外國銀行在中外貿易中逐漸與錢莊建立聯系，雙方承認彼此支票和莊票，相互抵銷方便貿易進行，錢莊憑借其在中外貿易中重要作用，不斷發展繁榮。

1933年國民政府“廢兩改元”前，中國實行“兩元并行”的銀本位制，中外貿易不得不借助上海錢莊進行銀兩和銀元兌換，錢莊在這種混亂貨幣制度下獲利頗豐。如按含銀量兌換，每兩銀73%可換1銀元（1 銀元=7 錢3 分），但兩元兌換率隨著市場供需關系變動而增減。因其無論如何變動不會超過1 厘（銀兩的計量單位，10 厘為1 分），所以稱銀元折合銀兩的市價為洋厘。洋厘由上海匯劃錢莊決定，成為中外交易的準則。上海錢莊自1856 年實行記賬虛銀本位，凡在錢莊存取銀元皆記為規元，規元是一種概念標準貨幣，并不真實存在。儲戶每次存入或取出2 萬銀元，都是在進行銀元與規元兌換，要付給錢莊5 兩手續費。此外錢莊可以根據行業經驗對季節性貿易引發的金融市場變動進行預測，提前囤積或拋售銀兩和銀元，低買高賣獲得豐厚利潤。[4]150雖然錢莊借助“兩元并行”制決定洋厘、獲利豐厚，鞏固了自身金融地位，但這種投機行為擾亂正常經濟秩序，貨幣不統一的“兩元并行”制也阻礙經濟發展，顯然為南京國民政府所不許。

20 世紀30 年代前錢莊發展雖偶有挫折，但總體呈現上升態勢。上海錢莊業執全國錢業牛耳，上海錢莊的發展變動一定程度上代表全國錢莊業的發展狀態。1911 年10 月因辛亥革命帶來的戰亂和金融恐慌，上海倒閉42 家錢莊。[2]287但1912 至1926 年，上海錢莊數目由28 家增加為87 家，資本增加11 倍多，每家平均資本額增長3 倍多。[19]49錢莊業在戰亂之后益發繁榮。

（二）政策打擊和金融風潮沖擊

20 世紀30 年代之后錢莊開始衰落，再也無法占據“百業之首”地位，甚至逐漸淪為銀行的附庸。1931 年2 月至5 月，杭州同源、同康、同升錢莊和紹興恒昌源莊先后清理；8 月至11 月，漢口的怡德、晉祥、匯豐、協泰錢莊，蕭山的瑞和、益昌、元康等錢莊倒閉；1932 年1 月，“杭州匯康、嘉興仁泰、通吉等莊倒閉。”溫州錢業因獲中國銀行兩次貸款得以勉強存活。20 世紀30 年代，為何錢莊倒閉數目如此之多？又為何錢莊自此以后，開始衰落再也無法崛起？錢莊的衰落是多種力量相互作用的結果，既有外部原因，亦有內在因素。①但對錢莊影響最深遠，直接導致錢莊衰落并使錢莊成為銀行附庸的是南京國民政府頒布的金融政策。天災戰亂具有暫時性，不會對錢莊造成根本影響，只有南京國民政府以其政治力量制定的長效性金融政策和扶助的日益強大競爭者——銀行，才能對錢莊造成持續性、根本性打擊。

南京國民政府一開始即對錢莊抱有輕視態度。1928 年國民政府召開全國經濟會議和全國財政會議，邀請相關人士對金融、貿易、稅務等領域的政策措施進行討論和表決，銀行業出席代表30 多人，錢莊業僅3 人受邀出席。全國經濟會議上討論表決的十個議案按內容可分為建立國家、專業銀行與“廢兩改元”兩類，對錢莊不僅無益，反而有害。前者“確立了銀行業在國家金融體制中的中心和統治地位”，扶持了錢莊的最大競爭對手，后者“直接動搖了錢莊業利潤來源的主要支柱”[20]66。之后，國民黨政府頒布《銀行法》明確規定把錢莊納入銀行系統進行管理，錢莊應依《銀行法》進行增資和改組，徹底否定了錢莊存在的作用和價值，雖然最終國民黨政府因社會輿論反對，并未實施《銀行法》，但其態度已經相當明確。

