我國規模以上工業企業2021年主要經濟效益指標分析

李擁軍

規模以上工業企業是指年主營業務收入為2000萬元及以上的工業法人單位，簡稱“規上企業”。規上企業數量、營業收入、利潤總額、營業收入利潤率等經濟指標的變化，反映了工業經濟運行狀況的優劣以及工業經濟在行業結構上所發生的變化。

一、辯證地看待規上企業數量的調整

2021年11月，國統局在發布2021年10月份規模以上工業企業（簡稱“規上企業”）主要經濟指標時所確認的規上企業數量為40.63萬家，為近10年最高值（見圖1）；2021年規上企業數量較2020年同期增加了2.57萬家，增幅為6.75%，規上企業增長數量及增幅均創近10年新高。規上企業數量增長主要集中于非金屬礦物制品業、金屬制品業、通用設備制造業、專用設備制造業、電氣機械和器材制造業、橡膠和塑料制品業、電力/熱力生產和供應業7個大類工業行業，這7個大類工業行業規上企業增長數量均超過了1000家，其中非金屬礦物制品業增加了3800余家，企業增長量位居41個大類工業行業的首位，其次金屬制品業增加了2600余家。這7個大類工業行業合計增長了1.59萬家，占整個規上企業增長量的62%。

圖1 2012-2021年我國各年規上企業數量 家

由于規上企業數量的調整是嚴格遵循相關統計規定的，如各地級市在N年3月份首次發布N年度規上企業1-2月份主要經濟指標情況時，會確定N年首次月度統計中規上企業數量。這提示我們，當N年度規上企業數量出現了增長時，表明有更多非規上企業在N-1年度內銷售收入達到了2000萬元這一基本標準，得以在N年度被當地統計局確認為規模以上企業。因此，這7個大類工業行業規上企業數量的大幅度增長，表明2020年這7個行業經濟實力有所增長，同時產業組織結構進一步優化。

二、規上企業營業收入增減情況分析

國家統計局僅公布各年2-12月份規上企業各月份營業收入累計值及累計同比。2020年1月底爆發了新冠肺炎疫情，對中國工業經濟造成重大沖擊，由于國家在應對疫情、發展經濟方面決策科學、措施得當、行動有力，2020年規上企業各月份營業收入累計同比（增速）呈現前低后高的走勢。受2020年各月基數差異較大的影響，2021年規上企業各月營業收入累計同比（增速）呈現前高后低的走勢（見圖2），其中2021年1-2月工業營業收入累計同比增長45.5%，此后逐月回落，2021年1-10月工業營業收入累計同比增長21.1%，較1-2月回落了24.4個百分點。

圖2 2020-2021年10月各月規上企業營業收入累計同比情況 %

本文依據統計規則對近2年規上企業實現的當月營業收入同比（增速）進行推算（1、2月份營業收入當月同比用1-2月份累計同比表示），發現2020年4月起規上企業營業收入當月同比實現了正增長，5-12月營業收入當月同比基本呈逐月擴大的態勢（見圖3），10月份營業收入當月同比上升至7%，為2020年營業收入當月同比最高值；從各月營業收入規?？?，2020年9月、11月、12月營業收入超過了10萬億元，其中2020年12月營業收入高達11.92萬億元，而2019年僅有12月營業收入超過了10萬億元，但低于11萬億元。這表明2020年9-12月規上企業營業收入保持了良好發展態勢，經受住了新冠疫情對工業經濟的沖擊與考驗。

圖3 2020-2021年10月各月規上企業當月營業收入同比的推算 %

2021年前9個月規上企業營業收入當月同比雖然呈前高后低的走勢，但各月營業收入同比均保持在11%以上。且10月營業收入同比12.74%，較9月同比提高了1.48個百分點，扭轉了前9個月營業收入當月同比逐月回落的態勢。從2021年各月營業收入規?？?，2021年3-10月營業收入當月值均超過了10萬億元，其中6月、9月、10月營業收入超過11萬億元。2021年9月營業收入雖然超過11萬億元，但營業收入當月同比僅為11.26%，是2021年月度最低值，這主要源于2020年9月營業收入在10萬億元以上，是一個比較高的基數?？傮w看，2021年前10個月規上企業營業收入基本保持了良好的增長態勢。

三、規上企業利潤總額同比增減情況分析

1.利潤總額累計同比及當月同比情況

國家統計局公布各年2-12月份規上企業各月份利潤總額累計值及累計同比，同時公布3-12月份規上企業利潤總額當月值及當月同比。2021年1-2月份，規上企業利潤總額1.11萬億元，同比增長178.9%。此后規上企業利潤總額累計同比逐月回落，1-10月規上企業利潤總額累計同比回落至42.2%（見圖4）。

