中小企業(yè)信貸融資發(fā)展困境及對策研究綜述

摘 要：中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要載體，提供了大部分的就業(yè)崗位和稅收，中小企業(yè)的良好發(fā)展關系著我國的國民收入和生活狀況。然而當前信貸難卻嚴重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。基于此，文章在梳理中小企業(yè)信貸理論的基礎上，綜述了當前中小企業(yè)的信貸困境，并著重分析了信貸對策相關研究，為后續(xù)研究提供理論依據(jù)和對策支撐。

關鍵詞：中小企業(yè);信貸理論;信貸困境;信貸對策

2020年，我國中小企業(yè)的數(shù)量超過4500萬家，同比增長13.2%，過去四年的年均增長率近10%。我國中小企業(yè)對GDP的貢獻超過60%，創(chuàng)造了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)，在國民經(jīng)濟增長方面發(fā)揮了獨特的重要作用。近年來，我國致力于中小企業(yè)信貸機制的建設和完善，2019年國家發(fā)展改革委、銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關于深入開展“信易貸”支持中小微企業(yè)融資的通知》，2020年國家五部門聯(lián)合印發(fā)《關于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》，一定程度上緩解中小企業(yè)的貸款融資問題。然而當前面臨貸款現(xiàn)狀依舊嚴重影響著中小企業(yè)的成長，尤其是新冠肺炎疫情發(fā)生以來，面對疫情中小企業(yè)首當其沖，經(jīng)營困難，發(fā)展可謂舉步維艱，在制約中小企業(yè)發(fā)展的內部因素與外部沖擊的雙重壓力下，信用貸款形勢更加復雜嚴峻，貸款獲取難度進一步加大。

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，不僅在數(shù)量上占絕對優(yōu)勢，在產(chǎn)值、稅收以及容納就業(yè)人數(shù)等方面的地位也日趨重要。隨著我國經(jīng)濟體制深化改革，中小企業(yè)信貸難已經(jīng)成為遏制我國經(jīng)濟發(fā)展的主要問題。雖然中小企業(yè)融資理論、信用貸款理論及方法研究起步較晚，但伴隨著實踐不斷深化發(fā)展，許多從事理論研究的工作者以及企業(yè)管理者從多角度撰寫了關于中小企業(yè)信用貸款的著作和論文，這些成果對解決中小企業(yè)信貸融資難題具有重要的參考價值。因此，本文從中小企業(yè)信貸理論、信貸困境、信貸對策等相關研究出發(fā)，總結國內外研究現(xiàn)狀，為進一步研究提供借鑒。

一、中小企業(yè)信貸理論的研究現(xiàn)狀

國外學者較早地開展了信貸相關理論研究，經(jīng)濟學家們對于信貸市場的研究重點主要集中在信貸配給理論、交易成本理論、信息不對稱理論、逆向選擇與道德風險理論等經(jīng)濟學領域展開。這些理論從經(jīng)濟學角度深刻闡釋了當前中小企業(yè)信貸難的原因及表現(xiàn)。

1.信貸配給理論

在信貸配給理論中，最早開展研究的是Baltensperger和Stiglitz。信貸配給理論指的是當利率低于市場水平時，信貸市場上就會出現(xiàn)過量的貸款需求的現(xiàn)象。Baltensperger（1978）認為信貸配給是指即便當某些借款人愿意支付合同中所有價格條件和非價格條件時，其貸款需求依然得不到滿足的情況。Stiglitz（1981）通過研究提出信貸配給理論下的S-W模型，解釋了由于信息不對稱而使中小企業(yè)融資面臨著嚴重的信貸配給短缺問題，也證明了信息不對稱所導致的逆向選擇及道德風險是產(chǎn)生信貸配給的基本原因。

2.交易成本理論

Ronald H.Coase最早（1973）提出了交易成本理論，認為在企業(yè)的經(jīng)營過程中需要存在交易的成本，并且企業(yè)的規(guī)模越小，經(jīng)濟效率就會相對較多;反之，企業(yè)規(guī)模越大，經(jīng)濟效率就會呈下降趨勢。交易成本是銀行進行貸款首先需要考慮的問題之一，也是銀行貸款偏向于大型企業(yè)的主要原因。