會議上，國民政府為了發展經濟和鞏固政權，還著手準備幣制改革，討論發展國民經濟的方針策略。兩次會議均將改良幣制作為制定金融政策和經濟政策的首要目標，并通過《廢兩改元案》。1933 年3 月國民政府財政部頒布《廢兩改元令》于上海試行，4 月因效果良好又頒布《廢兩改元布告》令全國通行。“廢兩改元”之后銀兩與銀元的匯率固定，規元銀7 錢1 分5 厘可兌換新銀元一枚。公私款項收付、契約票據和市場交易一律使用銀元，廢止銀兩流通。1933 年“廢兩改元”產生以下影響：統一貨幣，促進貿易和經濟發展；解除銀兩制對銀行束縛，確立銀行在金融界主導地位；沉重打擊錢莊，錢莊不僅失去貨幣兌換利潤，而且喪失操縱金融市場的規元銀制度、金融業過賬的匯劃制度和洋厘等金融工具。銀行不再受制于錢莊，錢莊地位嚴重下降，喪失不可替代性。

廢兩改元之后，接踵而至的“白銀風潮”又給予錢莊沉重一擊。1929年資本主義世界經濟危機后，西方國家普遍放棄金本位制使本國貨幣貶值，間接降低商品價格，并在中國大量傾銷商品轉嫁危機，尤其是1933 年美國總統羅斯福為渡過經濟危機，不僅放棄金本位制，采取通貨膨脹政策降低物價、刺激消費，而且頒布《銀購入法》和《白銀法案》，準備收購白銀11 億盎司。美國收購白銀，引起世界銀價不斷上漲，導致銀本位制的中國白銀外流、銀根縮緊，出現嚴重的通貨緊縮，此即1934 年“白銀風潮”。1934 年7 月至12 月，上海中外銀行白銀外流2.58 億元，流失42%。[4]193中國工商業者面臨市場縮水、外商傾銷商品和通貨緊縮的不利局面，紛紛破產。錢莊多對工商業實行信用放貸，且錢莊資本薄弱，為了擴大業務規模往往向外商銀行和本國銀行等同業金融機構借款，因此錢莊業務規模遠超自身資本。但銀行因通貨緊縮為規避風險，催索外債、縮減貸款業務，錢莊儲戶又只取不存，導致錢莊資金周轉困難。1935 年不少錢莊倒閉致使錢莊信用下降、謠言四起。儲戶爭相取款形成惡性循環，錢莊破產不斷，錢莊業惶恐不安，出現1935 年錢業大恐慌，波及全國。[8]353-357全國各地共有100 多家錢莊先后倒閉[6]190,其中包括上海錢莊業實力雄厚的幾家匯劃錢莊。

在錢莊危難之時，銀行業伸出援手。1934 年末中央、中國、交通銀行向錢莊拆放資金，1935年2 月三行允許錢莊無限制抵押貸款，截至1935年4 月，“銀行向錢莊放出之款已逾2200 萬”[21]。但錢莊業還是難以渡過難關，不得已請求財政部救濟，財政部設立的錢業監管理事會決定放出2500 萬元公債，允許錢莊業以抵押品換公債，以所領公債至三行換取現款。由于財政部和銀行救濟，大部分錢莊渡過危機。