圖4 2020-2021年10月各月規上企業利潤總額累計同比情況 %

對近2年規上企業各月利潤總額當月值、當月同比進行對比分析可知，2021年3-8月規上企業利潤總額當月同比逐月回落（見圖5），如2021年3月份利潤總額當月同比增長92.3%，8月份利潤總額當月同比回落至10.1%，為全年月度最低值；2021年9月、10月規上企業利潤總額當月同比有所回升，分別達到16.3%、24.6%。

圖5 2020-2021年10月規上企業當月利潤總額同比情況 億元,%

從利潤總額當月值角度看，2020年利潤總額單月最高值為11月的7293.2億元，且2020年僅有11月、12月的利潤總額當月值超過7000億元；2021年3-10月，有7個月利潤總額高于7000億元（僅8月略低于7000億元），其中5月、10月利潤總額均超過8000億元，最高值為5月的8299億元，并創2012年以來規上企業利潤總額當月值新高。上述情況表明2021年3-10月份規上企業利潤總額連續多月保持了較高規模。

2.基于財務視角的利潤總額增減分析

2021年1-10月份，規上企業利潤總額7.16萬億元，同比增長42.2%，據此推算利潤總額較2020年同期增長了21263億元。根據利潤表編制規則，確認2021年規上企業利潤總額累計增長主要受以下兩方面因素影響，一是營業收入累計同比增長21.1%，高出營業成本累計同比0.8個百分點。二是三項費用累計同比都低于營業收入累計同比，如銷售費用累計同比僅增長9.1%，比營業收入低12個百分點；管理費用累計同比增長13.9%，比營業收入低7.2個百分點；財務費用累計同比下降1%。

假定2021年營業成本累計同比與營業收入累計同比持平，則規上企業利潤總額因營業成本增速的提升將“變相”減少5690億元，占利潤增量的比重為26.76%，2021年1-10月規上企業利潤總額累計同比將調整為30.91%；如果管理費用、財務費用、銷售費用累計同比亦與營業收入持平，則規上企業利潤總額因三項費用增速的提升將“變相”減少6997億元，占利潤增量的比重為32.91%，此時2021年1-10月規上企業利潤總額累計同比將調整為28.31%。如果營業成本、三項費用累計同比都與營業收入持平，則2021年1-10月規上企業利潤總額累計同比將調整為17.02%，此時利潤總額17.02%的增長更多與規上企業產品銷量增長、產品結構改善、出廠價格上漲等因素相關聯，這部分占利潤總額增量的比重為40.33%。因此，2021年規上企業利潤總額增量，約26.76%來自于營業成本累計同比低于營業收入，約32.91%來自于規上企業對三項費用增速的較好控制，另40.33%則是規上企業產品銷量增長、產品結構改善、出廠價格上漲等因素共同作用的結果。

四、規上企業營業收入利 潤率分析

1.營業收入利潤率累計值

對近3年規上企業各月份營業收入利潤率累計值進行對比可知，2019-2021年各年營業收入利潤率累計值均呈逐月上升態勢（見圖6）。2019年2月營業收入利潤率累計值為4.79%，為2019年最低值。2019年3-12月，營業收入利潤率累計值逐月上升，11月份上升至5.91%，為本年度最高值，且較本年2月份提升了1.12個百分點。2020年初受新冠疫情沖擊，2月營業收入利潤率累計值降至3.54%，為2020年最低值。2020年3-12月，營業收入利潤率累計值逐月上升，12月份上升至6.08%，為本年度最高值，且較2020年2月份提升了2.54個百分點，較2019年提升了0.22個百分點，表明2020年工業盈利水平逐月改善，并在年底全面超過2019年。

圖6 2019-2021年10月各月營業收入利潤率累計值及推算值 %

2021年規上企業2月營業收入利潤率累計值為6.6%，為2021年最低值。3-6月營業收入利潤率累計值逐月上升，5月、6月份均為7.11%，不僅是本年度最高值，亦是近3年的最高值。7-10月營業收入利潤率累計值在7%左右波動，期間最小值為9月的6.96%。2021年10月規上企業營業收入利潤率累計值7.01%，較2019年同期提高了1.16個百分點，較2020年同期提高了1.03個百分點，表明規上企業2021年盈利水平較前2年有了較大幅度提升，處于近3年中最好盈利水平。

