宏觀經濟金融形勢及相關政策探析

呂 赫

(赤峰工業職業技術學院，內蒙古 赤峰 024005)

近年來，我國經濟迅速發展，使得我國的國際地位進一步提高，即便在2008年經歷了金融危機，但經濟水平仍然保持著高速增長狀態，如今也正式邁進了經濟新常態和高質量發展的全新階段。經濟新常態理論引導著經濟的發展，也逐漸實現了經濟結構體系的優化，通過創新作為動力，探索可持續發展的經濟模式。但經濟的健康發展必須要通過市場經濟調控來進行控制，根據國際和國內兩個層面的宏觀經濟金融形勢，制定可行的相關政策，才能保持經濟發展的動力。

1 宏觀經濟金融形勢分析

宏觀經濟形勢指的是我國宏觀經濟的發展現狀，包括發展趨勢，對宏觀經濟金融形勢進行研究，更有助于把控金融市場和促進市場穩定發展、推助企事業單位發展、掌握社會供需關系等，具有重大的現實意義，也能夠為財政政策與貨幣政策的制定及執行提供參考。對于我國宏觀經濟金融形勢來說，最主要的影響因素有國民生產總值與增長率、進出口總額與增長率、居民消費指數上漲率、固定資產投資總額等。不管是哪個國家，閉關鎖國都是故步自封的錯誤做法，因此在經濟快速發展的背景下，經濟全球化也是一種必然趨勢。在經濟全球化背景下，我國經濟會受到國際與國內兩個大經濟環境的左右，甚至國際局勢的改變也會對國內市場供需以及商品價格帶來影響。所以在財政與貨幣政策方面，不僅需要關注國際經濟動態，而且還要了解和正確地評估國內的供需關系，針對可能發生的變化進行預測，確保貨幣價值以及經濟增長的穩定性，只有這樣才能實現長遠可持續發展。

當前的宏觀經濟金融形勢，基本上可以分為積極形勢和消極形勢兩種。

1.1 積極形勢

首先，各個行業的投資增長率有了顯著提高，社會經濟的快速發展促使各行業企業的內部經濟結構實現了優化。從我國企業內部發展投資狀況來看，整體增速十分明顯，房地產和生產制造業等最為顯著。這一現象離不開國家政策的支持，同時企業自身的經濟結構、生產結構的改善使得企業的生產規模不斷拓展，現代科技的應用也帶動了行業發展與投資的增加，對外投資和內部經濟發展都為企業的長遠發展帶來了充足的動力；其次，國民經濟快速發展下人均消費水平提高。經濟的發展必然會提升社會居民的收入，這直接表現在人們的日常消費行為上，社會生活多個板塊消費潛力的合理挖掘可以進一步加快行業經濟發展。我國針對很多行業提供了減稅政策，對科技產品創新也提供了財政支持，間接上刺激了人們消費，國家整體經濟形勢較為樂觀。

1.2 消極形勢

首先，經濟增長內部動力缺乏。當前我國經濟增長的內動力不足是約束社會經濟發展的主要因素之一，企業投資需求需要將政府作為主體，對于企業的投資資金來源于社會群體的比例不足，政府的投資對企業后續發展帶來的影響仍具有一定不確定性，社會消費需求也基于勞動分配，針對國家政策的調控起到了政策約束的作用，因此整體上社會經濟增長存在內動力不足的現象，經濟回升也不夠穩定；其次，金融機構運作穩定性不足。我國金融機構當前仍處在發展初期階段，很多經營運作以及業務模式都尚待改進，比如商業銀行在社會企業高速發展的環境下，貸款資金需求增長存在很多不良貸款現象，在我國對中小企業的政策扶持下，銀行信貸進一步增長，導致風險的可控性不足。還有很多企業為獲得資金借殼上市，將融資作為目的，投資風險非常大，這導致證券公司的利潤空間相應地縮減。

