金融創新服務民營經濟發展的路徑研究——以安徽省為例

程 艷，陳學云

（滁州學院，安徽滁州，239000）

一、安徽省民營經濟發展現狀

（一）民營經濟發展速度加快，規模不斷擴大

“十三五”以來，安徽省民營經濟保持著高速度、高質量增長。2019年底，全省民營企業達134.6萬戶，個體工商戶375.8萬戶。全省民營企業注冊資本9.6萬億元，其中注冊資金億元以上民營企業7 552戶，較上年增加944戶。2019年全省民營經濟實現增加值22 421.3億元（同比增長7.7%，比全省GDP增速快0.2個百分點）,占全省GDP的比重為60.4%，對全省經濟增長的貢獻率達62.6%。民營經濟的快速發展已經成為支撐全省經濟持續穩定增長的重要力量。

（二）民營企業的質量和效益持續優化，科技創新能力不斷增強

2019年，全省民營經濟實現稅收2 987.9億元，占全省稅收比重為68.8%。民營企業進出口額336.9億美元，增長25.6%，高于全省平均水平16.2個百分點，占全省比重達49%。民營企業擁有馳名商標301個，占全省的95%。

民營企業科技創新能力不斷增強，如合肥科大訊飛公司近年來不斷進行技術創新，其智能語音核心技術代表了世界的最高水平。截止2019年底，民營高新技術企業6 216家，占全省的93.7%；民營企業發明專利授權量9 047個，占全省的60.5%。

（三）民營企業專業化水平逐步提高，出現產業集聚的現象

近年來，安徽省各地方政府依據地方產業特色，扶持引導當地民營企業做大做強，形成產業集聚的優勢。合肥市蔚來汽車、科大訊飛等企業引領了新能源汽車、智能語音、光伏、軟件和集成電路等產業發展。池州市安芯電子科技股份有限公司等帶動了半導體產業集聚。滁州市博西華、康佳等眾多家電企業帶動了滁州市家電產業發展。

（四）民營經濟仍與發達省份差距較大，省內區域發展不平衡

整體看來，安徽省民營企業數量仍然較少且影響力不足，2019年全省萬人擁有民營企業數量達211.5戶，而江蘇省為386.6戶。新浪財經2019中國民營企業500強中（根據營收規模排名），安徽省上榜企業僅2家，與排名前四的浙江、江蘇、山東、廣東存在較大差距。

從區域分布來看，安徽省2019民營企業100強主要集中分布在合肥、蕪湖等城市，入圍安徽省營收百強、納稅百強、進出口百強的民營企業主要集中在納入長三角規劃的沿江城市帶和合肥經濟圈。相比之下，皖北城市民營經濟發展較為落后。

二、安徽省民營經濟金融支持現狀及面臨的金融困境

（一）安徽省民營經濟金融支持現狀

截止2019年末，安徽省存款余額達到54 775.3億元，各項貸款余額44 768.2億元，實現保費收入1 348.6億元，證券交易額達到8.4萬億元，銀行業金融機構總資產6.98萬億。

總體來看，安徽省金融服務體系不斷完善，已初步構成銀行、保險、證券、期貨、信托及融資中介等種類齊全、功能完善的現代金融體系，并且在推動民營經濟融資方面取得了一定成效。

一是金融產品有所創新。以郵儲銀行安徽省分行為例，近年來逐步完善了包含聯動分保、農保貸、科保貸等“政銀擔+”產品體系。針對省內專精特新、高新技術企業創新采用股權質押、專利權質押等新型抵質押方式給客戶提供融資。在抗擊疫情的特殊時期，火線創新“防疫貸”產品，無需任何抵押擔保，辦理流程靈活、便捷，全力支持抗“疫”小企業發展。

二是民營企業融資總量增長較快。安徽省政銀擔服務民營企業融資成績顯著，從2014年底至2018年4月，已累計有3.5億元用于承擔代償風險，撬動1 900多億元貸款資金投向小微企業。2019年安徽省爭取國家融資擔保降費獎補資金3.02億元。

