基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法

劉亞飛

【摘要】文章基于財務視角提出了一種新的企業盈利能力自動評估方法，建立企業盈利能力標準模型，利用賬面價值和公允價值建立評估指標，再確定收益評估關鍵點，根據收益法得到企業盈利標準，設定評估表。分別計算企業價值和企業總資產負債率、總資產周轉率，利用特征量、連續收益率和離散收益率得到綜合盈利評估水平值。實驗結果表明，基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法具有很強的關鍵因素提取能力，可以更準確地得到評估結果。

【關鍵詞】財務視角；企業盈利；能力分析；自動評估

【中圖分類號】F275

一、引言

一個企業的盈利能力是企業長期穩定發展的決定性因素，也是企業發展的基礎，部分企業由于自身盈利能力評估有誤，進行不符合企業本身發展的錯誤投資，導致企業經濟損失[ 1 ]。為此，相關學者研究了大量的企業盈利能力自動評估方法，利用研究的評估方法分析金融盈利模式的利潤來源，探討利潤轉化方式，確定價值創造結果。然而目前提出的評估方法局限性過大，只考慮分析企業盈利能力，忽略了風險評估，應用過程實際可操作性較差。本文通過構建企業盈利能力的標準評估模型，研究基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法，提高企業正確的自我規劃方向，促進企業發展。

二、企業盈利能力標準模型的建立

企業的盈利能力分別根據企業的賬面價值和公允價值進行評估。如下圖1所示：

由圖1可知，企業的賬面價值指的是企業建立初期投入的資金和隨著時間發展企業的折舊價值，賬面價值代表著企業的投資盈利情況，是衡量企業發展盈利的關鍵，只需要企業成立初期投資，然后在企業發展期間進行保值或者升值，以便達到企業盈利額度，企業的賬面價值對于企業的盈利能力具有很大的影響。賬面價值給企業帶來的利潤主要來源于企業的品牌價值、地產升值空間以及一些硬件設備的利用效果。在對企業盈利能力標準評估時，企業的賬面價值可以讓投資者對企業的資產價值進行粗略的判斷，有助于投資者形成對資產收益能力的初步分析[2]。

企業的公允價值是指企業在當代的社會經濟發展水平中，根據財務經濟學的理論和思想，按照市場均衡條件下的物品價值進行持續經營，所產生企業效益為最終的企業盈利結果。企業公允價值的關鍵是公允，即強調評估企業內部波動盈利效益時，盡量壓低企業盈利的波動情況，與當代社會經濟發展水平相靠攏，保證企業盈利評估的準確性。公允價值評估方法彌補了賬面價值評估的局限性，因此本文從企業的公允價值和賬面價值進行企業盈利能力標準的評估，推導出企業盈利能力標準計算模型。

其中，P表示企業的價值；N表示企業的未來持續經營期限；CFt則表示t期企業的凈收益；r是企業發展的貼現率。

收益法在對企業盈利能力進行評估認定的過程中主要的三個評估關鍵點如圖2所示：

因為每個企業的發展會涉及到多個不同的領域，每個領域盈利的表現各不相同，企業的收益主要表現為凈利潤、凈現金流量、息稅前利潤、息前凈現金流量等指標。對企業的收益查詢整理時，不能遺漏任何企業涉及到的盈利領域，因此合理地認定企業的收益對于企業盈利能力的評估十分重要。

企業盈利能力標準的評定不僅要參照企業當前的發展情況，也要根據社會的發展預測企業未來的收益，因為預測企業盈利效應，具有很大的不確定性，因此在計算過程中盡量壓低預測的期望值，減少計算誤差。分析提出設定企業的總資產收益率、總資產周轉率和負債率作為企業盈利能力的認定標準。具體企業盈利標準計算公式如下：

F是企業盈利的因子分數，利用商標因子、專利因子和研發因子三個變量評價企業盈利能力，Size表示企業規模，即總資產，ITR是總資產周轉率，表示企業的經營能力。根據上述公式，通過企業盈利能力標準模型計算實時各個企業的盈利能力水平。如表1所示：

根據表1可知，當企業盈利標準模型計算的ROA值為2-3，則代表企業盈利能力低；ROA的值為3-4，則代表企業盈利能力普通，可以維持企業的正常運轉；ROA的值為4-5，則代表企業盈利能力強。

三、基于財務視角的企業盈利能力自動評估分析

根據上文對企業盈利能力標準模型的構建，了解實時的企業盈利能力的數值結果。為了保證企業盈利能力評估結果的準確性，本文將以財務視角對問題進行分析，參照上文構建的模型，研究基于財務視角的企業盈利能力的自動評估分析方法。基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法工作流程如圖3所示：

觀察圖3可知，財務視角的優勢就是采用經濟發展理念為計算評估方法，對于企業盈利能力自動評估能力具有規范性。財務視角分別從企業價值和企業總資產負債率、總資產周轉率三個方面對企業的資金盈利情況進行評估，然后建立企業盈利特征值，最后根據特征值的變化自動對企業的盈利能力進行評估分析，得出評估方法[14]。建立的自動評估組織如圖4所示：FA717CAE-2136-4F79-8B70-6D2A968AE4C9

以上公式的計算結果進行企業盈利能力自動評估分級，分為能力很差、一般、很好三個優劣等級（圖2）。

企業盈利能力評估等級分為三個水平，分別為差、一般、很好，對應的D的有效范圍如表3所示：

四、實驗研究

為了驗證本文提出的基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法的有效性，與傳統的自動評估方法進行實驗對比。

設定實驗組為基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法，對照組為基于協同發展的企業盈利能力自動評估方法，基于管理信息的企業盈利能力自動評估方法。關鍵要素提取實驗結果如圖6所示：

由圖6可知，隨著提取加速度的增加，提取時間在不斷減少，但是本文提出的基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法關鍵詞提取時間始終小于傳統方法的評估時間。

對三種方法進行5次實驗，計算5次實驗下三種方法的平均準確性。評估準確性實驗結果如表4所示：

根據表4可知，本文提出的方法評估準確性高于傳統方法，所以應用范圍更廣。本文提出的方法基于財務視角對數據進行分析，在評估過程中考慮了風險因素、企業發展以及企業自身特點，而傳統的評估方法缺少深遠的目光，對于風險、企業狀態以及企業發展缺少預測能力，因此對于關鍵因素的提取能力較差，評估準確性相對較低。

綜上所述，本文提出的基于財務視角的企業盈利能力自動評估方法更加適用于企業盈利能力評估，在未來有更加廣闊的發展空間。

五、結束語

本文首先建立企業盈利能力標準模型，形成企業盈利能力評估的一個硬性標準，提高企業盈利能力評估結果的準確性，然后在財務視角的基礎上，分析研究企業盈利能力的自動評估方法。相信通過本文的研究，有利于企業發展方向的確定，促進企業的發展。

主要參考文獻：

[1]鐘昀珈，何小鋒.創業投資的傳染效應研究—基于財務重述的分析視角[J].會計研究，2018，373（11）：37-43.

[2]包關云，包卓群.破產企業財產拍賣涉稅研究—基于財務與法學視角[J].中國注冊會計師，2019（11）：118-121.FA717CAE-2136-4F79-8B70-6D2A968AE4C9