速讀

當地時間2022年2月22日，日本東京，烏克蘭局勢風險升級，全球市場巨震，亞太股市受地緣政治影響集體低開。日經225指數跌近2%。

21世紀以來第19個指導“三農”工作的中央一號文件公布，提出全面推進鄉村振興重點工作。2月22日，中共中央、國務院發布做好2022年全面推進鄉村振興重點工作的意見。本次意見共有八個部分35條細則，包括：全力抓好糧食生產和重要農產品供給、強化現代農業基礎支撐、堅決守住不發生規模性返貧底線、聚焦產業促進鄉村發展、扎實穩妥推進鄉村建設、突出實效改進鄉村治理、加大政策保障和體制機制創新力度、堅持和加強黨對“三農”工作的全面領導。意見還提到了擴大鄉村振興投入，大力推進數字鄉村建設。推進智慧農業發展，促進信息技術與農機農藝融合應用。加強農民數字素養與技能培訓。以數字技術賦能鄉村公共服務，推動“互聯網+政務服務”向鄉村延伸覆蓋。著眼解決實際問題，拓展農業農村大數據應用場景。加快推動數字鄉村標準化建設，研究制定發展評價指標體系，持續開展數字鄉村試點。加強農村信息基礎設施建設。值得一提的是，在此次中央一號文件發布之前，關于提振數字鄉村建設的相關政策已陸續出臺。2022年1月份中央網信辦等十部門已經印發了《數字鄉村發展行動計劃（2022-2025年）》，部署推進數字鄉村有關工作。《行動計劃》部署了八個方面的重點行動，可以將重點行動分成幾個大的方向：1.數字基礎設施建設和升級，包括鼓勵開發適應“三農”特點的信息終端、技術產品、移動互聯網應用（APP）軟件，不斷豐富“三農”信息終端和服務供給等建設。2.智慧農業的建設，將具體產業與數字化相結合，包括國家農業農村大數據平臺、國家數字農業農村創新中心、“互聯網+”農產品出村進城工程等建設，用數字化能力賦能農業生產。3.治理與公共服務，一方面用數字化賦能鄉村治理，包括農村地區“智慧法援”、農村地區公共安全視頻圖像信息系統、智慧化氣象災害預警體系、應急廣播主動發布終端覆蓋等建設;另一方面用數字化手段來提升公共服務能力，包括全國中小學教師信息技術應用能力提升工程、縣域遠程醫療專網、金融科技賦能鄉村振興示范工程等建設。

2月22日，國家發展改革委、國家能源局聯合組織晉陜蒙煤炭主管部門、部分港口企業和煤炭價格指數機構召開會議，分析當前煤炭市場價格情況，研究規范煤炭價格指數采樣發布、穩定市場煤價等工作，并對進一步抓實抓好煤炭保供穩價工作進行部署。會議強調，地方有關部門要站在講政治的高度持續做好穩定煤炭價格工作，督促屬地煤炭生產企業、貿易企業嚴格落實國家政策要求，著眼大局著眼長遠發展主動穩定煤炭價格。對于監測發現的價格虛高企業，國家有關部門將對所在地區和企業進行嚴肅約談，涉嫌違規的將嚴肅依法依規追責問責。煤炭價格指數機構要進一步規范指數采樣發布行為，認真落實數據核實責任，全面客觀準確反映真實市場價格，為價格調控提供可靠依據。各有關方面要繼續加強日常監測報告，持之以恒做好政策宣傳引導，穩定市場預期，促進形成理性的市場氛圍，確保煤炭價格穩定運行在合理區間。2月22日下午收盤，國內動力煤期貨主力合約價格下跌1.51%，收報810元/噸。

