中小型高新技術企業融資問題研究

摘 要：中小型高新技術企業一直面臨融資難困境，在分析中小型高新技術企業融資特點的基礎上，剖析企業在融資上所遇到的問題：獲取資金過程中付出代價較高、融資渠道狹窄、融資不易成功等困境，從企業內部和外部兩個層面分析中小型高新技術企業發生融資難的原因，究其背后的原因找到應對中小型高新技術企業融資難的解決對策，目的在于為中國中小型高新技術企業解決融資難提供建議。

關鍵詞：融資風險管理;高新技術創新;融資

一、前言

在國際金融危機、全球經濟不景氣、人民幣升值、能源和原材料價格上漲、勞動力成本增加等各種因素的影響下，中國的中小企業也面臨著巨大的困難，特別是在增長率降低、經濟發展壓力加大的新常態下。其中，中小型企業融資難、融資貴一直是人們關注的問題，在現階段，這也是一個不可忽視的重要因素，它制約著微型企業的生存和發展。此外，政府制定的扶持政策也面臨著企業、銀行信息不對等的問題，最終導致政策執行困難，執行結果不盡如人意。特別是在新冠肺炎疫情防控期間，當代企業平均壽命相對比較短，資金流通性不高，償債能力不足和承擔風險能力較弱等一系列問題，這些問題的存在勢必對融資有較大的影響。

中小型高新技術企業由于資金不足和機械設備占比相對來說較輕，中小型高新技術企業很難花費大量資金在科研投入上，產品的質量進而會受到影響，更別提可以及時地進行升級，勢必會對企業的發展造成嚴重的影響，管理成本會有所增加。還有產權的劃分不清晰，特別是對于企業所有權與經營權的劃分不夠清晰，關于財務控制的可見性特別低，企業在向銀行申請貸款的時候，企業的商業信息披露可能會存在不對稱現象。最后，企業信用度比較低，造成中小型高新技術企業得到放貸或提高放貸的機會比較少。

二、中小型高新技術企業融資現狀概述

1.融資現狀

中小型高新技術企業遇到最大問題的就是融資比較的難。比如說：在鄭州市的自主創新的工程里，二十九個企業已有二十一家有融資的困難問題。

現在的企業通常都是存在企業的平均壽命比較的短、償債能力不足和風險較大等一系列的問題，這些問題肯定會對融資有較大的影響。從企業自身的方面看待這種現象與問題，是因為企業的資金是不足的，企業的管理體制相對比較落后、企業的信用意識較為薄弱。

2.融資體系

中小型高新技術企業上市時可以達到投資意愿的，在飛速發展的同時很好地進行融資。因為創業市場的產生，特別利于進行風險投資，沒有后顧之憂，加大了高新技術企業的融資面。高新技術企業已經快有了完整的融資體系。它會顯示出更強的實力，更加進一步地促進融資的發展。

三、中小型高新技術企業融資難原因分析

1.融資渠道不順暢

在目前的情況下，由于中小型企業的特殊性，其融資方式往往也比較局限，大多數資金還是來源于銀行貸款。然而銀行貸款對于企業的財務狀況、企業信用要求比較高，而且審查流程也相對復雜，因而也無法及時獲得或不能得到理想的貸款數目。

另外，企業的成立時間和運營的時間需要達到兩年及以上，并且要有很好的發展前景，要可以看到投資之后能為社會帶來的經濟回報是什么，可見政府在選擇投資企業的時候一般都會選擇前景較好、綜合實力較高的企業來進行自己的投入的，可是我國的一些高新技術產業還沒有達到國家需要的這些標準，所以獲得國家支持的企業少之又少，可見這種融資方式對于一些中小型高新技術企業的幫助非常小。

2.企業信用等級偏低

金融領域信用損失會影響市場化的進程。由于監管力度不足，金融市場的違約成本明顯低于違約收益率，使得一些企業缺少誠信的內部動力和維護自身經營信譽的積極性。

有些企業不履行承諾，在償還期內不能按照合同履行承諾，使得部分銀行對部分企業的償還能力和誠信度表示懷疑。缺乏商業信用意識。企業在信貸交易中，有很多的違法行為，有的企業因為對于利潤過分追求，往往無視法律，一些企業在經營的過程中遇到困難，就會找很多理由逃避債務，轉移風險，從而造成信用等級低下，就會影響企業的整體信用度。

