新能源發電企業融資管理探討

張正華

本文從新能源發電企業融資的原則出發，以某公司某事業部為例，對新能源發電企業融資管理現狀進行了分析，最后探討了新能源發電企業加強融資管理策略，僅供參考。

新能源發電企業是指從事生產、開發以及銷售新能源電力資源的法人組織。依據其電力能源種類的不同，可將其劃分為不同的企業類型，分別是：太陽能光伏發電企業、風電企業、核電企業、生物能發電企業和地熱能發電企業這幾大類。具體表現在如下幾個方面：

融資的金額較大

新能源電力企業是當前新興的一種熱門產業，其發展對于技術的要求很高，而要想發展技術，就需要投入大量的資金。因此，新能源電力企業對于資金的需求量較大。而且作為新興的產業，投入高但產能相對滯后，導致其經濟收益也相對比較滯后。在這樣的背景下，新能源電力企業要想獲得健康的發展，就必須進行大量的融資。通過進行高額融資，獲得數額巨大的資金來引進更先進的技術和設備，同時吸引高水平人才組件技術研發隊伍。

融資的周期較長

在實際發展中，新能源電力企業的項目施工建設周期較長，而且回報的周期也較長，加之對設備、技術、人才和資金的需求較大，導致新能源電力企業對融資的周期要求較高。例如，風電項目從投資到收回成本，產生效益，大約需要10年左右的時間。由此可見，新能源電力企業融資的周期較長。因此，新能源電力企業的融資相對較難。

融資風險系數較高

技術創新是新能源電力企業實現發展的關鍵所在。但在實際生活中，技術是否能夠得到創新，具有很大的不確定性。這種不確定性會在很大程度上影響到新能源電力企業的融資行為。因為新能源電力企業在初期發展過程中，往往需要注入大量的資金才能產生一定的收益。而這種技術創新的不確定性以及回收周期過長等因素，往往會給新能源電力企業帶來較大的財務風險。因此，新能源電力企業融資的風險系數要高于一般企業。

科學控制融資成本

任何一家企業在資金籌措的過程中，都必須科學控制融資的成本。所謂的融資成本，就是企業在資金籌措過程中消耗掉的資金。在任何一家企業進行融資的過程中，融資成本都是影響該企業融資效果最重要因素之一。作為新能源發電企業，在實際融資過程中，如果可以確定能籌集到的資金所獲取預期收益超過融資成本時，就可以考慮進行融資行為。反之，融資成本高于所籌集資金能獲取預期收益，則不能進行融資。

合理規劃融資的規模

當前，新能源發電企業經濟利潤空間逐漸降低，因此，在進行融資之前，企業財務人員還必須合理規劃融資的規模。因為如果融資數量過多，會導致企業出現資金閑置的狀況，同時也會導致企業負債過多，形成較高的財務風險。反之，籌集資金過少，又會影響到企業各項業務正常開展。因為發電企業各發展環節具有緊密聯系，一旦某一環節出現資金短缺現象，就會影響到企業整體利益。因此，新能源發電企業財務工作人員在制定融資計劃時，首先需要考慮融資行為能否促進企業發展，然后再從企業發展實際需要資金數量、融資過程可能遇到的問題以及融資費用等方面出發，量力而為。

保持對企業的控制權

在資本市場運行中，任何一家企業在進行融資時，都會出讓一部分企業控制權，這樣就會影響到企業獨立自主經營權，如果融資數額巨大，就會導致企業管理者失去較多的股份。在這樣的背景下，如果是受到資本市場狙擊，還會導致企業管理者失去對企業控制權，嚴重時還會導致企業管理者被資本踢出局。一旦發生這樣的事情，就會嚴重影響到企業的正常經營。此外，在運行過程中，還需要給股東進行分紅，使企業利潤分流，這樣還會影響到企業短期利益以及長遠發展規劃。因此，作為新能源電力企業，在進行融資活動時，必須保持融資的規模，以保證對企業控制權，從而保證企業的健康發展。