2月22日，財政部部長劉昆在國新辦發布會上指出，在2021年1.1萬億元基礎上，2022年將實施更大規模減稅降費，市場主體會有更多獲得感。財政部副部長許宏才表示，要及早推出一些新的政策舉措。許宏才介紹，2022年全年，財政部將按照黨中央、國務院決策部署的要求，指導督促地方加快專項債券資金使用進度，盡快形成實物工作量，更好發揮對經濟的有效拉動作用。許宏才說，2022年，財政部門將堅決貫徹落實黨中央決策部署，認真實施好組合式減稅降費，助力市場主體迸發出更大的發展活力。一是力度更大。延續實施涉及科技、就業創業、醫療、教育等11項稅費優惠政策，擴大部分已有政策的優惠力度，并且要及早推出一些新的政策舉措。二是精準發力。聚焦制造業高質量發展、中小微企業紓困和科技創新，研究出臺精準幫扶措施。三是協同施策。注重減稅降費政策與其他積極財政政策、貨幣政策、產業政策等的協同聯動，握指成拳，形成紓困發展合力。

人力資源社會保障部2月22日披露，截至2021年底，基本養老保險基金委托資金權益1.46萬億元。這一數字較2021年9月底的1.25萬億元進一步增加。人力資源社會保障部新聞發言人盧愛紅表示，將加快推進基本養老保險基金委托投資，持續推進基金管理風險防控和監督檢查，進一步規范年金信息報告和信息披露。按照黨中央、國務院決策部署，從2022年1月開始實施養老保險全國統籌。盧愛紅表示，全國統籌制度實施后，將在全國范圍內對地區間養老保險基金當期余缺進行調劑，用于確保養老金按時足額發放，這就在制度上解決了基金的結構性矛盾問題，困難地區的養老金發放更有保障。人力資源社會保障部將會同有關部門加強全國統籌調劑資金的管理，確保基金安全、調撥順暢。同時，將建立中央和地方政府的支出責任分擔機制，中央財政對養老保險的補助力度不會減小，保持穩定性和連續性。在此基礎上，地方政府的支出責任將更加明確，各級政府的責任都將進一步壓實。同時，全國統籌以后，通過加強對養老保險政策、基金管理、經辦服務、信息系統等方面的統一管理，將有利于進一步提升整體保障能力，增強制度的統一性和規范性，更好地確保養老金按時足額發放，為參保企業和參保人員提供更加方便、快捷的服務。據悉，2018年7月，中國建立實施了基金中央調劑制度，適度均衡了省際之間養老保險基金負擔，邁出了全國統籌的第一步。2018年至2021年，中央調劑制度實施4年間，共跨省調劑資金6000多億元，其中2021年跨省調劑的規模達到2100多億元，有力支持了困難省份確保養老金按時足額發放。人力資源社會保障部最新數據顯示，截至2021年底，全國基本養老、失業、工傷保險參保人數分別為10.3億人、2.3億人、2.8億人，同比增加3007萬人、1268萬人、1521萬人。全年基金總收入6.8萬億元，總支出6.3萬億元，年底累計結余6.8萬億元，基金運行總體平穩。

中國人民銀行2月21日消息，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，均與上期持平。一般情況下，MLF利率若保持不變，當月LPR調整的可能性相對較小。由于MLF利率是LPR報價的定價基礎，在MLF操作利率未變的情況下，LPR報價調整需要銀行壓縮加點幅度。加點幅度的調整主要取決于各銀行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。自2019年8月LPR改革以來，僅2019年9月和2021年12月出現了MLF未下調但1年期LPR下降5個基點的情況。2019年9月是由于LPR改革剛剛推行，作為信貸市場新的定價參考指標仍然處在微調狀態;2021年12月則是由于人民銀行連續兩次降準后，銀行資金成本有所降低。2月人民銀行沒有降準且MLF利率也保持不變，因此LPR報價不變符合市場預期。業內專家預計，雖然降息會階段性緩一緩，但窗口并未完全關閉，將視經濟運行情況靈活應對。降息、降準仍然存在空間。在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，在國內通脹持續降溫、整體可控的背景下，海外貨幣政策加快收緊不會掣肘國內貨幣調控邊際寬松，二季度仍存在降準、降息的可能，這意味著1年期LPR報價也有可能隨之跟進下降。值得注意的是，考慮到當前房地產市場的情況，未來5年期以上LPR報價有望與1年期LPR報價實現同等幅度下調。

1月房價環比降勢趨緩?

