淺析供應鏈金融在企業(yè)財務管理中的應用

劉婷婷

摘要：供應鏈金融業(yè)務在我國經(jīng)濟市場中興起之后，各行業(yè)企業(yè)、金融機構等經(jīng)濟活動中供應鏈金融應用場景明顯增加，也衍生出諸多不同類型的供應鏈金融服務模式。文章以供應鏈金融與企業(yè)財務管理活動之間的密切關系為切入點，闡述供應鏈金融在企業(yè)財務管理活動中的應用場景，探討如何強化企業(yè)財務管理活動控制并防范供應鏈金融風險，以期為實務中供應鏈金融在財務中的管理和運用提供借鑒參考。

關鍵詞：供應鏈金融;企業(yè)財務管理;供應鏈金融應用

一、引言

供應鏈金融最早是由銀行機構提出的新型融資概念，用于解決供應鏈企業(yè)融資需求而制定的金融服務方案，緩解供應鏈企業(yè)經(jīng)營期間的資金壓力、控制經(jīng)營節(jié)奏，銀行通過合理設計資金流程以幫助企業(yè)擴大業(yè)務規(guī)模和盈利。本文以商貿流通行業(yè)為背景，對供應鏈金融在企業(yè)財務活動中應用場景和風險控制點展開分析，系統(tǒng)梳理供應鏈金融服務在企業(yè)財務管理活動中的應用和管理舉措。

二、供應鏈金融與企業(yè)財務管理之間的關系

（一）供應鏈金融的定義

供應鏈金融業(yè)務能夠為供應鏈上下游企業(yè)提供資金來滿足各自的投融資需求，整合供應鏈上的資源實現(xiàn)風險共擔、收益共享，減輕供應鏈上下游企業(yè)對外部金融機構的資金依賴，拓寬有資金需求的企業(yè)業(yè)務開展方式并實現(xiàn)多方共贏的新局面。這種供應鏈金融服務模式由銀行機構最早提出，在為企業(yè)提供金融貸款模式的基礎上逐步衍生出的新興服務模式，在商貿流通、互聯(lián)網(wǎng)、農業(yè)經(jīng)濟等多個行業(yè)領域中發(fā)揮著價值和作用。

當前，供應鏈上的核心企業(yè)通過歷史交易記錄、供應鏈穩(wěn)定性、盈利水平等業(yè)務數(shù)據(jù)來證明經(jīng)營能力并實現(xiàn)融資信用的評估，以供應鏈金融業(yè)務模式撬動上下游企業(yè)合作，加快供應鏈企業(yè)業(yè)務規(guī)模及經(jīng)營能力發(fā)展提升。這種供應鏈金融服務模式在一些行業(yè)中已取代了外部金融機構的供應鏈金融服務，為更多中小企業(yè)提供了生存發(fā)展的機會。

（二）基于供應鏈金融的常見財務活動內容

供應鏈金融在企業(yè)財務管理中主要以融資為核心功能發(fā)揮著杠桿作用，而通常來說企業(yè)資金占用的形式主要有應收賬款、預付款和存貨三類管理內容，三類不同的資金占用反映出不同的供應鏈金融業(yè)務模式。

1. 應收賬款類

核心企業(yè)為供應鏈上下游企業(yè)提供流通服務時存在墊資周期，中間環(huán)節(jié)的企業(yè)因此會產生應收賬款，而應收賬款賬期及規(guī)模則以具體的業(yè)務服務合同為依據(jù)約定。以流通企業(yè)為例，上下游企業(yè)普遍存在結算周期差，上游企業(yè)以三個月為周期進行對賬和結算，下游企業(yè)以一個月為周期對賬結算，則中間企業(yè)需要墊付周期之內發(fā)生的物流費用，對上游已發(fā)生未結算的業(yè)務營收部分為企業(yè)應收賬款，合同期內的應收賬款額為正常業(yè)務開展所需的資金需求。但如果流通企業(yè)承運多家同類型的上游企業(yè)運輸業(yè)務，則中間企業(yè)的資金周轉可能會產生一定的壓力，針對這類應收賬款而提供供應鏈金融服務可以歸集為應收賬款類融資。