3.信息不對稱、逆向選擇與道德風險理論

美國經(jīng)濟學家G.Akerlof等在1970年代提出了信息不對稱理論。指的是由于在實際的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，總是存在著信息獲取的差異，而正是這種差異導致有的人員擁有較多的信息，相反，求其余一部分人員則面臨著信息匱乏的困境，這樣勢必對弱勢一方產(chǎn)生危害。當然，信息不對稱可以通過政府頒布法律法規(guī)，強化信息披露和信息流通得以緩解。

經(jīng)濟學家Mckinnon最早提出道德風險理論，身處經(jīng)濟活動的人往往為了使得自身效益和利益最大化，而做出了一些不好的、危害到他人的行為。信息不對稱理論為信貸配給、逆向選擇和道德風險等提供了合理的解釋。

二、中小企業(yè)信貸困境的研究現(xiàn)狀

國內外關于中小企業(yè)信貸困境主要從企業(yè)自身不足、信貸體系不完善、存在外部影響三個方面來進行研究。中小企業(yè)自身的制約主要包括企業(yè)發(fā)展不確定性，缺乏風險轉移渠道，信用等級低，內部管理機制不健全以及經(jīng)營理念差。信貸體系不完善主要體現(xiàn)在面向中小企業(yè)的信貸體系不健全、支持力度低，對中小企業(yè)放貸標準高、放貸意愿低。而外部影響所帶來的制約主要有中小企業(yè)信用貸款保障機制不完善，扶持中小企業(yè)信貸發(fā)展的政策機制缺乏，外部監(jiān)管政策激勵不足等，這些都限制了中小企業(yè)信貸的可獲取。

1.企業(yè)自身存在的不足

企業(yè)自身不足方面研究的主要集中在企業(yè)資金少、信用水平差、財務不規(guī)范、管理水平低、缺乏企業(yè)社會責任等。強文（2017）認為中小企業(yè)信用貸款風險程度較高，主要原因在于企業(yè)財務制度不規(guī)范，管理水平較低，擔保能力不足。彭煒（2018）通過走訪調研、問卷調查等形式研究了安義縣4家銀行機構和3家中小企業(yè)，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)面臨額度小、期限短、利率高、政策體系不完善、金融機構信用貸款條件制約等問題。還有部分學者認為信用水平差是中小企業(yè)無法獲得貸款的根本原因，而中小企業(yè)資本金不足、融資效率低下、“綜合素質”不高是也制約其順利獲得融資。也有學者聚焦于現(xiàn)行商業(yè)銀行中小企業(yè)信用評價體系，發(fā)現(xiàn)存在銀行獲取中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)渠道不暢，知識產(chǎn)權分析及評估不足，缺乏對企業(yè)社會責任的分析及評估等問題

2.信貸體系不完善

信貸體系不完善方面主要集中在融資渠道窄、信貸產(chǎn)品少、貸款門檻高等方面。Stiglitz（1981）認為信貸市場上的信息不對稱，必然導致逆向選擇和道德風險，使銀行面臨較高的信貸風險，故而中小企業(yè)更加難于獲得信貸支持。徐儉梅（2018）認為中小企業(yè)融資難一方面在于企業(yè)本身擔保能力不足、財務狀況混亂，另一方面在于信用貸款體系不健全、融資渠道窄。黃海瑛（2020）認為大多數(shù)中小企業(yè)面臨可采用外部信貸方式較少，銀行信貸產(chǎn)品少，銀行貸款門檻高等問題，導致中小企業(yè)的信貸困難。還有學者把中小企業(yè)融資困境歸因于信貸體系不健全，政策扶持不足以及信用文化的缺失，導致銀企雙方信息不對稱，融資成本高。

