吉利汽車盈利能力分析

王倩

摘 要：近年來，受國內外經濟等因素的影響，國內生產企業面臨著巨大的生存壓力。新能源汽車作為國內重點發展行業之一，在國家的高度重視下，地位得到了不斷提升。吉利汽車公司（下文簡稱吉利）作為我國汽車行業中的佼佼者，其盈利能力究竟如何，盈利水平是否具有可持續性，盈利結構是否合理，這些問題的解答有助于企業管理者客觀評價企業績效，更有助于投資者對公司做出客觀評估。本文以吉利為例，從銷售、資本等多個方面對吉利的盈利現狀進行分析;并從自由成本獲利、營業成本及成本控制這幾方面，來發現目前盈利過程中存在的問題;此外，本文還將依據吉利發展的現狀及存在的問題，對提高企業的盈利能力提供建議。

關鍵詞：盈利能力;財務指標;吉利

一、緒論

1.研究背景

新能源汽車行業與國家政策息息相關，其發展與人民的生活水平緊密相連。我國經濟體制的改革逐步深入，汽車制造業想在市場改革中抓住機遇發展，應不斷加強自身的獲利能力。本文以吉利為實例來分析新能源車企的獲利能力，助于我們深入了解目前國內新能源車企盈利能力的現狀，便于找出改善經營狀況的措施及提高經營管理和經濟效益的手段。同時，對于經營者，可更清晰地了解公司的盈利能力和預測其發展前景;對于投資者，通過財務報告的綜合分析輔助其進行決策。

2.研究意義

針對上市企業，盈利水平和股東的收入情況、債務人安全水平、運營者的績效以及企業發展掛鉤，上市企業的盈利能力分析成為不同利益主體重視的東西。如何精準、公平的衡量上市企業的盈利能力成為財務分析的關鍵，不同利益主體開展準確決策的重要前提。本文依托于對吉利的分析，掌握相關財務的信息數據，針對不同種類加以研究，找到癥結所在;根據相關文獻材料，給予一定建議與解決措施。

二、盈利能力分析概述

1.盈利能力分析內涵

盈利能力分析指通過專門的研究方式，衡量與評價獲得利潤的水平，不但涵蓋了對企業在某個期間內運營過程中盈利能力的探析，也包括在較長時間內的獲利能力分析。通過企業財務報表的具體數據和變化趨勢，確定企業當前階段運營狀況。此外，收支差額及凈利潤狀況也是衡量盈利能力的重要標準。在有關數據的支撐下，深入研究企業的成本開銷、資本周轉率及結構等，明確對企業盈利能力產生作用的詳細要素，為企業利潤的增強提供可行建議。

2.盈利能力分析指標

重點涵蓋兩種類別：

經營盈利能力分析是對生產產品獲取利潤的情況進行分析，主要對因銷售產生的利潤、因營業而產生的利潤、主營業務方面產生的利潤、投入的成本費用所帶的利潤等進行分析。

資本盈利能力分析是對所投入資本回報率情況進行分析，主要包括投入總資產帶來的回報率、投入凈資產帶來的回報率等進行分析。

3.盈利能力分析意義

盈利能力分析可確保投資人的所有者權益。針對投資人來講，能夠依托企業的財務報表，掌握企業的運營情況，來做出投資或撤資決策;投資報酬率對投資決策起決定性作用。

盈利能力分析可以讓債權人及時了解所投入的資金是否具有保障性。對債權人來說，企業盈利能力及現金流量影響企業短期債券的償還水平;比起短期債券，長期債券時間跨度長，對于債權人來說，更加關注和重視企業的獲利水平和發展前景。

盈利能力分析有助于政府部門行使社會管理職能。政府部門通過企業的盈利能力來制定戰略性的指導方案與策劃。

三、公司簡介及盈利現狀

1.公司簡介

吉利汽車控股有限公司是一家1986年在杭州創辦的從事生產及銷售汽車的投資控股公司。主要研發、制造及銷售轎車、SUV、新能源等汽車。該公司新能源車型包括電動汽車、純電動汽車、混合動力汽車、輕度混合動力汽車及插電式混合動力汽車。此外，該公司還生產及銷售相關汽車零部件;該公司亦銷售其知識產權許可。

2.盈利現狀

從表1數據可知，吉利2018年-2020年的銷售收入分別為：15565.34百萬元、13961.88百萬元及14117.285百萬元。2019年較2018年減少1603.46百萬元，降幅約為10.30%;2020年較2019年增加約155.40百萬元，增幅為1.11%。

從表2數據可知，吉利2018年-2020年的銷售成本分別為：12423.88百萬元、11536.98百萬元及11858.70百萬元。2019年較2018年減少約886.90百萬元，降幅約為7.14%。2020年較2019年增加約為321.72 百萬元，增幅為2.79%。

從表3數據可知，吉利2018年-2020年的除稅后盈利分別為：1850.75百萬元、1184.21百萬元及854.36百萬元。2019年較2018年減少約為666.54 百萬元，降幅約為36.01%。2020年較2019年增加約為329.85百萬元，增幅為27.85%。

四、吉利盈利能力相關指標分析

1.經營盈利能力指標分析

（1） 銷售毛利率分析

銷售毛利率是指毛利在銷售凈值中所占的比重，一般叫毛利率，是企業獲取的所有營業收益排除營業成本以及各開銷后的余額，余額程度與企業盈利能力成正比。

從表4數據可知，近三年銷售毛利率分別約為：20.18%，17.37%，16.00%。2019年較2018年銷售毛利率下降了2.81個百分點，2020年較2019年銷售毛利率下降了1.37個百分點，呈逐年下降的趨勢。

