創新交易挖掘亮點 高溢價盤活低效資產

江西省公共資源交易集團（江西省產權交易所）

為貫徹落實國家和江西省委省政府關于深化國有企業改革的系列文件精神，江西鎢業控股集團有限公司（以下簡稱“江鎢控股集團”）以市場為導向，加快了對低效無效資產的處置工作。

本項目轉讓標的為江鎢控股集團下屬江西鎢業集團有限公司（以下簡稱“鎢業集團”）和江西蕩坪鎢業有限公司（以下簡稱“蕩坪鎢業”）分別持有的樟東坑礦區采礦權和礦區資產。2017年以來，轉讓標的一直處于全面停產狀態，且已投入高額維護費用。2021年，江鎢控股集團批復同意啟動蕩坪鎢業樟東坑礦區采礦權及資產轉讓工作。

2022年1月26日，在江西省產權交易所（以下簡稱“江西產權”）掛牌的“江西蕩坪鎢業有限公司樟東坑礦區采礦權及資產整體轉讓項目”最終以5127.06萬元超出掛牌底價3210萬元的高溢價率競價成交。

一、轉讓標的基本情況

鎢業集團（即采礦權人）為江西省屬國有大型工業企業，在業界有重要影響力的綜合性大型稀有金屬工業集團，蕩坪鎢業是鎢業集團下轄的礦山企業。

采礦權基本情況：采礦權人是江西鎢業集團有限公司;開采礦種為鎢礦;開采方式為地下開采;生產規模為10.50萬噸/年;礦區面積為1.119平方公里;有效期限為2021年4月16日至2027年12月28日，礦山服務年限為8年6個月，即2021年9月至2030年6月;開采深度，由700米至200米標高;資源儲量估算面積0.3416平方公里，估算標高500米至270米標高。

礦區資產包括房屋建筑物、構建物及其輔助設施、機械設備、軌管線、井巷工程和存貨（半成品）。

二、充分調研 創新交易模式

為向企業提供高質量、高效率和高標準的交易服務，幫助企業順利完成資產盤活和處置工作，江西產權針對本次轉讓標的具體情況進行了充分調研。主要包括以下幾方面。

1.了解礦種和礦區情況。江西產權通過與轉讓方溝通，對轉讓標的情況進行了詳細咨詢和了解，包括礦區開采的主要礦種、礦區的位置和交通情況、礦區的自然地理及經濟概況和地質工作概況等。

2.了解資源儲量、品位、可采儲量。通過詳細查閱勘探報告和評估報告，對礦區范圍內的保有資源儲量、品位、可采儲量、以及產品周期性市場價格等方面與轉讓方展開了深入交流，為項目價值分析與亮點挖掘做好準備工作。

3.了解轉讓資產權屬情況。通過企業介紹，江西產權獲悉，本次的采礦權并不包含目前還位于礦區的設備資產，而礦區設備資產的所有方也計劃對該部分資產進行轉讓。通過整理分析，江西產權發現，兩項資產密切相關，且都要進行轉讓，但產權屬于同一集團下的兩個不同子企業。

根據上述情況，江西產權巧妙地提出了將采礦權及礦區資產聯合掛牌轉讓的建議，并制訂了聯合掛牌交易的工作方案。聯合掛牌一方面可以防范資產分別轉讓后續可能因過戶、交接而引發的糾紛和風險;另一方面聯合掛牌可在很大程度上提升資產的吸引力，為采礦權和礦區資產注入“靈魂”。最終，聯合掛牌的方案取得了轉讓方的認可和好評。

三、挖掘亮點 助力高溢價成交

項目掛牌后，江西產權積極投入到項目投資亮點挖掘和投資價值分析工作中：

1.投資亮點挖掘。一方面鎢是我國重要的戰略稀缺資源，具有高熔點、高比重、高硬度的物理特性，廣泛應用于航天、原子能、船舶、汽車工業、電氣工業、電子工業、化學工業等重要領域。另一方面2021年隨著“缺芯”的爆發，大宗物資和礦產資源價格行情不斷上漲，而鎢礦資產和相關產品價格也隨之上漲，間接的增加了項目的關注度和吸引力。

