經濟金融化背景下大宗商品國際貿易企業風險控制研究

摘 要：本研究的主要目的是希望能夠結合大宗商品國際貿易企業的實際發展情況，找出經濟金融化背景下這些企業所面臨的各類風險，并采取措施對此類風險進行合理控制，進而推動這些企業在今后可以實現可持續發展。在進行分析過程中主要使用了文獻研究法、案例分析法對大宗商品國際貿易企業風險與控制對策進行了研究。從所得到結果看，所面臨的風險主要包括融資風險、操作風險、信用證結算的風險、價格波動風險、匯率變動風險。在此基礎上針對潛在的風險提出了幾點風險應對對策。

關鍵詞：經濟金融化;大宗商品國際貿易企業;風險控制

一、前言

經濟金融化主要指的是社會經濟利潤更多來源于股息、利息以及資本性收益等流動資金的供應或者轉移活動，而并不是來源于社會經濟主體的生產或者貿易環節。而結合目前我國實際情況看，隨著經濟發展速度的不斷加快，虛擬經濟整體呈現出十分繁榮的景象，經濟金融化的整體趨勢十分明顯，大宗商品貿易呈現出較為良好的發展態勢。另外，隨著近年來國內房價不斷增長、資本回報率高居不下，銀行流動性收緊，而國外資金成本也始終處于歷史低位，再加上人民幣匯率不斷攀升，使得國外資金開始朝國內投機獲利方面流動。但是因為我國目前采取了十分嚴格的管制手段限制資本流動，因此使得大宗商品進口貿易逐漸發展成為了資本流向國內的最佳載體。以上情況也為國內大宗商品國際貿易企業的發展帶來了全新契機，但是背后所潛在的各類風險也不容忽視。因此本文在研究過程中就從經濟金融化角度出發對大宗商品國際貿易企業風險控制的相關問題進行了針對性闡述與分析。

二、大宗商品進口的特征

對于大宗商品進口而言，最具代表性的產品類別就是目前國內企業生產量較小或者是生產量較大但是無法滿足國內使用要求的產品。例如，在能源類產品當中，最具代表性的就是煤炭，雖然目前我國國內的整體產量也比較大，然而從產地角度看卻較為集中，這就導致對此類產品需求量較大但是與產地距離較遠的地區在運輸過程中面臨著成本較高情況，這也導致自身的實際使用需求無法得到充分滿足。而相對來說，來源于澳大利亞等區域的煤炭，無論是從品質還是從成本角度上看，都比較理想，因此我國范圍內很多沿海地區在進口煤炭過程中都會選擇澳大利亞的煤炭，因此這些區域近年來進口的煤炭總量也在不斷增長。而只要擁有進口資質的企業都可以從國外進口大宗商品，這也使得目前我國很多大宗商品國際貿易企業所經營的產品呈現出種類不斷豐富但是質量卻參差不齊的局面。另外，對于大宗商品而言，其最具代表性的一個特點就是在整個貿易往來的過程中，所涉及到的合同金額比較大。

三、經濟金融化背景下大宗商品國際貿易企業面臨的風險

在大宗商品實際進口的過程中，所涉及到的環節有很多，可能會對整個進口產生影響的因素也比較多，這也就導致了其中所存在的潛在風險點也比較多，為了能夠更好地對此類風險進行合理的控制，最為關鍵的一點就是尋找出大宗商品國際貿易企業面臨的風險，本研究通過文獻研究法找出了可能面臨的風險主要包括融資風險、操作風險、信用證結算的風險、價格波動風險、匯率變動風險。

