如果不分紅，華為會怎樣？

顧翎羽

關(guān)注華為2021年員工持股分紅計劃，重點并非分紅本身。

在外界看來，這是一面折射華為處境的鏡子——進(jìn)入制裁后的第四年，2022年1月底，華為公布了2021年員工分紅數(shù)據(jù)，預(yù)計每股分紅1.58元。由于相關(guān)具體信息尚未披露，根據(jù)此前數(shù)據(jù)，華為總股數(shù)超過200億股，這意味著在2021年華為分紅額度超過350億元。

多位華為員工向《財經(jīng)》記者確認(rèn)了這一消息。一位配股超過100萬的華為中層向《財經(jīng)》記者表示，此前內(nèi)部早有今年公司分紅數(shù)字的猜測，“和1.58元基本吻合”，由于符合心理預(yù)期，他對即將獲得的百萬分紅沒有特別興奮的感覺。

事實上，由于種種眾所周知的原因，華為的分紅額度在逐年下降，公開數(shù)據(jù)顯示，從2015年至今，華為每年的分紅額度分別為1.95元、1.53元、1.02元、1.05元、2.11元、1.86元。知情人士告訴《財經(jīng)》記者，2017年-2019是三年的持股增持計劃，一些持股員工所分額度甚至是對外公布數(shù)據(jù)兩倍，也就是說，2021年，已是華為在完全進(jìn)入制裁后分紅額度最低的一年。

華為正處于一個艱難時期，出于企業(yè)和員工共度時艱的考慮，華為此時不分紅，或者再降低一些分紅額度，似乎也合理，但此時仍然分紅，體現(xiàn)了企業(yè)擔(dān)當(dāng)。消息出來后，外部有人羨慕，有人嘆息，內(nèi)部感受各不相同。

一位即將入職的應(yīng)屆生向《財經(jīng)》記者感慨，“去年10月我參加校招的時候，HR還按去年的分紅額度說每股能分1.89元，現(xiàn)在還沒入職就縮水了，趕上了行情最差的時候。”

果真如此嗎？

根據(jù)華為官方數(shù)據(jù)，2021年華為預(yù)計全年實現(xiàn)銷售收入約6340億元，同比2020年減少約2000億元，因此，不少解讀認(rèn)為，華為在企業(yè)下行期分紅，是不畏困難仍舊愿意斥巨資激勵員工。

這確實是事實，但不是全部事實。

華為并非上市公司，華為在年報中稱，華為投資控股有限公司是100%由員工持有的民營企業(yè)。

所謂的員工持股，持有的是一種虛擬股票。這一制度始于上世紀(jì)90年代，當(dāng)時華為處境困難，向員工發(fā)放虛擬股票代替發(fā)工資;股票也并非平白授予，員工需要自行出資購買，股份由工會集中托管，實質(zhì)是為了企業(yè)經(jīng)營活動募集資金。

值得注意的是，員工離開公司時公司會回購股份，所回購股份會轉(zhuǎn)做預(yù)留股份。此時，員工購買股票及公司回購股票都是按1元/股的價格，按公司利潤的15%進(jìn)行分紅，每年分紅是幾毛錢。

之后，華為曾對持股制度多次改革，后又增加了TUP（TimeUnit Plan），這種分紅無需出資，公司按照崗位、級別和績效進(jìn)行不同額度分配，有效期五年，可以和股權(quán)一樣分紅和增值。

一位持有TUP的華為員工向《財經(jīng)》記者解釋，通常來說，績效為A，也就是前5%的員工都會配有TUP。而新人進(jìn)入華為，至少需要三年才能獲得第一筆分紅。舉例來說，給員工配股當(dāng)年不分紅，第二年獲得三分之一分紅權(quán)，第三年獲得三分之二的分紅權(quán)，第四年獲得全部分紅權(quán)，第五年獲得全部分紅，同時還可享受股票增值收益。五年結(jié)束，TUP股票權(quán)益全部清零。