但為獲得救濟，錢莊業不得不在其他方面作出讓步。1935 年6 月上海錢業公會決定把銀行存入錢莊的匯劃款轉存至錢業聯合準備庫，錢莊聯合準備庫加入銀行票據交換所。這意味著錢莊被納入銀行票據交換系統，喪失原先匯劃制的中心地位，而錢莊準備庫聽命于政府，成為銀行與銀莊業資金融通的橋梁，又截斷錢莊自主拆借資金的重要渠道。錢業監管理事會代表政府管理錢莊，強令錢莊從屬銀行，錢莊受到銀行與政府制約失去獨立性，逐步淪為銀行附庸。

錢莊業雖渡過難關但白銀仍不斷上漲，因此國民政府決定廢除銀本位制，加快幣制改革。1935 年11 月國民政府實行法幣改革，規定：中央、中國、交通三行發行的鈔票為法幣；交糧納稅和公私款項收付一律使用法幣交付；白銀收歸國有禁止流通。法幣改革之后，銀價漲落不再影響人們日常生活，制止了通貨緊縮。但錢莊失去銀兩、銀元兌換的利潤后，再次失去了“買賣現銀和發行紙幣的利益”，“過去能獲得利益的特點盡皆失去”[20]68。1935 年后錢莊幾乎成為銀行的“跑街”②。當然，錢莊的衰落不僅僅“歸功”于國民政府的金融政策和惡劣的社會環境，其自身存在的缺陷和日益強大的競爭對手銀行都是錢莊衰落的重要原因。

三、錢莊“銀行化”

錢莊“銀行化”，是指傳統經濟組織性質的錢莊在經營管理中，向現代經濟組織銀行靠攏，在組織形式、業務、機構等方面模仿銀行。1935年上海錢莊業面臨危機，出現錢業恐慌，但銀行卻并未受到太大影響。這為靈活多變的錢莊業謀求改進，提供了榜樣。錢莊最大弊病在于資金薄弱、經營信用貸款業務，導致其應對危機能力差。錢莊為克服這些弊病采取一系列措施，上海錢莊是這方面的代表。“上海的商業、工業都比較的繁盛，上海錢莊的經營，便不得不逐漸的改變它原有的面目而與銀行實行同化。”[22]

錢莊對“銀行化”的態度經歷了消極到積極的轉變。1906 年上海協源錢莊總理林韶齋逝世，協源與協大、延源改組為豫源錢莊，秦潤卿任經理。因錢莊規模小、利潤少，1919 年2 月改組為“豫源商業儲蓄銀行”。其銀行儲蓄章程中較為緊要者為第二條：“存入之數可隨時支取，自一元起每月不得過二百元，存儲總數無論何時不得過三千元……凡非結賬之期不得結取利息。”該銀行對存取款的限制，或延續了錢莊經營思維，對儲戶頗為不便。后因銀行收益不如錢莊，5 月銀行歇業改設福源錢莊。[23]這一轉變說明當時錢莊缺乏改組銀行的內部動力和外在壓力。[2]37推動錢莊“銀行化”的力量只能是生存壓力。社會經濟環境惡化，導致錢莊缺陷的暴露和銀行優勢的凸顯。20 世紀30 年代，上海錢莊“自改洋本位后，業務日漸稀少”，“思想新穎者，頗多改弦易轍”[24]。尤其是抗戰時期，國統區面臨嚴峻的通貨膨脹，錢莊為了生存發展，積極引進銀行組織制度來增加資本和信用，增強自身抵抗風險的能力。由于通貨膨脹日趨嚴重，錢莊改組公司制的資本門檻相對降低。國民政府未強制要求錢莊改組為銀行，相反鑒于有些小錢莊改組銀行反造成金融秩序混亂，國民政府于1943 年和1944 年分別要求錢莊改組銀行必須達到合并三家以上錢莊和資本達到1000 萬元的標準[25-26]，但收效甚微。錢莊通過“銀行化”來改革自救，顯然是認識到銀行股份有限責任公司制的優勢。

