金融科技助推農戶信用貸款發展機制研究

向玉冰

（湖南農業大學，湖南 長沙 410125）

引言

在全面推進鄉村振興的新時期，農戶作為鄉村振興主體，其借貸需求不斷釋放出來，但同時作為長尾市場上的弱勢群體，長期面臨融資難、融資貴的困境。主要原因是農村金融市場信息不對稱，農戶的借貸需求具有單筆額度小、缺乏抵押物等特征，并且農戶向農村金融機構申請貸款時也難以提供穩定的收入證明。信用貸款在解決農戶具有借貸需求但又缺乏抵押物的困境方面發揮了十分重要的作用。2019 年中國人民銀行等五部門聯合發布《關于金融服務鄉村振興的指導意見》，提出“積極運用大數據、區塊鏈等技術，在有效做好風險防范的前提下，逐步提升發放信用貸款的比重”。2021年中央一號文件又提出“大力開展農戶小額信用貸款，增加首貸、信用貸”等內容。

信用貸款是金融機構依據借款人的信用、借款人的契約性承諾而發放的貸款。以農村商業銀行為代表的農村金融機構是金融服務鄉村振興的主力軍，但大多數金融機構為了規避風險，更傾向于抵押擔保貸款投放，對信用貸款發放控制得較為嚴格，信用貸款占全部貸款的比重一般較小。根據博瞻智庫提供的數據，2018 年所統計的16 家農村商業銀行平均信用貸款占全部貸款的比重僅為9.78%，低于國有大型商業銀行、股份制商業銀行與城市商業銀行的信用貸款比重。農村金融機構的傳統農戶信用貸款額度也多在5000-50000元之間，稱為農戶小額信用貸款。但在全面推進鄉村振興的時期，農戶資金需求具有大額化和長期化特征，傳統的“一對一”業務模式和小額信用貸款遠不足以滿足農戶日益增長的金融需求。

在金融科技廣泛應用于農村地區，數字金融不斷創新的背景下，為農戶提供的金融服務方式、貸款獲取條件等都發生了前所未有的變化，農村信用貸款發展環境得到進一步完善。一方面，阿里、京東等具有電商基礎與金融科技背景的企業紛紛發揮平臺優勢和大數據優勢為農戶推出旺農貸、京農貸等信用貸款產品；另一方面，農村金融機構推出的與金融科技結合的信用貸款種類持續增加，服務覆蓋面進一步擴大，對農戶發放信用貸款的比重越來越大。

一、金融科技助推農戶信用貸款發展的作用機制

金融科技是指互聯網、云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等技術驅動下的金融創新，目的是創新或改造金融產品、業務流程，改變經營模式。楊竹清、張超林（2021）[1]通過實證研究發現：與金融科技密切相關的數字普惠金融能夠顯著促進銀行信用貸款發放。

（一）信用評估技術發生顛覆性變化，降低信用評估的難度和成本

農村金融機構在為農戶發放信用貸款時經常采用“先評級后授信、再用信”的方式，所以對農戶信用情況進行評估是一個非常關鍵的環節。傳統金融環境下信息不對稱現象廣泛存在，金融機構為農戶提供信貸服務需派工作人員收集和處理信用信息，采集評估所需的信息難度大，成本高，阻礙了農村信用貸款的發展。金融科技為低成本、高效率地對農戶信用進行真實全面評估提供了契機，通過大數據征信與智能化信用評估體系，可為農戶等農村信用主體提供一個現代化的信息對稱機制，從而有助于信用貸款的發展。

在金融科技時代，移動互聯網、移動終端以及購物社交軟件在農村地區普及，農戶在電商平臺、社交網絡以及搜索引擎中沉淀的交易、經營、支付等信息，可在大數據技術應用下實現低成本數字化。非結構化數據處理技術突破傳統信息處理技術的局限，使圖片、視頻、搜索記錄等信息高效且低成本地得到處理和使用，破解對農戶信用評估時信息采集數據來源不足、采集低效率、難度大和成本高等難題。農村金融機構借助金融科技持續整合政府部門、法院、電商、征信、金融科技企業等信息，為農戶提供信用貸款服務，從而化解農戶抵押缺乏的困境。

（二）金融科技降低為農戶發放信用貸款的成本

金融科技給金融業帶來了機遇（莊雷、周函，2020）[2]，大量農村金融機構積極與金融科技結合，開發了各類“e貸”類網絡信貸產品，這類產品的優勢是線上申請、線上智能審核、線上資金轉移，只需導入或錄入借款人信息，就可智能化地獲得審批結果，進而開展信用貸款業務，突破了傳統“一對一”人工服務的局限，節約了大量的網點建設與維護成本、人工成本。