（2） 銷售凈利率分析

銷售凈利率，是凈利潤占銷售收入的百分比。

公式：銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%

從表5可看出，2018年銷售凈利率13.62%，2019年銷售凈利率為9.02%，2019年較2018年減少4.59個百分點。2020年銷售凈利率5.62%，2020年較2019年下降3.41個百分點。近三年吉利的銷售凈利率變化的幅度較大。

（3） 營業利潤率

營業利潤率反映了企業所取得的營業利潤占銷售收入的比重。公式：營業利潤率=營業利潤/銷售收入

從表6可看出，2018年營業利潤率5.53%，2019年營業利潤率為10.66%，2019年較2018年減少3.41個百分點。2020年營業利潤率6.05%，2020年較2019年下降2.43個百分點。吉利三年來營業利潤率變化趨勢是下降的，且幅度較大。

2.資本盈利能力指標分析

（1） 總資產利潤率

總資產報酬率則是一個企業在一定時期內所獲得報酬總額和資產平均總額的百分比。公式：總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額X100%

從表7可知，2018年總資產利潤率2.49%，2019年總資產利潤率1.21%，2019年較2018年降低1.29個百分點。2020年總資產利潤率0.66%，2020年較2019年下降0.55個百分點。吉利三年來此變化趨勢為下降，且幅度較大。

（2） 凈資產收益率

凈資產收益率是凈利潤和平均股東權益的比率，是公司的稅后利潤與凈資產的比率。公式：凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產

從表8可看出，2018年凈資產收益率6.15%，2019年凈資產收益率2.43%，2019年較2018年下降3.72個百分點。2020年凈資產收益率1.29%，2020年較2019年下降1.14個百分點。近三年凈資產收益率變化幅度較大，總體呈下降趨勢。

五、吉利盈利能力分析總結與建議

1.吉利問題總結

通過對吉利汽車的營業利潤率，銷售凈利潤，成本費用利潤率，凈資產收益率使用杜邦分析法的指標分析，發現下列問題：

（1） 公司材料成本等費用控制不嚴格

從表9可知，2018年原材料總量1341件，損耗量2.15件，損耗率0.16%，2019年較2018年損耗率增加0.02%。數據說明吉利存在原材料浪費現象，生產成本有所增加。主要原因是未按照相關的材料消耗限制的管理規定，生產過程中匱乏節省原材料的觀念;且未把材料使用的定額融入績效考核體系當中，對于材料管理未出具書面管理規定，難以落實到基層。

（2） 凈資產收益率與總資產收益率不穩定

從表8可知，吉利的凈資產收益率2018年-2020年分別為6.15%、2.43%及1.29%。從表7數據分析可知，吉利的2018年-2020年的總資產報酬率分別為2.49%、1.21%及0.66%，均呈較大幅度下降的趨勢。這些數據說明吉利凈資產收益率及總資產收益率都較弱。

（3） 管理費用占比較大

據調查分析，吉利受到自身資金實力的影響往往只能追隨物價水平的變動，在每一個會計期間做出管理費用的預算，經常受到物價上漲等因素的影響;材料費、工人工資的上漲，造成企業的運輸費、租賃費、管理部門人員的工資、職工福利等費用的增加，都在一定程度上加重了企業的負擔。隨著國家調控政策的逐步深入，尤其是限購、限價、限貸等政策的出臺，電力行業競爭加劇，吉利廣告宣傳費用的大幅度增加，也客觀上造成管理費用控制不力的局面。

2.提升盈利能力建議

（1） 加強控制，減少材料成本費用

在生產過程中，嚴格控制原、輔料使用量，制定標準的單耗成本，運用大數據、實現產供銷信息的共享，把先進的成本管理理念融入到生產管理的環節中。提高研發技術的投入，達到原材料的高效利用，吸引專業技術人才，提高生產工藝。

選擇對價值創造比較重要的作業進行分析，通過歷史數據解析其資源耗費是否存在異常;與同行業最佳數據進行對標，對某項作業資源耗費產出率進行分析，來判斷該作業的人數、時間、效率是否最佳，從中尋找改進機會。

（2） 適時調整產品結構，靈活應對市場變化

在“互聯網+”快速發展的時代，新能源汽車市場份額不斷被細分，這給實體帶來較大沖擊。吉利要審時度勢，與電商聯合拓展網上銷售平臺，迅速實現線上線下的結合，將電商與物流相結合，打造一個生產與配送相融合的服務體系。此外，汽車為人民群眾的剛需產品，堅守質量紅線，穩固客戶口碑，從而拓寬企業盈利空間。

（3） 推進技術創新，提升產品品質

加大科研資金的注入程度，完善產品設計及加工工藝。汽車領域自身研發水平是企業生死攸關的問題，只有依據科技水平的提升，才可在根源上增強企業的競爭水平。此外，優異的加工工藝不僅能降低原材料的成本，還能提升產品附加值。

各部門積極參與到標準成本的制定與執行過程中來，群策群力，分析制定出直接材料的標準成本、人工的標準成本及制造費用方面的標準成本;然后由技術部會同財務部對各產品的成本進行對比與剖析，最終結果交予企劃部門，并對成本異常原因做出說明。

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