錢莊組織形式“銀行化”。錢莊由無限責任組織向有限責任公司的轉變，無疑減輕了出資者的責任、增強了其投資意愿，錢莊因此更易募股集資，對錢莊來說極為有利。全面抗戰前已有錢莊改組為銀行，如1934 年4 月上海北市的益豐錢莊改組為正明商業儲蓄銀行[27]，1937 年2 月重慶和成錢莊改組為和成銀行。[28]除錢莊改組為銀行外，亦有錢莊另設新銀行，如錢業裴云卿新設上海浦東商業儲蓄銀行。1937 年抗戰爆發前重慶錢莊共23 家，至1941 年太平洋戰爭爆發時共53 家，再至1945 年抗戰結束時只剩21 家。抗戰時期國統區錢莊數目的減少與大量錢莊改組銀行有關，1937 年7 月至1945 年8 月僅重慶地區，就有同心、福鈺、光裕、永利等共25家錢莊增資改組為銀行[29]。

與國統區錢莊自發改組銀行引起國民政府限制相反，淪陷區日偽政權強迫錢莊業改組銀行。1941年12 月11 日，偽華北政務委員會財務公署頒布《金融機關管理規則》，規定經濟機構必須達到股份有限公司、股份資本超過50 萬的標準才能經營。天津錢莊除六十多家無法達到資本限額停業外，均改組為股份有限公司。[2]6021942 年8 月汪偽財政部要求金融機構，凡是原合伙組織形式，均需在一年內改組為公司制。“碩果僅存的廿余家著名匯劃錢莊，也依次第改為股份有限公司組織”。[30]1944 年初僅元盛、義昌、均昌三家匯劃錢莊未改為公司制，1944 年后上海匯劃錢莊均改組為公司組織形式。自此以后“一般老莊為適應環境起見”也改組有限公司制，“資本額也隨之擴大”。

錢莊業務“銀行化”。為擴大業務，上海錢莊仿效銀行業務進行革新。1933 年5 月上海錢業公會建立上海錢業業務研究社，以“研究錢業學術促進錢業業務”為宗旨，為錢莊研究改革方案。在此背景下，同泰、寅泰等錢莊新開“特種往來存款”業務，無需熟人介紹個人與企業均可開戶，利息每月一結，比銀行的活期存款更方便。上海錢莊還提高利息達到7 厘至1 分2 厘，并廢除九五利息折扣，改革后錢莊存款額有所增加。與此同時，錢莊還增設了銀行業務。1933 年起上海錢莊增設抵押貸款、儲蓄存款和工廠放款等業務；兼營地產信托業務；推廣使用承兌匯票；模仿銀行“保管貴重物品、代客買賣有價證券”，力爭趕上本國銀行。1936 年已有三分之二的天津錢莊在業務方面模仿銀行，30 年代末四分之三的錢莊新增了銀行業務，“如開辦抵押貸款、代理保險、公債及貴重物品保管等”[9]91。

由信用貸款向抵押貸款轉變，是錢莊最典型的業務“銀行化”措施。錢莊一向以信用貸款為主，但1926—1935 年，上海福源錢莊的抵押貸款額是信用貸款額的三四倍，1935 年達到十倍。[31]1937年部分錢莊為規避風險“兼營絲、茶、米、糧之押款”，“公債押款亦日漸風行”，以至于“各莊本年營業新方針，側重于國貨事業之信用放款及貨物之抵押放款”。[32]杭州錢莊業亦是如此，1936 年棉價下跌，義昌錢莊即設立倉庫，以棉花作抵押品為棉農低利貸款。“近年新式銀行勢力日增，錢莊營業不免較前遜色……一般目光遠大的錢莊，漸覺從前組織的畸形不善，都紛紛轉換方向，采用新政策。”[33]錢業改革之后，各錢莊盈余在幾千至四萬元不等，“年終自愿停歇倒閉者，一無所聞，前途樂觀”[34]。