在金融科技時代，對農戶信用評估技術、風險控制技術的重大突破，大幅降低了農村金融機構風控成本。例如，網商銀行的衛星遙感信貸技術能夠實時監測農作物情況，助力金融機構構建動態評估與風控機制，降低人工識別風險以及降低風險控制成本。

（三）“金融科技+農村信用體系”下的懲罰機制，加大農戶違約成本

在金融科技的支撐下，各地農村信用體系持續完善，不僅降低金融機構對農戶的信用評估成本，更使農戶的違約成本大增。農戶任何違約都會被記錄在案，被其他金融機構所獲知，未來再次向農村金融機構申請貸款則會被拒，影響其長期信用活動。

農戶違約的成本不僅包括在金融機構聯合懲戒，長期不能從各金融機構獲得貸款，還包括整個社會信用體系的懲罰，違約者在公共交通出行、車輛登記等各方面的活動都會受到限制。特別是在金融科技時代，“區塊鏈技術+農業供應鏈+農村信用體系”下任何與農戶有關的信息，包括農戶生產、銷售和支付等軌跡信息以及違約信息都會被記錄在區塊鏈上，有助于自動懲罰和社會聯合懲罰的完成。在鄉村振興戰略的實施中，農戶金融需求是持續的、周期性的，農戶的違約活動會嚴重影響其未來的金融活動甚至其他經濟、社會活動。所以，農戶違約成本很大，在獲得信用貸款后的違約率下降，有助于提高農村金融機構發放信用貸款的積極性。

（四）金融科技企業的鯰魚效應

以網商銀行為代表的互聯網銀行充分發揮自身的渠道優勢、大數據優勢、技術優勢等，為大量曾是傳統金融領域的白戶提供信貸服務，可在一定程度上填補傳統農村金融機構服務的空白。網商銀行針對農戶等經營主體的特征創新地提供了“旺農貸”等產品，可以純信用貸款的方式發放最高50 萬元額度的貸款。這也加劇了農村金融市場的競爭，通過鯰魚效應促進傳統金融機構進行業務數字化創新，積極推出線上信用貸款產品，各類線上服務如雨后春筍般出現。

在此效應下，農村金融機構或者與金融科技企業積極合作，或者自主研發推出金融科技時代的信用貸款產品。如，重慶農商行與網商銀行合作推出的“旺農貸·渝農貸”是針對農戶的信用貸款產品，最高可貸30 萬元；中國農業銀行基于互聯網和大數據技術專門為農戶推出的網絡信用貸款產品“惠農e貸”，最高額度是30萬元，對比傳統的農村信用貸款，以金融科技為支撐的農村信用貸款的額度大幅提高。在服務鄉村振興的目標要求下，各地農村金融機構紛紛探索信用貸款的可行性，農戶獲得信用貸款的途徑不斷增加，信用貸款的可得性增加。

二、農村金融機構與農戶的信用貸款博弈

假設博弈參與人是提供貸款的農村金融機構和申請貸款的農戶這兩大主體，且他們都是理性的，參與人知道自己和對方的策略集和收益。農戶的貸款需求是生產性貸款需求，貸款本金是A，銀行貸款利率是i，貸款期限是n。按單利計算利息，即整個貸款期限內，農村金融機構獲得的利息總額是Ain；農戶獲得貸款后利用信貸資金進行生產投資的總收益率是r，總收益是Ar。如果農戶違約，即不按照合同約定按期償還利息和本金，假設有n′期是正常還息，n′＜n，在違約之后仍然將所借的資金用于原來的用途，使用資金的收益不變；農村金融機構為農戶發放貸款需耗費一定成本，用Cf表示，包括了貸前的信息收集成本，提供具體服務的人工成本，以及進行風控等成本。

有貸款需求的農戶向農村金融機構申請貸款后，農村金融機構可以選擇發放貸款或不發放貸款。農戶獲得貸款后可選擇履行約定按期償還貸款的利息和本金，也可違約不再償還未來利息和本金。假設在傳統金融環境下，農戶與農村金融機構的博弈是單次博弈，農戶是否違約不考慮長期合作關系，僅考慮當下的收益；而在金融科技結合鄉村振興戰略實施的環境下的博弈要考慮長期利益。

（一）傳統金融環境下的信用貸款

傳統金融環境下，農村金融機構為農戶發放信用貸款主要是信貸人員以傳統的方式收集農戶信用信息，進行信用評估，對農戶的信息檔案等進行管理和審核，流程復雜，效率低，投入大，耗時長。

