頂級藝術品拍賣破紀錄

The Week?7th May 2022

今年的紐約春季拍賣季被標榜為對藝術品市場健康狀況的關鍵考驗——無論世界形勢如何動蕩，頂級藝術品能否繼續賣得高價？拉開拍賣序幕的“領頭羊”作品是安迪·沃霍爾1964年拍攝的瑪麗蓮·夢露絲印作品《藍色夢露》。這幅作品以1.95億美元的價格拍出，打破了“美國藝術家有史以來最高的拍賣價格”和“20世紀最昂貴的作品紀錄”。在當前“藍籌股藝術泛濫”的背景下，這被視為一個好兆頭。正如咨詢公司The Fine Art Group的菲利普·霍夫曼所觀察到的：“兩年來，有大量資金被擱置，新客戶的需求也有大量被壓抑。”他估計，曼哈頓為期兩周的拍賣馬拉松可能會籌集20億美元。

這幅標志性的瑪麗蓮畫作是沃霍爾在夢露1962年去世后為這位好萊塢明星創作的一系列肖像畫之一。這幅畫在不到4分鐘的時間內就被售出了。佳士得稱，這是對沃霍爾“無處不在的力量”的致敬。這幅畫的買家是超級交易商拉里·高古軒，他拒絕透露自己是代表自己還是客戶。

藝術就像黃金一樣，可以把歷史稱為“價值儲存”。事實上，蘇富比梅摩西指數（Mei Moses Index）表明：“從長期來看，藝術品戰勝了通脹”。但也有很多的警告，繪畫是非流動資產，“比黃金甚至房子更容易受到主觀沖動的影響”。隨著越來越多的借款用于購買藝術品，藝術品市場也從低利率中受益。

創新企業家試圖“挑戰”SWIFT

Entrepreneur?April 2022

作為加密貨幣的早期使用者和游戲領域的先驅，澳大利亞出生的風險投資家和技術創始人蒂姆·希思習慣于走在時代前沿。在創立Yolo集團后，希思準備迎接下一個挑戰——國際支付和資金轉賬系統。Yolo集團是一家旨在為游戲、金融科技和區塊鏈帶來更高水平創新的風險投資公司。目前，希思是Yolo集團的創始人和董事會成員，也是Yolo Investments的普通合伙人。Yolo集團目前擁有600多名員工，是游戲領域的頭部風投公司。

目前，全球金融機構主要依靠國際結算系統SWIFT（環球同業銀行金融電訊協會）來協調國際支付，通過SWIFT進行的轉賬可能需要長達一周的時間來清算，這導致了延遲，并增加了企業和個人的成本。

希思對1973年構想的國際支付體系感到失望，他希望將國際支付體系帶入21世紀。希思說，他在游戲和軟件方面的背景讓他懂得了時間和隱私的價值。“如果游戲系統不隱私和安全，就沒人使用。所以，如果想改革國際支付體系，需要確保這兩種價值。”

對希斯來說，比特幣閃電網絡（Lightning Network）已經證明，創建一個新系統所需的技術可以在不影響安全的情況下避免延遲。作為比特幣網絡的第二層，閃電網絡允許在區塊鏈網絡以外的各方之間進行交易。這種交易被稱為“鏈下交易”，它最終會加快處理時間，同時降低與比特幣區塊鏈相關的成本，比如能源成本。

當然，比特幣仍有批評者。其持續的價格波動和監管透明度的缺乏繼續阻礙著機構用戶采用這種支付手段。然而，希思相信閃電網絡成為主流只是時間問題，他還打算在構建生態系統中發揮自己的作用，為實現這一目標，他正忙于開發下一代第2層和第3層公司，幫助縮小比特幣和美元之間的差距。

社會經濟地位重塑大腦

FastCompany?ISSUE 250， Summer 2022

金錢、權力、名聲……這些成功會“進入我們的大腦”，但同時我們變得傲慢、冷漠，詭異地忘記了為我們歡呼的人和我們從哪兒來。事實上，這種成功帶來的改變也許并不是抽象的改變，而是真的在重塑大腦的形狀。

最近，賓夕法尼亞大學的一篇論文顯示，社會經濟地位對神經系統會產生影響。該課題的研究團隊被稱為“BIG bear”（for Brain Imaging and Genetics in Behavioral Research，行為研究中的大腦成像和遺傳學），其研究數據來源于英國的生物銀行（Biobank），這是一家基于研究的人類數據庫，擁有大量大腦掃描和基因組測序數據。

研究團隊發現“社會經濟地位和灰質體積之間的相關性在大腦中隨處可見”，諸如教育、工作、收入和居住的社區等因素，會在不同的腦葉上開鑿大腦結構，形成相對灰質體積。社會經濟地位與大約1.6%的總腦容量變化之間存在聯系。該論文的合著者吉迪恩·納夫說：“它們很小，但我們的研究樣本量很大，我們可以相信它們是真實的。”

那是金錢和權力在大腦中的足跡。

盡管有充分的證據表明，社會經濟地位會以各種方式影響心理和身體健康，但對科學家來說，往往模糊的是社會經濟地位影響心理和身體健康的具體途徑。地位和認知功能之間的聯系僅僅是基因編碼的產物嗎？或者它實際是由我們所處環境的壓力造成的？

對此，研究團隊分析了生物樣本庫的基因組測序數據，結論是先天和后天都很重要。遺傳學可以解釋大約一半的社會經濟地位和大腦容量之間的聯系——特別是在控制交流、同理心和決策的區域——但其他區域，如小腦，似乎更多地受到環境影響。

帝國煙草的危險信號

Money Week?April/May 2022

帝國煙草（英股代碼IMB）擁有令人印象深刻的股息收益率，其股價看起來也很便宜。但投資評論人魯珀特·哈格里夫斯（Rupert Hargreaves）表示“投資者應該小心”，這是為什么？

從表面上看，帝國煙草似乎是富時100指數中最具吸引力的收益類股之一。該公司2022年將支付每股140便士的股息，預期股息收益率為8.3%。更重要的是，該股看起來也很便宜，預期市盈率為6.9倍，比富時100指數便宜50%左右（該指數的平均市盈率為14.1倍）。但這是一個危險信號，這表明投資者懷疑其實現可持續盈利增長和為股東創造價值的能力。

帝國煙草的凈利潤（不包括特別項目）自2014年以來幾乎沒有變動。在截至2021年9月30日的財政年度，其凈利潤確實大幅增長，但這主要是由于有利的融資費用。排除這一積極因素后，調整后的集團凈利潤僅增長0.5%。

削減股息挫傷了市場對帝國煙草的信心。為了回應投資者對其資產負債表杠桿率過高的擔憂，該公司在2020年削減了三分之一的股息。在此前4年，帝國煙草的平均股息覆蓋率僅為0.6倍，一直在通過借貸彌補利潤和股息之間的差距。雖然帝國煙草管理層削減股息是經營上正確的決定，但這一決策嚴重打擊了投資者的信心。

帝國煙草正在努力提升，但還有很多工作要做。帝國煙草在其關鍵市場面臨菲利普莫里斯（Philip Morris）和奧馳亞（Altria）等強大的競爭對手，這兩家公司分別擁有萬寶路品牌的國際和美國版權。在另一個市場——澳大利亞，該公司也面臨著來自監管機構的壓力，該國正成為世界上控制最嚴格的煙草市場之一。7870C9FF-4B12-4FCC-8476-75D090162E08