因此，理解華為股權(quán)激勵制度，可以簡單分為兩個部分：

第一種普遍意義上的虛擬受限股，需要自己花錢購買，現(xiàn)在每股的價格是7.85元。可以長期持有，離職時公司要進(jìn)行回購。

第二種TUP是公司作為短期激勵分配，可以拿五年，五年到了之后會自動失效。

東莞松山湖華為歐洲小鎮(zhèn)里散步的華為員工，這里官方名稱叫做“溪流背坡村”，主要是用來作為華為員工的辦公區(qū)，有超10000名員工入駐。圖/法新

兩種股票都需要公司先進(jìn)行分配，即使是自行出資的虛擬股也是分配后才有購買資格。前述受訪員工表示，“給分股票，說明是對員工肯定?！比A為內(nèi)部有一種理解，華為肯定的是兩種人：一是在公司困難時期曾購買公司股票的老員工;二是績效好且工作有一定時長的員工。

華為公布的官方數(shù)據(jù)顯示，公司有19.4萬員工。2020年年報顯示，截至2020年12月31日，華為參與員工持股計劃的人數(shù)為121269人，如果按照350億元總額估算，每一個員工至少能分29萬元。

多位受訪員工向《財經(jīng)》記者表示，員工分紅數(shù)額視貢獻(xiàn)來定，“類似二八開”，“火車頭被激勵了”，有一些人可以拿到上百萬元，大多數(shù)普通員工幾萬元。

舉例來說，以當(dāng)前這個時間節(jié)點往前推，五年以內(nèi)工作經(jīng)歷的華為員工，普遍配股在5萬以內(nèi);但如果工作年限到了十年，也有不錯的績效，配股可達(dá)40萬股，股票價值和分紅超過上百萬元。

華為股份的管理，由115名持股員工代表組成的華為持股員工代表會，其中幾乎囊括了華為所有重要的管理層人士，他們代表全體持股員工行使有關(guān)權(quán)利。

任正非也參與了員工持股計劃。截至2020年12月31日，任正非的總出資相當(dāng)于公司總股本的比例約0.90%。按持股比例計算，任正非獲得的分紅應(yīng)該超過2億元。

也就是說，留住并鼓勵管理層奮斗，是華為分紅制度的隱藏要義。

員工持股計劃曾被認(rèn)為是華為早期成功的關(guān)鍵要素。通過這個方式，華為培養(yǎng)并留住了一大批人才，這些人才又成為華為多年來快速成長壯大的核心原因。員工持股計劃將公司的長遠(yuǎn)發(fā)展和員工的個人貢獻(xiàn)及發(fā)展有機(jī)地結(jié)合在一起，形成了長遠(yuǎn)的共同奮斗、分享機(jī)制。

因此，要讀懂分紅的深意，不妨反向思考，如果華為不分紅，會怎么樣？

對科技公司來說，人才是最重要的資產(chǎn)，股權(quán)激勵是行業(yè)里非常普遍的人才激勵手段。

華為的特殊性主要在于兩點，一是除了前述所說的TUP，股票需要購買;二是員工在離職時必須要將股票還給公司。

根據(jù)華為公司的規(guī)則，如果員工不想繼續(xù)持有股權(quán)，可以再把股票賣回給公司，可以預(yù)見的是，如果沒有分紅，對于華為來說，一定會出現(xiàn)大量員工會把股票再賣給公司的情況，華為將不得不花更多的錢再去回購員工股票。此時，就出現(xiàn)了一個時常被忽略的問題，華為的一股究竟值多少錢？

華為目前股價7.85元，這一定價由華為內(nèi)部決定，雖然定價機(jī)制不為外界所知，但股價從未出現(xiàn)過回落的情況。對員工來說，股票增值不僅僅體現(xiàn)在分紅上，還體現(xiàn)在股票價格增值上。

如此意味著，華為公司一旦從員工回購股票，所要付出的錢往往要比當(dāng)時員工購買股票花的錢多。這種情況下必定會造成本來就吃緊的現(xiàn)金流雪上加霜，甚至無力承受。

因此，對于華為來說，為了現(xiàn)金流正常運轉(zhuǎn)，也不可能停止分紅。

這一點，對持有華為股票的員工來說心知肚明，在他們中的大多數(shù)看來，分紅是一個正常的回饋機(jī)制，而不能單純認(rèn)為是公司的嘉獎?！熬褪且粋€正常的收入，至少比大多數(shù)理財產(chǎn)品要高?！倍辔皇茉L員工表示。

分紅制度還在一定程度上起到了競業(yè)的作用。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，退休員工可以保留股票，每年享受分紅，前提是不去競爭對手公司。此外，華為拆分榮耀時，加入新榮耀的華為員工亦得到特別授權(quán)保留股票。