3.融資盈利不確定性

中小型高新技術企業在經營過程中面臨較多的風險和不確定性，如：市場風險、人員穩定性風險、技術風險等，不能完全了解市場的需求情況及消費者購買力程度，沒有充分論證技術研發成果的可行性和穩定性，缺乏完善的績效管理和培育人才的體系，從而使中小型高新技術企業無法很好地生存下去。

在國家劃定的重點支持性的高新技術領域內，大多數中小型高新技術企業存在市場風險大、不確定性較大、資金占用時間比較久，前期以技術投入和研發為經營活動方向，加上較大的資金投入，需要不斷地進行融資以滿足企業持續的發展，但由于融資現狀不理想，融資結構比較單一，在企業迅速發展的同時隨時存在資金鏈斷裂的風險。

中小型高新技術企業一般固定資產金額不大，辦公場地基本都是租賃的辦公用房，電腦是主要的固定資產。往往依靠銀行進行貸款，但是由于輕資產屬性，沒有足夠的擔保物，銀行考慮到相應的風險，往往不會直接發放貸款，企業自然而然地就會跟擔保機構進行合作。擔保機構作為中間方，首要目的是保證自己的較高收益，因為中小型高新技術企業資產質量較弱，擔保機構往往只能提供較少金額的擔保，但同時卻提出了較高的擔保賠付率。

4.政府扶持政策不到位

近年來，政府加大了對中小型高新技術企業發展的關注力度，積極推出相應的優惠政策，緩解企業的融資困難。也確實有一些成效。但是經過調查顯示，關注和了解政府扶持政策的企業只有5%，完全不了解的企業占33%，這說明政府對于政策的宣傳推廣還有待提高，沒有對企業后續的發展進行充分調研、跟蹤完善，扶持不是很到位，導致企業不能充分運用優惠手段來融資。同時政府在制定優惠政策時，通常只針對具體的行業，覆蓋面窄，符合要求的企業相對較少，而且資金有限，許多企業不能夠切實享受到優惠。

四、中小型高新技術企業融資問題解決方案

1.健全風險管理機制和信用體系建設

金融機構應進一步完善風險管理機制，監控銀行從業人員參與民間借貸，監督企業的不良經營行為，防止企業將信貸資金用于風險高的非商業用途。完善重大風險處理機制和應急措施，積極幫助企業解決風險問題。加強銀行內部管理人員的個人綜合素質和職業技能的培養，使其能夠做出更加專業的決策，減少投資失敗風險，則對于中小型高新技術企業融資更加有幫助。

我國的信用體系有了一定的發展，但是對于全面解決企業與銀行之間信息不對稱的問題還有一定的距離，所以為了更好地促進小微企業融資，有必要建立覆蓋全面的信用體系，滿足社會各行業間、企業與銀行之間對于查詢信用的需要。完善的信用體系、完善的信息體制，可以降低融資中的風險，促使小微企業規范完善信息，實現資源的有效配置。目前的擔保機構缺乏較強的實力，應對風險的能力較差，在信貸審查時將削弱對于中小型高新技術企業的信任，若此時政府提供再擔保機制，則將提高信貸成功率，降低融資風險。銀行同時也將會促進信貸評級機構的發展，促進其他擔保形式的出現，這是為了解決缺乏政策性擔保機構，進而無法滿足微型企業的融資需求。

2.挽回失信方案

中小型高新技術企業發生融資困難這一現象，其中最重要的是中小型高新技術企業不能讓銀行安全放貸，銀行對某些剛起步的中小型高新技術企業不信任，企業必須從自身做起，提高內部管理水平，完善風險控制制度，才能提高自身的綜合素質。讓銀行對企業的發展有更大的信心，這樣銀行才能安全放貸。

中小型高新技術企業在成立初期，中小型高新技術企業的確需要投入大量的資金，來確保中小型高新技術企業有資金可以周轉，讓其有更好的發展。中小型高新技術企業也是應該積極地響應政府政策，開啟屬于自己的融資方式和渠道，讓銀行對企業更有信心，以便更容易獲得銀行的融資，以解決自身的現金流困難，避免資金鏈斷裂。

3.優化政策環境

（1） 優先扶持

挑選優秀的人才和有經驗的人才來負責企業的內控崗位。同時企業也需要嚴格地要求員工并定期地進行培訓與管理，讓企業處于一個相對安全的狀態。隨著社會對高新技術企業的重視，政府對中小型高新技術企業發展也是慢慢在支持。政府的政策扶持基本上包括個人所得稅免稅與研發支出扣除等幾個方面;優先扶持政府項目，優化企業人才政策，提高企業形象，還有實施經濟獎勵。