雙方的博弈如博弈樹1所示，如果農戶在申請貸款后，農村金融機構的策略是不貸款，那么雙方的收益都是0。如果農村金融機構發放了貸款，則進入到第二階段博弈，農戶有履約和違約兩種策略。農戶選擇履約時，農村金融機構的收益是發放這筆貸款所獲得的利息Ain 與貸款成本Cf之差，即Ain-Cf；農戶的收益是使用這筆資金獲得的收益與償還貸款的利息之差，即Ar-Ain。而農戶選擇違約不再償還貸款利息和本金時，農村金融機構只收回違約前的利息并面臨著全部貸款本金的損失，最終收益是Ain′-A-Cf；農戶所獲得的收益是資金投資所得的收益與貸款的本金之和Ar+A減去違約前所付的利息Ain′，即Ar+A-Ain′。

1.沒有其他懲罰和約束機制時。對于農戶來說，選擇違約所能帶來的收益Ar+A-Ain′是遠遠大于履約所能帶來的收益Ar-Ain，若不考慮道德對農戶履約行為的約束，作為一個理性經濟人，基于對自身利益最大化的追求，會選擇違約。農村金融機構知道在博弈第二階段農戶的最佳策略是違約，使農村金融機構不僅得不到利息，連本金都收不回，則農村金融機構的最佳策略是在第一階段就不發放貸款。即最優策略組合是（不貸款；違約）。

所以，在傳統金融環境下，當缺乏懲罰和約束機制時，農戶是難以獲得信用貸款的。農村金融機構為控制風險，在向農戶發放貸款時往往要求其提供抵押物。這也解釋了農戶因缺乏抵押擔保而難以獲得農村金融機構貸款的困境。

2.存在懲罰和法律約束機制時。借鑒于乃書等（2015）[3]在存在聲譽約束條件下對農村金融機構與農戶的博弈分析，此時博弈增加了第三階段，如博弈樹2所示。當農戶在第二階段違約后，農村金融機構可選擇對違約者進行懲罰或不懲罰。在傳統金融環境下，農村金融機構對農戶的懲罰是以法律手段維護自身的權益，追回損失。假設此成本為Cl，農村金融機構在訴諸法律手段后收回本金和利息，最終的收益為Ain-Cf-Cl；不采取法律手段對農戶進行懲罰，則農村金融機構的收益是Ain′-A-Cf。由于農戶的單筆貸款額度一般較小，而訴訟成本較高，周期長，當農戶的單筆貸款本金A只是一兩萬甚至幾千元時，走訴訟渠道的成本Cl很有可能大于 A，導致 Ain-Cf-Cl＜Ain′-A-Cf的情況出現，那么對于農村金融機構來說，就會放棄以法律手段對農戶進行懲罰，法律約束機制也未發生實質作用。

所以，農村金融機構預測到在博弈第二階段農戶獲得貸款后的最優策略是違約，而自己在農戶違約后對農戶進行懲罰的成本太大，得不償失。農村金融機構的最佳選擇就是在第一階段時不發放貸款。

（二）金融科技環境下的信用貸款

根據金融科技助推農戶信用貸款發展的作用機制可知：金融科技降低了信用評估的難度和成本；減少了農村金融機構發放貸款的成本；“金融科技+農村信用體系”的懲罰機制加大了農戶違約成本；鯰魚效應推動了農村金融機構開展信用貸款業務的積極性。由此，金融科技改變了博弈的狀態。此時農村金融機構和農戶的信用貸款博弈如博弈樹3所示。

如果農戶在申請貸款后，農村金融機構不發放貸款，那么雙方的收益都是0，這與在傳統金融環境中一樣。但在政府以及金融監管部門對“三農”扶持和鄉村振興相關政策鼓勵下，在績效考核壓力下，在金融科技企業鯰魚效應刺激下，農村金融機構在第一階段選擇發放貸款的概率大幅提高。常宏、李善民（2018）[4]的研究也顯示了在有監管部門政策支持時，地方性商業銀行開展網絡農貸是最優策略。