三是直接融資得到突破。2015—2019年，安徽省民營上市公司由26家增至59家。2019年安徽省105家上市公司股權融資金額達441億元。債券融資方面，2018年安徽省人民銀行設立民營企業債券融資支持工具，護航山鷹國際控股股份公司成功發行超短期融資券“18皖山鷹SCP006”2億元。

（二）安徽省民營經濟面臨的金融困境及原因分析

1.金融服務供給總量不足

筆者在調研時發放了《金融創新服務安徽省民營經濟發展調查問卷》，收回有效問卷1 841份。問卷中詳細搜集了民營企業及個體戶的融資需求、融資現狀、融資困境和對金融服務創新的意見等信息。調查顯示：安徽省民營企業融資成本普遍偏高，超過半數企業實際融資成本超過了15%，超過70%的民營企業認為金融供給的總量不足，融資存在困難。民營企業貸款難、貸款貴和信用擔保體系不健全等問題依然存在。

表1 2012—2019年安徽省主要金融數據

2.金融供給的結構性矛盾及原因分析

第一，資金供給的地區結構不平衡。安徽省各地區經濟發展不均衡，合肥市GDP邁入萬億，2020年長江經濟帶110座城市金融業競爭力榜單中合肥市入圍前十，蕪湖、馬鞍山、滁州等城市近年來發展速度也不容小覷。大型商業銀行拓展市場時青睞大中城市，皖北和皖西南經濟實力薄弱的地區以及農村往往被忽視，其地方民營企業融資愈發困難。

第二，民營企業行業和規模的不同帶來融資地位的不平等。民營大中型企業憑借良好的企業品牌形象和信用水平，融資相對容易。但初創期、成長期的民營企業自身實力較弱，外部融資困難，同時內部資金積累不足，因而存在較大的資金缺口。另外行業的不同也導致民營企業融資現狀差距較大，高新技術、生物技術、電子信息等行業受金融機構及資本市場青睞，企業融資能力相對較強。而技術含量低的行業，包括傳統制造業、餐飲業等融資能力較差。

第三，融資期限矛盾。民營企業資金需求用途廣泛，大部分需要長期的信貸支持。而銀行信貸主要提供流動資金，期滿需要歸還。正常情況下，企業可以繼續申請貸款保證資金循環使用，但一旦企業經營出現困難或市場環境發生變化，銀行出于風控目的收緊銀根不再放貸，則會瞬間引爆企業債務風險。且眾多民營中小企業間互相擔保、存在應收應付款等財務、資金上的交叉，某企業的破產會導致一系列企業爆雷，對民營經濟的打擊可見一斑。

三、金融創新服務安徽省民營經濟發展的體系構建

（一）金融服務體系創新的宏觀框架

1.金融制度的創新

加大力度創新民營經濟的信貸制度、保險制度、直接融資制度，解決民營經濟缺乏抵押物貸款難、民營企業針對性保險產品不足、直接融資困難等現實問題。完善金融法律法規體系和監管體系，保障金融合理創新，避免金融風險。借鑒浙江省自貿試驗區杭州濱江區塊圍繞“數字金融”建設國家金融科技應用創新試驗區的做法，在安徽省選擇優勢地區試點金融制度創新的各項大膽措施，待取得一定成效后推廣至全省。

通過創新金融制度安排，引導和鼓勵更多民間資本投資綠色產業，發展環保、節能、高科技產業和新能源汽車等，發展可持續經濟。引導安徽省各地區形成地方優勢產業，帶動產業集聚，深入融入長三角一體化戰略，全面帶動安徽省經濟騰飛。

2.金融市場的創新

（1）信貸市場創新

一是擴大信貸供給總規模。加強銀行與民企之間的溝通合作機制，在符合信貸要求的前提下，優先向民營企業給予信貸支持，合理確定貸款期限、適當降低貸款利率。二是努力提高信貸市場供給效率。推動金融機構服務意識、服務設施、服務環境的創新，創新金融產品，改進信貸服務方式，使信貸市場準入標準、貸款期限等與民營經濟主體的實際需求相匹配。三是探索綠色金融、供應鏈金融、產業金融等特色金融創新，促進金融與互聯網金融融合發展，精準服務民營經濟主體。