2 我國針對宏觀經濟金融形勢采取的有關政策

2.1 加強宏觀調控

宏觀調控指的是我國中央或政府機構為保證經濟發展的健康性和可持續性，優化國民經濟發展狀態，或已經實現某一政策目標之后，有目的性地采取適當的政策手段制定的經濟問題解決策略或指導方針，以此來實現下一階段的經濟目標。宏觀調控的目的基本有以下四點：①助推經濟穩定增長。經濟穩定增長是實現經濟全面發展的關鍵條件，不僅表現在經濟總量的提高上，也表現在民眾人均收入的增長、人們生活質量的提高等方面，有利于社會的穩定發展。總量增長并非單純的加減運算，而是基于比例協調和結構改進、效率提高之上的運算；②控制市場物價。經濟高速發展之下，通貨膨脹問題幾乎不可避免，這便是經濟不健康的一種表現，因此經濟健康所指的是物價整體水平的穩定性。不管是通貨膨脹還是緊縮都可能會對國內市場帶來不利影響，也會間接影響社會的穩定發展。所以我國財政部門尤為關注貨幣的發行量和財政收支的平衡性，確保物價能夠平穩健康發展；③提高社會就業率。社會就業率的提高能夠大大提高社會勞動力的利用率，同時也能提高民眾的人均收入和生活質量；④保證國際收支平衡。國際收支水平是宏觀調控下的關鍵著手項目，收支水平是我國經濟貿易發展水平的一種體現。收支水平太高或太低都屬于一種不健康的表現。

2.2 調整經濟結構

為有效改善我國當前面臨的經濟金融問題，全面推進經濟金融的健康發展，經濟結構調整至關重要。而根據目前的社會經濟發展現狀來看，經濟結構調整的首要目標便是整治房地產價格不斷攀升的問題。目前我國大力提倡“加減乘除并舉”，以此來提高經濟結構調整效能。這也代表著我國在傳統農業改革與發展過程中，取其精華去其糟粕的理念始終貫徹到底，并在此過程中鼓勵新型產業的發展，通過創新來為經濟發展帶來全新的動力。此外，簡政放權也是經濟結構調整的一項策略，利用政策的實行來降低企業財務壓力，對企業的經營發展帶來鼓勵和幫助，也對畢業大學生的創業提供補助，通過政策和經濟手段來調控市場，實現經濟結構的優化，讓市場更加趨向穩定和健康。

2.3 貨幣政策的落實

在我國許多中央銀行的經營理念中，貨幣與經濟發展、市場物價等變量條件緊密聯系。根據中央銀行法來看，貨幣政策的調控目標便是價格，確保市場價格的穩定性，從而保證經濟增長的穩定性。從這一方向來看，價格貨幣政策中的考量權重占比非常大，近些年人們普遍關注的市場物價大多表現在豬肉價格和房價等。其實不僅是我國，分析美國曾出現的次貸危機，發現其本質與房價具有脫不開的關系，在次貸危機出現以前，美國經濟增長高，CPI低，從表面上看經濟發展勢態較為良好，但并沒有對房價進行關注，這也導致了后來次貸危機的出現。根據近些年我國房價的發展情況來看，房價的持續走高使得人們對于房價的容忍度越來越差，這一點對于當代年輕人來說影響十分顯著。在房價高杠桿情況下，分析銀行間的市場利率情況，利用泰勒規則，將房價因素歸納到銀行間市場利率決策中進行運算，能夠得出房價進入銀行間市場利率的決定方程，從而總結出銀行間市場利率操作中，房價對于央行同樣具有一定影響。

從民眾的角度來看，人們對于物價最直觀的感受來自生活中以肉價為代表的食品價格。西方經濟衡量通脹時也要考慮到核心通脹，在拋卻生鮮食品和原油價格后的通脹情況，很多人認為這就是對經濟發展升溫降溫的一種指標。但這也只是對部分發達國家的理解，對于我國來說，一般通脹才是貨幣政策決策中的關鍵變量要素，由于我國14億人口中低收入水平就占據了多數，根據恩格爾系數來運算，這一多數部分人群對于食品價格非常敏感，甚至經濟下降的情況下，價格中樞也不一定與需求一樣同步降低。根據以往的經驗來看，在經濟下行、通脹中樞沒有降低的情況下，銀行間市場利率通常沒有趨勢性方向，在LPR改革下，人們普遍期望這一改革能夠控制融資成本，但實際上即便其他宏觀經濟變量沒有太多變化的條件下，很多國家在利率市場化中的融資成本反而還會提高，利用利率市場化來控制融資成本只能是一種嘗試性的手段，最終所取得的效果其實并不能保證。過去的幾年間，貸款利率市場化程度非常深入，國外貨幣政策的變化也會對我國的貨幣政策帶來影響，但影響最大的因素仍然是國內經濟現狀。雖然銀行間利率始終不高，但實體端貸款利率仍然有下行空間，若貸款利率存在變動，那么也可能會帶來一定的經濟變量。目前我國經濟發展與很多行業的市場化程度普遍提高，各相關部門面對預算約束也較為敏感，而當下我國對于汽車行業投以高度關注，這也是中央刺激消費政策中的關鍵內容，比如邊際放開對汽車的購買限制。

