上海新文化傳媒股份有限公司營運能力研究

摘 要：通過分析上海新文化傳媒股份有限公司應收賬款周轉率、總資產周轉率指標，發現其存在應收賬款管理力度偏低、存貨管理不規范、內部管理機制不完善等問題，從而提出增強應收賬款管理、規范存貨管理等對策，使企業能夠在激烈的競爭環境中健康穩步發展。

關鍵詞：營運能力;周轉率;內部制度

一、上海新文化傳媒股份有限公司簡介

上海新文化傳媒集團股份有限公司主要從事電視劇、電影等內容產品的投資、制作、發行及衍生業務以及戶外LED大屏幕媒體運營、媒體資源開發和廣告發布業務。2021年廣告、影視業務收入占比分別為82%和18%。該公司期望通過“內容+渠道+技術”的戰略，不斷輸出國際化文化內容產品，再通過“以市場為導向”的產業鏈整合及外圍擴張，將不同的企業之間內容、渠道、平臺進行融合，促進電視劇、電影、動漫、游戲、文學、文化旅游等各種不同內容形態的交叉滲透，打造具有強大創意力、傳播力、生產力的綜合性、國際化傳媒集團。

二、上海新文化傳媒股份有限公司

（一）上海新文化傳媒公司應收賬款周轉率現狀分析

上海新文化傳媒股份有限公司近五年的應收賬款變化趨勢，2019年應收賬款大幅度增長，增長了30億，主要原因是根據客戶信用條件，企業加大了賒銷的力度，對其進行了大量的賒銷，以及部分商貿業務應收帳款增加。2020年時大幅減少，減少了15億，主要是由于公司加大了對應收賬款的管控能力，加強了貿易業務結算和支付管理，控制了銷售量，減少了賒銷力度，在第四季度時縮減貿易規模，使得2020年應收賬款較2019年末大幅減少。

上海新文化傳媒股份有限公司與主要競爭企業上海影視傳媒股份有限公司和上海燦星文化傳媒股份有限公司應收賬款周轉率的對比，通過分析發現近五年來上海新文化傳媒股份有限公司周轉率水平處于中間位置，上海影視傳媒股份有限公司在三者之間水平最高，上海燦星文化傳媒股份有限公司相比則處于較低的水平。上海新文化傳媒股份有限公司在保證銷量存貨的情況下，逐漸減少應收賬款速度，保證賒銷質量。這也直接說明了上海新文化傳媒股份有限公司自身營運較好。

（二）新文化傳媒公司流動資產周轉率現狀分析

2016-2018年銷售收入呈下降趨勢，2018年下降的原因有：一是因為市場上同種產品數量的規模在擴大，就導致供大于求，產了很多，但銷售量卻比較少，再加上數量多，市場價格隨之下降，所以銷售的毛利就下降了很多。二是因為國家的貨幣政策緊縮，就使得企業的融資綜合成本上升。三是因為在運輸方面的費用漲了，運輸產品的費用也隨之增加。2018年是銷售收入最低的一年，是因為2017年時積壓了很多存貨，2018年時為了減少庫存，企業對外大量進行了賒銷，以致銷售收入受到了影響。企業為了改變現狀，對營銷方式進行改善，推動了營銷和服務模式的轉型，加強鞏固了企業在市場上的地位，又因為在2019年后國內供給側結構性改革初見成效，所以花費的需求量有所增加，價格也上漲了，就推動了企業的盈利水平上漲，就使得后幾名的銷售收入呈上漲趨勢。

在2016-2018年間，流動資產周轉率是逐年下降的，而在2018-2020年間，是逐年上漲的，流動資產周轉率越高就表明了企業對流動資產的利用越充分，利用率越好。在2016-2018年期間，雖然平均流動資產呈現上漲的趨勢，但銷售收入卻在逐年遞減，并且平均流動資產的漲幅小于銷售收入遞減的幅度，所以流動資產周轉率一直在下降。2018-2020年呈逐年遞增的趨勢，這三年期間，平均流動資產的變化較小，而銷售收入在不斷增加，所以流動資產周轉率在遞增。