2.當月營業收入利潤率比較

依據前文所推算的規上企業當月營業收入以及國統局所發布的規上企業當月利潤總額，本文推算出各月規上企業當月營業收入利潤率（1、2月份當月營業收入利潤率用1-2月份營業收入利潤率累計值表示）。從當月營業收入利潤率角度看，2019年各月營業收入利潤率基本在4.7%～6.5%之間波動，最低值為1-2月的4.79%，最高值為6月的6.48%。其中2019年3-6月各月營業收入利潤率保持在6%以上，此后各月營業收入利潤率呈現波動，10月營業收入利潤率甚至回落至5.36%。上述情況表明2019年規上企業最好的盈利階段是3-6月份。但1-2月4.79%的營業收入利潤率累計值拖累了2019年上半年營業收入利潤率累計值，而上半年較低的營業收入利潤率累計值“掩蓋”了2019年3-6月較好的盈利水平。

2020年各月營業收入利潤率基本在3.5%-7.1%之間波動，最低值為1-2月的3.54%，最高值為6月的7.07%。其中2020年5-11月各月營業收入利潤率保持在6%以上，且均高于2019年同期當月值，從而保證了營業收入利潤率累計值于2020年10月超過2019年。上述情況表明2020年初雖然面臨著新冠疫情的沖擊，但在政策刺激、需求超預期增長等因素共同作用下，規上企業當月盈利水平于5月起超過了常態化的2019年，表明中國工業經濟具有抗擊外部沖擊的強大韌性和巨大的發展潛力。

2021年各月營業收入利潤率基本在6.4%～8%之間波動，最低值為8月的6.46%，最高值為5月的8%。其中2021年4月、5月、10月的營業收入利潤率保持在7%以上；除8月份外，其他月份營業收入利潤率當月值均高于2020年同期。上述情況表明2021年規上企業營業收入利潤率當月值保持了近3年較好水平，其中5月營業收入利潤率當月值創近3年單月盈利水平新高?？傮w看，2021年上半年規上企業盈利水平要好于下半年。

3.三大工業門類利潤率比較

對近3年三大工業門類營業收入利潤率累計值進行比較，僅采礦業、制造業2021年工業盈利狀況為近3年最好水平（見圖6、圖7），電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2021年5-10月營業收入利潤率累計值呈現逐月下降態勢，2021年10月降至4.92%，為近3年同期最低值，且較2019年同期下降了1.61個百分點，較2020年同期下降了2.02個百分點，表明電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2021年盈利水平較前2年出現較大幅度下降，且在近3年中首次低于規上企業及制造業的營業收入利潤率累計值。

圖6 2019-2021年10月各月營業收入利潤率累計值 %

圖7 2019-2021年10月采礦業各月營業收入利潤率累計值 %

采礦業營業收入利潤率累計值始終高于其他2個工業門類，且高于整個工業營業收入利潤率。采礦業2021年10月營業收入利潤率累計值為19.32%，較2019年同期提高了6.78個百分點，較2020年同期提高了9.38個百分點，表明采礦業受煤炭、石油等大宗原燃料商品價格同比大幅上漲的影響，2021年盈利水平大幅度提高。由于采礦業與電力/熱力/燃氣及水生產和供應業具有一定的上下游關系，采礦業盈利水平的提高在一定程度上擠壓了電力/熱力/燃氣及水生產和供應業的盈利空間。

制造業營業收入利潤率累計值始終低于規上企業，但由于制造業經濟體量巨大，因此制造業營業收入利潤率累計值走勢決定了規上企業的基本走勢。2021年制造業營業收入利潤率累計值得以高于電力/熱力/燃氣及水生產和供應業，主要源于國家對電力價格的調控，即在采掘業（含煤炭、石油）2021年1-10月PPI累計同比上漲60%的前提下，電力、熱力生產和供應業PPI當月同比最大值僅為10月的2.4%，導致電力/熱力/燃氣及水生產和供應業1-10月利潤總額累計同比大幅下降29%，進而導致該工業門類營業收入利潤率的下降。由于電力價格上漲幅度有限，制造業用電成本沒有出現大幅增長，更多企業因限電提高了運營成本。這表明電力/熱力/燃氣及水生產和供應業沒有同步向制造業進行成本傳導，從而對制造業營業收入利潤率累計值的增長提供了較好的支撐。

綜上，2021年規上企業營業收入、利潤總額保持了較好的增長，整個工業經濟盈利水平提升較大，且工業組織結構有所優化；從營業收入利潤率角度看，三大工業門類盈利水平出現差異化，電力/熱力/燃氣及水生產和供應業受原燃料大宗商品價格大幅上漲、本門類工業品出廠價格上漲幅度有限等因素影響，營業收入利潤率同比出現較大幅度下降，但卻保障了制造業盈利水平的提升。這一現象提示我們，工業經濟在利潤分配方面存在行業不均衡性，2022年三大工業門類要著力實現均衡發展。