2.4 提高人們收入水平

根據當下我國經濟發展的狀況就能夠了解到，我國雖然經濟發展速度較快，但目前人均收入水平不高，與發達國家人均收入相比依然存在一定差距。據有關研究顯示，我國財政政策的落實與居民邊際消費水平之間呈反比例關系，在分析兩者存在的關系時，需要重點分析其中的關鍵條件，也就是“度”，如政府財政支出會不會引發部分利率的提高等。如果政府財政支出提高，則居民邊際消費水平可以同步提升。若將財政結構的調整作為主要著手點進行分析，城鄉居民的邊際消費水平與財政支出項目的選擇具有很大關系，如果居民消費水平得到了明顯提高，也能從側面看出國家財政政策對于社會性項目的拓展，或采取的一些財政優惠政策等。但若是國家財政政策在這些項目中并沒有達到預期的最終成效，那么很可能會起到相反的效果，反而導致居民消費水平的下降等。實際上城鄉居民消費水平的提升或降低所面臨的因素多種多樣，歸根結底最大的因素便是居民收入水平，只有居民收入水平得到有效提升，才能進一步刺激消費，促進經濟的增長。

2.5 改善民間資本投資環境

在宏觀經濟環境下，投資環境是企業經營發展和競爭的關鍵條件，但借貸危機導致企業可能會面臨許多問題，例如短貸長投問題。短貸長投指的是民間短期資金卻投入進了長期投資項目中，這導致投資逐漸與實體經濟脫節，民間資本面臨很多不確定因素，很可能因此而引發市場秩序紊亂。部分中小型企業在成立初期，由于資金流的不夠穩定，資金投入的水平不高，很可能會面臨破產倒閉的危機。為有效改善這類問題，我國針對民間資本的投資行為進行了政策規范，以防對民間資本的惡意操控，為企業的發展帶來更加穩定健康的民間資本投資環境。同時宏觀經濟環境也包含了生態環境，在金融經濟快速發展的背景下，環境問題也成為我國重點關注的問題，協調經濟發展與環境保護成為實現可持續發展戰略理念的關鍵路徑。

2.6 財政赤字率的控制

目前我國在宏觀經濟金融的有關政策中，重點關注國家財政赤字率的掌控。財政赤字率與社會經濟資源動員密不可分，同時也是衡量經濟金融風險的關鍵參數。財政赤字率偏高說明“消費”大于“收入”，赤字率偏低則與之相反。我國在金融領域的政策落實方面主要利用刺激支出和減少稅收的方法，但稅收減免也應當把控在合理的范疇中，確保貨幣政策和產業政策能夠有效配合。關注財政赤字率的控制要將居民邊際消費水平作為著手點。據了解，居民邊際消費水平和國家財政制度的落實效果呈正比，因此政府財政政策的制定應當關注社會項目，利用好政策執行的正比效應等。

2.7 逆周期調節，穩定市場預期

目前，我國針對宏觀經濟金融形勢的調控手段中，很多都以強調逆周期條件、穩定市場預期作為目標。市場預期是利率期限結構由未來金融經濟預判及利率預期決定，若預期利率的勢態為不斷提升，那么利率期限結構也會同步提高，反之則會下降。穩定市場預期的目的在于調控經濟金融發展趨勢以及對經濟金融未來發展勢態的預判，對經濟金融的宏觀調控應當將穩定發展作為目的。

近年來，政府實行的各項政策中，都將穩定市場預期作為關鍵基礎，通過金融經濟的穩定和社會心理狀態穩定來提高政府的宏觀調控質量，這也從一定程度上影響著居民對今后經濟發展的態度。

3 結論

我國經濟的穩定發展離不開宏觀經濟金融形勢的分析以及政策的輔助協調。宏觀經濟金融形勢情況直接決定了政策的制定方向，而不同的政策落實也會對宏觀經濟金融形勢帶來不同的影響。

在國際經濟形勢變幻莫測，以及國內市場經濟面臨多種不確定因素的條件下，更應該全方位考量各項因素，做好分析與評估工作，制定合理可行的政策體系，把握宏觀經濟形勢，助推經濟高質量發展。