3.外部環(huán)境方面

外部影響方面研究的大多認為國家的宏觀調控的影響、信用制度落地難、法律法規(guī)建設滯后等均會影響中小企業(yè)信貸的可獲得性。如有學者認為國家宏觀經(jīng)濟調控、經(jīng)濟周期波動，地方區(qū)域經(jīng)濟、金融環(huán)境，中小企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展趨勢等，都會引發(fā)銀行信貸風險，從而影響信貸的發(fā)放。張擁（2020）聚焦信用制度研究，認為目前我國信用制度與市場發(fā)展的實際需要差距大，機構設置、法律責任、監(jiān)督管理等都有待完善。蔣鵬（2019）指出關于中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)建設較為滯后，缺乏一系列完整的法律法規(guī)來指導中小企業(yè)貸款。

三、中小企業(yè)信貸對策的研究現(xiàn)狀

針對中小企業(yè)信貸難問題，國內外學者聚焦多方面加以研究，分別從中小企業(yè)自身、信貸體系以及外部環(huán)境等方面提出了相應的對策和建議。

1.企業(yè)自身方面

企業(yè)自身方面研究，建議中小企業(yè)從完善財務制度、明晰資金去向、改善內部管理、提升產(chǎn)品競爭力等方面努力提升，提高貸款可獲得性。徐儉梅（2018）提出通過提高中小企業(yè)的創(chuàng)新能力，以符合時代發(fā)展的高科技、創(chuàng)新等項目為方向，改善自身的經(jīng)營模式;改善中小企業(yè)的內部管理，完善財務信息，從而提高銀行對其信貸的信心。彭煒（2018）提出中小企業(yè)要規(guī)范內部人員管理，加強與當?shù)亟鹑跈C構的溝通，完善信用體系建設，破解企業(yè)貸款難題。大部分學者認為中小企業(yè)應建立產(chǎn)權明晰、科學管理、權責明確的運行機制和透明的財務制度，完善提高自身的信用信息，有助于貸款能力的提高。

2.信貸體系方面

信貸體系方面研究，認為應營造良好融資環(huán)境、構建信用擔保體系和融資信息平臺、細化監(jiān)管激勵機制、改善融資市場等方面，來擴大中小企業(yè)信貸渠道，提升信貸積極性。大部分學者認為可通過調整商業(yè)銀行信貸機制，構建信用擔保體系和融資信息平臺，細化監(jiān)管激勵機制，提高對中小企業(yè)信貸的積極性，如商業(yè)銀行可以通過部分信用貸款產(chǎn)品打破傳統(tǒng)擔保方式，擴大企業(yè)融資渠道，解決自有資金不足的難題，打通供應鏈上下游企業(yè);地方商業(yè)銀行要全面提升自身地位，要逐漸擴大中小企業(yè)的信用貸款服務，政府部門要主動為中小企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。而程昔武（2021）等人提出改善融資市場結構性扭曲、提高微觀企業(yè)信貸資源配置效率、降低非國有企業(yè)與中小企業(yè)的制度性融資成本，有利于增強債務融資企業(yè)的價值創(chuàng)造活力，提升企業(yè)的營運能力。蔣鵬（2020）則從改善金融市場環(huán)境、加大金融支持力度和完善相關政策法規(guī)等方面提出建議，充分發(fā)揮中小企業(yè)生產(chǎn)活力。

3.外部環(huán)境方面

外部影響方面研究，結論為政府的政策性擔保、創(chuàng)建批量化服務平臺、完善信用體系、疏通貨幣政策傳導機制等對策可以有效降低中小企業(yè)貸款風險，促進中小企業(yè)信貸融資。國外學者Benavente通過實證研究，建立模型分析得出政策性擔保更有利于低風險的優(yōu)質中小企業(yè)獲得融資，有利于中小企業(yè)的發(fā)展。Thorsten通過實證研究發(fā)現(xiàn)政府在管理和融資方面有著重要作用，而在風險評估和防御方面則作用較少，認為銀行可以聯(lián)手政府創(chuàng)建批量化服務平臺，通過風險補償、稅收獎勵等手段降低放貸風險和貸款管理成本。國內學者黃海瑛（2019）提出要提高資金融通的監(jiān)督控制，重點監(jiān)管銀行和企業(yè)的相關工作，確保企業(yè)融資途徑暢通。吳仲斌（2020）提出我國中小微企業(yè)銀行貸款占比小、利率下降不明顯、增信成本居高不下等問題仍比較突出，應通過疏通貨幣政策傳導機制，緩解中小微企業(yè)貸款難的問題。也有學者提出政府應當進一步優(yōu)化融資環(huán)境、加強中小企業(yè)自身建設，實現(xiàn)中小企業(yè)降低融資成本，促進良性經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。