1.融資風險

對于企業而言，在自身發展的過程當中必須要以充足的資金作為基礎，大宗商品國際貿易企業在最近幾年為了不斷擴大自身整體規模，也在籌集資金。目前資金籌集渠道還是銀行貸款為主，同時在進行資金籌集過程當中，大宗商品國際貿易企業也會結合自身的實際需要制定資金籌集計劃。在大宗商品進口交易的過程中，所涉及到的產品交易金額比較大，這也導致很多大宗商品國際貿易企業都很難能夠借助于自身經濟能力實現大宗商品進口，次數企業就會對融資產生需求。在確定融資方案的過程中，要結合大宗商品進口過程中所涉及到的各個經濟體實際擔保情況、資質情況、控制權等要素加以綜合確定。商業銀行為了能夠最大程度上的規避自身可能遭遇的各類風險，一般會實施大宗商品流通環節請求權以及其他的一些擔保措施，但是這種情況卻導致了大宗商品國際貿易企業面臨融資風險。另外，受到新冠疫情的影響，我國在進口防疫檢測方面做出了很多努力，也采取了諸多措施，也導致進口通關速度有所減低，這也導致大宗商品在途時間逐漸變成，企業回收資金的時間點向后移，如果大宗商品國際貿易企業賬面流動資金不足，就會導致企業面臨著較為嚴重的融資風險。導致融資風險產生的主要原因是由于目前大宗商品國際貿易企業已有的資本結構與運作模式存在一定的問題。對于制造型企業而言，在日常經營管理的過程當中，對于資金的需求量就高，但是目前大宗商品國際貿易企業在進行融資的過程當中，主要還是以銀行貸款為主，這就導致了企業自身的融資渠道比較單一。從近年來實際情況看，由于受到新冠疫情影響，銀行在發放貸款過程中，對于企業整體資質情況會進行比較嚴格審核，但是對于制造型企業而言，屬于高風險企業，這就是令銀行在進行放貸過程當中可能會出現一定顧慮，而一旦銀行放貸資金無法滿足大宗商品國際貿易企業實際需求，就會令企業面臨的比較大融資風險。

2.品質風險

對于大宗商品而言，無論是從裝貨還是從卸貨角度看都會涉及到諸多環節，然而如果不同環節的主體出現利益交融，就會導致裝貨港的檢驗結果與卸貨港的檢驗結果出現較大反差。因此，結合以上分析也可以看到，裝貨港當中的第三方檢驗機構能夠出具最為真實且正規的檢驗報告，將會在很大程度上對大宗商品進口的風險指數產生影響。

3.操作風險

在大宗商品國際貿易企業對大宗商品進行結算的過程中分為很多個不同的環節，例如對于煤炭進口而言，企業在與出口煤炭的國外企業達成合作共識并簽訂合同以后，貿易雙方就會達成一個基礎的煤炭交易價格。但是在目前全世界的煤炭市場當中，依然是處于賣方市場當中，因此煤炭市場出口商在整個交易的過程中占據絕對領導權。一般情況下合作雙方所采取的結算模式為：出口商針對于所出具的相關檢驗報告，結合實際需求對產品加以有效調整，最終可以得到結算價格，緊接著就會得到交單單據，并進行對價格進行商討。此時，如果信用證單據不存在錯誤，進口商就必須要在規定時間內付清貨款。然而，在這一系列環節之中，可能會出現檢驗證書被更改的問題，因此煤炭在卸貨港卸貨之后進行智聯檢驗的過程中，就經常性地會出現掉卡的問題，這也導致進口商不得不承擔因為產品品質不同而出現的風險。

4.信用證結算風險

目前，全世界范圍內所實施的大宗商品信用證結算方式確保了在正常范疇當中為貿易雙方提供了較為良好的信用保障，但是從過去很多大宗商品國際貿易企業實際交易結果看，這種結算方式依然存在很多風險。例如，如果國內范圍內的煤炭進口企業開具了信用證以后，進行合作的出口商此時就會制作單據，只要單據不存在任何問題，那么相關企業就必須要在規定時間內付清貨款。在實際實踐的過程中如果存在不滿足的實際情況，那么進口企業與開證行之間就會出現一定合作問題，那么最終結果往往都會對大宗商品國際貿易企業不利。

5.價格波動風險

大宗商品在進口的過程中具有數量多、價格高的特征，即使大宗商品的單價出現了十分小的波動，但是對于進口商而言都是十分大的金額，尤其是受到新冠疫情的影響，從2020年開始進口采購成本呈現出了不斷上升的趨勢，如果此時國內銷售市場出現了供大于求的現象，那么對于大宗商品國際貿易企業無疑是巨大的打擊，大宗商品國際貿易企業也會受到極大的經濟損失。

6.匯率變動風險

在進行大宗商品交易的過程中，一般都是將美元作為交易貨幣進行結算，因此美元對人民幣的匯率波動就會對大宗商品國際貿易企業的成本產生直接影響，如果雙方在簽訂采購合同的過程中與實際對外付匯時的美元對人民幣匯率呈現出大幅度上升的情況，那么就會導致之前大宗商品國際貿易企業預期利潤被吞噬，甚至還會導致大宗商品國際貿易企業出現嚴重虧損情況。