國有四大行支持力度的加強，以及對于體制政策的創新方面。貸款審批的流程被銀行已經大大改善，打開了綠色的通道，然后就會大大提高服務的效率。然后就是企業融資渠道的擴大，河南省正在積極建設銀行和企業的對接平臺。相關的部門已經促使企業與銀行的對接談判，提高融資效率，不斷完善銀行與擔保機構的合作機制，為企業融資提供可靠的保障，營造良好的融資環境。

（2） 規避風險

為了使資金可以更好地與市場體系結合起來，且可以很好地讓資金起到導向與杠桿效應。在國家方面，要盡可能發揮省、市共管的體制優點。國家大力鼓勵中小型高新技術企業提高自主創新能力，加快產業結構調整，企業實行一定的稅收優惠政策。如財政部關于增加研發支出稅前扣除額的規定，研發支出扣除率;企業必須遵守有關財務會計記錄準則，以免有違規現象，不能有額外扣除的現象，從而承擔更多涉稅風險。

4.中小型高新技術企業融資風險控制

（1） 建立風險投資基金

中小型高新技術企業投資風險基金，開辟以風險投資為主的投資渠道，有幾點的好處：（1） 可以緩解政府在高新技術領域無力投資的狀況，可以改變企業貸款困難與融資困難的問題，開拓出新的融資渠道。（2） 可以得到國家扶持，推動中小型高新技術企業的持續發展。（3） 可以用發展風險投資的方法，可以得到更多的國家扶持，達到推動高新技術企業的持續發展的效果，借鑒別的對于企業風險基金的模式，然后再慢慢完善管理的機制。

（2） 制定規劃方案

中小型高新技術企業在發展的過程中，不能太過注重眼前的利益，更多的是要以大局為重，依靠高新技術企業生產出來的產品說話，從而在市場上獲得競爭優勢，也就是說，中小型高新技術企業需要依靠產品研發和創新實現自身的發展。優化研發過程是提高中小型高新技術企業綜合實力的重要一步，優化后的工藝可以提高研發效率，在很大程度上提高企業的綜合實力。

（3） 加強風險防范意識

中小型高新技術企業的發展時間不長，發展的規模也不大，所以企業自身的發展不完善。優化財務管理有利于建立更好的管理體制，使企業整體成長。建立精細的財務管理體系，在市場競爭中，具備競爭實力。中小型高新技術企業在發展過程中受外部環境影響的概率比較高。建立和完善風險預測體系，及時跟蹤和預測企業發展過程中的風險，在很大程度上保證企業生產的產品適應社會需求，在此基礎上，中小型高新技術企業才能得到更穩定的發展。

（4） 提高中小型高新技術企業的技術水平

中小型高新技術企業能夠獲得國家政策扶持，最重要的是高新技術，所以如果高新技術企業在融資時更具有優勢，就需要企業在高新技術方面不斷地進行探索，讓企業有更高的水平。財務部門在企業發展的過程中需要對信息處理進行分析，向領導提出意見，增加企業在高新技術上的投入。用事實說話，并根據市場的調研數據找到合適的發展方向，規劃在發展方向上所需的預算。

5.加強稅收統籌意識

現在政府的稅收優惠政策大多是用直接稅減免的方式，來對企業和個人的科研工作進行鼓勵，讓企業可以鼓勵創新。經過對折舊的加快、手續的扣減等方式，將一部分的稅收轉移到創新企業的方向去。間接稅收的便利的開展是國家以便利的稅收給企業創新活動以優惠，以此來對企業的自主創新進行鼓勵。國家在制定便利的稅收政策的同時，還應該制定我國各種稅收優惠政策，對我國的各種創新進行特殊的鼓勵。

6.健全資本市場體系

相關的國家政策和法規涉及到微型企業的發展，盡管中國已經制定了一些政策來支持微型企業的發展，提供了許多優惠政策，但在實踐的過程中，其中還存在一些局限，中小型高新技術企業的發展需求沒有得到充分滿足。

相應的法律法規需要進一步完善;我國多層次資本市場體系的架構已經完成，但畢竟剛剛起步，其結構還遠遠未達到合理的程度，大量的中小型企業找不到可以進行股權融資和轉讓的場所;需要加強對投資和合法權益的保護，引導投資者理性投資等。資本市場體系的建設不是一蹴而就的，也不是一朝一夕就能完成的，尤其是在只有三十多年資本市場發展歷程的中國，還有很多基礎性的工作有待完成。

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作者簡介：韋華（1987- ），女，漢族，河南鄭州人，碩士研究生，鄭州科技學院，財務管理專業，副教授，高級會計師，研究方向：稅收