對新員工和老員工來說，分紅的誘惑力完全不同。華為員工的收入分為三部分，工資、股票、獎金。財報顯示，華為2020年在工資、薪金及其他福利上的支出達(dá)1390.95億元，以19.4萬名員工計算，華為員工人均薪酬達(dá)到70萬元。

對于新員工來說，大部分的收入來自于獎金和工資。根據(jù)華為的制度設(shè)計，一位應(yīng)屆生進(jìn)入華為，至少需要工作三年且績效出色才能夠拿到第一筆分紅激勵，而通常這筆錢也不會太多，所以這一制度對于他們的吸引力并不大。

然而，如果是一位中層或者是一位在華為工作多年早期曾獲得大量股權(quán)的員工來說，一次分紅不免獲得上百萬元的收入。而一旦他們離職，這筆收入就不再存在。如此，股權(quán)激勵就有效增加了員工跳槽的成本。

2008年，華為公司虛擬股制度進(jìn)行調(diào)整，實行飽和配股制規(guī)定員工的配股上限，每個級別達(dá)到上限后，就不再參與新的配股。這一規(guī)定限制了已有巨額股權(quán)的老員工們繼續(xù)配股，也就是向新員工們傾斜。

不過，對于當(dāng)下的華為來說，如何把蛋糕分好顯然是一個挑戰(zhàn)。

華為崇尚奮斗者文化，而給予奮斗者高薪和這種文化之間很難討論因果關(guān)系，創(chuàng)始人任正非曾說：“錢給多了，不是人才也變成人才。”這造成了華為內(nèi)外都認(rèn)為華為就應(yīng)該給予員工高薪，也就加劇了華為在高速發(fā)展多年后進(jìn)入下行期所要面對內(nèi)外的落差——這種挑戰(zhàn)在中國科技行業(yè)里并不僅僅是華為所有。

“在業(yè)績好的情況下這些都是正向循環(huán)，一旦業(yè)績增速出現(xiàn)問題，此前種種被忽略的分配矛盾就都變成無解的問題了?！币晃蝗A為前員工向《財經(jīng)》記者表示。

分紅是屬于多元化收入設(shè)計當(dāng)中的一部分，而多元化配置本身就是為了增強(qiáng)公司的平衡能力。

除了物質(zhì)激勵，華為也注重對人才的非物質(zhì)激勵。

一位華為員工告訴《財經(jīng)》記者，華為的各項榮譽(yù)都格外注重儀式感，通常華為針對優(yōu)秀員工的榮譽(yù)獎?wù)拢紩∮袉T工的名字。這些獎?wù)律踔吝€有不少人在黑市求購。他向《財經(jīng)》記者展示了一塊曾經(jīng)獲得的獎?wù)拢谶@個印有“沒有退路就是勝利之路”的獎?wù)峦饷?，他?xì)心地包上了外殼。

“可以留給孩子看。”他說。

《財經(jīng)》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，華為當(dāng)前的招聘重點已有所變化。其目前面向社會的公開招聘主要針對高級專家，初級崗位減少，對于不同業(yè)務(wù)人才的重視程度也有所不同，今年校招增加的名額幾乎都給了智能汽車業(yè)務(wù)。而數(shù)字能源的人才被華為內(nèi)部稱為“不能挖?！?/p>

從這一角度理解，無論是物質(zhì)激勵、非物質(zhì)激勵，還是招聘和人才發(fā)展政策的調(diào)整，可以在一定程度上緩解業(yè)績下滑所引起的連鎖反應(yīng)，包括員工收入的下降;在困難時期堅持分紅，是華為契約精神的體現(xiàn)。但長遠(yuǎn)來看，履約的能力，最終還是要系于公司的發(fā)展。

2月7日，年后的第一個工作日，華為分紅的消息流出，有人艷羨，有人失落，也有人平靜。一位前華為中層告訴《財經(jīng)》記者，在他離開華為時，可以選擇帶走價值千萬元的近200萬股股票，前提是以退休的身份——不去其他公司或獨立創(chuàng)業(yè)。

按照華為近年的股票分紅情況，200萬股每年能分到的稅前金額超過300萬元，這完全能保證他過上富足的退休生活。

但是，他選擇把股票賣回公司，換來的錢在深圳買了兩套房。

留下了股票，帶走了華為的那股韌勁兒。他目前就職于另一家科技公司，“前路很長，不能完全從財務(wù)角度考慮職業(yè)。”