四、經濟金融化背景下大宗商品國際貿易企業風險應對對策

針對于以上分析得到的大宗商品國際貿易企業面臨的風險，本文也針對性地提出了風險應對對策。

1.大宗商品融資的風險控制

大宗商品國際貿易企業自身的特點可能會受到市場價格等多重因素的影響，尤其是在近年來供求關系不斷變化的整體背景下，大宗商品自身的市場價格也會出現比較顯著的波動情況，因此，當這種情況發生時，大宗商品國際貿易企業自身就會面臨著較大的市場風險。另外，當市場當中的供求關系發生變化時，一些大宗商品國際貿易企業為了能夠減少自身的損失并提升自身的市場競爭力，可以借助于調整自身的價格提升企業在消費者的地位，但是這種模式僅適用于短期的調整，如果長期堅持這種銷售模式，那么必然會導致大宗商品國際貿易企業面臨著更為嚴重的資金虧損，甚至還會導致大宗商品國際貿易企業出現破產。

與此同時，當國際大宗商品的價格出現變化時，企業的整體經營難度也會不斷提升，如果沒有采取合理的措施提高產品銷量，必然會導致企業面臨較大虧損。當出現這種情況下，銀行的授信情況也會出現一定的變化，此時企業內部的流動資金也會不斷減少，這就會導致企業面臨較大風險。如果想要解決以上問題，無論是企業還是銀行都應當對市場價格以及外匯匯率變化情況給予高度關注，這種方式可以準確地判斷市場價格的整體走勢，也可以在第一時間分析潛在的風險，結合企業的具體情況進行及時的調整，保證即使是在市場價格出現較大變化，內部的關鍵客戶也不會出現流失情況，保證企業在今后能夠實現可持續發展。對于大宗商品國際貿易企業實際運行的過程中對于流動資金的需求量較高，但是由于一些企業的自身經濟實力所限，往往會采取融資的模式。通常情況下，資金的主要來源是短期貸款，因為信貸融資受到了嚴格控制，因此風險發生的概率比較小，但是大宗商品國際貿易企業在自身發展過程中對于整個宏觀經濟所產生的影響也是極為重要的，在自身發展過程中可能會出現資金風險問題。從大宗商品國際貿易企業自身的角度上看，在進行融資的過程中最為典型的特征就是在對企業負債進行評價時，一般都是通過企業經營所獲得的資金對償還債務，因此風險就轉變成為了債務償還風險。一些經濟實力較弱或者產品銷售能力不強的企業很難能夠在短期內償還賬務，因此就導致企業面臨著一定的資金風險，如果想要解決此類問題，對于大宗商品國際貿易企業而言，可以適當地與第三方機構進行合作對債務進行分擔，這對于降低企業的資金風險會起到積極幫助作用。

2.大宗商品價格波動的風險控制

如果想要對企業所面臨的價格波動風險加以有效控制，最為關鍵的一點就是合理使用套期保值的模式。例如，對于煤炭而言，大宗商品國際貿易企業如果在三個月之后需要一批煤炭用于生產，然而在這個過程中還擔心三個月之后相關能源的價格出現上升情況，此時企業就可以使用期貨的模式進行交易。這種方式對于合理的規避由于價格上升而給企業帶來的成本上漲壓力。相反也同樣如此，當煤炭價格在不斷降低時，大宗商品國際貿易企業看準了時機大量的進口了商品，如果在這種情況下無法如期的使用也可以借助于期貨合約的模式將其銷售出去，通過這種方式不但不會占用企業大量的資金，同時也可以令企業的生產成本可以得到顯著降低。與此同時，還必須要不斷強化對國內外價格趨勢的合理預判，結合目的地產量的實際情況以及國際市場的供需現狀、國家價格的整體走勢等，對整體的價格情況加以科學判斷，并輔以較為可行的銷售策略。

管理部門的合理配置對于企業的發展來說至關重要，對于大宗商品國際貿易企業這一業務規模龐大的企業來說，已經長期面臨財務管理風險的威脅，設立一個專門的風險管理部門是很有必要的。財務危機管理的專業性很強，是企業一項重要的管理活動，因此需要依靠專業人士的理論支持和實踐經驗來完成，所以大宗商品國際貿易企業設立風險管理部門刻不容緩。完善大宗商品國際貿易企業財務管理系統，建立符合企業現狀的財務管理風險管理體系。這一體系的建立需要綜合考量大宗商品國際貿易企業的行業特征、發展目標、企業前景和營業狀況等，還需相應地完善監督管理機制，做到“上有可依，下有可查”。最后，要緊密結合內部控制與風險管理的工作內容，這可以有效提升企業的財務管理風險管理的效率，同時要完善企業的內部控制制度，做到財務管理風險管理的協同管理。