（2）保險市場創新

一是創新保險產品供給。鼓勵保險公司開展新興企業技術創新保險試點，積極創新保險產品，落實中央針對民營企業減稅降費的減負精神，降低保險費率。簡化保險理賠流程，縮短理賠時間，保障民營企業理賠資金快速到位以順利恢復生產。

二是優化保險服務方式。成立針對民營企業的“普惠保險事業部”，協調溝通政府、民營企業等落實優惠政策，為民營企業提供專業的針對性服務。同時做好投保后的后續服務工作，免費為民營經濟主體提供市場行情、技術變動、法務咨詢、氣象預警等增值服務，提升為民營經濟主體保駕護航的綜合服務功能，廣泛提高民營企業參保率。

（3）資本市場創新

一是加強培育多層次資本市場，積極探索多元融資模式，滿足重大項目、重點工程建設資金需求。建立產業引導基金及民營中小微企業扶持平臺，降低融資成本。建設區域性產權、股權和金融資產交易平臺，拓展股權登記托管、股權質押融資等金融業務。

二是提高資本市場運行效率，增加民營企業股權融資可行性。借助安徽民企協會、安登及其他平臺提供的上市咨詢服務，幫助優秀的民營企業上市融資，并不斷實現企業上市層次的跳躍。完善各項財稅優惠政策，完善保障資本市場有效運行的地方法律法規體系，從而鼓勵風險投資支持民營經濟，進一步保障民營經濟的資金供給。

三是為民營企業提供更加便利的債券融資平臺。豐富債券市場品種體系，擴大綠色債券、社會效應債券、項目收益債券及其他創新品種發行規模，支持重點領域、重點項目建設，鼓勵適合民營中小企業的債券品種創新。

3.金融組織的創新

（1）以商業金融為主導

充分發揮商業性金融在服務民營經濟中的主導地位。適當降低金融市場準入門檻，培育和豐富商業金融供給主體，支持民間資本進入銀行業，參與或發起設立中小型銀行業金融機構。優化商業金融機構網點布局，協調商業銀行在安徽省各地區實現數量、功能、層次等合理分布。引導商業金融機構切實發揮市場化優勢，鼓勵其在做好成本控制和風險防控的基礎上創新業務和服務模式，精準服務民營中小微企業和“三農”領域。

（2）以政策性金融為保障

在“六穩六保”的政治要求下，商業金融無法解決的部分領域，比如涉及國家科技發展、醫療發展的重點高投入、高風險行業，以及關系民生的環保衛生、基礎設施等低收益行業，政策性金融機構提供的政策性貸款和專業化服務是強有力的保障。

（3）以非正規金融為補充

實現機構合法化、規范化運營，鼓勵新增正規的小貸公司、典當行等非正規金融機構。鼓勵創新金融產品并與專業的信用評估機構、金融中介機構合作，在風險得到控制的同時適當降低貸款利率，將資金提供給真正有需要、有發展潛力的民營企業。

（二）金融服務體系創新的微觀框架

1.金融產品的創新

（1）信貸產品創新

銀行要針對民營中小企業和民營科技型企業的特點，積極開展應收賬款、知識產權、股權等抵質押貸款，創新訂單貸款、投資聯動等金融產品。完善知識產權價值評估機制和知識產權質押后的實時監控機制。創新以大數據技術為基礎，在原有客戶基礎上，通過白名單準入，為客戶提供無擔保、無抵押物的信用貸款業務。支持金融機構積極開發綠色金融產品，重點支持民營企業有關技術改造升級、產品結構調整、優化產業空間布局等項目建設的資金需求。

（2）保險產品創新

創新提供個性化定制保險產品。針對不同企業新技術、新材料的應用風險、專利風險、市場風險和融資風險提供量身定制的個性化保險產品，推出責任保險、專利保險及項目投資損失保險等，增加“訂單式”“訂制式”“合同式”保險產品供給。