2. 預付款類

以大宗物資流通的供應鏈金融模式為例，上游企業(yè)在流通貿易中采取一定折扣比例來銷售貨物，商貿流通企業(yè)作為中間控貨企業(yè)通過采購貨品的方式實現(xiàn)所有權轉移并保管，在購銷合同中約定貨品的銷售日期及銷售價格，到期后按照約定價格結算貨品及流通保管費用。這種存在貨權交易的供應鏈金融模式需要供應鏈上的信息流、資金流、物流相互配合才能形成管理閉環(huán)，同時，通過物流監(jiān)管模式的設計和運作來加強貨品質控和風險監(jiān)管，解決資金流、貨流不對稱的問題。預付款類貨權交易模式已成為部分大宗物資類供應鏈金融服務的常態(tài)運作方式，其核心是對供應鏈企業(yè)整體信用和穩(wěn)定性的評估。

3. 存貨類

存貨類供應鏈金融服務模式中，流通企業(yè)作為第三方物流企業(yè)提供專業(yè)、獨立的物資保管功能，出貨企業(yè)通過貨物所有權的質押向銀行等金融機構獲取融資的方式為存貨類供應鏈金融，比較常見的業(yè)務模式是倉單質押業(yè)務。倉單質押融資模式在供應鏈金融服務模式中出現(xiàn)較久，也衍生出許多新的業(yè)務模式，核心是以存貨為質押品來開展的融資交易。

綜上所述，不同的供應鏈金融服務模式在企業(yè)財務管理中表現(xiàn)各不相同。以上這些供應鏈金融服務模式在近年來市場經(jīng)濟活動中廣泛應用并針對具體業(yè)務特征有所不同，但其以融資為目的的本質是相同的。在業(yè)務交易規(guī)模較高的行業(yè)領域中，如大宗物資的市場價格受大環(huán)境價格波動的影響明顯，以流通為核心業(yè)務的商貿企業(yè)即便通過物資銷售實現(xiàn)資金回籠也可能會有資金損失的風險。商貿流通企業(yè)在供應鏈金融業(yè)務開展中需要承擔較高的資金壓力，甚至會產生企業(yè)應收賬款逾期、難以回收的風險，為此，有必要對供應鏈金融業(yè)務在企業(yè)財務管理中的應用要點加以分析和探討。

三、供應鏈金融在企業(yè)財務應用過程的要點分析

（一）融資規(guī)模控制

供應鏈核心企業(yè)作為鏈條主體要時刻關注行業(yè)市場需求、經(jīng)營模式、生產規(guī)模等要素變化，根據(jù)市場行情變化及時調整融資規(guī)模。對于長期從事供應鏈金融業(yè)務的企業(yè)，應針對所涉及的具體產業(yè)建立市場輿情監(jiān)測系統(tǒng)，實時關注市場價格走勢及國際市場最新動態(tài)，通過大數(shù)據(jù)分析提前預判市場發(fā)展趨勢及資金規(guī)模。企業(yè)內部要構建起嚴格的供應鏈金融項目審批機制，對于融資規(guī)模、融資周期、行業(yè)研判、風險等級等制定綜合性事前審核，強化業(yè)務事中控制及事后的應收賬款管理、壞賬準備等工作。通過嚴格的供應鏈金融方案閉環(huán)管理，發(fā)揮財務杠桿作用并控制資金風險。

（二）強化企業(yè)供應鏈控制能力

一些供應鏈企業(yè)為搶抓先機，以賒銷模式和墊資力度為噱頭來撬動業(yè)務，這種業(yè)務營銷方式和運營管理十分危險。供應鏈金融業(yè)務的資金風險與傳統(tǒng)意義上的銀行貸款相比較，其還款途徑更為單一，所面臨的風險要素來自整個供應鏈鏈條上的全部企業(yè)。風險控制難度加大而資金還款途徑變窄，企業(yè)從業(yè)人員需要加強供應鏈金融風險識別與防范意識，供應鏈金融模式下的賒銷業(yè)務要控制在合理資金規(guī)模內，嚴格按照合同約定執(zhí)行應收賬款回收。在市場環(huán)境下行、價格下跌的情況下，設定風險警戒線并在合同條款中明確約定，適當縮小業(yè)務規(guī)模并減少資金投入，及時控制供應鏈金融風險。