三、新文化傳媒公司營運能力存在的問題

（一）應收賬款管理力度偏低

上海新文化傳媒股份有限公司在2016年到2020年應收賬款周轉率整體起伏不大，但是在2018和2019年應收賬款周轉率指標較低，遠遠低于同行業上海影視傳媒股份有限公司將近20個百分點。說明上海新文化傳媒股份有限公司的營運資金過多的呆滯在應收賬款上，導致應收賬款周轉率偏低。這是因為上海新文化傳媒股份有限公司希望在激烈的市場競爭中獲得進一步的優勢，并與客戶簽訂短期銷售合同以增加其市場份額。通過這種方式雖然擴大了銷售量賒銷范圍，卻導致了上海新文化傳媒股份有限公司應收賬款日益膨脹，在產生應收賬款利潤的同時，客戶違約和占用的大量流動性資金能否及時回收的問題被忽略，從而增加了壞賬風險可能。

（二）內部管理機制不完善

上海新文化傳媒股份有限公司在營運中對于資產的管理和利用效率較低。在比如實施預算的過程中，上海新文化傳媒股份有限公司內部監控機制供不應求，在企業日常的資金運轉中出現無人控制和監督的情況，或者在一個環節出現多人監控的情況，這些使得相關人員的權責混亂，導致資金在日常運作中呈現無序的狀態，不利于企業的盈利。

（三）營運能力體系不健全

對于上海新文化傳媒股份有限公司而言，在營運能力分析中沒有建立一個合理的分析系統，導致其分析框架和模型存在某些缺陷和不足。例如，上海新文化傳媒股份有限公司在進行營運能力分析時因為缺乏一個完整良好的分析系統，導致對分析目標和分析節點的控制把握不到位。使得企業的分析較為片面，側重點不明確，只看重和分析財務報表中的利潤表，把大部分時間和精力放在了企業的盈利狀況上，使得上海新文化傳媒股份有限公司的營運能力分析工作沒有得到很好的開展，以追求利益最大化為最高目標，雖然短期內有很大的收益，但從長遠來看，不利于企業的健康持久發展。

四、提高新文化傳媒公司營運能力的對策與建議

（一）增強應收賬款管理

上海新文化傳媒股份有限公司應收賬款周轉率較低，并且存貨在流動資產中的占比很大，對企業的日常營運產生了較大的影響。因此，必須加強對于應收賬款的管理，從而加速營運資金的周轉率，提高其使用效率。

上海新文化傳媒股份有限公司應實施詳細完整的統計數據，嚴格控制和監督已經發生的應收賬款，加強對應收賬款的日常管理。其主要的方法是通過編制應收賬款分析表進行賬齡分析。應收賬款分析表應該有如下方面：顧客稱呼、應收賬款確定日期、金額、產品名稱和產品所占比例。一般來說，客戶違約的時間越長，收款越困難，成為壞賬的可能性就越大。通過老齡化分析，上海新文化傳媒股份有限公司可以了解信貸期內仍有多少欠款、有多少欠款超過信貸期時間、欠款存在的長短和短款的占比比重等等。由于長期違約，有多少欠款可能成為壞賬，哪些客戶存在拖欠情況，需要做相對應的記載，以便及時采取相應措施。

（二）完善內部管理機制

首先對于上海新文化傳媒股份有限公司內部的獎懲機制進行改善。一是獎懲及時的原則：對于員工為公司做出的貢獻和正確行為要及時的鼓勵，對于員工的錯誤行為要及時的糾正，發揮獎懲機制應有的作用。行政部門應當及時對員工獎懲采取延誤、推卸或者拒絕的管理人員進行處罰。其次上海新文化傳媒股份有限公司應強化約束機制。為了提高公司日常處理業務的營運資金能力，最重要的是要加強對于財務預算的管理。

參考文獻：

[1]陳亞.農業企業營運能力分析——以A公司為例[J].中外企業家，2019

[2]席偉明.企業營運能力分析的本質、體系和框架[J].營銷界，2020

作者簡介：杜鯤（1976.4-），性別：男，民族：漢，籍貫：四川省瀘州，學歷： 研究生，職稱：講師，研究方向：財務管理，公司戰略