美國保科獨角獸占據半壁江山

從全球視角看，保險科技領域普遍呈現“巨頭制造巨頭”的趨勢。美國創新企業獲得資本的投入最多，產生的獨角獸數量也最多，2021年至少新產生8家獨角獸，6家保險科技企業成功上市。中美兩國的保險科技企業盡管都呈現出與實體產業緊密結合的趨勢，但美國企業的創新模式呈現多樣性。

2021年，保險科技賽道的融資進入加速模式，不僅融資頻次屢創新高，單個案例融資額也是不斷刷新紀錄。大額融資頻出，也催生了一眾保險科技獨角獸。這些獨角獸來自不同的保險科技細分領域，來自多個國家，代表了每個賽道一些創新、顛覆的力量和前進的方向。

根據《中國保險家》的不完全統計，2021年獲得投資同時估值超過10億美元的保險科技公司超過15家，躋身獨角獸行列（表1）。其中美國8家，占新晉獨角獸總數的53.33%;中國3家，占總數的20%。

美中保險市場差異

從保險深度和保險密度看，美國保險深度與保險密度長期處于世界先進行列。美國的保險深度持續穩定維持高位，保險密度逐年提升，到2019年，保險深度達11.4%，保險密度達7495美元。

中國的保險深度與保險密度與世界平均水平仍存在差距。中國保險深度在2011-2017年期間與全球平均保費收入差距不斷縮小，2017年之后差距又不斷擴大。2020年，中國保險深度為4.45%，世界保險深度預計在7.3%左右。中國與世界保險深度依然有64%的差距。

2018-2019年，世界保險業在金融中地位快速上升，2019年第四季度，全球保險市場在在整個金融業中的占比高達17.8%。相比而言，中國2020年第三季度保險業占金融業的比重僅為6.46%，同世界水平差距甚遠。不過，這也從另一個角度表明，保險業在中國金融體系中有很大發展空間。

從保險市場規模看，2020年，美國761家人身保險公司合計實現總承保保費10095.09億美元，同比增長6.80%;財險行業保費收入7151億美元，同比下滑0.4%。遠高于同期中國人身險公司的原保險保費3.17萬億元、財險行業保費收入1.19萬億元的規模。

從市場競爭格局看，中美兩國保險產業存在明顯差別。截至目前，中國共有192家各類保險公司，其中有87家財產險公司、75家壽險公司、7家健康險公司、9家養老保險公司、14家再保險公司;美國擁有數千家保險公司，保險公司數量遠超中國。

2020年，美國人身險公司CR3、CR5、CR10分別為23.58%、33.61%、49.42%;美國財產險公司CR3、CR5、CR10分別為21.53%、31.39%、47.61%。

相比之下，2020年中國人身險公司CR3、CR5、CR10分別為40.96%、、50.65%、67.85%;中國財產險公司CR3、CR5、CR10分別為63.64%、73.89%、84.66%。人身險和財產險業務集中度均遠高于美國，呈現出明顯的壟斷競爭態勢，財產險行業尤甚。

中美保險市場的上述差異，科技的應用離不開產業的基礎，相對較低的保險深度、保險密度及保險規模之下，中國初創期保險科技公司一方面可服務的主體相對較少，另一方面缺乏與行業壟斷巨頭議價的能力，同時，國內處于壟斷競爭地位的保險企業多采用自主研發的方式進行保險科技布局，對保險科技企業的發展同樣構成了一定的掣肘。

美國保科公司更加多元化

2021年躋身獨角獸公司的7家美國保險科技公司，業務領域和業務模式都各不相同，體現出極強的創新能力。

以Next Insurance為例，2021年4月初，公司宣布獲得2.5億美元融資。自2016成立以來，Next Insurance已經累計融資8.88億美元，估值突破40億美元。

Next Insurance是一家智能化保險公司，為中小企業客戶提供定制化保險服務，客戶超過10萬家，產品超過1000個，2019年被《福布斯》雜志評為年度最具創新性的金融科技公司之一。

該公司首席執行官蓋伊·戈德斯坦（Guy Goldstein）表示，Next Insurance的目標是成為美國最大的小企業保險提供商。“這是一個龐大的市場。在美國，這一市場的規模為1400億美元。”

他說，Next Insurance不是一名將保險產品與企業進行配對的代理商，而是一家利用技術讓保險購買變得更容易、更切合企業需求的保險公司。目前，其業務遍及美國50個州，提供6種保險產品，包括一般責任險和專業責任險、商用車險和工傷賠償險，適用于1300多種類型的企業。

戈德斯坦說，公司將提供所有類型的保險。“我們有技術，可以為任何類型的企業提供解決方案。”Next Insurance將利用新融資擴大團隊，做營銷和獲取客戶以發展品牌，力圖成為能夠滿足小企業的任何保險需求的“一站式服務商”。

Next Insurance的發展路徑也是美國保險科技企業的常規路線，即以科技企業的身份起步，快速獲得融資并積累技術基礎，在產品得到市場驗證并獲得足夠的資本加持后，出手收購保險公司，獲取保險牌照，進而上市融資，如Root、MetroMile等美國獨角獸企業，無不如此。

在市場化競爭為主的美國市場，也更易催生創新性商業模式。以保險科技初創公司Bolttech為例，其線上平臺充當保險公司之間的對接方，讓它們能夠為客戶提供可能不在其專業領域內的產品。

該公司首席執行官Rob Schimek認為，保險公司每年花費數十億美元用于廣告，旨在吸引客戶，但是其中一些客戶想要的金融產品可能不在其提供的產品組合中。這就給能夠提供額外產品的Bolttech帶來創新空間。

無獨有偶，2021年新誕生的3家中國保險科技獨角獸企業，都是“醫+藥+險”模式。而這幾家公司的崛起，無不跟其在醫療和藥流通領域先建立了競爭優勢，然后再以此跟保險企業進行對接，完成全產業鏈布局，形成生態服務閉環，從而獲得資本的青睞，助推其快速做大市場份額。

這也從一個層面顯示出中國保險科技創新區別于美國等海外市場的特點。中國更多獨立保險科技創新企業，主要依賴居于相對壟斷地位保險公司，或基于自身的流量與場景優勢，幫助保險公司開展獲客營銷，取得一定的主導地位，或幫助保險公司進行科技能力及系統平臺的建設，處于輔助地位。

2021年美國6家保科公司上市

2021年5月，水滴公司成功登陸香港聯交所，成為中國保險科技平臺“第一股”。美國保險科技公司更是一個大豐收年，共有約6家公司成功IPO（表2）。

2021年2月，UBI車險鄰域標桿企業Metromil在納斯達克上市，融資18.63億美元。緊接著的2021年3月3日，Oscar Health在紐交所上市。該公司聯合創始人包括CEO馬里奧·斯洛瑟（Mario Schlosser）、凱文-納澤米（Kevin Nazemi）和前美國總統特朗普女婿賈里德·庫什納的兄弟約書亞·庫什納（Joshua Kushner）。

Oscar Health的宗旨是利用新市場，讓個人能夠購買平價醫療法案（Affordable Care Act）創建的醫療保險。Oscar的目標是像Uber對出租車行業所做的那樣，在醫療保健行業使用智能數字技術，讓客戶的一切變得更快更容易，再使用收集到的數據構建全新的服務，從而形成一個循壞。