信用分層背景下我國高風險金融機構風險處置策略

張晶晶　王文榮

摘要：2019年5月，中小銀行出現信用風險事件后，同業剛兌被打破，實體經濟出現信用分層的跡象與趨勢也越來越明顯。 近年來，中小銀行通過同業業務實現了快速發展，但伴隨著經濟下行壓力及監管收緊，激進擴張風險也逐漸暴露出來。 伴隨金融市場的發展，金融供給側的改革，金融市場的變動，中小金融機構面臨各種各樣的挑戰和風險。近年來，隨著金融市場的變動，金融市場出現信用分層現象，這對金融機構的發展產生了重要影響。鑒于此，文章基于對信用分層的了解，對信用分層背景下，對金融機構的風險進行分析，提出金融機構在信用分層下的風險處置方法。

關鍵詞：金融風險;信用分層;金融機構;風險處置

一、引言

（一）研究背景

金融危機發生以來，中國經濟呈現短周期波動態勢，2020年受疫情的影響，對資本存量造成了嚴重的打擊。同時在過去幾年寬松的信貸政策和促投資增長模式下，中國企業自身的負債快速增加，債務風險也不斷累積。在經濟下行與高債務壓力的雙重約束下，2015年以來宏觀調控目標頻繁調整，2008年以來中國經濟大致經歷了三個短周期：2008～2010年為第一個短周期，為應對金融危機對中國經濟帶來的沖擊，政府實施了大規模的刺激政策使得基礎設施投資增長率大幅上漲，并帶動經濟率先在全球企穩;2010～2015年為經濟的第二個短周期，為平衡前期大規模刺激政策帶來的總供給與總需求失衡，中國經濟出現了通縮的苗頭，到2015年，實際GDP增速已經跌破7%以下;2015年又是新的經濟周期，后來的供給側結構性改革、“三去一降一補”等政策的出臺，似乎呈現了壓縮供給的趨勢。中國已經進入一個增速較慢的階段，加之2020年受疫情的影響，加大了經濟的不穩定，許多行業都受到嚴重沖擊，市場的流動性壓力加大，金融市場也頻頻發生信用違約。

（二）研究意義

2008年金融危機后，2020年的新冠肺炎再次引起經濟環境的變動。在日漸復雜的經濟環境下，金融機構要獲得良好的發展，需要加強自身風險的抵御能力，尤其是在風險信用層級上應該加強對金融機構的信用風險的抵御能力。在信用分層的金融環境下，提高金融機構的風險處置能力是加強金融機構發展水平較為有利的措施，對金融機構的發展具有重要的意義。

二、信用分層及其影響

（一）信用分層的概念

信用分層是指在同樣的市場環境下，不同的融資主體因為其信用資質不一樣而導致其融資能力出現了結構性分化。在經濟下行的壓力下和金融機構去杠桿的背景下，一些經營管理不善的企業出現了較大的現金流問題，加上這些企業大都資質較差，再融資困難，導致信用風險凸顯。

（二）信用分層的影響

從近年來的金融風險中，信用風險的發展趨勢逐年升高，是金融風險中較為高發的一種風險。從2019年開始，由信用風險導致的金融違約事件開始增加，涉及金額也巨大，2019年10月前就有135起違約事件，涉及金額達到一千多億。可以看出，因為信用分層而導致的一系列金融風險影響是巨大的。

