羅振宇夢斷A股

葉露

8月2日，深交所顯示，羅振宇實控的北京思維造物信息科技股份有限公司（簡稱“思維造物”）撤回了在創業板的上市申請，IPO處于終止狀態。

對于終止一事，思維造物相關負責人對媒體表示，基于和監管部門溝通，以及當前市場環境等多方面因素的綜合考量，公司決定撤回上市申請。關于后續上市計劃等問題，該負責人表示還沒有進一步的消息。

據測算，羅振宇個人IP創造的年營收近1.5億元。然而，從科創板到創業板再到IPO撤單，思維造物IPO歷程可謂曲折。

2016年的跨年演講中，羅振宇將自己定義為一個有夢想的商人，并闡述了自己“作為商人的納斯達克夢”，2019年10月變成“科創夢”，2020年9月又變成“創業板夢”，2022年8月初，IPO夢碎。

據了解，思維造物經歷了多輪融資，投資方包括如中國文化產業投資基金、紅杉資本、真格基金、華興資本等眾多知名投資機構。此外，柳傳志、俞敏洪等商業大佬亦出現在間接股東名單中。

當前，思維造物控股股東、實際控制人為羅振宇，其通過直接、間接方式持有公司共計持股41.66%。如果能順利的IPO，此前南都記者曾測算，按照稀釋后的持股比例，羅振宇身家近13億。

值得注意的是，把知識付費玩到資本市場的吳曉波，同樣沒有得到A股的青睞，甚至連門檻還沒邁進。一開始，吳曉波旗下的杭州巴九靈文化創意股份有限公司（下稱“巴九靈”）欲賣身上市公司全通教育實現上市，最終因“個人IP依賴”等問題重組夭折，2020年6月，巴九靈轉道IPO，開始接受上市輔導，如今兩年過去，其間八輪輔導還沒有換來驗收報告。

招股書顯示，思維造物是一家從事終身教育服務企業，業務包括線上和線下兩部分。在線上通過“得到”App、“羅輯思維”微信公眾號等平臺向終身學習者提供課程、聽書及電子書等產品，在線下，通過“得到高研院”“時間的朋友”跨年演講等形式，為終身學習者提供通識教育及技能培訓服務。

那么，“販賣知識”到底有多掙錢？

6月底，思維造物剛更新了最新的財報。據年報數據顯示，思維造物2021年營收達到8.4億元，凈利潤達到1.25億元，同比增長211.22%。

南都記者注意到，2017年以來，思維造物整體營收震蕩上行，分別錄得營收5.56億、7.38億元、6.28億元、6.75億元、8.43億元。不過值得注意的是，其扣非凈利潤在2021年之前年年下滑，2021年其扣非凈利潤為4864.73萬元，同比增長超70%，但仍未回到2017年的水平。

此外，2019年以來，“得到”App平均月活數、新增注冊用戶數、付費用戶數均呈下降趨勢。而從公司第三輪問詢回復來看，思維造物創業板定位問題是深交所追問的第一大問題，涉及用戶量下滑、營收復合增長率為負、扣非凈利潤持續下滑以及商業模式的創新方面，要求其進一步說明業績成長性的具體體現，核心技術是否具備創新性等。

思維造物回復稱，雖然用戶量略下滑，但其線上業務ARPPU（付費用戶平均收入）顯著提升，付費金額因此上漲。2019-2021年的ARPPU分別為231.93元/人、289.15元/人和418.14元/人。

線下業務中，得到高研院2021年營收達9280萬元，同比近乎翻番，跨年演講收入同比小幅增長至6055萬元。

值得注意的是，“2021時間的朋友”的跨年演講因空場舉辦，門票收入為零，贊助商收入也降至3658萬元，2022年度相應損失門票收入及廣告權益收入合計1004.29萬元。

另外，如何擺脫名人IP的依賴，也是思維造物面臨的問題之一，其在招股書中坦陳“在宣傳及活動組織上對羅振宇先生存在一定程度的依賴。如果羅振宇先生未來不再參與公司業務宣傳或跨年演講、啟發俱樂部等活動，公司業務開展可能會受到一定影響?！?/p>