中成藥產(chǎn)業(yè)聞“機(jī)”起舞

程芳

2021年9月，湖北省醫(yī)藥價格和招標(biāo)采購管理服務(wù)網(wǎng)發(fā)布公告稱，湖北、河北、山西等18省區(qū)市共同組建省際聯(lián)盟開展中成藥集采。在本次集采中，一共涉及17個不同組共計74款中成藥，且都為臨床用量大、采購金額高的品種。可以說是史上最大規(guī)模、涉及省份最多的一次中成藥集采，標(biāo)志著我國中成藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展又向前邁進(jìn)了一大步。

從定義上來看，中成藥是以中藥材為原料，在中醫(yī)藥理論指導(dǎo)下，為了預(yù)防及治療疾病的需要，按規(guī)定的處方和制劑工藝將其加工制成一定劑型的中藥制品，是經(jīng)國家藥品監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)的商品化的一類中藥制劑。簡單來說，與需要熬制的中藥飲片相區(qū)分，我們生活中常見的以膠囊、沖劑、藥丸、藥膏等形式服用的中醫(yī)藥，基本都屬于中成藥的范疇。所謂“對癥下藥”，中成藥按照所應(yīng)對的癥狀不同可以分為解表中成藥、瀉下中成藥、清熱中成藥、溫里中成藥、理血中成藥等12大類。

中成藥的產(chǎn)業(yè)鏈上下游類似于傳統(tǒng)制造企業(yè)而非生物醫(yī)藥創(chuàng)新類企業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為中藥種植戶，為企業(yè)供應(yīng)中藥材，由企業(yè)深加工后再銷往下游終端的醫(yī)院、藥店、電商，再到個人消費者。整體來看，中成藥企業(yè)的主要成本構(gòu)成為原材料成本、運輸成本、設(shè)備廠房成本等大項，研發(fā)創(chuàng)新費用較少，其利潤和企業(yè)的核心競爭力主要體現(xiàn)在對供應(yīng)商、經(jīng)銷商的產(chǎn)業(yè)鏈管理上是否能拿到低價高質(zhì)的中藥材及長期的銷售渠道進(jìn)行分銷。

過去10年里，由于整體國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的個人可消費支出不斷增長，中成藥市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2014年，中國中藥行業(yè)市場規(guī)模為5806.5億元人民幣，2014年—2018年期間，中國中成藥行業(yè)以2.1%的年復(fù)合增長率持續(xù)增長，到2018年，市場規(guī)模達(dá)到6309.4億元人民幣。但也有相當(dāng)一部分中成藥企業(yè)在17年的去杠桿及嚴(yán)格環(huán)評的影響下被淘汰退出，未能闖關(guān)成功。到2020年，隨著疫情之下中成藥的亮眼表現(xiàn)，中成藥市場規(guī)模已然超過7000億元，成為了發(fā)展前景不容小覷的明星市場。

近期，業(yè)內(nèi)熱談的就是本輪中藥材價格快速上漲。從市場數(shù)據(jù)來看，亳州市場2600多種中藥材，有400多種價格上漲，部分品種漲幅超過200%，甚至達(dá)到300%。例如生地每公斤從14元漲到40元，沙苑子價格則從43元漲到了85元。從周期上看，中藥材價格上漲的推動因素很多，除去囤積居奇的炒客以外，主要受季節(jié)供應(yīng)、政策影響較大。

本輪中藥材價格上漲一方面是由于部分藥材產(chǎn)地出現(xiàn)強(qiáng)降雨及洪水災(zāi)害，導(dǎo)致歉收，供應(yīng)不足;另一方面則是新藥典的頒布，對中藥材的農(nóng)藥殘留作出了全新的嚴(yán)格規(guī)定，推高了生產(chǎn)種植成本。對于中成藥企業(yè)來說，中藥材價格上漲帶來的影響是兩方面的，取決于企業(yè)是否做好了相應(yīng)備案。中藥材價格的上漲并非沒有規(guī)律，往往有周期性的上漲和下跌過程。在原材料下行區(qū)間，頭部中成藥企業(yè)都會為其旗艦產(chǎn)品囤積原材料，以應(yīng)對未來的原材料價格上漲。與此同時，廠商也能以原材料價格上升為由對產(chǎn)品提價，騰挪出利潤空間。

大型中成藥企業(yè)也逐步開始進(jìn)行全供應(yīng)鏈管理，在上游的道地藥材產(chǎn)地自建中藥材種植基地，在保質(zhì)保量供應(yīng)的同時鎖定了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，降低了市場波動帶來的影響。

與之相比，中小型藥廠則不容樂觀，不斷攀升的原材料價格為生產(chǎn)經(jīng)營帶來的壓力擠壓了利潤空間。未來，疊加監(jiān)管高層對原材料質(zhì)量管控力度不斷加大，沒有穩(wěn)定高質(zhì)原材料供應(yīng)的中小藥廠生存愈發(fā)困難，行業(yè)整體集中度會不斷上升。

2021年10月，山西省藥械集中招采中心發(fā)布《關(guān)于開展中成藥省際聯(lián)盟集中帶量采購品種范圍相關(guān)采購數(shù)據(jù)填報的通知》，要求各醫(yī)院開始填報采購量。隨著本次史上最大規(guī)模的中成藥集采展開，中成藥產(chǎn)業(yè)獲得了長期驅(qū)動力，對于頭部中成藥企業(yè)則贏得了一次行業(yè)洗牌的機(jī)會。

由于政府集采的核心目的是降藥價，以節(jié)省醫(yī)保費用，對于頭部企業(yè)來說，能夠?qū)⒐?yīng)鏈管理能力弱，缺少研發(fā)能力，主要依靠少量幾個品種經(jīng)營的中小型中藥企業(yè)大量出清，通過并購等方式快速擴(kuò)大自身市場占有量。但頭部藥企也并非高枕無憂，進(jìn)入集采目錄就意味著必須轉(zhuǎn)型“薄利多銷”的盈利模式，對于某些本就在細(xì)分市場上擁有近壟斷地位的藥企來說無疑是對利潤空間的巨大打擊。

以現(xiàn)有的A股上市藥企為例，絕大部分藥企的毛利率超過60%，少數(shù)已經(jīng)達(dá)到了80%，而多數(shù)毛利貢獻(xiàn)也來自旗下的某些拳頭產(chǎn)品。因此，為了避免受到單個產(chǎn)品利潤空間被擠壓帶來的影響，目前已經(jīng)有很多頭部藥企開始跨界布局化藥、創(chuàng)新藥、中西醫(yī)結(jié)合藥等領(lǐng)域，政策分析及轉(zhuǎn)型速度在當(dāng)下對于中成藥企來說非常重要。