以某公司某事業部為例，該事業部于2017年8月根據總公司“平臺+事業部”的新能源管控模式的整體部署成立，主要負責西北區域新能源項目的開發以及工程建設和生產運營管理工作。此外，還包括阿拉善基地項目規劃等相關工作。截至2021年10月底，事業部下轄10個新能源場站，已投產裝機容量144萬千瓦，資產總額70億元。因為新能源發電項目的裝機容量較大，前期投資金額較多，且建設周期較短，因此，建設資金主要是由公司進行集中管控，該事業部在2020年之前沒有進行自主融資。但隨著規模擴大，事業部管理的工作面臨著巨大挑戰：首先，隨著我國進入到新能源平價時代，在政策和市場方面存在著越來越多不確定因素，使得事業部發展面臨著新的困境；其次，當前事業部下屬各新能源場站存在著較多競價項目，且補貼較低，使得自身抗電價波動風險能力較差，加之我國電力市場化程度日益加深，各場站面臨著越來越大經營壓力；第三，新能源項目裝機容量較大，在前期投入資金較多，且建設周期較短，而且建設的資金大都是由總公司集中進行管控，使用的均是內部委貸資金，資金成本相對較高，這就對集團總公司要求完成簽字背書利潤和法人單位“零虧損”目標帶來了極大挑戰；第四，新能源發電項目大多是先行建設，然后才補辦手續，導致前期手續并不齊全。而當前外部金融市場形勢復雜多變，因此，銀保監會對金融機構的風險合規提出了更高的要求，并接連發布了多道風險防控管理辦法，使得“嚴監管”成為金融市場常態，這就使得新能源發電項目在進行銀行貸款審批方面，手續辦理要求越來越嚴格；最后，根據當地政府以及金融監管部門要求，出于資金監管需求，必須要有當地金融機構參與貸款，這也使新能源發電企業融資管理工作面臨著較多困擾。

統籌規劃夯實基礎完善前期手續

1.采取合作開發模式

為了更好地推進新能源發電項目融資管理工作，事業部根據之前成功項目，加強了對有實力合作伙伴的聯合，大力推進在建項目的合作開發，并使之形成區域優勢，以便于后期的統一集中管控，從而為區域管控中心的建立奠定了良好基礎。而且，這樣運用規模效應打包與金融機構進行融資洽談，取得了良好效果，貸款申請資金更多，一次性完成了銀行貸款額度申請，實現了多個項目同時投產。

2.全程助力有效防范投資風險

該事業部下轄的10個場站，分屬于三省五市，使得融資管理工作點多、面廣、線長，而且三省五市電力公司及稅務局在政策方面也存在著一定的差異，使得管理工作存在較大的難度。針對這一問題，事業部積極探索新的方法，采用了“提前介入、上下協同、集中力量”的管理方式，首先，在對外管理中建立了良好的外部環境，精準地把握住了市場的規則；其次，在對內管理時實施挖潛增效，提高了設備的可靠性，從而提升了發電的效益，同時還加強了預算的剛性管理，使得財務管理工作取得了良好成果。此外，事業部還積極尋求集團、總公司專業部門的支持，積極學習最新的金融政策和談判規則，穩步提升了自身的財務管理水平，確保了融資工作有效開展及上下協同。最后，事業部還全程參與了項目建設前的法律盡調、風險評估、財務盡調、資產評估、承諾效益測算等工作；在談判過程中，積極溝通項目增資擴股協議簽訂以及章程審查報批；及時辦理項目財務的接收，并積極參與工商、稅務、銀行賬戶（變更）登記工作；此外，還主動協調項目的資本金與小股東資本金的同步到位；并嚴格審核了合同簽訂及結算付款流程，確保了資金支付安全、合規和約定時限。通過全程參與，有效地發現并規避了可能發生的財務風險，為后期項目的經營、驗收以及融資等提供了有利的保障。

3.積極辦理產權確權，確保滿足貸款條件

在融資管理工作中，事業部還積極推進產權確權工作，明確將責任落實到具體負責人，并按周反饋工作進度。這樣一來，除部分地區項目受當地政策變化而產生一定影響外，其他項目進展十分順利，最大限度上確保了前期手續齊全，使其符合貸款合同簽訂的基本前提條件。