2.投資價值分析。一是重啟開采成本低。項目礦區開采機械設備齊全，除井下移動設備設施外，各種固定設備設施齊全，排水系統完好，受讓方接手后可快速低投入重新開展礦產開采。二是礦權有效期和礦山服務年限較長，礦山未來經濟效益好。首先，礦權有效期限剩余近七年時間，礦山服務期還有近九年，有足夠的時間對礦山進行開采。其次，礦區內鎢礦石易選、主要有用組分含量高，雜質含量較少，礦石加工技術性能較好。最后，礦山的共生輝鉬礦可通過專門的選礦流程進行回收，共生輝鉬礦與主產的黑鎢礦可實行同采同選，對提高礦山企業的經濟效益具有重大意義。三是礦區地理位置好，交通便利。樟東坑礦區位于江西省大余縣城西北部，有水泥公路通行，從大余東北行88km至贛州，可與京九鐵路相接，西行142千米經廣東南雄、始興至韶關，可與京廣鐵路相接，交通便利。

3.宣傳推介和營銷工作。一是多渠道發布項目信息，通過官方網站、微信公眾號、抖音、報紙等媒介和新媒體方式進行廣泛宣傳;二是瞄準專業投資人，發揮部門聯動挖掘省內外活躍鎢礦投資人，實施精準營銷;三是做好服務工作，積極協調意向投資人對項目進行盡職調查，充分了解項目。

最終，通過開展上述亮點挖掘、價值分析和推介營銷工作，項目圍觀數達2768次，產生了很高的市場關注度，為項目最終高溢價成交打下了堅實基礎。2022年1月26日，該項目在江西產權的組織下競價成交，五位競買人經過267輪激烈角逐，歷時近三個小時，最終以5127.06萬元成交，超出掛牌底價3210萬元，溢價率高達167.44%。

四、結語

中共中央、國務院《關于深化國有企業改革的指導意見》提出要完善國有資產管理體制，以管資本為主推動國有資本合理流動優化配置。堅持以市場為導向、以企業為主體，加快處置低效無效資產，淘汰落后產能。支持企業依法合規通過產權交易等資本市場，以市場公允價格處置企業資產，實現國有資本形態轉換。江西產權作為產權交易資本市場和國有資產交易平臺，我們堅持不斷優化和創新服務方式，完善產權資本市場發現價格、發現投資人等功能，為企業提供高標準的低效無效資產處置服務。本項目的成功交易，具有三方面的意義。

1.本項目高溢價成交，實現了國有資產的大幅增值，得到了轉讓方的高度認可與好評，展現了江西產權規范、專業、高效的優質服務，再一次彰顯了產權交易資本市場與公共資源交易平臺強大的要素市場化配置功能。

2.本項目結合資產實際情況，創新性地將采礦權和礦區設備資產聯合轉讓，巧妙地為轉讓資產注入了“靈魂”，充分挖掘了低效資產的潛在價值，實現了資源的優化配置。項目的高溢價成交將為后續的礦業權交易提供寶貴的參考案例，為國有企業盤活低效無效資產起到良好的示范作用。

3.產權交易機構要繼續發揮產權交易資本市場和資源要素聚集功能優勢，不斷優化和提升服務水平、創新交易模式，為企業提供“零距離”的交易服務，引導投資人發掘投資“新價值”。

歲序常易，夢想前行;時代浪潮，奔涌向前。江西產權將朝著打造“全國一流綜合性公共資源交易平臺”愿景目標，以“我將無我”大格局和“強國有我”大作為，為譜寫江西公共資源交易改革和要素市場化配置改革新篇章

（熊彧、廖孔超、鄭有兵撰文）88C6A9D1-8521-41DA-A8C0-C4F2B23135CC