機構設置等方面“銀行化”。錢莊模仿銀行內部機構設置，“成立營業、存款、放款、匯兌、信托等業務部門，并設立存放押品的倉庫和保管公債證券的保管庫等。”[6]232除以上方面，自20世紀30 年代起，還有部分錢莊采用多種方式增強競爭力，如：采用銀行簿記方法記帳，增強內部核算能力；聘請會計專家制定新式會計制度；設立補習學校，傳授員工新式商業知識；公布贏虧狀況等。錢莊“銀行化”對于錢莊業務規模擴大和利潤增加確有幫助，但在戰爭狀態和國民政府統治下，錢莊缺乏良好發展環境，最終還是走向衰落。

四、國民政府的壓榨

錢莊雖然通過“銀行化”接近了現代化經濟體制，但并沒有挽救自己的衰亡命運。連年戰爭使得錢莊發展缺乏穩定社會環境，國民黨政府為滿足戰爭需要，建立國家壟斷金融體系，擴大國家銀行勢力。即使是私人資本銀行也生存艱難，何況是并未完全改組為銀行的錢莊。

抗戰時期淪陷區錢莊遭受日偽軍掠奪，缺乏良好經營環境。1938 年上海淪陷之后，三家錢業公會會員錢莊停業，其余錢莊“開門收帳”等于變相停業。“此后上海租界的局勢漸漸安穩下來，錢莊的業務有所恢復，但多偏重于以黃金、外幣和股票作抵押的貸放，信用放款規模急劇減少。”1941 年太平洋戰爭之后，日軍占領上海公共租界，清除中國國家資本銀行和英美銀行，為錢莊和其他私人資本銀行從事投機提供了市場。1938—1941 年上海錢莊新增7 家、停業9 家；1942—1945 年新增196 家、歇業11 家，其中僅1943 年就新增146 家。[35]這顯然是投機而非正常經營業務的錢莊。

同時期國統區因國家資本銀行體系壟斷金融業，錢莊在組織形式、資本來源和業務種類方面與銀行差別極小。抗戰勝利之后，1945 年9 月國民政府財政部規定，只有擁有財政部營業執照的金融機構才可繼續營業。上海因此而停業清理的錢莊有179 家，僅48 家擁有營業執照得以繼續營業。與上海類似，天津103家錢莊有56家繼續營業，漢口88 家錢莊共58 家開業。1947 年國民政府以新頒布的《銀行法》要求錢莊，信用貸款不得超過存款總額的一半。這時錢莊已經變成了小型銀行，上海許多錢莊刊登廣告都宣稱“經營一切商業銀行業務”。戰后以國家資本銀行為主體的金融壟斷體系成型，國家資本銀行存款總額占比由1936 年的63%增加到1947 年的93.3%。錢莊與私人資本銀行均淪為國家銀行的附庸。

因通貨膨脹，國民黨政府加強金融壟斷政策和對錢莊在內私營金融業的管制壓榨，意圖挽救財政崩潰。1947—1948 年，國民黨政府的一系列規定加深了對錢莊等金融機構利益的損害：禁止票據抵用，錢莊缺乏足夠現鈔應對客戶需求；繳納存款保證準備金，錢莊可周轉資金減少；繳存本票頭寸，錢莊資金調度困難；限期繳存增資、凍結存款，錢莊無可調度資金、遭受貶值損失；逼交金銀和外幣，錢莊實力進一步削弱；降低利率，錢莊吸收存款能力下降。[19]135-1361947 年12月法幣發行為抗戰前的23 537 倍，同期物價上漲為83 796 倍。[26]2981947 年10 月1 日，寧波錢莊正常經營每千元月息為存款1.5 元，放款6 元；同期黑市利息為150 元。[36]錢莊為茍延殘喘，只得投機倒把參與黑市經營。1948 年國民政府發行金圓券，強迫收兌私營銀錢業大量黃金，僅上海錢莊就交出黃金29 771.03 兩。1949 年5 月23 日全國錢莊存款余款共計金圓券4 594 億元，折合黃金僅287 兩。國民政府瘋狂掠奪私人財富，錢莊已經窮途末路。