3.大宗商品的信用風險控制

對于信用風險而言，產生的根本原因就是在大宗商品交易的進程中所有經濟體的實際信用指數。因此如果想要對信用風險進行合理控制，最為關鍵的一點就是要構建出科學且完善的信用評價體系并堅持實時更新原則。例如，對于煤炭進口而言，在尋找國外供應商的過程中，應當盡可能地傾向于產地的實際生產礦山，或者一些比較有行業口碑的國際知名大宗貿易商，因為這些貿易商的貨源品質比較理想，而且具有著較為良好的資金實力，因此這些企業并不愿意使用一些虛假操作方式而導致自身的名譽受到影響。所以在尋求國內供應商的過程中，應當盡可能地傾向于一些比較有實力的供應商，這對于合理的降低信用風險會起到積極幫助作用。

還需要對目前國家的整體信用體系進行不斷完善，在進行信息化建設的過程中，要將關注重點集中在對方信用信息審核層面，例如企業資質、年度報告等，即使是合作對方的個人信用信息也可以十分便捷地進行查詢。通過構建較為完善的交易信息查詢系統，最大程度上利用好官方信用系統的查詢功能，不但能夠提升大宗商品國際貿易企業對信用的動態化管理力度，同時也可以對企業所面對的風險進行有效管理。在大宗商品國際貿易企業發展的過程中要始終堅持事前審核、事中監控、事后評價的信用管控原則，形成較為完善的風險管理對策。

4.加強金融工具的使用

結合實際情況使用較為合理的金融工具對于降低風險發生概率也會起到積極幫助作用，除了之前所闡述的期貨工具，也可以結合實際需求綜合使用規避匯率風險的匯率金融工具，例如比較具有代表性的匯率掉期、匯率套保等，如果能夠綜合使用以上這些金融工具，一方面可以幫助大宗商品國際貿易企業有效地規避匯率風險，同時也可以獲得一些額外的收益。

5.形成大宗商品需求者聯合組織

對于大宗商品的需求者而言，往往都是比較大中型的經濟實體，這些企業之間有著很多的共同點。因此就可以結合這些愜意的實際特點形成大宗商品需求者聯合組織，在該組織成立以后就可以對相關信息進行合理共享，不斷加強彼此之間的信息溝通，這種方式也能夠最大程度上的抵制國外的不良機構所可能出現的第三方信用風險，另外，還能夠對國外的出口貿易機構進行更為清晰的認知，保證大宗商品的整體進口貿易得以順利開展。

6.構建較為完善的經營風險控制體系

針對于目前大宗商品國際貿易企業所面臨的經營風險，對于大宗商品國際貿易企業而言，在今后發展過程中要加強對貨物的智能化管理，合理地對貨物庫存量進行動態管理，避免出現貨物積壓問題。與此同時，大宗商品國際貿易企業還需要對客戶進行信用評級工作，對于不能按時交付貨款的客戶進行一定程度上的優先級調整，保證那些信用情況良好的客戶可以有貨物優先權，獲取企業發展所需的流動資金，加強大宗商品國際貿易企業資金變現能力。還需要合理使用目前企業所閑置的各類固定資產，例如設備、辦公樓、廠房等，可以借助于出租或者再融資等手段，獲得更多的流動資產，降低企業發展過程中所可能面對的財務危機。如要最大程度上對往來賬風險進行合理控制，關鍵要在企業內部形成良好的往來賬管理制度，提高對往來賬管理的重視程度。如企業應當成立專門的應收賬款管理部門，負責往來賬的催收等工作，另外，企業內部銷售人員在進行產品營銷的過程中也應當對目標企業信用情況進行評級，對于一些信用情況不理想的企業應當避免與之間合作，在進行賒銷的過程中也需要進行合理控制。

五、總結

對于大宗商品國際貿易企業而言，風險管理是一個循環往復的動態過程，應當與企業戰略與整個國際貿易發展趨勢相吻合，只有借助于這種方式才可以最大程度上的降低企業所面臨的風險。本文在研究過程中分析的過程中就從經濟金融化角度出發對大宗商品國際貿易企業進行大宗商品進口過程中所面臨的風險進行了針對性闡述與分析，從所得到結果看，所面臨的風險主要包括融資風險、操作風險、信用證結算的風險、價格波動風險、匯率變動風險。在此基礎上針對潛在的風險提出了幾點風險應對對策，主要可以概括為大宗商品價格波動的風險控制、大宗商品的信用風險控制、建立市場風險評估體系、加強金融工具的使用以及形成大宗商品需求者聯合組織，希望通過本文的研究能夠更好地幫助我國范圍內的大宗商品國際貿易企業在今后更好的應對各類風險。

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作者簡介：王峰（1988.11- ），男，重慶市人，中國人民大學，研究生在讀，主要研究方向：財政政策和貨幣政策問題、資本市場下的投資學實踐