三、信用分層下高風險金融機構的風險分析

（一）資金成本攀升

信用分層導致的高風險金融機構的風險影響是巨大的，雖然政府進行宏觀調控，加強了市場的流動性，出臺了多項的扶持政策，但是也無法抑制信用風險的到來。包商銀行主要的問題在于公司治理缺失，大股東資金占用、股東持股比例較為分散、股權結構復雜、易形成關聯交易， 還存在股東資質不合規、股權管理不到位等問題，導致包商銀行出現嚴重的信用風險，最終被接管。錦州銀行主要的問題在于財務問題，資產結構不合理、投資類資產占比高、蘊含了大量不良資產，不良貸款率不斷攀升，由于財務問題而引起流動性風險，錦州銀行最后則引入三家戰略投資者，來解決其暴露的風險。 中小銀行頻頻暴露出問題后，央行加強了流動性投放力度，由于我國銀行間市場的流動性投放分割為“央行-銀行”和“銀行-非銀”。流動性分層下的市場分割客觀上使得銀行間市場容易出現以DR007和R007為代表的利率分化，甚至呈現政策利率受市場利率影響而“隨行就市”的特殊現象。

（二）資產壓縮壓力

在信用分層情況下，資質較差的中小銀行負債端融資困難，為了應對流動性匹配帶來的壓力，常常選擇壓縮同業資產，拋售流動性較高的資產，對低資質資產的信用創造能力也明顯削弱，資產負債表面臨較大的收縮壓力。從銀行業資金來源變化情況可以看出，大型銀行的同業規模處于較平穩狀態，而中小銀行無論是同業借款還是同業存款均呈下滑趨勢。

（三）流動性風險加大

包商銀行事件打破了銀行的剛兌的預期，改變了中國銀行業在國內是無風險的形象認知，體現出中國銀行業也開始遵循優勝劣汰的原則，改變了金融機構的偏好。主要原因有三點：一是經濟下行趨勢下，資產業務壓力增大，資產質量有明顯的下降壓力。同時優質的客戶、項目、資產稀缺，加劇了競爭，使得中小銀行資產端壓力加大。二是金融嚴監管使得負債端業務難以發展，根據目前的情況，流動性在向大型銀行集中的趨勢顯著。三是中小銀行為謀求自身發展不斷進行業務創新多元化，很多創新業務和產品，突破了經營范圍和地域限制，得不到有效監管，其中存在很大的流動性風險隱患。

（四）資本充足率惡化

在金融供給改革的過程中，信用分層的大背景下，此類高風險金融機構所暴露出來的風險問題不容忽視。銀行的表外資產在嚴格的監管下開始逐漸回表，同時資本計提壓力增大。2019年9月月末，各城商行資本充足率大約為12.51%，農商行資本充足率為13.05%，均低于行業平均水平。有個別的中小銀行資本充足率甚至遠遠低于監管紅線。中小銀行普遍存在資產質量不佳，不良資產比重較大;資本補充渠道較為單一，缺乏發行優先股、上市、定增的資質等問題，這也加劇了困境。

四、信用分層下高風險金融機構的風險抵御對策

（一）增強監管力度

首先，個人的信用評級中要加大歷史信用的比重。無論是為了懲罰違約的人，還是獎勵守約的人，信用歷史都是一個真實信用的指標。加大信用歷史的比重，可以使得投資者更加珍惜自己的信用，不敢違法亂紀，獲得更多的貸款額度，從而降低銀行等金融機構的貸款風險。目前暴露出高風險的金融機構存在嚴重的公司治理問題，可以使銀行等金融機構在關于個人貸款上做出更好的決策，降低財務風險。

其次，加快建設標準化的征信體系，只有健全了征信體系，才能更好地幫助銀行辨別風險。而加快建設標準化的征信體系，就必須從技術層面出發，制定和發布技術標準是唯一可行之路。建立專業技術的標準，可以使得很多數據，信息的處理和運用方面有據可循，從而變得更加規范，可靠。這大大地方便了信貸產品的銷售和流通。目前暴露出高風險的金融機構存在嚴重的公司治理問題，行業內部工作作風混亂。而且存在明顯的關聯交易，關聯交易能夠解決信息不對稱問題，節約業務成本： 但另一方面關聯交易造成的交易風險也是不可忽視的，控股成員之間資產負債的轉移造成風險的轉移一旦出現危機更容易出現造成全盤崩潰的后果。