五、結語

縱觀錢莊的發展，錢莊雖因天災戰亂和金融危機而多次出現發展低谷，但其與工商業關系密切“一榮俱榮”，危機過后總能復興。20 世紀30年代后，由于銀行競爭、國民政府幣制改革和戰爭等原因，傳統經濟機構錢莊不得不正視自身制度缺陷，并以銀行為榜樣進行改革逐步“銀行化”。但在國民政府建立國家壟斷資本銀行、加強金融管制和戰亂的社會環境下，錢莊最終還是走向衰落。錢莊和私人資本銀行日漸衰微，相同環境下國家資本銀行卻憑借政權力量，日漸強大。可見不斷更生的錢莊衰落主因是國民黨政府的輕視、不支持和壓榨，不可否認錢莊投機性缺陷嚴重擾亂金融市場，阻礙經濟正常發展，政府行為具有合理性。國民政府正是通過掌握的政治力量制定規范法律、政策，剝奪錢莊制度優勢轉嫁給國家資本銀行，實現社會利益再分配。

錢莊衰落原因根植于制度層面，錢莊賴以生存并發展壯大的銀兩并行制和匯劃制形成于近代帝國主義入侵導致的半殖民地半封建社會中國，錢莊和銀兩并行制、匯劃制在中外貿易中并蒂同生。錢莊借助制度優勢融通經濟，占據金融行業重心地位成為“百業之首”。但時移事異，在現代經濟機構銀行襯托下，錢莊因其傳統經濟機構屬性被偏向西方現代化的國民政府輕視。政府為加強國家經濟管控，廢兩改元統一貨幣、廢錢莊匯劃中心地位、納錢莊于銀行業的票據交換系統，從制度層面剪除錢莊發展壯大根源。錢莊的制度優勢不復存在，地位自然一落千丈逐漸走向衰落。近代錢莊的興衰也反映了這一點。

新中國成立之后，帶有“濃厚封建性”的錢莊因曾促進中國資本主義經濟的發展，連同一般商業銀行被劃入民族資本主義范疇。1949 年后80家上海錢莊中投機違法的停業外，營業錢莊僅剩28 家。1950 年7 月上海僅存的錢莊與中小型銀行組成銀錢業私營聯營集團，并于1951 年10 月實現向聯合總管理處改組，這一過程因有中國人民銀行公股董事參與，錢莊成為“初級形式的國家資本主義經濟”組成部分。1952 年中國人民銀行領導下，全國六十多家銀行、錢莊組成了統一性全國機構——公私合營銀行，錢莊與資本主義銀行實現社會主義改造，自此錢莊融入社會主義性質經濟中獲得新生。[37]在社會主義社會的目標指引下，中國社會性質經歷半殖民地半封建社會向新民主主義社會轉變，被劃為資本主義性質的錢莊又因落后于社會和時代發展喪失存在的社會制度基礎。可見政府占有強大政治資源，民間資本如果順應時代發展，得到政府重視和支持就會繁榮。反之，與政府和社會發展方向相違背終將沒落。

注 釋：

①許多學者都對此有所研究。以上海錢莊為例，中國臺灣學者鄭亦芳總結上海錢莊衰落原因如下：內因：資金來源減少（主要指新式銀行對錢莊“拆款”和錢莊儲存“匯劃存款”減少）；營業利潤被奪；制度缺陷（合伙投資、經理專權、信用放款、學徒制等，不符合現代經濟形態）。外因：絲茶貿易衰落；天災戰亂；世界經濟恐慌波及；南京政府金融政策對錢莊利潤影響。除此之外，還有1931 年長江大水引發的農村破產和商業蕭條、“九一八”事變切斷東北與內地貿易、“一·二八”事變堵塞上海外貿通道等等。

② 跑街，錢莊從事調查商戶信用的職員，因經常外出得名。