1月新房價格環比止跌，表明樓市有企穩跡象，標志著市場預期的成交量景氣指數保持平穩回升。近期，一些城市出臺了首付比例下調的政策，充分說明當前房貸政策繼續趨于寬松，能在很大程度上降低購房門檻，對于激活市場交易有積極影響。2月21日，國家統計局公布1月70個大中城市新房和二手房銷售價格指數變動情況。1月商品住宅銷售價格環比降勢減弱，同比漲幅總體回落。數據顯示，從環比看，一線城市新建商品住宅銷售價格由2021年12月的下降0.1%轉為上漲0.6%。從同比看，一線城市新建商品住宅銷售價格上漲4.4%，漲幅與2021年12月相同;二手住宅同比上漲4.1%，漲幅比2021年12月回落1.2個百分點。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析稱，房價指數出現重要信號，即在此前連續4個月下跌的基礎上，1月數據已經止跌。當前環比跌幅處于持續收窄態勢，后續完全有轉正可能，即走出此前房價持續下跌的區間。

《第一財經》報道，受烏克蘭局勢緊張影響，國際市場劇烈波動。2月22日，亞太股市開盤普遍重挫，截至當日收盤，上證綜指跌0.96%;香港恒生指數跌幅高達2.69%。美股21日休市（美國公共假期），但22日盤前，三大美股期貨已經重挫超1%，交易員普遍持審慎態度，后續美股波動或傳導至全球市場。匯市、商品市場也都受到影響，俄羅斯盧布在英美和歐盟宣布制裁俄羅斯后迅速下挫，對美元跌逾5%，跌幅為2020年3月以來之最，當天波動標準差也逼近-3，是近兩年中的首次。原油、黃金、天然氣等資產價格飆升。截至北京時間2月22日17：55，恐慌指數飆升至30.75，大漲超10%。“關鍵在于，過去幾周，市場其實并未充分為風險定價——VIX此前也基本平穩，大部分交易位于20%-30%的慣常區間。”渣打全球首席策略師羅伯遜（EricRobertsen）對記者稱，“請系好安全帶。”而受烏克蘭局勢拖累，歐洲股市22日大幅低開，泛歐斯托克600指數下跌1.9%至7個月低點，德國股市下跌逾2%，斯托克50波動率指數升至2020年11月新高。高盛發布報告表示，全球市場已經在為巨大的地緣政治風險定價，但如果俄羅斯和烏克蘭之間爆發沖突，所有行業的風險溢價都有進一步上升的空間。在這種情況下，美國股市將下跌6%以上，歐洲股市下跌9%以上。

前摩根大通首席股票策略師、Fundstrat Global Advisor創始人Tom Lee表示，2022年下半年股市應該會再次上漲，并警告投資者不要在俄烏危機引發的“恐慌”期間拋售股票。他在2月22日的一份報告中表示：“我們認為，任何圍繞俄羅斯-烏克蘭的恐慌都將是短暫的。因此，我們不會在這種恐慌中拋售。”作為一位知名多頭，Lee表示，盡管有一系列擔憂困擾著投資者，但仍有許多理由繼續投資于股市。其中一個理由就是所謂的“買消息賣事實”，市場通常會在事件發生前夕下跌，而在靴子落定后反彈。Lee說，“買消息”的策略可能因此是合適的。他還說，美國公司對俄羅斯的敞口很小，股價下跌是由于恐慌和不確定性，而不是因為形勢對盈利產生了根本影響。這位策略師補充說，隨著奧密克戎變種病毒浪潮的消退，消費者再次增加支出，這應該會對經濟起到推動作用。Lee寫道：“我們認為股市在上半年仍不穩定，但在下半年會走強。”不過，其他分析師并不十分認同Lee的觀點。很多策略師都警告稱，前景異常不確定，未來幾個月波動性可能會持續。瑞銀全球財富管理部門的首席投資官馬克.海菲勒（Mark Haefele）表示：“我們認為，擁有多樣化投資組合和長期投資計劃的投資者將為緊張局勢的升級和緩和做好充分準備。