麗珠集團：聚焦“創新藥+高壁壘”復雜制劑　2021年研發投入大增五成

希波

3月29日，麗珠集團（000513.SZ）披露了2021年年度報告，作為同時在香港上市的“A+H”公司，2021年全年，麗珠集團實現營業收入120.64億元，同比增長14.67%;扣非歸母凈利潤16.27億元，同比增長13.66%。與此同時，公司擬向公司全體股東每10股派發現金股利人民幣13元（含稅）。整體來看，公司業績符合市場預期，包括中金公司、中信建投在內的多家機構均給予麗珠集團買入、增持的評級。對于公司取得的成績與展望，日前，麗珠集團董事長朱保國在致股東的信中誠懇地表示：公司將始終堅持“患者生命質量第一”的使命和“做醫藥行業領先者”的愿景，積極擁抱行業變革，穩步提升研發效率，持續深化市場推廣，保證公司業績穩健增長。

主營業務全線發力 多元化產品線優勢盡顯

2021年，醫藥衛生體制改革不斷深化，創新環境持續改善，醫藥行業持續向轉型升級、鼓勵創新的高質量發展方向邁進。隨著我國人口老齡化加劇，城鎮化水平不斷提高，我國醫藥行業整體仍將呈現出持續向好的發展趨勢。

作為細分領域龍頭企業，麗珠集團產品線十分豐富，涵蓋制劑產品、原料藥和中間體、診斷試劑及設備等多個醫藥細分領域，并在輔助生殖、消化道、精神及腫瘤等多個治療領域方面形成了一定的市場優勢，形成了比較完善的產品集群。

具體來看，麗珠集團2021年亮眼的業績得益于各個產品收入的全線提升。據年報顯示，2021年麗珠集團化學制劑產品實現營收72.24億元;原料藥及中間體產品實現營收29.09億元;中藥制劑產品實現營收10.71億元;診斷試劑及設備產品實現營收7.24億元。

此外，麗珠集團的化學制劑產品的毛利率高達79.10%，較上年同比增加了1.51個百分點，其中創新藥艾普拉唑系列產品、高壁壘復雜制劑注射用醋酸亮丙瑞林微球持續高增長，營收及利潤貢獻占比進一步提升。而中藥制劑產品的毛利率也高達73.86%，較上年同比增加0.61個百分點，毛利率的增長也使得公司的盈利能力進一步提高。

2021年8月，由中國醫藥工業信息中心主辦的第38屆全國醫藥工業信息年會發布了“2020年度中國醫藥工業百強榜”，麗珠集團位列第23位;2021年12月，麗珠集團也如期出現在第十四屆中國醫藥戰略大會“2021年中國創新力醫藥企業20強”榜單上，進一步彰顯了公司在行業內的領先地位。

加大研發創新力度 “創新藥+高壁壘”復雜制劑雙輪驅動

創新是企業的生命線，麗珠集團在化學藥、中藥制劑、生物藥以及診斷試劑等領域均有較強的研發能力及國際化的研發理念，建立了緩釋微球研發平臺和生物藥研發平臺等特色技術平臺，并擁有了核心研發領軍人才。2021年麗珠集團進一步加大了研發創新的投入，研發投入高達15.23億元，較上年同比增長了53.93%;研發投入占營收的比例為12.63%，較上年增加了3.22個百分點。

從研發項目上來看，在化學制劑上，微球等高壁壘復雜制劑的在研項目共7項，其余在研項目共22項;生物藥在研項目共8項;原料藥及中間體在研項目共6項;診斷試劑及設備在研項目共49項。麗珠集團的研發項目較多，各產品線都有在研項目，并有較多產品已經進入了臨床和上市階段。

從創新成果來看，麗珠集團在售的產品創新藥艾普拉唑系列產品、高壁壘復雜制劑注射用醋酸亮丙瑞林微球持續高增長，成為公司高速發展的雙輪驅動強大引擎。并且公司視研發創新為可持續發展的基礎，聚焦創新藥及高壁壘復雜制劑，在輔助生殖領域、消化道領域等原有優勢領域的基礎上，進一步強化精神類、腫瘤免疫等產品的創新研發和經營布局。

值得一提的是，在新冠疫情全球蔓延的背景下，麗珠集團子公司麗珠單抗與中國科學院生物物理研究所合作開發的重組新型冠狀病毒融合蛋白疫苗V-01在海外III期進展順利，并在今年2月完成序貫加強Ⅲ期臨床試驗的中期主數據分析，絕對保護力高達61.35%，滿足了WHO標準，具有顯著強優效性，對奧密克戎變異毒株也有很好的加強免疫效果。目前，V-01已申報附條件上市，疫苗商業化車間也已完成建設并投入使用。

與此同時，麗珠集團在2021年制定了碳排放總體目標及《2021-2025年環境管理目標》，致力在2055年前達到碳中和，并在管理層考核中引入ESG（環境、社會及治理）考核指標，進一步加強了公司ESG管制工作。此舉提升了公司走可持續健康發展的決心，也是其社會責任感的重要體現。未來，麗珠集團將持續立足于未被滿足的臨床需求，加快創新研發推進和BD落地，積極推進國際化進程，適應醫藥行業與市場經濟環境不斷變化的新趨勢。