四、經(jīng)驗啟示

結合上述學者提出的相關經(jīng)驗，可以發(fā)現(xiàn)在中小企業(yè)信貸過程中，良好的法律法規(guī)體系、專門的行政管理和監(jiān)督機構、健全的政策性貸款體系和成熟的信用擔保體系對于緩解中小企業(yè)貸款問題發(fā)揮著至關重要的作用。因此，針對我國中小企業(yè)信用貸款存在的問題，結合實際，基于以上四點提出建議，以期完善我國的中小企業(yè)信用貸款機制。

第一，建立完善中小企業(yè)發(fā)展的法律規(guī)章。應該結合我國國情，加快中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和規(guī)章制度文件的完善，使中小企業(yè)在法律方面得到有效的保護和鼓勵。對于涉及到一些新興行業(yè)、惠農(nóng)行業(yè)或新建企業(yè)的中小企業(yè)來講，要尤其注意制定一些扶持政策，特別是給予信貸和稅收扶持政策。另外，也要鼓勵各省市加快完善當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)建設，因地制宜，形成符合本省特色的法律法規(guī)體系，更有針對性地為當?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供法律保障。

第二，設立專門的監(jiān)督和管理體系。我國應成立為中小企業(yè)服務的專業(yè)化管理和監(jiān)督機構，在保證各項權益不受侵犯的基礎上，確保中小企業(yè)在遇到貸款問題時有可以反映的部門和解決的途徑。同時，提升社會對中小企業(yè)的關注度和重視度，加強中小企業(yè)的資源獲取力度，為中小企業(yè)提供貸款擔保，降低社會風險，促使中小企業(yè)規(guī)范化和自由式發(fā)展。

第三，完善中小企業(yè)的政策性貸款體系。建立面向中小企業(yè)的政策性金融機構，同時完善省市一級的政策性貸款中心，直接向中小企業(yè)發(fā)放貸款，實施政府銀行信貸項目，并制定向中小企業(yè)發(fā)放貸款的最低比重，確保成為中小企業(yè)貸款的最后一道防線，最終形成以政府政策性金融機構為主導，結合商業(yè)銀行和民間金融機構共同發(fā)揮作用的中小企業(yè)貸款平臺。

第四，建立健全中小企業(yè)的信用擔保和信息共享體系。組建全國中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)庫，建設全國中小企業(yè)信用擔保平臺，在此基礎上，各省、市、縣以全國中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)庫和信用擔保平臺為依據(jù)，整合稅務、工商、市場監(jiān)管等當?shù)卣块T關于中小企業(yè)的信用信息，在打通部門信息的基礎上，實時融合銀行機構、信托機構、擔保機構等金融機構的信用信息，建設多層次的中小企業(yè)信用擔保機構，創(chuàng)新信貸擔保計劃，降低銀行收集中小企業(yè)信息的成本，降低中小企業(yè)信用擔保成本。

五、總結

綜上所述，國內外較多學者已從中小企業(yè)信貸原理、信貸困境及機制構建研究等方面進行了深入研究，其中不乏有一些政策建議對中小企業(yè)信貸發(fā)展具有很好的參考價值。然而雖然對于中小企業(yè)信貸困境有了很多解決方案，但各地作為經(jīng)濟高質量發(fā)展新階段的工作主線，在國家出臺大量關于支持中小企業(yè)信用貸款的相關機制和政策的背景下，各地更應根據(jù)當前的實際環(huán)境，聚焦中小企業(yè)、信貸體系以及外部環(huán)境等方面，制定切合自身的信用貸款機制，為經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展起到積極的推進作用。

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作者簡介：郭垠杉（1993- ），女，漢族，陜西商洛人，碩士研究生，咸陽師范學院經(jīng)濟與管理學院，助教，研究方向：經(jīng)濟統(tǒng)計