最后，加強對建立標準體系的工作人員的監督，如果工作人員都不能嚴于律己，那對他人的征信就是空談。因此，必須成立或指定專門的部門對這些工作人員進行監督和管理。對股權要求的細則監管落到實處，利用現有的技術，對股權進行透析，確保股東信息的真實性。

（二）完善自身資產負債和風險管理

根據金融機構的視角，金融機構需要變通，優化財務管理模式，融入一定的創新因素，不斷調整和轉換財務管理模式，促進金融機構風險防范能力的提升。金融機構審計保護門要嚴格審計類似于戰略風險和經營風險等，實現審計資源的高效利用，充分發揮出財務風險的監督與管理職能。在互聯網環境的影響之下，金融機構審計發生了翻天覆地的變化，尤其在審計內容和審計方式等方面，所以審計人員要密切關注金融機構變化發展趨勢，對審計工作模式進行一定的調整與改善，將審計關口向前推進。

首先，加強對證券業電子化信息披露的力度，使得證券業電子化信息披露具有權威性和可靠性。使用商業報告語言（XBRL）新技術，標準化我國的證券業電子化信息披露，但是從我國目前的證券業電子化信息披露的現狀來看，XBRL新技術的引用還未廣泛使用，XBRL新技術在金融機構平臺的推廣還很缺乏，所以為了加強對證券業電子化信息披露，促進其高效透明和及時性，需要推廣證券業電子化信息披露在金融機構平臺的使用。

其次，在金融機構平臺上，當用戶在網站上接受到有關的鏈接時，要在金融機構平臺的網頁上提醒用戶該信息的可靠性和安全性，這是互聯網平臺和網絡服務方需要提供給用戶的服務，這是平臺的責任和義務。如果發現相關的網頁或者鏈接是存在風險的，需要強化對用戶的提醒，并且加強對不良信息和危險網址的審核和監管。

最后，提高金融機構平臺“網絡輿情”監測技術。僅靠監管部門和監管主體對龐大和復雜的金融機構平臺進行監管，是無法進行全面檢測的，因為相對于互聯網信息平臺來說，力量比較薄弱。可以建立舉報平臺，讓知曉實情的人士，通過網絡或者其他方面的渠道，對金融機構平臺的違法行為等進行舉報，并且建立獎勵機制和加強對舉報人的個人安全。

（三）加強信用檢測

能否及時發現被監管者在互聯網金融平臺運營中存在的問題，尤其那些嚴重損害平臺或者金融機構利益和聲譽、威脅到平臺或金融機構能否持續經營下去等問題，是判斷監管是否有效的另一個標準。能否及時準確地發現并找出問題，首先，要有創新的方法手段，可以使用電子技術，采用最先進的科技裝備，制定最為科學的監管方法，加強對現場的核查和審計;其次，加強監管機構主體的互聯網金融平臺的專業知識，這樣才能在第一時間發現問題，從而不被那些互聯網金融精英蒙蔽，和互聯網金融平臺的主體和機構建立良好的溝通交流，與他們合作共同對互聯網金融平臺進行監管。

（四）理性對待信用分層局面

伴隨金融體系的不斷完善和發展，尤其是金融市場的不穩定性，金融信用風險隨時可能爆發。所以在信用分層方面，金融機構和金融從業者應該要采取理性的態度去對待，加強對金融信用體系的認識，提高對金融信用體系的認知。同時在交易中，金融機構應該加強對自身建設的穩定性，提高自身建設水平，加強內部監督，這樣不管市場怎樣變動也能提高自身的風險應對機制。另外，應該加強金融市場的資源分配，提高金融資源的有效利用，提高我國金融市場的穩定性，為我國金融發展營造良好的發展環境。

五、結語

在金融危機后，金融行業又發生了新的變革，在這次變革中，信用分層將是金融機構中的一大特征，面臨新的局勢和新的金融風險局面，不僅需要金融機構自身加強風險抵御能力，還需要加強金融監管，完善金融發展環境。

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（作者單位：沈陽化工大學）