多渠道進行本土化融資建立競爭機制

新投新能源項目均屬于競價項目，項目補貼低，抗電價波動風險能力差，隨著電力市場化程度加劇，特別是兩個細則考核與各種輔助分攤費用以及高電價項目相同標準執行，使得新投場站的經營壓力更大。為了降低項目資金成本，增加盈利能力，完成簽字背書利潤和法人單位“零虧損”目標，事業部經公司同意后，在公司共享中心業務指導下，積極主動與多家項目所在地金融機構進行聯系溝通，相繼引進了西北區域的農業銀行、國開行、建設銀行、浦發銀行、交通銀行、工商銀行等多家金融機構，形成了良好競爭機制，加快了銀行貸款簽訂進度，并降低了貸款利率，提前完成用低利率銀行貸款置換內部委貸資金，降低資金成本，增加盈利能力。在具體操作中，主要采用了如下措施：

1.加強與當地銀行合作

在新項目開工后，事業部與總公司共享中心進行了充分溝通并取得業務指導，積極與項目所在地農業銀行進行充分接觸，利用當地銀行熟悉新能源行業特點，對新能源開發政策傾斜較大優勢，與該行議定了符合總公司要求的各項條件，完成了項目貸款。并在該項目完成商運轉化之前，完成了項目銀行貸款置換委貸資金，極大地節約了財務費用，顯著增加了自身的盈利能力，為保障項目完成集團簽字背書利潤目標奠定了良好的基礎。

2.以已完成合作銀行為契機，和同行其他地區分行繼續合作

在其他地區的項目貸款合同簽訂時，雖然已經與建行簽訂了貸款合同，但因為利率較高一直未能完成實際放貸工作。針對這一情況，事業部加強了與農業銀行聯系，與另一地區農行分行簽訂了條款相同的純信用貸款合同，完成了委貸資金置換，極大地降低了貸款成本，為經濟利益提升打下了良好基礎。

3.與合作良好的銀行簽訂框架協議，建立長期合作關系

在融資管理工作中，事業部基于與農業銀行內蒙古分行良好合作，在總公司共享中心以及事業部領導的積極推動下，與農業銀行內蒙古分行簽訂了長期合作框架協議。這一框架協議簽訂，為事業部后期其他地區裝機項目貸款合同簽訂，奠定了良好基礎。

4.同一項目與多家金融機構簽訂貸款協議，形成競爭機制

在融資管理工作中，為了“搶電價”項目按時并網投產，事業部采取了“提前介入、上下協同、集中力量”的方式，在項目洽談時，積極與多家金融機構進行接觸溝通，并提前準備了詳盡資料，簽訂了合作框架協議，待符合條件后，立即與該金融機構簽訂貸款合同，并爭取在最短時間內完成銀行貸款置換委貸資金，以有效降低資金成本。例如，在余丁項目中，事業部就與農業銀行當地分行先達成了合作協議，簽訂了極為有利的貸款合同。后又與國家開發銀行進行溝通合作，簽訂了更低利率貸款。然后基于這一合同，與農業銀行進一步談判，最終簽訂了補充協議，修改了貸款利率。通過此方式，形成了良性的競爭機制，有效降低了企業資金成本。

5.復制經驗，加強過程管控

在實際運行中，事業部主要是先進行了試點工作，在試點城市取得成功后，積極將這一成功經驗推廣到三省五市其他項目當中，對貸款合同簽訂進行了“全方位、全過程”控制，加強了與金融機構協調，并緊盯進度，確保貸款合同簽訂以及放貸落地進度可控在控。此外，在完成合同簽訂后，還做到了在最短時間內落地完成委貸資金置換工作。

6.利用多方資源，與多家銀行接觸溝通

在進行融資管理工作時，為了取得更好效果，事業部采取了“提前介入、上下協同、集中力量”方式，積極利用項目開發合作方和員工家屬進行資料收集，然后根據資料，積極與多家銀行進行溝通洽談，先后建立了合作關系。通過采用這種方式，利用多方資源，積極與多家不同金融機構進行接觸溝通，及時了解各行在貸款方面政策傾向，從而提前鎖定了后期新增項目的貸款合作方案，為企業順利運行奠定了良好的基礎。

綜上所述，新能源發電企業的順利運行，必須具備充足資金，這就需要企業加強融資管理，在融資過程中，必須注意明確新能源發電企業現有融資風險，并針對融資管理中可能出現的各種情況進行預測評估，做到統籌規劃，不斷夯實基礎，完善前期手續，并同時與多家金融機構接觸，建立競爭機制。從而使企業收益上漲，避免因貸款利率過高產生巨額利息所帶來壓力，實現輕裝上路，實現企業的長久運營。

（五凌電力有限公司）

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