農村金融機構選擇發放貸款，博弈進入到第二階段，農戶有履約和違約兩種策略：當農戶履約時，金融機構與農戶的收益分別是Ain-Cf，Ar-Ain；農戶違約，博弈進入第三階段，金融機構可選擇對農戶進行懲罰或不懲罰。假設農村金融機構對農戶進行懲罰的成本為B，此時的懲罰是一種長期懲罰，雖然沒有即刻追回農村金融機構的損失，但有助于降低未來的風險，因而農村金融機構收益為 Ain′-A-B-Cf；不懲罰的收益為 Ain′-ACf。在金融科技的支撐下，農村信用體系不斷完善，當農戶違約后，懲罰機制自動生效，因而農村金融機構對農戶進行懲罰的成本B非常低，甚至可接近于0，此時選擇懲罰時的收益Ain′-A-B-Cf約等于不懲罰時的收益Ain′-A-Cf。并且，從長期利益來講，金融機構對違約者進行懲罰能夠降低未來信用風險的概率，存在著正向效用V。V的存在使得作為理性人的農村金融機構在Ain′-A-B-Cf約等于Ain′-A-Cf時，肯定會選擇對農戶進行懲罰，從而確保自己的利益。

農戶知道如果自己違約，農村金融機構的最優策略是對違約者進行懲罰，并且在當前的農村經濟金融活動中，農戶的貸款需求不是單次的，農戶在未來具有貸款需求時仍然需要與農村金融機構締結合約。將長期需求與長期利益考慮進來后，假設農戶違約后受懲罰需承受的成本為N，不僅意味著農戶以后再難以獲得農村金融機構的信貸支持，更是會受到社會其他方面的信用懲罰，所以違約成本N非常大。此時農戶的收益為Ar+AAin′-N，此收益遠遠小于農戶選擇履約所能獲得的收益Ar-Ain，因而在第二階段農戶會選擇履約按時償還貸款。事實上，只要農戶在第二階段違約了，第三階段就會自動實施對農戶的懲罰，所以，農戶會選擇履約，即最優組合策略是（貸款，履約），農村金融機構和農戶得到的收益是（Ain-Cf，Ar-Ain）。

在此最優策略組合下，農村金融機構在金融科技時代獲得農戶信用信息的成本非常低，進行風險控制與發放貸款的人工成本也大幅降低。此時的成本Cf遠遠小于在傳統金融環境下的Cf，農村金融機構的收益Ain-Cf提高。當農戶使用貸款資金的收益Ar大于銀行的貸款利息Ain時，農戶得到的收益Ar-Ain 為正，就達到了雙贏的目的，從而有助于促進農戶生產活動和鄉村振興的實現。

三、結論與政策建議

由以上分析可知，傳統金融環境下的最優策略組合是（不貸款，違約），金融科技環境下的最優組合策略是（貸款，履約）。所以，金融科技有助于促進農戶信用貸款的發展，使農村金融機構與農戶實現雙贏，從而實現金融服務鄉村振興的可持續性。金融科技時代信用貸款發展除了需要不斷推進金融科技在農村的廣泛應用，增強政府的政策支持外，還需要做到以下幾點。

（一）借助金融科技不斷完善我國農村信用體系

健全的信用體系有助于降低信息不對稱和信用風險，是農戶獲取信用貸款的基本前提。在信用體系建設中，首先，要借助互聯網等信息技術輔助農戶健全道德觀念與信用意識，以此約束自身的行為，按期償還貸款利息和本金。其次，緊抓以大數據、區塊鏈、人工智能為代表的金融科技為構建新時期農村信用體系帶來的重大機遇，完善農村大數據征信體系，創新智能化信用評估技術，持續降低農村金融機構發放信用貸款的信息成本、評估成本、風控成本等。再次，建立健全信用信息共享體系，不斷暢通金融科技企業、農村金融機構、政府相關部門的信息共享機制，降低農村金融機構發放信用貸款的成本，提升風險控制能力。

（二）借助區塊鏈技術持續健全違約自動懲罰機制

在完善農村信用體系的同時，持續健全借款人違約自動懲罰機制，并實現社會聯合懲罰。在法律法規和相關制度保障下，信用主體的信息存儲在區塊鏈上，各相關部門共享信用信息，從而可構建基于區塊鏈技術的自動聯合懲罰，形成“一處失信，處處受限”的懲罰機制。在此懲罰機制下既降低農村金融機構對違約者進行懲罰的成本（在自動懲罰機制下使此成本為0），又提高農戶違約受到的懲罰力度，從而保障農戶信用貸款模式的健康可持續發展。

（三）激發農村金融機構發放貸款的積極性與主動性

在鯰魚效應和政府政策支持下，農村金融機構具有鞏固已有市場的內在動機，也有拓展業務規模的激勵。所以，應不斷加深與金融科技的融合，主動聯系潛在客戶，為其發放符合農戶需求的信用貸款產品，擴大網絡信用貸款產品的覆蓋面，使更多農戶的貸款需求被低成本地滿足，促進農戶生產積極性，為鄉村振興提供有力金融支持。