嘉曼服飾（301276.SZ）“中高端童裝領導者”成功登陸創業板

王婧琦

突出的研發設計能力、多品牌運營優勢、線上渠道優勢，配合高端定位的高毛利形成了嘉曼服飾持續走在行業前列的核心競爭優勢。

9月9日，被稱為國內“中高端童裝領導者”的北京嘉曼服飾股份有限公司（股票簡稱：嘉曼服飾股票代碼：301276）正式登陸A股，成為資本市場中的一員。

高端童裝龍頭業績持續增長

嘉曼服飾是一家中高端童裝運營企業，業務涵蓋童裝的研發設計、品牌運營與推廣、直營與加盟銷售等環節，產品覆蓋年齡在0～16歲，公司旗下童裝品牌主要包括水孩兒、菲絲路汀等自有品牌，以及授權經營的暇步士、哈吉斯品牌，此外，公司還代理了多個國際品牌。

嘉曼服飾所面對的童裝市場正處于快速增長時期。據國家統計局數據，2021年底，我國0～15歲人口數量約2.63億人，占總人口比例為18.60%，兒童人口基數較大，是當前童裝消費的主力群體。根據共研網研究報告，2021年中國高端童裝市場規模達340億元，較2020年同比增長11.5%，預計2022年中國高端童裝市場規模將達到389億元，行業市場增長迅猛。從人均童裝消費支出來看，我國仍有較大提升空間。此外，隨著國家近年來不斷出臺配套措施，刺激適齡人口的生育積極性，未來龐大的新生兒群體以及不斷完善的育兒福利政策將進一步促進童裝市場需求增長。

正是得益于我國童裝市場的快速增長，嘉曼服飾近年來業績取得了飛速發展。2019-2021年，嘉曼服飾主營業務毛利率分別為50.65%、56.73%、59.26%，處于服裝行業前列;營業收入分別為8.97億元、10.43億元、12.14億元;歸母凈利潤分別為8948.38萬元、1.19億元、1.95億元，盈利能力在國內童裝領域屬頂尖水平。

核心優勢構筑品牌“護城河”

作為一家服裝企業，嘉曼服飾近年來在疫情下實現逆勢增長的秘訣就是渠道布局的多元化和突出的產品設計能力。在渠道方面，截至2021年底，嘉曼服飾在全國擁有594家線下門店。除了線下渠道，公司特別重視電商渠道布局，在國內知名電商平臺已經開設了37家線上店鋪，線上渠道成為公司發展重點。2019年至2021年，嘉曼服飾線上銷售收入分別為4.74億元、6.42億元和7.92億元，銷售占比分別為52.91%、61.59%和65.23%，處于不斷提高狀態。

從研發設計優勢來說，嘉曼服飾擁有20余年童裝設計經驗，公司熟悉國內消費者的穿著習慣和消費理念，并擁有一支經驗豐富的設計團隊，設計師團隊共計52人。針對自有品牌“水孩兒”和授權品牌“暇步士”“哈吉斯”，嘉曼服飾分別組建了不同的設計組。公司設計團隊還通過不斷調研國內外市場，及時洞察不同品牌目標消費者的需求，堅持自主設計和不斷吸收最新流行元素，每年開發產品達數千款，使公司的產品具有較強的市場競爭力，同時通過不斷維護和擴大客戶群體，提高了消費者對品牌的認同感和忠誠度。

突出的研發設計能力、多品牌運營優勢、線上渠道優勢，配合高端定位的高毛利，形成了嘉曼服飾持續走在行業前列的核心競爭優勢，并隨著公司的不斷發展壯大，這一“護城河”優勢日益得到鞏固。

嘉曼服飾此次成功登陸創業板無疑為這一高端童裝品牌插上了騰飛的資本“翅膀”，在人均童裝消費支出持續上升的國內市場大背景下，公司作為行業頭部企業的發展前景已經被市場普遍看好。