（三）規(guī)范供應鏈金融業(yè)務操作

企業(yè)在業(yè)務開展中不斷強化企業(yè)資金管理與回收，促進企業(yè)內部資金始終處于良性運轉的狀態(tài)，其關鍵在于規(guī)范日常供應鏈金融業(yè)務的操作，嚴格按照項目SOP執(zhí)行各階段業(yè)務程序和合同內容，并保留好相關的文件憑證。實務中，交易雙方在業(yè)務經(jīng)營階段，各項費用的結算周期及開票規(guī)則在合同中應明確約定，如未嚴格按照合同執(zhí)行，則很可能在到期時面臨著一方客戶討價還價或故意要求免除部分費用等情形，為此，供應鏈金融業(yè)務操作人員在操作任何項目方案時都應嚴格按照合同執(zhí)行，而合同簽約前企業(yè)法務、財務與業(yè)務代表務必對合同條款進行詳細的核實和邏輯梳理，從法律、財經(jīng)和業(yè)務邏輯上理順合同內容及要件，以此指導后續(xù)業(yè)務操作規(guī)范。

四、優(yōu)化供應鏈金融在企業(yè)財務管理中的應用舉措

（一）供應鏈企業(yè)財務內控定位

供應鏈金融企業(yè)的財務內控工作應融合在企業(yè)整體經(jīng)營管理活動中，調整內部組織架構并建立相匹配的財務內控機制，明晰各部門、各崗位的內控職責，整體改善公司全員的財務內控意識，以更好地提高公司治理能力和風險控制能力，應對供應鏈金融業(yè)務風險的復雜性、多變性，從財務預算視角加強對企業(yè)資金審批、執(zhí)行、反饋等工作流程規(guī)范。同時，財務工作人員應加強對供應鏈金融理論知識學習和案例研究，針對各類供應鏈金融業(yè)務顯性風險、隱性風險有更加全面的認識，加強對供應鏈金融中財務管理職能的運用并提高資金周轉效率和資金效益，控制供應鏈金融業(yè)務給企業(yè)資金管理帶來的風險。

（二）構建健全獨立的風控體系

供應鏈金融服務涉及到金融風險、法律風險、信用風險、管理操作風險，企業(yè)在內部管理上要構建健全獨立的風控體系，針對各類風險制定有效的防范舉措。金融風險控制關鍵在于平衡好企業(yè)可承擔的資金風險程度與業(yè)務交易原則，最大限度地控制供應鏈金融給企業(yè)資金流通帶來的影響，及時回收資金并調整交易。法律風險則需要企業(yè)聘用專業(yè)的法律顧問對具有法律效力的合同文件、業(yè)務操作SOP手冊等進行規(guī)范化管理和修正。信用風險是從多個維度評價供應鏈企業(yè)的整體信用水平，包括基本財務指標、業(yè)務發(fā)展指標兩個方面，形成一套完整的信用評估體系。管理操作風險控制，一方面，需要嚴格執(zhí)行文件形式的操作手冊，另一方面，在商品流通環(huán)節(jié)上進行實質性監(jiān)管控制，要強化相關人員培訓、監(jiān)管責任落實、硬件設施的投入以及標準化的管理模式應用。

（三）掌控供應鏈合作話語權

供應鏈企業(yè)是利益相關的有機整體，在一些行業(yè)中供應鏈企業(yè)為控制風險而采取多元化的合作方式來鞏固彼此之間的合作關系，強化供應鏈信息的共享與協(xié)同。供應鏈核心企業(yè)要對供應鏈金融合作掌握一定的話語權，能夠調動和協(xié)同供應鏈企業(yè)群圍繞業(yè)務開展要構建并完善各方的權責管理機制。針對供應鏈的各個管理環(huán)節(jié)、風險控制制定應對策略，使供應鏈企業(yè)圍繞共同的利益目標開展各自活動。具體的供應鏈權責管理機制與供應鏈合作關系的緊密程度也相互影響，緊密型供應鏈金融合作關系，核心企業(yè)掌控話語權并建立更穩(wěn)健的收益環(huán)境;松散型供應鏈金融合作關系，則各企業(yè)相互獨立經(jīng)營并對各自的經(jīng)營目標負責，為此供應鏈合作機制要設定一定的權責要求，以約束供應鏈各方企業(yè)的行為。

五、結語

供應鏈金融是供應鏈上各企業(yè)間資金流、商流、信息流、物流的媒介和融合點，企業(yè)要強化專業(yè)的財務管理能力、金融運作能力，深刻認識和理解業(yè)務各環(huán)節(jié)的風險控制要點，從財務管理的視角強化財務活動層面的資金管理、風險控制。供應鏈金融產品隨著市場發(fā)展也在不斷衍生變化，企業(yè)只有充分了解行業(yè)、了解產品，才能利用好供應鏈金融工具激活企業(yè)，為供應鏈企業(yè)創(chuàng)造更大經(jīng)濟效益和發(fā)展機會。

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（作者單位：泰山融資租賃有限公司）

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