（3）擔保產品創新

創新發展企業聯合擔保基金池的模式，進行聯合擔保。開展以訂單、企業未來收益為擔保的創新形式。借助產業鏈上核心企業的經濟實力和信用能力作為增信基礎，創新研發“民營企業申請貸款+擔保公司擔保+產業鏈核心企業擔保”的產業鏈融資擔保產品。

2.金融服務方式的創新

（1）積極推動供應鏈金融的創新應用

銀行等金融機構在分析產業鏈上下游企業經營狀況的基礎上，通過掌握核心企業的財務狀況、資金實力、信用狀況等信息，將各企業孤立分散的個體信用轉化為整體信用進行信用評估，實現上下游中小企業增信機制。可以為產業鏈的各個企業科學設計個性化、專業化的金融產品和金融服務，實現供應鏈金融的創新應用，解決民營企業融資難題，促進民營經濟整合發展。

（2）積極推動“互聯網金融”的創新應用

一是規范P2P網貸平臺合法化、正規化運營，清理市場上不規范、不合法的P2P平臺，對于正規的P2P平臺，由政府參與引導并監督其為資金供需雙方提供專業化服務。有一定資格和資金實力的P2P平臺可以先以自有資金貸款，再將債權分拆成固定收益理財產品并通過平臺銷售給投資者，降低投資門檻，擴容平臺資金池容量。二是創新專業的投資眾籌平臺，通過平臺嚴格審核的民營企業融資項目可以闡述自身項目優勢，吸引廣大社會公眾投資者進行股權投資或者債權投資，并由平臺專業工作人員負責資金后續使用和利潤分配等事項。

（3）PPP模式

PPP合作模式中，政府應當將與私人部門合作建設投資項目的機會更多地給與成長中的優質民營企業。根據項目的資金需求，在特許權協議基礎上，政府通過與提供貸款的金融機構直接達成協議，向金融機構提供民營企業融資的意向性擔保，保障民營企業順利獲得信貸資金，保障項目建設如期開展和順利完工。這既能推動政府各類建設項目以中國速度高質高效完成，又能在項目建設過程中促進民營企業長遠發展。在部分項目的后期市場化運營中，政府和民營企業還可以實現收益共享，對促進民營經濟發展效果顯著。

3.金融技術的創新

（1）解決“貸給誰”的問題

強調征信技術創新。將民營經濟主體全面納入信用體系，健全相應電子信用檔案，擴大金融信用信息基礎數據庫的信息采集和使用范圍，推動金融機構信用信息共享。具體包括科學設計有效的信用評價指標體系，建立完善的信用評級標準和信用積分制度，通過改進征信技術，提高風險識別能力和水平，為有效篩選客戶，更大限度地滿足民營經濟主體有效信貸提供支撐。規范對民營企業的各項總結評估，通過評估互認等措施降低民營企業融資評估性費用。

（2）解決“貸多少”的問題

創新信貸決策技術。民營中小型企業、民營高新技術企業由于自身屬性，缺乏足夠的土地和廠房等有形資產作為抵押物，但其專利、技術等知識產權是重要的無形資產。因此，銀行信用評估機制需要及時革新，創新評價民營企業抵押物價值，以應對市場的需求。

（3）解決“如何貸”的問題

創新信貸定價技術。進一步完善現有的差別化利率定價模型，綜合多種影響因子，合理調整影響因子權重，更為精準地確定不同民營經濟主體貸款的利率水平。對符合條件的民營經濟主體實行貸款差別化利率優惠。結合政府的財政補貼、風險補償等，努力降低民營中小企業貸款利率。

金融創新本質是金融供給側結構性改革，需要充分調研安徽省民營經濟主體市場需求，脫虛向實，更好服務實體經濟。同時，向上爭取，做大可用金融資源基數；建立完善民營企業信用評估體系和專門針對民營企業服務的金融中介體系；打造融資平臺，建立金企融資對接常態化機制；夯實民營企業產業根基，增強民營企業內源性資本積累能力；完善法律法規體系，加強金融監管并建立金融創新負面清單制度，嚴格執法，保障民營企業利益和金融市場的健康運行。